一文读懂热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权

近日，证监会同意上海期货交易所（下称上期所，含上期能源）热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权上市。为什么要推出热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权？我国是全球最大的热轧卷板、不锈钢消费国，也是亚太地区重要的低硫燃料油消费与加注市场，相关产业链企业深度融入全球市场，对精细化、多元化的风险管理工具需求日益迫切。为丰富大宗商品风险管理工具，助力产业企业高质量发展，同时吸引更多境内外投资者参与，上期所推出热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权。三个期权上市，是上期所期权业务扩容提质、深化服务实体的重要举措。上期所期权业务自2018年铜期权上市起步，本次新增3个期权品种后，期权挂牌总数达23个，覆盖有色金属、贵金属、黑色金属、能源化工等核心板块，标志着上期所“期货+期权”立体化产品体系基本成型，能够为产业企业提供多元化套期保值选择。三个期权计划什么时候上市？热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权将于2026年9月10日上午9时挂牌上市，其中热轧卷板和不锈钢期权在上期所挂牌交易；低硫燃料油期权在上期所子公司上海国际能源交易中心（上期能源）挂牌交易，作为境内特定品种，直接引入境外交易者参与交易；三个期权上市时同步向合格境外投资者（QFI）开放。热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权在合约上有哪些特点？本次上市的三个期权品种设计过程中，交易所不仅借鉴了已上市品种的成功经验，还充分考虑了品种特性，注重风险防范和市场发展，旨在保障期权市场的透明度和公正性，促进市场的可持续发展。例如，期权的最小变动价位方面，低硫燃料油期权最小变动价位设置为0.5元/吨，与期货的最小变动价位比例为1:2，该比例与燃料油、原油一致。再如，期权的合约月份方面，采取“最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布”。针对产业客户需求较大的期货合约挂牌相应期权，可以更好发挥期权功能，同时也可避免挂出过多期权合约导致市场流动性分散。（点击下方图片了解更多）上海期货交易所热轧卷板期货期权合约合约标的物热轧卷板期货合约（10吨）合约类型看涨期权，看跌期权交易单位1手热轧卷板期货合约报价单位元（人民币）/吨最小变动价位0.5元/吨涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同合约月份最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布交易时间上午9:00-11:30 下午13:30-15:00及交易所规定的其他时间最后交易日标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日，交易所可以根据国家法定节假日等调整最后交易日到期日同最后交易日行权价格行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为20元/吨；2000元/吨＜行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞5000元/吨，行权价格间距为100元/吨行权方式美式。买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；买方可以在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请交易代码

看涨期权：HC-合约月份-C-行权价格
看跌期权：HC-合约月份-P-行权价格

上市交易所上海期货交易所
（点击下方图片了解更多）上海期货交易所不锈钢期货期权合约合约标的物不锈钢期货合约（5吨）合约类型看涨期权，看跌期权交易单位1手不锈钢期货合约报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同合约月份最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布交易时间上午9:00-11:30 下午13:30-15:00及交易所规定的其他时间最后交易日标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日，交易所可以根据国家法定节假日等调整最后交易日到期日同最后交易日行权价格行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/吨；10000元/吨＜行权价格≤20000元/吨，行权价格间距为200元/吨；行权价格＞20000元/吨，行权价格间距为500元/吨行权方式美式。买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；买方可以在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请交易代码看涨期权：SS-合约月份-C-行权价格
看跌期权：SS-合约月份-P-行权价格上市交易所上海期货交易所
（点击下方图片了解更多）上海国际能源交易中心低硫燃料油期货期权合约合约标的物低硫燃料油期货合约（10吨）合约类型看涨期权，看跌期权交易单位1手低硫燃料油期货合约报价单位元（人民币）/吨最小变动价位0.5元/吨涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同合约月份最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂盘，具体数值上海国际能源交易中心另行发布交易时间上午9:00-11:30下午13:30-15:00及上海国际能源交易中心规定的其他时间最后交易日标的期货合约交割月前第一月的倒数第十个交易日，上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日等调整最后交易日到期日同最后交易日行权价格行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为20元/吨；2000元/吨＜行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞5000元/吨，行权价格间距为100元/吨行权方式美式。买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；买方可以在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请交易代码看涨期权：LU-合约月份-C-行权价格
看跌期权：LU-合约月份-P-行权价格上市机构上海国际能源交易中心来源：上期所发布

一文读懂热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权

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