2026年半年度报告摘要

中信建投证券股份有限公司 CHINA SECURITIES CO.,LTD.

（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）股票代码：601066

2026 半年度报告

重要提示

一 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二 本报告经公司第三届董事会第二十五次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。

三 本半年度报告未经审计。公司按照中国企业会计准则及国际财务报告准则编制的2026年度中期财务报表，已分别经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所审阅。

四 公司董事长刘成先生，总经理、主管会计工作负责人（代行）金剑华先生及会计机构负责人（会计主管人员）张贺信先生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五 董事会决议通过的本报告期利润分配预案

公司2026年中期利润分配方案如下：公司拟采用现金分红方式，以2026年6月30日的股本总数7,756,694,797股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.90元（含税）。该方案尚需提交公司股东会审议。

六 前瞻性陈述的风险声明

本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七 本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况。

八 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

九 本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性的情况。

重要提示

十 重大风险提示

公司可能面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和合规风险。具体而言，包括：股票、债券、商品、外汇市场的波动给公司投资组合带来市场风险；融资类业务中融资人、场外衍生品业务中的交易对手还款能力不足或作为担保品（质押物、保证金）的证券价格异常下跌给公司带来信用风险；资金供给整体较宽松的预期环境下，资产负债配置或现金流管理失当、融资渠道不畅或额度不足、个别时点的资金面紧张或资金价格飙升、融资操作失误或公司面临重大负面舆情等给公司带来流动性风险；内控漏洞、违反监管规定等给公司带来合规风险。此外，公司还面临战略风险、操作风险、法律风险、技术风险和声誉风险等，上述风险相互交织，对公司经营构成一定挑战。

公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请参阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”及“风险管理”部分的内容。

十一 其他

本报告中，金额币种主要为人民币或港币，无特别说明的，金额币种为人民币；若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，系四舍五入原因造成。

目录

重要提示 第一节 释义 第二节 公司简介和主要财务指标 第三节 管理层讨论与分析 第四节 公司治理、环境和社会 第五节 重要事项 第六节 股份变动及股东情况 第七节 债券相关情况 第八节 财务报告 第九节 证券公司信息披露 1 4 6 12 40 44 51 55 93 204

备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审阅报告原件 报告期内公司在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿 在其他证券市场公布的半年度报告

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

公司注册资本和净资本

单位：元 币种：人民币

公司经营范围和各单项业务资格情况

经依法登记，公司《营业执照》所载的经营范围包括：证券业务；结汇、售汇业务；外汇业务；证券投资咨询；证券投资基金托管；公募证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务；金银制品销售。

公司《经营证券期货业务许可证》所载的证券期货业务范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；公募证券投资基金销售；融资融券；代销金融产品；股票期权做市；证券投资基金托管；上市证券做市交易。

公司还拥有如下主要单项业务资格：

中国证监会及其派出机构核准或备案的业务资格

开展直接投资业务资格、证券公司参与股指期货交易业务资格、债券质押式报价回购业务资格、证券自营业务参与利率互换交易业务资格、约定购回式证券交易业务资格、自营业务参与国债期货交易业务资格、信用风险缓释工具卖出业务资格、贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务资格、合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务资格、场外期权一级交易商、跨境业务试点资格、信用衍生品业务资格、股指期权做市业务资格、基金投资顾问业务试点资格、证券公司账户管理功能优化试点业务资格、国债期货做市业务资格、自营参与碳排放权交易业务资格、跨境理财通业务资格、互换便利业务资格

中国人民银行核准的业务资格

同业拆借资格、“南向通”业务资格

第二节 公司简介和主要财务指标

国家外汇管理局核准或备案的业务资格

证券业务外汇经营许可证（外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务）、结售汇业务试点经营资格、代客外汇业务资格、非银行金融机构开展代客结售汇试点业务资格

中国证券业协会核准或备案的业务资格

柜台交易业务资格、金融衍生品业务（互换类金融衍生品与场外期权柜台交易业务）资格、互联网证券业务试点资格

中国证券投资基金业协会备案的业务资格

私募基金业务外包服务

交易所 / 交易中心核准或备案的业务资格

上交所固定收益证券综合电子平台一级交易商、沪港通下港股通业务资格、上交所股票期权交易参与人、上交所上市基金主做市商、上交所信用保护合约核心交易商、上交所信用保护凭证创设机构、上证50ETF期权主做市商、沪深300ETF期权主做市商、上交所及深交所股票质押式回购交易业务资格、上交所及深交所债券做市主做市商、深交所上市公司股权激励行权融资业务资格、深港通下港股通业务资格、深交所信用保护合约核心交易商、深交所信用保护凭证创设机构、深交所股票期权业务资格、上海黄金交易所银行间黄金询价业务资格、上海黄金交易所国际会员、上海黄金交易所特别会员、中国票据交易系统参与者、中国金融期货交易所沪深300股指期权做市资格、中国金融期货交易所国债期货主做市商、上海环境能源交易所会员资格、全国银行间债券市场交易业务资格、中国外汇交易中心外币拆借会员、农发标准债券远期报价机构、“北向通”报价机构、银行间外汇市场会员、外币对市场会员、利率期权市场成员、利率期权报价机构、CFETS-SHCH-GTJA高等级CDS指数报价机构、北京股权交易中心中介服务机构资格、广州碳排放权交易中心机构会员资格、湖北碳排放权交易中心碳金融服务会员

全国中小企业股份转让系统备案的业务资格

全国中小企业股份转让系统主办券商、全国中小企业股份转让系统做市业务资格

银行间市场清算所股份有限公司核准或备案的业务资格

银行间市场清算所股份有限公司结算成员、参与人民币利率互换集中清算业务资格、参与债券交易净额清算业务资格、参与标准债券远期集中清算业务资格、A类普通清算会员、参与航运及大宗商品金融衍生品中央对手自营清算业务资格、参与信用违约互换集中清算业务资格

中国银行间市场交易商协会核准或备案的业务资格

非金融企业债务融资工具主承销商、信用风险缓释凭证创设机构、信用风险缓释工具核心交易商、信用联结票据创设机构、非金融企业债务融资工具受托管理人、独立开展非金融企业债务融资工具主承销业务资格、银行间债券市场现券做市商

中国证券金融股份有限公司核准的业务资格

转融通业务资格（转融券及转融资）、科创板做市借券业务资格

其他业务资格

中国证券登记结算有限责任公司乙类结算参与人、投资者证券登记业务代理资格、H股全流通业务资格、受信用保护债券质押式回购业务合格创设机构、证券账户开户代理资格；中央国债登记结算有限责任公司结算成员；中证资本市场发展监测中心机构间私募产品报价与服务系统参与人；中债金融估值中心有限公司中债估值伙伴；国家开发银行人民币金融债券承销做市团成员；财政部记账式国债承销团成员

第二节 公司简介和主要财务指标

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介 公司注册地址 北京市朝阳区安立路66 号4 号楼 公司注册地址的邮政编码 100101 公司注册地址的历史变更情况 不适用 公司主要办公地址 北京市朝阳区光华路10 号 公司主要办公地址的邮政编码 100020 香港营业地址 香港中环交易广场二期18 楼 公司网址 www.csc108.com 电子信箱 601066@csc.com.cn 全国客户服务热线 95587/4008888108 投资者联系电话 010-56052830 传真电话 010-56118200 统一社会信用代码 91110000781703453H

四、信息披露及备置地点情况简介

五、公司股票简况

六、其他有关资料

（一）公司聘请的会计师事务所

境内：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

境外：毕马威会计师事务所

（二）股份登记处

A股股份登记处：中国证券登记结算有限责任公司

H股股份登记处：香港中央证券登记有限公司

七、公司主要会计数据和财务指标

（一）主要会计数据

单位：元 币种：人民币

注1：上表所示归属于母公司股东的每股净资产，包含公司发行的永续次级债。扣除该影响后，本报告期末的归属于母公司普通股股东每股净资产为人民币11.29元。（2025年12月31日：人民币10.69元） 注2：资产负债率 = (负债总额 - 代理买卖证券款 - 代理承销证券款) / (资产总额 - 代理买卖证券款 - 代理承销证券款)

第二节 公司简介和主要财务指标

（二）主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

不适用。

（三）母公司的净资本及风险控制指标

单位：元 币种：人民币

注：报告期内，母公司净资本等各项风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

八、境内外会计准则下会计数据差异

不适用。

第二节 公司简介和主要财务指标

九、非经常性损益项目和金额

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

不适用。

十、其他

采用公允价值计量的项目

单位：元 币种：人民币

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

本集团所属行业为证券行业，主要业务分为四个板块：投资银行业务板块、财富管理业务板块、交易及机构客户服务业务板块以及资产管理业务板块，详情请参阅本章节中“二、经营情况的讨论与分析”部分。

报告期内，公司未新增重要非主营业务。

二、经营情况的讨论与分析

截至2026年6月30日，本集团总资产为人民币8,604.51亿元，较2025年12月31日增长27.13%；归属于母公司股东的权益为人民币1,257.42亿元，较2025年12月31日增长5.57%；报告期本集团营业收入合计为人民币162.29亿元，同比增长51.11%；归属于母公司股东的净利润为人民币76.39亿元，同比增长69.44%。

投资银行业务板块实现营业收入合计人民币11.13亿元，同比下降0.86%；财富管理业务板块实现营业收入合计人民币46.66亿元，同比增长26.83%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计人民币90.72亿元，同比增长94.12%；资产管理业务板块实现营业收入合计人民币9.05亿元，同比增长41.14%。

截至2026年6月30日，公司主要经营财务数据请参阅本章节中“四、报告期内主要经营情况”部分。

（一）投资银行业务板块

本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债券融资业务及财务顾问业务。

1. 股权融资业务

2026年上半年，境内股权融资一级市场共发行股权融资项目161家，同比增长 54.81% ，募集资金人民币2,434.58亿元，同比下降 62.17% 。其中，IPO项目75家，同比增长 56.25% ，募集资金人民币953.63亿元，同比增长 150.94% ；股权再融资项目86家，同比增长 53.57% ，募集资金人民币1,480.95亿元，同比下降 75.54% 。（数据来源：万得资讯，按发行日统计，IPO项目含北交所上市项目，再融资项目不含资产类向特定对象发行股票、不含可转债）

2026年上半年，香港市场共发行股权融资项目267家，同比增长39.79%，募集资金4,942.92亿港元，同比增长43.52%。其中，IPO项目83家 1 ，同比增长97.62%，募集资金2,123.03亿港元，同比增长94.06%；发行再融资项目184家 2 ，同比增长约23.49%，募集资金2,819.89亿港元，同比增长20.00%。（数据来源：Dealogic，IPO项目按发行日统计，再融资项目按定价日统计）

第三节 管理层讨论与分析

2026年上半年，公司股权融资业务继续位居市场前列。境内业务方面，报告期内，公司完成A股股权融资项目16家，主承销金额人民币277.48亿元，分别位居行业第4名、第3名。公司积极贯彻落实国家战略，全力服务国家高水平科技自立自强，成功保荐国内宇航电源核心供应商电科蓝天完成科创板上市，协助拓荆科技、软通动力、科大讯飞、江丰电子等硬科技企业完成向特定对象发行A股股票；紧扣绿色发展与低碳转型方向，保荐北汽蓝谷、湖南裕能、龙蟠科技融资项目，所募资金分别投向新能源汽车研发、新能源材料产能扩建等绿色能源相关领域。此外，公司完成可转债项目3家，主承销金额人民币42.89亿元，分别位居行业第3名、第2名。截至报告期末，公司在审IPO项目38家，位居行业第3名；在审股权再融资项目（含可转债）13家，位居行业第4名。（数据来源：中国证监会、沪深交易所、北交所、万得资讯、公司统计）

2026年上半年，公司在沪深交易所及北交所保荐承销的股权融资业务情况如下表所示：

数据来源：公司统计

注：再融资发行统计范围为配股、公开增发、融资类定向增发（包括向特定对象发行股票、重组配套融资）、优先股，不含资产类向特定对象发行股票。

2026年上半年，公司完成新三板挂牌企业定向发行项目1家，募集资金人民币3,015.67万元。截至报告期末，公司持续督导新三板创新层企业72家。（数据来源：全国股转公司、Choice金融终端）

国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际在香港市场共参与完成港股IPO保荐项目7家，募集资金312.77亿港元，募资规模在中资券商中位居第4名。报告期内落地多项具有行业影响力的标志性项目：保荐全球印制电路板（PCB）龙头胜宏科技完成港股IPO，募集资金231.35亿港元，为2026年上半年最大港股IPO项目；服务全球铝行业龙头中国宏桥完成可转债再融资，募集资金15亿美元，为史上规模最大的人民币挂钩可转债项目。（数据来源：公司统计、iFind金融终端）

2026 年下半年发展展望

在进一步全面深化资本市场改革进程中，公司将紧扣“十五五”规划导向，积极融入国家发展大局，聚焦服务新质生产力与现代化产业体系建设，扎实做好金融“五篇大文章”，推动科技创新和产业创新融合发展，助力新质生产力的加快形成，积极投身于资本市场高质量发展和金融强国建设。同时，坚持以客户为中心，以投行为抓手，深化投研、投资、投行、投顾“四投联动”业务协同机制，不断完善“行业+区域+产品”的矩阵式架构，加快建立客户驱动新发展模式。

国际业务方面，中信建投国际将持续推进内地和香港投行一体化工作，继续拓展在香港市场的业务范围，实现中概股回归、港股私有化、跨境收购等不同类型产品的多样化发展，进一步增强全方位服务客户的能力。

第三节 管理层讨论与分析

2. 债券融资业务

2026年上半年，境内债券市场收益率整体呈现震荡格局，全市场信用债和地方政府债发行规模人民币16.59万亿元，同比增长 4.68% 。其中，证券公司承销规模总计人民币8.62万亿元，同比增长 14.65% 。境外债券市场方面，2026年上半年中资企业离岸债券发行量约1,120.30亿美元，与上年同期基本持平。（数据来源：万得资讯、彭博资讯）

2026年上半年，公司境内债券融资业务继续保持良好发展势头，共计完成主承销项目2,355单，主承销金额人民币8,342.17亿元，均位居行业第3名。其中，公司债主承销项目838单，主承销金额人民币3,005.39亿元，均位居行业第3名。（数据来源：万得资讯）

2026年上半年，公司持续落实金融“五篇大文章”战略部署。报告期内，公司“五篇大文章”主题债券总承销规模为人民币1,055.90亿元，位居行业第3名。其中，主承销科技主题债券家数位居行业第2名，金额位居行业第3名；主承销绿色主题债券家数位居行业第4名，金额位居行业第2名（数据来源：万得资讯）。公司聚焦产品创新，推出多项行业“首单”“首批”项目：协助西部超导落地全国首单“科技创新+新材料产业”公司债，促进新质生产力加快发展；协助无锡地铁完成全国首单获批的碳中和轨交类REITs，持续落实国家“双碳”战略目标；协助江西铜业发行全国首单有色行业公募可交债，助力传统产业转型升级；协助国家电投黄河公司发行全市场首单采用优先级证券浮动收益机制的类REITs项目，创造绿色低碳项目融资新实践。

公司2026年上半年境内债券融资业务详细情况如下表所示：

数据来源：万得资讯

注：为详细列示债券融资业务情况，本报告期依据万得资讯公开信息调整统计项目类别并相应调整上年同期信息。上表项目中，“金融债”项目包含国际机构债，不再包含证券公司债；“公司债”项目包括企业债、证券公司债、可转债、可交换债；“其他”项目包括政府支持机构债。

国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际在境外市场参与并完成债券承销项目77单，承销金额1,687.95亿港元。其中，全球协调人项目35单，承销金额620.23亿港元。

2026 年下半年发展展望

在债券融资业务展业过程中，公司将持续扎实做好金融“五篇大文章”，主动将业务发展融入服务实体经济、赋能新质生产力发展的大格局。公司将坚持以高质量发展为核心导向，践行“一个建投一个客户”经营理念，深化投研、投资、投行、投顾“四投联动”业务协同机制，依托债券、资产证券化、REITs等丰富的业务体系，持续夯实项目储备，严把项目准入关口，着力提升项目整体质量，聚焦产业转型与科技创新领域精准发力，助力实体经济高质量发展和资产盘活。

国际业务方面，中信建投国际将继续发挥境内外一体化战略合作资源优势，积极探索多元化债务融资产品，深耕并服务好中资企业境外债项目，提升国际化发展水平。

第三节 管理层讨论与分析

3. 财务顾问业务

2026年上半年，A股上市公司合计完成发行股份购买资产及重大资产重组交易项目36单，交易金额人民币3,976.08亿元。报告期内，公司完成A股上市公司重大资产重组项目3单，位居行业第5名；交易金额人民币396.99亿元，位居行业第4名。报告期内，公司积极践行国家战略、创新并购交易，服务宏创控股完成A股史上规模最大的民营企业重组项目，项目总规模人民币635.18亿元；完成海联讯换股吸收合并杭汽轮B项目，系市场首单A股上市公司换股吸收合并B股上市公司且构成重组上市的项目，交易金额人民币112.32亿元。（数据来源：万得资讯、公司统计）

国际业务方面，中信建投国际持续拓展客户网络和业务布局，报告期内已签署4单财务顾问协议。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将以并购重组为抓手赋能产业升级，着力打造“产业整合型”投行。公司将坚持以客户为中心，依托投研、投资、投行、投顾一体化协同的“四投联动”机制，为客户提供专业的并购交易服务，助力企业推动产业升级、强链补链并打造第二增长曲线。同时，坚持服务国家战略，持续加大对央国企及民营链主企业并购业务的投入力度，引导更多资源要素向新质生产力方向集聚，助力企业高质量发展。在能力建设方面，加快提升交易撮合能力，推动市场化并购业务持续增长；大力发展跨境并购业务，助力中国企业“走出去”和外资“引进来”；并持续巩固在上市公司破产重整财务顾问领域的领先优势，实现各类型并购业务均衡发展，不断提升公司并购业务的市场影响力和品牌知名度。

国际业务方面，中信建投国际将继续积极拓展跨境收购、上市前引战融资和私有化等业务。通过精准攻坚头部客户，不断夯实项目储备，全力驱动向“体系化、规模化、品牌化”的战略转型。

（二）财富管理业务板块

本集团的财富管理业务板块主要包括经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购业务。

1. 经纪及财富管理业务

2026年上半年，A股市场整体呈现震荡上行走势，结构性行情显著，A股市场股票基金日均交易量约人民币3.25万亿元，同比增长98.55%。境外市场方面，2026年上半年香港股票市场主要指数收跌，市场日均成交金额约2,830亿港元，较去年同期上升约17.8%。（数据来源：沪深交易所、香港交易所、万得资讯）

证券经纪及财富管理业务方面，2026年上半年，公司积极整合资源，向不同客群精准提供股票、基金、固定收益产品、融资融券、投资顾问、期货等品种丰富的金融产品和服务，着力打造业务品种齐全的客户综合服务平台及业务生态链。一方面，公司持续坚持以客户为中心的理念，持续优化服务矩阵，创新服务品类和服务工具，推动经纪业务和财富管理业务高质量发展，努力满足零售客户、高净值客户、机构客户以及公司客户多层次、多样化的财富管理与投融资需求；另一方面，公司全面深化多渠道、多模式线上渠道布局，有效提升客户数量和用户黏性，互联网引流效果位居行业前列。2026年上半年，公司证券经纪业务新开发客户202.65万户，同比增长 143.92% 。其中，线上获客数量同比增长 231.39% ，新增高净值客户数量同比增长 157.38% 。截至报告期末，累计客户总数突破1,900万户；金融产品全口径保有规模突破人民币4,770亿元，买方定制业务保有规模同比增长 266.94% ；非货币型ETF保有规模市占率同比增长 34.45% ；累计代销公募个人养老基金产品321只，覆盖率达 100% 。公司不断优化移动交易客户端“蜻蜓点金”APP的客户体验，客户月均活跃数位居行业第7名；信谛听AI智数平台加速迭代升级，累计签约人数突破1.65万人。继续强化证券投资服务领先优势，基金投顾业务进展良好，报告期内投顾收入同比增长 143.52% ；持续优化金融产品体系，不断完善各类产品供给。继续夯实企业家办公室服务体系，报告期内落地18单员工战略配售项目，市场占比 17.48% ，行业排名第一。（数据来源：沪深交易所、易观千帆、公司统计）

第三节 管理层讨论与分析

期货经纪业务方面，2026年上半年，全国期货市场累计成交量为51.05亿手，同比增长 25.23% ；累计成交额为人民币482.70万亿元，同比增长 42.08% 。截至报告期末，中信建投期货累计实现代理交易额人民币20.13万亿元，同比增长 39.66% 。其中，商品期货及期权代理交易额人民币13.95万亿元，同比增长 61.08% ；金融期货及期权代理交易额人民币6.18万亿元，同比增长 7.42% 。报告期内，中信建投期货代理交易额市场占比 2.09% ，新增客户39,209户；截至报告期末，累计客户总数37.04万户。（数据来源：公司统计）

国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际累计代理股票交易金额201.17亿港元，产品销售额13.62亿港元，同比增长 27.77% ；截至报告期末，客户托管股份总市值156.77亿港元，境外市场财富管理业务实现稳步发展。

2026 年下半年发展展望

证券经纪及财富管理业务方面，公司将坚守服务实体经济与居民财富保值增值的初心，主动拥抱行业变革，深化财富管理转型。充分发挥投研、投资、投行、投顾“四投联动”的协同优势，打造财富管理差异化竞争力；持续完善金融产品和投资顾问的全生命周期服务体系，提高资产配置及买方业务服务水平；全面推动分公司综合化经营转型，将分支机构打造为综合金融服务的坚实阵地；构建“抓新增、促激活、防流失、强服务”客户精细化运营闭环机制；加速数智化转型，加大“信谛听”“北极星”“AI蜻蜓翼答”核心智能平台的科技赋能与场景应用，打造具有中信建投特色的财富管理新生态。

期货经纪业务方面，中信建投期货将围绕打造一流衍生品投行的总体发展目标，加快推进数智化转型进程，持续完善客户服务体系，优化运营效果和客户体验；积极布局具有期货特色的财富管理业务，强化买方业务能力，推动财富管理业务和经纪业务互促互进；深入挖掘内外部协同资源，不断提升服务实体经济综合水平。

国际业务方面，中信建投国际将持续做好客户经营，推动客户资产增值与投资者长期回报同向共赢。稳步引进优质投资产品，建设综合财富管理平台，提升资产配置服务能力。把握互联互通政策机遇，依托跨境业务优势，为客户提供合适的资产配置方案，助力客户实现财富管理目标。

2. 融资融券业务

2026年上半年，全市场融资融券业务规模实现持续增长。截至本报告期末，境内全市场融资融券余额人民币30,203.96亿元，较2025年末上升18.88%。

报告期内，公司净新开融资融券账户1.25万户，同比增长 40.94% 。截至报告期末，公司融资融券余额人民币1,086.14亿元，较2025年末增长 27.61% ，市场占比 3.60% ；融资融券账户22.90万户，较2025年末增长 5.76% ；融资融券业务整体维持担保比例 322.89% ，业务风险整体可控。（数据来源：万得资讯、公司统计）

公司持续迭代升级智能投研风控工具“北极星账户诊断产品”，面向客户提供全方位投资诊断服务，涵盖市场潜在风险预警、持仓个股风险筛查、投资者非理性交易行为识别剖析。产品完成三期版本全新升级，同步推出多版本全域产品体系，有效拓宽客户服务覆盖范围。截至报告期末，该产品新签约两融客户约1万户，累计签约两融客户近4万户；产品活跃客户风险标的持仓结构持续优化、收益表现向好，有效帮助客户管控风险、提升相对收益。

国际业务方面，截至报告期末，中信建投国际孖展融资业务余额4.45亿港元。

第三节 管理层讨论与分析

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将坚持以服务质效保障融资融券业务发展，着力夯实业务根基，提升对客服务水平。公司将深化“以投资者为本”理念，通过拓展业务渠道、筑宽金融科技护城河、结合客群需求提供精细化服务等举措打造融资融券业务差异化竞争优势，提升综合服务价值。

国际业务方面，中信建投国际将继续以风险管控为先，深挖交易型客户融资需求，稳步扩大孖展融资客户覆盖，做好综合投融资服务。

3. 回购业务

2026年上半年，全市场股票质押式回购交易业务平稳健康发展。公司审慎开展股票质押式回购交易业务，业务风险整体可控。截至报告期末，公司股票质押式回购交易业务本金余额人民币49.13亿元。其中，投资类（表内）股票质押式回购交易业务本金余额人民币19.48亿元，平均履约保障比例为 345.25% ；管理类（表外）股票质押式回购交易业务本金余额人民币29.65亿元。（数据来源：公司统计）

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将在确保风险可测、可控、可承受的前提下，稳健、审慎开展股票质押式回购交易业务。公司将加速资源整合，为战略客户提供综合金融服务；依托自身投研能力，加大对上市公司的风险识别，持续防范业务风险；通过内部精细化管理，持续提升公司股票质押式回购交易业务的资产质量。

（三）交易及机构客户服务业务板块

本集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益产品销售及交易业务、投资研究业务、主经纪商业务、QFI和WFOE业务，以及另类投资业务。

1. 股票销售及交易业务

公司股票销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其销售由本公司承销的股票。公司亦从事自营交易、做市业务及场外衍生品业务，品种涵盖股票、基金、ETF、股指期货、商品期货、期权、收益互换等金融衍生品，其中场外衍生品业务为客户提供与各类资产挂钩的定制化期权及收益互换产品，满足机构客户的风险管理及资产配置需求。

股票交易业务方面，公司始终坚持绝对收益定位，密切研判国内外宏观经济形势与市场趋势，动态优化持仓结构与持仓水平，在风险可控的基础上努力挖掘市场机会。衍生品交易业务方面，公司扎实推进场外期权、收益互换等场外衍生品业务，稳步进行产品创新与系统建设，为境内外投资者提供多元化的资产配置服务；同时围绕“五篇大文章”积极在衍生品业务上进行实践探索，持续发挥助力金融机构风险管理的核心功能。公司不断扩展做市业务品类与规模，提升做市业务市场竞争力，目前做市品种涵盖ETF基金、期权、期货、股票等多个交易品种，在提供市场流动性、促进价格发现等方面发挥积极作用。此外，公司还持续落实数字化转型战略，推动跨境业务的系统建设升级，为客户提供更便捷、全面的多资产一站式交易体验。

股票销售业务方面，公司股票销售业务在市场波动中继续保持了优势地位与市场影响力。2026年上半年，公司共完成19家主承销A股股票项目的销售工作，其中IPO项目3单、向特定对象发行股票项目13单，并完成可转债项目3单，累计销售金额人民币320.37亿元。（数据来源：公司统计、万得资讯）

第三节 管理层讨论与分析

国际业务方面，中信建投国际的机构销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其销售公司承销的股票。中信建投国际形成了跨行业、跨市场、跨资产类别的研究服务矩阵，不断完善针对机构客户的服务体系，进一步提升公司在香港股票二级市场的影响力，逐步建立品牌知名度。截至报告期末，中信建投国际的机构销售与交易业务累计客户数591户，2026年上半年累计实现机构客户股票交易量1,289.83亿港元。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将继续坚持绝对收益目标，密切关注国内外宏观经济走势，深化市场策略研究，紧密追踪行业景气变化，深入发掘个股机会，严格控制持仓组合风险，积极把握阶段性市场行情。公司将继续根据监管精神与市场趋势，丰富场外衍生品的标的种类与收益结构，加强跨境业务建设，满足境内外投资者的资产配置与风险管理需求，提升做市业务的市场竞争力，完善自有资金投资体系。

国际业务方面，中信建投国际将全力加强境外投研业务对股票销售及交易业务的支持，持续拓展知名买方机构客户，进一步夯实客户基础。

2. 固定收益产品销售及交易业务

公司固定收益产品销售及交易业务涵盖FICC领域的自营、做市、销售、投资顾问及相关跨境业务等，为境内外客户提供全方位、多层次、一站式综合服务，服务范围涉及利率、信用、汇率、商品、结构化产品及相关衍生品等领域，致力于成为境内外客户可信赖的产品供应商、策略供应商和交易服务供应商。

2026年上半年，公司以扎实推进金融“五篇大文章”为指引，统筹完善境内外FICC业务布局，全力服务资本市场高质量发展。立足金融服务实体经济本源，公司积极开展科技创新债券、绿色债券销售业务，常态化为上海、湖北两大地方碳市场提供双边报价，持续强化科创债ETF做市能力，提升产品流动性。强化投资能力建设，精进市场研判与交易水平，深度挖掘非传统固收品种投资机遇。国际化业务实现提质扩容，面对复杂多变的境外市场环境，公司稳步拓展境外投资品类，依托中信建投国际成为港交所首批美元兑人民币外汇期货券商类流动性提供商。持续完善全链条FICC综合服务体系，债券销售规模稳居市场前3名（数据来源：万得资讯）；迭代升级投顾服务，创新推出多款“固收+”配置策略；持续丰富境内外全品类FICC服务工具箱，精准对接境内客户“走出去”与优质国际资本“引进来”的多元化需求，稳步增强客户综合服务能力。

国际业务方面，报告期内，中信建投国际实现债券交易量703.05亿港元，同比增长11.77%。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将继续锚定一流投行建设目标，发挥在FICC业务领域的专业优势服务实体经济高质量发展。秉持“专业立足、客户至上、国际视野、追求卓越”的经营理念，持续强化投资能力建设，完善投研体系，深化市场研判，加强策略研发，筑牢核心竞争力；加速国际化布局，拓展全球业务版图，强化境内外协同，提升全球市场知名度与影响力；深耕客户市场，做实做深客户服务体系，丰富对客服务场景，提升全链条客户服务能力。

第三节 管理层讨论与分析

3. 投资研究业务

公司投资研究业务主要为境内外机构客户提供包括宏观经济、固定收益、经济及产业政策、大类资产配置、市场策略、金融工程、行业、公司等领域的研究咨询服务，主要客户包括公募基金、保险资产管理机构、私募基金、全国社保基金、银行及银行理财子公司、证券公司及资产管理子公司、信托公司等境内外金融机构。

2026年上半年，公司投资研究业务聚焦提升在国民经济重点领域的研究能力与市场影响力，加强产业链上下游协同深度研究，深化一、二级市场联动，持续扩大上市公司研究覆盖，推动研究升级与服务深化，在各类型机构客户的研究排名均位列前茅。加速推动国际化研究业务，进一步完善了细分行业研究覆盖体系，海外标的研究覆盖和海外特色调研、路演活动广受认可，有力服务境内外客户全球资产配置。不断深化智能投研平台开发建设，“多资产配置平台”“行业分析Skill”等多个投研智能体应用初见成效，研究智能化水平和客户服务效能实现有效提升。持续完善多平台、多维度客户服务体系，先后举办商业航天、“科技+周期”、未来产业暨股权投资论坛等特色活动，受到各方充分认可。同时，公司聚焦打造一流券商智库，成立未来产业和政策研究院，加大对宏观经济、产业政策和未来产业前沿发展趋势的研究，致力于为各级政府部门产业政策制定和客户实业投资决策提供专业研究支撑，努力推动投研、投资、投行、投顾“四投联动”高质量发展。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将立足服务国家战略和金融强国建设大局，健全完善研究发展部、未来产业和政策研究院“双向联动、融合赋能”的研究体系，持续加强卖方研究和高端智库核心能力建设，深化AI技术在投研领域的应用拓展，丰富客户服务措施，加快构建覆盖全球、协同联动的研究服务体系，打造在全球市场具有广泛影响力的证券研究品牌以及行业领先的“资源整合型”高端智库。深度服务公司“四投联动”机制建设，以投研为大脑，从传统证券研究转向深度产业洞察，加强对公司各项业务的研究支持，赋能公司业务实现高质量发展。

4. 主经纪商业务

公司向机构客户提供市场领先的全链条主经纪商服务，包括交易服务、账户服务、产品设计代销（包括公募基金、私募基金以及类固收产品的引进）、机构投融资服务、资产托管服务、产品运营服务、研究服务、融资解决方案和增值服务等。

公司机构业务构建了包含主经纪商（PB）服务、机构通服务、策略算法总线服务、机构专用柜台服务等多维一体的机构客户交易服务体系。公司是拥有对接业务最全面、支持主经纪商系统种类最多的证券公司之一，目前已经支持上交所、深交所、北交所，融资融券、股指期货、商品期货、股票期权、港股通、场外公募基金等市场和交易品种，为客户同时开展各类业务提供了便利和良好体验。公司主经纪商系统内嵌自主研发的算法交易平台，保持着业内领先的算法交易执行效果，商品期货和期权算法交易等新型服务亦满足了客户多样化的交易需求。公司自建的机构交易专用柜台，为金融机构提供独立且功能更丰富的交易通道，受到机构客户广泛认可。2026年上半年，主经纪商业务成交量持续增长，算法交易的交易效果持续优化，客户种类和规模持续扩大。截至报告期末，公司主经纪商（PB）系统存续客户数为26,969户，同比增长 30.20% ，共有35家公募基金和13家保险资管机构在实盘交易中使用本公司算法交易服务，共有159家客户使用本公司代理委托服务，合计交易198个标的。产品引进方面，公司长期保持行业领先优势，公募基金产品引进数量连续多年位居行业首位。

托管业务方面，报告期内，公司新增公募基金托管数量24只，位居行业第一。截至报告期末，公募基金托管规模人民币2,984.54亿元，位居行业前三；资产托管产品5,808只，运营服务产品6,705只。（数据来源：Choice金融终端、公司统计）

第三节 管理层讨论与分析

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将以持续满足专业机构投资者交易需求为目标，继续完善各类主经纪商系统和机构专用柜台服务。内嵌算法平台将对接更多交易软件并为客户提供更多算法交易策略。公司将紧跟市场环境和监管政策变化，进一步建设多种类、个性化的专业交易服务，以进一步满足各类客户的交易需求。托管业务方面，公司将不断加强内部协同，促进公募、私募托管数量和规模双向提升。积极开拓国际化业务，探索跨境一体化基金行政管理人业务落地。大力推进数智托管建设，提升运营服务效率与客户服务水平，打造托管运营服务品牌。

5.QFI 和 WFOE 业务

公司作为 QFI、WFOE 在国内的经纪券商，已积累多年外资客户服务经验，始终立足于为 QFI、WFOE 等外资机构提供全产品、一站式金融服务。2026 年上半年，公司充分发挥跨境一体化优势，加强境内外销售联动，持续深入挖掘 QFI 和 WFOE 等外资机构业务机会。公司凭借一流的证券研究和企业关系服务加强客户粘性，持续升级完善交易系统及交易算法，优化运营流程，努力提升外资客户投资与交易体验，成功建立起能够满足不同策略的多种交易模式和结算模式，交易规模较去年同期显著提升。目前，公司已经形成以丰富的证券研究服务、北京 - 上海双交易运营中心、先进的交易系统和智能的交易算法为特色的专业化外资机构投资交易服务体系。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司将积极把握QFI业务发展机遇，充分发挥中信建投国际位于香港的区位优势，深化跨境一体化布局，继续构建多元化的外资客户网络，重点加强对头部外资机构的覆盖。公司将不断夯实研究服务能力，重点推进研究业务的国际化布局，不断升级交易系统功能，优化交易链路，加快业务数字化转型步伐，以更好地满足客户多元化交易策略需求，为QFI、WFOE等外资客户提供行业领先的证券研究及交易服务。同时，公司将整合优势资源，致力于为外资机构客户提供高层次、全方位、多元化、差异化的综合金融服务，以专业化服务为核心，以研究业务为支撑，全面提升涵盖衍生品、融资融券、大宗交易等在内的全产品服务能力，助力客户实现收益最大化，进一步增强公司的国际影响力，推动境内外业务协同发展。

6. 另类投资业务

2026年上半年，受益于人工智能、具身智能等前沿赛道投资热度提升，叠加国家层面产业扶持与资本市场利好政策持续发力，国内股权投融资市场整体保持活跃态势。中信建投投资牢牢锚定科技创新、发展新质生产力核心主线，不断夯实国家战略重点领域投研能力建设，精准挖掘具备成长潜力的优质标的，持续拓宽战略性新兴产业、未来产业布局广度与投资力度，经营业绩稳步向好，资产规模更优更强。报告期内，中信建投投资累计落地投资项目21个，总投资金额人民币7.70亿元，新增投资全部投向契合新质生产力发展方向的优质项目；已投资项目中，新增IPO申报12单。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，中信建投投资将紧抓科技创新发展机遇，聚力布局战略性新兴产业和未来产业，持续加大新质生产力投资，凸显战略投资平台功能定位；深化多方协同，推动投资业务深度对接国家创新体系，力争实现资产规模稳步增长、资产结构不断优化。

（四）资产管理业务板块

本集团的资产管理业务板块主要包括证券公司资产管理业务、基金管理业务及私募股权投资业务。

1. 证券公司资产管理业务

2026年上半年，证券公司资产管理行业坚守功能性定位，积极助力投资者优化资产配置，实现财富稳健增值。随着主动管理转型持续深化，券商资产管理机构不断发挥专业优势，服务实体经济，夯实核心竞争力，切实提升投资者获得感，着力推动资本市场高质量发展。

报告期内，公司资产管理业务坚持回归主动管理本源，积极培育差异化竞争优势，围绕“客户中心”与“产品中心”，以客户全生命周期资产管理需求搭建定制化产品与服务体系，不断夯实主动管理能力和全业务链协同效能，有效打通业务价值链循环，全面提升综合金融服务能力。同时，深化数智化转型发展，有序推进国际化布局，跨境一体化综合服务能力稳步提升。

截至报告期末，公司客户资产管理受托资金规模人民币6,255.75亿元，同比增长 28.92% ，包括集合资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务。具体信息如下表所示：

单位：亿元 币种：人民币

数据来源：中国证券业协会

国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际成功落地首单QFI业务，为境外投资者参与境内资本市场打开了良好开局；进一步完善票据投顾业务模式，通过结存渠道引导境内资金参与境外票据市场，有效拓展了境内投资者参与境外市场的投资机会。截至报告期末，中信建投国际的资产管理规模约为15.81亿美元，同比实现大幅增长。其中，债券类基金投资管理规模约为2.14亿美元，平衡型基金管理规模约0.23亿美元，专户管理规模约为13.45亿美元。

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，公司资产管理业务将继续坚守主责主业，深耕长期价值创造，全面加强投研体系建设，丰富完善特色策略矩阵，通过多元资产配置满足客户差异化需求，持续提升数智化运营效能，加速国际化布局，增强海外资产配置专业能力，持续为投资者创造长期稳健回报。

第三节 管理层讨论与分析

2. 基金管理业务

2026年以来公募基金行业延续扩容势头，规模在震荡中持续攀高，截至报告期末，行业总规模达人民币39.67万亿元，较年初增长 5.20% 。行业正处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期，发展逻辑正从“重规模”加速向“重回报”转型。（数据来源：中国证券投资基金业协会）

2026年上半年，中信建投基金坚持以持有人利益为核心，不断加强投研能力建设，提高绝对收益投资能力，同时积极布局商业不动产REITs等创新业务，持续提升金融服务实体经济质效。报告期内，中信建投基金作为基金管理人成功推出全国首批、北京市首单商业不动产公募REITs——中信建投首农商业REIT，该项目是商业不动产公募REITs试点扩容后在北京落地的标志性项目。截至报告期末，中信建投基金资产管理规模人民币1,726.96亿元。其中，公募基金管理规模人民币1,041.53亿元，专户产品及其基金子公司的专户产品管理规模合计人民币685.43亿元。65只基金可参与市场收益排名，其中32只基金进入前 50% 。（数据来源：万得资讯、公司统计）

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，中信建投基金将以监管政策为指引，深入贯彻“十五五”规划纲要要求，继续坚持以投资者利益为核心，着力推进投研体系迭代升级，强化产业趋势研判与个股深度挖掘，持续提升投资业绩与持有人获得感。在业务布局上，公司将加快产品创新步伐，进一步扩展和丰富产品体系，提升资产配置服务能力。同时，坚持稳健经营、底线思维，以高质量的治理和运营保障业务行稳致远，努力为公募基金行业生态优化和资本市场健康发展贡献更大力量。

3. 私募股权投资业务

2026年上半年，中国股权投资市场加速迈向高质量发展，硬科技成为市场投资绝对主线。

报告期内，中信建投资本积极践行“四投联动”战略，依托公司综合金融服务体系，深化业务协同机制。通过股权投资与产业资本相结合的模式，为所投企业提供项目对接、投后赋能及资本运作等增值服务，助力硬科技企业拓宽融资渠道并完善退出路径。在行业配置上，公司持续聚焦硬科技领域，投资方向主要集中于集成电路、新材料、信息技术及智能装备等战略性新兴产业，并持续加大对科技创新企业的投资布局。2026年上半年，中信建投资本新增基金管理规模人民币45.01亿元，在券商私募子公司中排名第4名；完成项目投资人民币19.13亿元，同比增长 91.49% ，投资项目精准聚焦重点领域，其中科技类项目投资人民币15.38亿元。截至报告期末，中信建投资本在管备案基金86只，基金管理规模超过人民币824亿元。（数据来源：中国证券投资基金业协会，公司统计）

2026 年下半年发展展望

2026年下半年，中信建投资本将继续以投资为核心、以赋能为抓手、以协同为特色，积极融入国家未来产业体系建设。一方面，聚焦新质生产力培育，加大对战略性新兴产业及产业链关键环节的支持力度，做实投资纽带，推动从追求短期财务回报向培育耐心资本转变；另一方面，依托“四投联动”持续优化“募投管退”全链条能力，积极拓宽多元化退出路径，为培育新质生产力和构建现代化产业体系贡献专业力量。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项不适用。

第三节 管理层讨论与分析

三、报告期内核心竞争力分析

（一）投行优势鲜明，各业务均衡发展的综合金融服务平台

公司是证券类全牌照经营的大型综合证券公司，投资银行业务名列前茅、能力卓越，股、债融资业务长期位居市场前列，整体业务结构均衡，形成了投行竞争力凸显，各项业务服务链完整、价值链循环的业务生态，为客户提供一站式综合金融服务。围绕企业发展生命周期、个人服务生命周期实现了投研覆盖、价值发现、融资支持、资产配置、投资交易、财富管理、风险对冲等一系列公私联动、投资投行、资管财管一站式满足的境内外一体化服务体系。聚焦客需，践行“一个建投一个客户”理念，着力于“一点触达全域联动”，全面与特色结合，提供“投研+投资+投行+投顾”四投联动、“财富管理+资产管理+投资管理”三管齐下、“FICC+权益投资”双向贯通的具体模式和方案。创新领先的业务模式和健康均衡的业务体系确保公司能助力客户把握机遇、抵御波动、穿越周期，综合、稳健、均衡的业务发展体系成为满足客户价值、实现自身高质量发展的基石。

（二）客户基础稳固，线上线下双向互促的一体化服务网络

公司积累了深厚稳固的优质客户基础，实体网点覆盖境内30个省、自治区、直辖市和香港地区，以北京为总部，以上海、广深为两大区域中心，以香港为国际业务平台，交易网络覆盖A股、港股、美股、日股等国际主流市场的一体化服务网络。在京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝经济圈深度布局，为政府、企业、金融机构和个人提供更便捷、更高质量的服务。为各地提供规划和产业布局及融资服务、投资引导支持，为企业和金融机构客户提供综合金融服务，公司与多个地方政府、众多优质企业和金融机构建立了长期互信的伙伴关系，成为地方发展和企业成长的战略陪伴者。为广大投资者提供专业、普惠和智能、便捷的资产配置及财富管理服务。总部与区域中心相配合、线上线下互联互通、境内外一体化的服务网络，成为公司提高客户触达、提升客户服务、增强客户认知、做好客户陪伴最有效的基础。

（三）技术应用领先，科技创新硬底座和业技融合软实力并重的科技体系

公司构建了安全至上、行业领先、自主可控且深度融入业务的金融科技能力体系。公司严格遵循国家网络安全等级保护要求，以ISO20000与ISO27001标准为基础，构建了覆盖网络安全、数据安全与个人信息保护的全方位纵深防护机制，有力保障信息系统安全稳定运行。在安全可控前提下，积极主动拥抱技术变革，将人工智能、云计算、大数据等技术系统性应用于投资研究、智能投顾、客户服务、风险管理及运营管理等各个领域，自身业务能力和服务客户能力均得到技术助力，是“数智投行”的提出者和坚定践行者。公司拥有“蜻蜓点金”APP、“优问”服务平台、“信谛听”AI智数平台、固收“八爪鱼”“三叉戟”平台，机构业务“机构通”，投行业务“DCM六扇门”与“看门人”平台，研究领域“智研-智数-智问”，以及证券金融“北极星”系统等一批智能化标杆产品，构成了覆盖前中后台、贯穿多条业务线的数字化产品和服务矩阵；通过国家数据管理能力成熟度（DCMM）最高等级5级（优化级）认证。赋能客户服务、员工成长、管理提升的场景化、数智化科技应用，正在逐步成长为公司下一阶段高质量发展的主要核心竞争力。

第三节 管理层讨论与分析

（四）坚持长期主义，持续打造一支党的金融铁军

公司坚定地持续打造一支政治过硬、能力过硬、作风过硬、业绩过硬的党的金融铁军。以“诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规”为根本遵循，坚持“由我来办，马上就办，办就办好”的“三办”作风，大力倡导“追求卓越、求真务实、勇于创新、团结协作、艰苦奋斗”五种新风。以党的金融铁军为强大支撑，贯彻好中央的路线方针政策、落实好监管的要求，走迈向一流投行的康庄大道；按市场规律办事，统筹金融的功能性和盈利性，走高效率发展之路；强化风控和合规管理，走安全发展之路；坚持稳中求进基本方法论，走又快又好的高质量发展之路。公司领导班子视野前瞻、经验丰富、专业多元、老中青梯度搭配，引领“十五五”发展迈向新台阶。公司拓宽人才选用渠道，加强雇主品牌建设，有序开展人才引进，不断吸纳和培养专业化、国际化、技术型人才，坚持“投资于人”，为员工提供多维发展空间和广阔发展平台，同时确保人员规模、素质与发展战略相适应。坚持胸怀国之大者、坚持事业长期主义，造就人才辈出的生动局面，成为公司陪伴广大投资者把握周期、驾驭周期、努力成功穿越周期最强大的企业心智和事业基因。

（五）坚持健康发展，拥有行业领先的合规风控和审慎稳健的经营思路

公司是国内证券行业首批六家并表监管试点及首批监管“白名单”机构之一，公司始终将合规风控置于经营发展的核心位置，坚持“实质重于形式”原则，构建了行业领先的全面风险管理体系，对各层级子公司，各类表内外、境内外、本外币业务实现有效管控，确保无风险盲区。公司从战略高度统筹发展和安全，持续推动全员树立和贯彻“防风险有效，促发展有力”的核心理念，坚持“无制度，不业务”的刚性原则，织密风险防护网。公司持续健全内控体系，定期开展内控审计和专项检查，确保内控机制有效性、适应性，严把资本市场“入口关”，当好资本市场“看门人”。公司建有较为系统的新业务风险管控体系，有效覆盖新增风险类型、新增业务和新增机构，形成“同一业务同一客户风险管理”行业优秀案例，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。公司秉持审慎稳健、健康发展的经营思路，致力于实现规模、效益与风险的长期动态平衡，更加注重风险调整后的长期价值。持续的健康发展铸就了深受市场认可的稳健经营形象，成为公司实现可持续高质量发展的基本保障。

（六）股东背景强大，保障公司治理科学且兼具战略和业务协同价值

公司主要出资人为北京金融控股集团有限公司、中央汇金投资有限责任公司与中国中信金融控股有限公司。强大的国有股东背景奠定了公司“党的国有金融企业”的根本属性，构建了形成“权责清晰、流转顺畅、制衡有效、协同高效”的现代公司治理体系的稳健基石。复合型的股东背景赋予了公司独特的资源禀赋，在宏观层面，股东对国家政策的前瞻和深刻把握为公司提供了方向指引，确保公司发展与国家战略同频共振。在业务层面，股东体系内丰富的实体产业生态、综合金融生态与渠道、客户、合作商资源，为公司证券主业提供了丰富的场景。三大主要出资人均为资本实力雄厚、拥有成熟资本运作经验、丰富市场资源和较高社会知名度的大型国有企业，是国家战略的重要执行者和金融改革的重要探索者。强大的国有股东背景将为公司最终成长为一流的投资银行和投资机构提供有效背书和强劲助力。

第三节 管理层讨论与分析

四、报告期内主要经营情况

（一）主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种：人民币

(1) 营业收入变动原因说明

2026年上半年，本集团实现营业收入人民币162.29亿元，同比增长 51.11% 。主要科目变动如下：投资收益及公允价值变动损益同比增加人民币34.26亿元，同比增长 74.45% ，主要是交易性金融资产的收益增加；手续费及佣金净收入同比增加人民币19.69亿元，同比增长 36.54% ，主要是经纪业务手续费及佣金净收入增加；利息净收入同比增加人民币1.69亿元，同比增长 71.13% ，主要是融资融券业务利息收入增加。

(2) 营业支出变动原因说明

2026年上半年，本集团营业支出为人民币62.28亿元，同比增长15.24%，主要是本期业务及管理费增加。

第三节 管理层讨论与分析

(3) 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明

2026年上半年，经营活动产生的现金净流入为人民币608.31亿元，净流入同比增加7.06亿元，主要是代理买卖证券款变动导致经营活动现金流入增加。

(4) 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明

2026年上半年，投资活动产生的现金净流出为人民币11.27亿元，净流出同比减少人民币328.32亿元，主要是投资支付的现金流出减少。

(5) 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明

2026年上半年，筹资活动产生的现金净流入为人民币356.10亿元，上年同期为现金净流出人民币77.77亿元，主要是发行债券及短期融资款收到的现金流入增加。

2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

(1) 主营业务分行业情况

单位：元 币种：人民币

(2) 主营业务分地区情况

单位：元 币种：人民币

注：上表境内地区的营业收入和支出为公司及子公司中信建投期货的分支机构的经营情况。

（二）非主营业务导致利润重大变化的说明

不适用。

（三）资产、负债情况分析

1. 资产及负债状况

单位：元 币种：人民币

第三节 管理层讨论与分析

其他说明：

报告期内，公司资产总额、负债总额均有增长。

截至2026年6月30日，本集团资产总额为人民币8,604.51亿元，较2025年12月31日增加人民币1,836.35亿元、增长 27.13% 。扣除代理买卖证券款及代理承销证券款后，本集团资产总额为人民币5,972.04亿元，较2025年12月31日增加人民币963.24亿元、增长 19.23% ；从结构上看，投资类的资产主要包括对金融资产的投资及对联营企业的投资，占比 65.47% ；融出资金及买入返售金融资产占比 19.29% ；现金及银行结余占比 11.19% ；其他资产合计占比 4.05% 。

截至2026年6月30日，本集团负债总额为人民币7,346.67亿元，较2025年12月31日增加人民币1,770.02亿元、增长 31.74% 。扣除代理买卖证券款及代理承销证券款后，本集团负债总额为人民币4,714.20亿元，较2025年12月31日增加人民币896.90亿元、增长 23.50% ；从结构上看，卖出回购金融资产款占比 32.85% ；短期借款、拆入资金、应付短期融资款及应付债券占比 48.28% ；交易性金融负债及衍生金融负债占比 6.63% ；其他负债合计占比 12.24% 。

截至2026年6月30日，本集团归属于母公司股东的权益为人民币1,257.42亿元，较2025年12月31日增加人民币66.40亿元、增长5.57%。

截至2026年6月30日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产负债率为78.94%，较2025年12月31日上升2.73个百分点。

第三节 管理层讨论与分析

2. 境外资产情况

中信建投国际为公司注册在中国香港的全资子公司，相关信息请参阅本章节中“四、报告期内主要经营情况－（六）主要控股参股公司分析”部分。截至2026年6月30日，中信建投国际总资产为人民币857.84亿元，占公司总资产的比例为 9.97% ，不属于境外资产占比较高的情形。

3. 截至报告期末主要资产受限情况

截至报告期末，主要资产受限情况请参阅本报告第八节“财务报告”附注四之1“货币资金”、8“金融投资：交易性金融资产”、9“金融投资：其他债权投资”、10“金融投资：其他权益工具投资”部分。

（四）投资状况分析

对外股权投资总体分析

2025年8月，董事会批准对中信建投国际增资15亿港元（或等值人民币）。报告期内，公司完成上述增资事项。

截至报告期末，公司共有5家一级子公司，均为全资子公司，具体信息请参阅本章节中“四、报告期内主要经营情况－（六）主要控股参股公司分析”部分。

(1) 重大的股权投资

不适用。

(2) 重大的非股权投资

不适用。

(3) 以公允价值计量的金融资产

不适用。

公司的证券、基金、衍生品等各类金融工具投资为公司及子公司的主营业务之一，均以公允价值计量，具体情况请参阅本报告第二节“公司简介和主要财务指标”之“十、其他-采用公允价值计量的项目”及本报告第八节“财务报告”附注四之4“衍生金融工具”、8“金融投资：交易性金融资产”、9“金融投资：其他债权投资”、10“金融投资：其他权益工具投资”、21“交易性金融负债”部分。

（五）重大资产和股权出售

报告期内，本公司无重大资产和股权出售。

第三节 管理层讨论与分析

（六）主要控股参股公司分析

单位：亿元 币种：人民币

注：中信建投投资经营业绩同比增幅较大，主要是交易性金融资产公允价值变动影响。

报告期内取得和处置子公司的情况

不适用

（七）证券分公司介绍

截至报告期末，本公司共有45家证券分公司，具体情况如下：

第三节 管理层讨论与分析

第三节 管理层讨论与分析

注：上述分公司设立时间中，2020年1月1日后发生的，均以获得《经营证券期货业务许可证》之日期为准。

（八）公司控制的结构化主体情况

截至2026年6月30日，公司纳入财务报表一级合并范围内的结构化主体共计26支。纳入公司财务报表合并范围的一级单位为31家。公司控制的结构化主体情况请参阅本报告第八节“财务报告”附注六“在其他主体中的权益”部分。

五、其他披露事项

（一）可能面对的风险

公司可能面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和合规风险。具体而言，包括：股票、债券、商品、外汇市场的波动给公司投资组合带来市场风险；融资类业务中融资人、场外衍生品业务中的交易对手还款能力不足或作为担保品（质押物、保证金）的证券价格异常下跌给公司带来信用风险，债券发行人违约或信用资质下降给公司债券投资组合带来信用风险；资金供给整体较宽松的预期环境下，资产负债配置或现金流管理失当、融资渠道不畅或额度不足、个别时点的资金面紧张或资金价格飙升、融资操作失误或公司面临重大负面舆情等给公司带来流动性风险；内控漏洞、违反监管规定等给公司带来合规风险。此外，公司还面临战略风险、操作风险、法律风险、技术风险和声誉风险等，上述风险相互交织，对公司经营构成一定挑战。

（二）风险管理

1. 总体描述

公司一直高度重视风险管理体系建设。公司坚持健康发展的战略方针，树立将风险管理放在重要位置、“风控优先、全员风控”的经营理念。公司风险管理符合公司的总体经营战略目标，确保风险可测、可控、可承受，并获取合理的风险收益，做到“防风险有效，促发展有力”。公司根据自身业务发展需要、市场环境变化及监管要求，不断完善全面风险管理体系，提高一体化风险管理能力。报告期内，公司全面风险管理机制健全并得到有效运行，整体风险在可测、可控、可承受的范围内。

2. 风险治理组织架构

董事会是公司风险管理的最高决策机构，经营管理层是执行机构，各级单位负责业务或管理的一线风险控制；公司设立了风险管理部、法律合规部以及稽核审计部三个风险控制专职部门，按照分工独立行使事前、事中以及事后的风险控制和监督职能。

董事会对公司风险管理的战略及政策、风险基本管理制度、内部控制安排等公司重大风险管理事项等做出决策。

董事会下设风险管理委员会，对公司的总体风险进行整体监督管理，并将其控制在合理的范围内，以确保公司能够对与经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理。董事会风险管理委员会审议合规管理和风险管理总体目标及基本政策，并提出意见；明确风险管理、并表管理的战略安排和资源配置，使其与公司的风险管理、并表管理政策相匹配；制定重要风险的界限；对相关的风险管理政策进行监督、审查和向董事会提出建议。

董事会下设审计委员会，对公司的全面风险管理进行监督及评估，对董事会和公司执行委员会在风险管理方面的履职尽责情况进行监督检查并督促整改。

执行委员会按照董事会确定的风险管理战略及政策，对经营管理中的具体风险管理事项进行审议或决策，对完善公司风险管理与内部控制的制度、控制措施等做出决策。

执行委员会下设风险管理委员会，组织拟定公司风险偏好、容忍度、整体风险限额，审批各业务线具体风险限额及风控标准，拟定并推动执行公司各项风险管理制度，审核新业务新产品，研究重大业务事项风险控制策略、方案等。

第三节 管理层讨论与分析

公司设首席风险官，负责全面风险管理工作，组织拟定风险管理制度、风险偏好等重要风险管理政策，完善公司全面风险管理体系，领导风险管理部开展风险识别、评估、监测、报告等工作。

公司各部门、各分支机构在其职责范围内，贯彻执行公司规章制度和风险管理与内部控制制度，在工作开展中负责实施风险控制措施，开展一线风险控制，其负责人为本单位风险管理第一责任人；公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。

公司专门设置负责风险管理的风险管理部、负责法律事务和合规管理的法律合规部、负责内部审计的稽核审计部，三个部门独立于其他业务部门和管理部门，各自建立工作制度，规范业务流程，独立运作，履行各自的风险管理职能。风险管理部通过风险监测、风险评估、风险报告等进行事前、事中风险管理并参与风险处置，法律合规部牵头管理公司法律和合规风险，稽核审计部对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价，并督促整改。

另外，公司设置内核部，通过公司层面审核的形式对公司投资银行类项目进行出口管理和终端风险控制，履行以公司名义对外提交、报送、出具或披露材料和文件的最终审批决策职责，加强对投资银行业务的风险管理。

第三节 管理层讨论与分析

3. 风险管理运行机制

公司风险管理部与业务及管理部门共同识别各业务与管理活动中的主要风险，明确关键控制措施，发布并结合业务变化情况和监测结果不断完善风险目录。

公司建立事前风控机制。公司针对各主要业务线制定具体风险限额和风控标准，明确风险控制流程；风险管理部、法律合规部参与新业务新产品审核，参与重要项目、业务系统的事前审核评估并独立发表意见；风险管理部对业务系统重要风控参数进行直接管控，对金融工具估值模型上线前进行独立验证。

风险管理部制定主要业务和管理的风险监测流程和监测指标。风险管理部利用风险管理信息技术系统，建立实时监测及日终监测机制，动态监控关键风险指标情况；利用业务跟踪以及现场检查等方法，对各项业务与管理活动中的风险独立地进行持续监测，监测内容同时涵盖子公司主要业务。

公司制定风险评估操作流程，确定各类风险的主要评估方法和风险评估分级标准。风险管理部日常对风险事项进行风险级别评定，定期对主要业务风险控制情况进行评估，年终对各部门和分支机构的风险控制过程状况、风险事件情况及风险事故发生情况、风险调整后收益水平进行综合评价，评价结果作为绩效考核评价的重要组成部分。

公司制定市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、信息技术风险等各类风险管控指引，指导和规范各业务条线应对风险。公司建立危机处理机制和程序，针对各项业务制定切实有效的应急处理措施和预案，特别对流动性危机、交易系统故障等重点风险和突发事件建立应急处理机制，并定期与不定期进行演练。

公司建立风险信息沟通机制，开展风险信息传送、管理及重大风险预警工作；风险管理部制定风险信息报送与风险预警操作流程，各部门、各分支机构向风险管理部、分管领导、首席风险官报送或预警本机构所识别的风险；风险管理部集中分析监测到的风险信息和各部门报送的风险信息，形成各类风险报告，在规定的时间内按规定路径进行报送；通过跟踪相关部门对风险报告提出的风控意见的落实情况，持续监测风险和风险控制情况。

法律合规部通过合规咨询、合规审查、合规检查、合规监测、合规报告、投诉与纠纷处理、合规问责、信息隔离墙、反洗钱等一系列合规管理方式以及合同、诉讼管理等参与各项业务事前、事中管理，控制法律和合规风险。

稽核审计部通过审计查实发现重大制度、流程缺陷或内控缺失，向董事会审计委员会、经营管理层、法律合规部和风险管理部予以揭示，并督促整改。

报告期内，公司作为并表监管试点券商，自2026年4月起正式执行《证券公司并表管理指引（试行）》。公司积极落实全面风险管理、并表管理、市场风险管理等相关自律规则要求，围绕公司战略具体开展风险管理工作，结合业务开展与风险管理情况，进一步完善多层次风险管理制度体系，健全风险管理体系及并表管理机制，推进并表管理办法落地实施，加强风险偏好管理、资本精细化管理和风险预警，完善风险处置机制；并在市场风险管理、声誉风险管理、新业务新产品风险管理等方面持续进行优化，公司风险识别与管控能力进一步提升。

第三节 管理层讨论与分析

4. 公司经营中面临的主要风险及管理情况详细介绍

公司日常经营活动中的风险主要包括战略风险、信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险、信息技术风险、法律风险与合规风险、声誉风险等。公司制定相应政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过健全的控制机制及信息技术系统有效管控上述各类风险。报告期内，公司主要风险及风险管理情况如下：

(1) 战略风险管理

战略风险是影响公司整体的发展方向、企业文化、信息和生存能力或企业效益的风险。

公司立足于服务实体经济、服务国家战略，落实国家金融政策，依托中国特色资本市场发展环境，以公司核心价值观、发展愿景与目标作为制定各类战略规划的内在遵循，践行金融工作的政治性、人民性，发挥功能性，落实中国特色金融文化有关要求，追求高质量发展；公司建立合理的战略管理组织架构，完善战略管理机制，明确战略规划制定与执行的流程及方法，明确“三ZHI—新一化”发展战略并推动战略落地执行；公司建立战略风险评估机制，密切关注国内外宏观经济形势、本行业状况、国家产业政策，关注科技进步、技术创新，关注战略伙伴、竞争对手和市场需求，识别、分析和评估战略风险；公司基于对战略规划执行情况的评估在必要时进行调整或采取针对性措施，有效防范、控制战略风险。

(2) 信用风险管理

信用风险是指因交易对手、债务融资工具发行人（或融资方）未能履行约定义务而造成经济损失的风险。

公司建立相对完善的信用风险管理体系，健全涵盖尽职调查、信用评级、授信管理、担保品管理、后续管理、资产分类等各个环节的管理流程，并强化同一客户管理以及行业、地域、特定产品的集中度管控。

公司证券金融业务的信用风险主要包括交易对手还款能力不足、交易对手提供的担保物价值下跌或流动性不足、担保物资产涉及法律纠纷等引起的客户不能及时、足额偿还负债的风险，以及因虚假征信数据、交易行为违反合同约定及监管规定等引起的信用风险。证券金融业务的信用风险控制主要通过客户风险教育、客户征信与资信评估、授信管理、担保（质押）证券风险评估、合理设定限额指标、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式实现。另外，对于违约客户、担保证券不足客户、正常客户的融资，公司均遵循会计准则要求计提减值准备，并对违约客户积极进行债务追讨。

债券投资相关的信用风险主要包括债券融资工具发行人违约或发行人信用水平下降、债券交易的交易对手违约等风险。公司对发行人、交易对手进行必要的尽职调查，建立内评体系对发行人、债项、交易对手进行内部评级，并根据内部、外部评级进行准入控制以及额度管理，结合定期与不定期风险排查、投后跟踪等控制债券投资信用风险。报告期内，公司持续保持较好的投资组合信用质量，优化完善发行人评级授信及集中度管理机制，加强风险预警体系建设。

为控制柜台衍生品交易信用风险，公司建立交易对手评级与授信制度，事前控制交易对手交易额度和信用敞口；逐日监测、计量交易对手信用敞口；实施衍生品交易合约及履约保证品估值、盯市与追保制度，以及强制平仓制度，将客户信用风险敞口控制在其授信限额内。

第三节 管理层讨论与分析

为了控制经纪与托管业务中的结算风险，在中国大陆代理客户进行的证券交易均以全额保证金结算，很大程度上控制了交易业务相关的结算风险。公司严格执行相关交易与结算规则，杜绝违规为客户融资的行为，同时对融资回购客户实行分类管理，通过进行客户尽调与合理设定客户交易额度、实施标准券内部折算率标准、规范应急处置流程等措施防范客户透支或欠库；对于期权交易客户，通过执行保证金管理、限仓制度、强制平仓制度等控制客户信用风险。

另外，风险管理部对信用风险进行监测和风险预警，跟踪交易对手及债券发行人的信用资质变化状况并进行风险提示，监测证券金融业务担保物覆盖状况，督促业务部门切实履行投后管理责任；通过压力测试、敏感性分析等手段计量评估主要业务信用风险。

(3) 流动性风险管理

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司建立分级决策授权机制与归口管理、分级控制机制，明确董事会、经营管理层、库务部门及业务部门在流动性风险控制方面的职责权限。公司实施流动性风险限额管理，建立覆盖公司、业务线和产品三个层面以及母子公司的流动性风险限额指标体系。公司建立每日头寸分析和每月流动性分析机制，及时掌握流动性变化，定期与不定期评估资产负债配置与调整对流动性风险的影响。公司建立证券投资、证券金融业务中的证券集中度管理制度和固定收益证券投资的债券信用等级标准，有效控制证券的市场流动性风险。公司还建立流动性储备资产管理制度，通过持有充裕的可随时变现的优质流动性资产应对潜在资金需求；实施内部资金转移定价（FTP）制度，引导资产负债合理配置。此外，公司通过实施压力测试、应急演练并完善流动性应急计划等，持续健全流动性风险日常管控机制。

报告期内，公司结合外部市场环境及公司发展战略合理规划资产负债规模，保持合理的负债期限结构，保持充足流动性储备，完善对境外子公司提供流动性支持的机制；流动性覆盖率和净稳定资金率在合规、稳健区间，流动性风险可测可控。

(4) 市场风险管理

市场风险是指因市场价格（利率、汇率、证券价格和商品价格）的不利变动而使公司表内和表外业务发生损失的风险。

本公司的投资结构以权益类证券、固定收益类证券及其衍生品业务为主，主要承担股票价格风险及利率风险。公司建立完整的市场风险管理体系，实施逐级授权，明确董事会、经营管理层及业务部门在市场风险控制中的职责与权限，建立覆盖投前、投中、投后的风险管理流程，全面推行风险限额管理。公司每年度审批公司整体及各自营业务线风险限额，包括敞口限额、止损限额、风险价值限额、敏感性指标限额、压力测试限额等，并由风险管理部监控、监督其执行情况；公司建立各类金融工具估值方法、估值模型验证评估机制；公司建立逐日盯市制度，实施与交易策略相适应的止损制度；公司定期评估自营业务线风险承担水平、风险控制效果及风险调整后收益水平，并纳入其绩效考核；公司不断优化完善自营业务管理系统，逐步实现对相关限额指标的前端控制。报告期内，公司在获取合理投资回报的同时，市场风险有效控制在各项风险限额指标范围内。

公司采用风险价值（VaR）作为衡量公司证券及其衍生品投资组合市场风险的工具。风险价值是一种用以估算在某一给定时间范围，相对于某一给定的置信区间，由利率或者股价等市场价格变动而引起的最大可能的持仓亏损的方法。鉴于该方法主要依赖历史数据的相关信息，存在一定限制，作为补充，公司还实施日常和专项压力测试，评估风险因素极端不利变化对公司净资本等风险控制指标、自营组合盈亏等的影响，根据评估情况提出相关建议和措施，并拟定应急预案。

第三节 管理层讨论与分析

公司利用敏感性分析作为监控利率风险的主要工具。采用敏感性分析衡量在其他变量不变、市场整体利率发生平行移动且不考虑公司为降低利率风险而可能采取的风险管理活动的假设下，利率发生合理、可能变动时，期末持有的各类金融工具公允价值变动对收入总额和股东权益产生的影响。

对于外币资产及境外子公司的资产，公司建立外汇风险管理机制，通过限定外币资产、负债规模及结售汇综合头寸，设定公司自营投资止损限额、风险敞口限额以及利用外汇衍生品风险对冲工具等管理外汇风险。公司收入结构中，绝大部分赚取收入的业务均以人民币进行交易，外币资产及负债主要由境外子公司中信建投国际持有，且资产端与负债端币种基本匹配，公司认为汇率风险对公司目前的经营影响总体上并不重大。

对于黄金、大宗商品及其衍生品交易等其他投资，公司承担除股票价格、利率和外汇价格以外的市场价格因素波动导致公司投资组合公允价值下降的其他价格风险。报告期内，公司在该类业务中以提供流动性服务、套利策略及对冲交易为主，风险敞口较小，其他价格风险对公司目前的经营影响并不重大。

(5) 操作风险管理

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息技术系统，以及外部事件所造成损失的风险。

针对公司各业务与管理活动中可能存在的操作风险，公司实施不同业务相互隔离，各业务线建立三道防线，建立前中后台分离制衡机制；建立健全许可证管理与问责制度，建立健全各业务管理制度、流程与风险控制措施；在公司授权范围内，采用人员或业务外包及在必要时购买保险等方式转移及缓释操作风险；健全信息交流、重大事项报告及信息反馈机制等。

风险管理部对经纪业务等业务的操作风险进行监测、评估并定期进行风险控制评价；梳理各业务与管理线的重要风险点，设定关键控制措施并落实到具体业务流程中；建立与完善内部控制矩阵；组织业务部门开展风险与控制自评估以识别新的重大风险并采取相应风险控制措施；至少每年对各类操作风险事件进行一次统计分析以统计其发生的频率和损失程度及评估风险变动趋势和分布。报告期内，公司持续进行各类风险提示、风险教育，宣贯风险文化，进一步完善应急预案和业务连续性管理，积极应对各类突发事件，保持业务平稳运行。

(6) 信息技术风险管理

信息技术风险是指公司在运用信息技术过程中，由于自然因素、人为因素、技术漏洞和管理缺陷产生的操作、法律和声誉等风险。

公司信息技术部负责管理信息技术系统规划、建设与运行维护。公司对交易系统数据进行集中管理及备份；实行信息技术系统开发测试与运行维护的岗位相分离以及数据管理与应用系统操作岗位相分离，实施严格的访问权限控制与留痕记录；控制信息技术系统相关软件、硬件及外部供货商的选择；加强外接系统管理；对重要通讯线路的连通情况及重要业务系统的运行情况进行实时、自动监控。公司数据管理部牵头负责实施数据治理体系建设，推进数据相关规范制度落地执行，统筹数据管理工作，促进公司数据质量提升及信息技术应用效果。针对人工智能服务及模型风险，公司持续开展安全评估工作，覆盖训练数据的合法性、模型架构设计的合规性以及内容过滤机制的有效性等；并切实履行算法备案、变更及注销等相关手续。另外，公司业务连续性的应急管理由风险管理部组织，信息技术部提供技术支持，相关业务部门全面参与。报告期内，公司持续高度重视信息系统安全稳定运行，未发生重大信息系统网络安全事件及重大数据安全事件。

第三节 管理层讨论与分析

(7) 法律风险与合规风险管理

法律风险是指由于合约在法律范围内无效而无法履行，或者合约订立不当等原因引起的风险；合规风险是指公司因未能遵循法律法规、监管规则、自律规则以及适用于公司自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。

法律合规部统一管理公司法律事务，控制法律风险。法律合规部牵头审核公司各项协议合同，对公司各重大业务事项出具法律意见；统一管理、指导处理各项诉讼与仲裁案件等。法律合规部同时作为负责合规管理的部门，接受合规总监的领导，独立开展公司的合规管理工作。法律合规部的合规管理职责主要为：跟踪、解析、宣讲现行有效的法律与监管规则；通过合规咨询、合规审查、合规检查、合规监测等方法，及时对公司业务开展和业务创新中的合规风险进行识别、评估和管理。公司在所有职能部门、业务线及分支机构设立专职或兼职合规管理员，合规管理员负责所在部门日常的合规管理。公司合规管理贯穿于决策、执行、监督、反馈各个环节，已纳入到公司运营管理的全过程。公司积极培育合规文化，完善自我约束机制，保证合规运营与规范发展。

(8) 声誉风险管理

声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。公司在公司办公室下设品牌管理部对声誉风险管理工作进行归口管理，建立声誉风险管理机制，明确声誉风险管理框架、职责分工、管理要求。公司遵循预防第一的管理原则，重视客户及投资者等利益相关方的关系管理，制定有关投诉处理机制和措施；公司规范信息发布流程，建立新闻发言人制度；公司实施舆情监测及分级管理，及时发现、积极稳妥应对各类声誉风险事件。报告期内，公司针对声誉风险立足于早发现、早识别、早报告、早处置，有效应对各类舆情，未发生重大声誉风险事件，保持了正常、良好的经营环境。

（三）融资渠道和融资能力

公司具有多元化的融资渠道，可根据市场环境和自身需求，在境内通过债券回购、拆借、短期融资券、公司债券、金融债券、次级债券、永续次级债券、增发、配股等主管部门批准的方式进行债权和股权融资。同时，公司还可以通过发行境外债券等方式，融入境外资金，支持海外业务的发展。

公司经营情况稳定，盈利能力和偿债能力良好，获批国有大型银行、全国性股份制银行等各类金融机构授信额度充足，为公司及时融入所需资金提供了有力保障。公司将根据业务发展需要，科学安排负债规模和结构，做好负债与流动性管理。

（四）“提质增效重回报”专项行动进展情况

自2024年以来，公司持续开展“提质增效重回报”专项行动。报告期内，公司制定了2026年度“提质增效重回报”行动方案，并在多个方面取得良好成效：积极服务国家战略，做深做实金融“五篇大文章”；强化战略引领，加快建设一流投资银行和投资机构；持续完善公司治理，夯实稳健经营基础；强化“关键少数”责任，夯实履职能力；优化分红机制，切实增强投资者回报；加强投资者沟通，持续凝聚市场价值共识。具体落实与进展情况，请参阅公司于上交所网站、香港交易所披露易网站与本报告同日披露的关于2026年度“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告的公告。

（五）其他披露事项

除本报告所披露者外，在2026年1月1日至2026年6月30日内，概无根据《香港上市规则》附录D2之第32段及第40（2）段须予披露的影响公司业绩的重大变化。

一、公司董事、高级管理人员变动情况

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

2026年3月31日，公司2026年第一次临时股东会审议通过《关于选举董洪福先生担任公司非执行董事的议案》，选举董洪福先生为公司第三届董事会非执行董事。

因工作原因，闫小雷先生自2026年3月31日起不再担任公司非执行董事、董事会风险管理委员会委员、董事会审计委员会委员职务。

2026年4月29日，公司第三届董事会第二十三次会议聘任林煊女士担任公司执行委员会委员。

期后事项

因工作原因，杨栋先生自2026年7月24日起不再担任公司非执行董事、董事会风险管理委员会主任委员、董事会薪酬与提名委员会委员职务。

董事及最高行政人员个人资料主要变动情况

金剑华董事自2026年5月起兼任中信建投资本管理有限公司董事长。王华董事自2026年8月起由中信国际电讯集团有限公司（香港联交所上市公司）非执行董事调任为执行董事，并获委任为财务总监。张峥董事原任北京大学光华管理学院教授、副院长，自2026年4月起不再担任副院长职务，继续担任北京大学光华管理学院教授。

截至本报告披露日，除本报告所披露者外，概无公司董事及最高行政人员的主要变动情况须根据《香港上市规则》第13.51B（1）条予以披露。

二、利润分配或资本公积金转增预案

（一）半年度拟定的利润分配预案

综合考虑公司长远发展和股东利益，2026年中期利润分配方案拟为：公司拟采用现金分红方式，以2026年6月30日的股本总数7,756,694,797股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.90元（含税），拟派发现金红利合计为人民币2,249,441,491.13元（含税），占2026年上半年合并报表归属于母公司股东的净利润（不含永续次级债利息）的31.67%，剩余未分配利润结转以后期间分配。

本次利润分配方案已经董事会审计委员会、董事会审议通过，尚需提交股东会审议。

本方案经股东会审议通过后，公司将于该次股东会召开之日起两个月内派发现金红利。有关本次H股股息派发的暂停办理股份过户登记期间、记录日期、股息派发日期，以及A股股息派发的股权登记日、现金红利发放日等事宜，公司将另行公告。

（二）税项减免

A 股股东税项减免

根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2015〕101号）、《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2012〕85号），对于个人投资者从上市公司取得的股息红利，自个人投资者取得公司股票之日起至股权登记日止，持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税；持股期限未超过1年（含1年）的，上市公司暂不代扣代缴个人所得税，在个人投资者转让股票时根据上述通知要求作相应调整。

对于居民企业股东，股息红利所得税由其按规定自行计算缴纳。

对于合格境外机构投资者（QFII），根据国家税务总局《关于中国居民企业向QFII支付股息、红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函〔2009〕47号）的规定，上市公司按10%的税率代扣代缴企业所得税。如QFII股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待遇的，可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关提出退税申请。

根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税〔2014〕81号）的规定，对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市A股取得的股息红利所得，在香港中央结算有限公司不具备向中国结算提供投资者的身份及持股时间等明细数据的条件之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公司按照 10% 的税率代扣代缴所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于 10% 的，企业或个人可以自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请，主管税务机关审核后，应按已征税款和根据税收协定税率计算的应纳税款的差额予以退税。

H 股股东税项减免

根据国家税务总局《关于国税发〔1993〕045号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》（国税函〔2011〕348号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得的股息红利所得，应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得税。境内非外商投资企业在香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中国签署的税收协定及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关税收优惠。根据相关税收协定及税收安排规定，个人取得股息红利适用协定税率一般为 10% ，为简化税收征管，在香港发行股票的境内非外商投资企业派发股息红利时，一般可按 10% 税率扣缴个人所得税，无需办理申请事宜。对个人取得股息红利协定税率不属 10% 的情况，按以下规定办理：（1）低于 10% 税率的协定国家居民，扣缴义务人可代为办理享受有关协定待遇申请，经主管税务机关审核批准后，对多扣缴税款予以退税；（2）高于 10% 低于 20% 税率的协定国家居民，扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际税率扣缴个人所得税，无需办理申请批准事宜；（3）没有税收协定国家居民及其他情况，扣缴义务人派发股息红利时应按 20% 扣缴个人所得税。

根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外H股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函〔2008〕897号）的规定，中国居民企业向境外非居民企业股东派发2008年及以后年度股息时，统一按10%的税率代扣代缴企业所得税。

第四节 公司治理、环境和社会

根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税〔2016〕127号）、《关于继续执行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》（财政部公告2019年第93号）及《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税〔2014〕81号）的规定，对内地个人投资者通过沪港通或深港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利，H股公司按照 20% 的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通或深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地企业投资者通过沪港通或深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，计入其收入总额，依法计征企业所得税。其中，内地居民企业连续持有H股满12个月取得的股息红利所得，依法免征企业所得税。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

报告期内，本公司未实施股权激励计划、员工持股计划等员工激励措施。

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

本公司及其子公司均未被纳入环境信息依法披露企业名单。

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

报告期内，公司主承销乡村振兴债券9单，承销金额人民币24.46亿元。（数据来源：万得资讯）中信建投期货投入捐赠帮扶资金约人民币62.90万元、消费帮扶资金约人民币29.55万元，在帮扶地区开展专业知识培训43场，覆盖1,174人次。同时，中信建投期货还在全国范围内开展生猪、玉米、鸡蛋等标的的“保险+期货”项目，各项“保险+期货”和农产品场外期权业务合计新增名义本金规模近人民币6.49亿元，发挥期货专业力量，助力乡村振兴。

六、其他披露事项

（一）董事会的组成

本公司严格遵守《公司章程》的规定及关于委任董事的有关规则。截至本报告期末，本公司董事会由十五名董事组成，其中包括两名执行董事（刘成先生、金剑华先生）、八名非执行董事（李岷先生、朱永先生、董洪福先生、王广龙先生、杨栋先生、华淑蕊女士、王华女士及戴波先生），及五名独立非执行董事（浦伟光先生、赖观荣先生、张峥先生、吴溪先生及郑伟先生）。刘成先生为董事长，李岷先生、朱永先生为副董事长。除上述任职信息以及公开披露信息外，概无董事、高级管理层成员与公司其他董事、高级管理层成员存在任何关系。

（二）公司董事会下辖的专门委员会

根据有关中国法律法规、《公司章程》及《香港上市规则》规定的公司治理常规，本公司已成立四个董事会专门委员会，即发展战略委员会、风险管理委员会、审计委员会及薪酬与提名委员会，从各方面协助董事会履行职务。截至本报告期末，各董事会专门委员会组成成员如下：

报告期内，全体董事依据法律法规赋予的职责，诚实守信、勤勉尽责，维护公司整体利益和股东权益，尤其关注中小股东的合法权益。公司董事会审计委员会已审阅公司所采用的会计政策，同时已就财务报告及相关内部控制等事宜进行讨论，包括全面审阅截至2026年6月30日止六个月综合中期财务资料和中期业绩公告，未对公司所采用的会计政策及财务报告等提出异议。本半年度报告所载的财务资料未经审计。公司外聘审计机构已根据国际审阅准则第2410号《由实体的独立核数师执行中期财务资料审阅》审阅中期财务资料。

（三）遵守《企业管治守则》

报告期内，本公司严格遵守《香港上市规则》附录C1所载的《企业管治守则》，遵守了全部守则条文，并达到了《企业管治守则》中所列明的部分建议最佳常规条文的要求。

（四）遵守《标准守则》

本公司已就董事进行证券交易采纳一套不低于《香港上市规则》附录C3所载的《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》（简称《标准守则》）的行为守则。本公司已就任何不遵守《标准守则》的事宜向所有董事作出特定查询，所有董事皆确认于本报告期内及至本报告披露日期间完全遵守《标准守则》所载的规定标准。

（五）员工情况

截至本报告期末，本集团共有员工12,646人（含劳务外包人员）。报告期内，本公司的薪酬政策、培训计划未有重大变化，相关信息请参阅本公司2025年年度报告“报告期末母公司和主要子公司的员工情况”部分。

一、承诺事项履行情况

公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

报告期内，公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

三、违规担保情况

报告期内，公司不存在违规担保情况。

四、半年报审计情况

本半年度报告未经审计。公司按照中国企业会计准则及国际财务报告准则编制的2026年度中期财务报表，已分别经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所审阅。

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

不适用。公司2025年年度报告不存在非标准审计意见。

六、破产重整相关事项

报告期内，公司不存在破产重整相关事项。

七、重大诉讼、仲裁事项

报告期内，本集团不存在《上交所上市规则》中要求披露的重大诉讼、仲裁事项。

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

报告期内，公司受到以下行政监管措施：

2026年4月30日，北京证监局对公司采取监管谈话行政监管措施，指出公司在证券发行保荐个别项目中存在尽职调查不充分，未审慎核查部分文件中需出具专业意见的内容等情形。

针对该处罚，公司积极落实整改，进一步完善再融资项目准入环节，从源头提高项目质量；持续完善再融资项目尽职调查要求；加大IT尽调辅助系统投入，持续开展尽职调查业务培训。

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

报告期内，公司不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十、重大关联交易

（一）与日常经营相关的关联交易

报告期内，公司严格按照2025年度股东会审议通过的《关于预计2026年日常关联交易/持续性关连交易的议案》开展日常关联交易/持续性关连交易，关联/连交易遵循公平、公开、公允的原则，相关执行情况如下：

1. 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

不适用。

2. 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

公司及下属子公司与持有公司5%以上股份的法人及其一致行动人，公司关联自然人直接或者间接控制的或者担任董事、高级管理人员的法人，及持有公司10%以上股份的股东及其联系人发生的关联/连交易情况如下：

(1) 关联 / 连方往来损益发生额

单位：万元 币种：人民币

(2) 关联 / 连方往来余额

单位：万元 币种：人民币

注1：本章节所载关联/连交易的披露范围系依据《上交所上市规则》《香港上市规则》确定，该等交易因关联方认定标准与《企业会计准则》对关联方认定标准不同而可能存在差异。 注2：根据《上交所上市规则》有关关联方的认定标准，中信银行股份有限公司、中信银行（国际）有限公司自2026年3月起不再作为公司关联方。上表所示为报告期内其作为关联方与本公司发生的关联交易金额。

（二）其他重大关联交易

报告期内，本集团不存在《上交所上市规则》中要求披露的其他重大关联交易事项。

十一、重大合同及其履行情况

（一）重大担保情况

单位：亿元 币种：人民币

注：上表中的净资产，指公司最近一期经审计合并财务报表中归属于母公司股东的净资产金额。担保金额涉及汇率的，均按照2026年6月30日汇率折算。

担保情况说明

1. 本公司的担保事项

报告期内，本公司存在对中信建投国际全资附属公司CSCIF Hong Kong Limited 以及CSCIF Asia Limited 的票据计划发行提供担保的事项，皆为满足上述全资附属公司日常业务开展而进行。截至本报告期末，上述担保余额约合人民币71.77亿元。

前述直接或间接为资产负债率超过 70% 的被担保对象提供的债务类担保金额约合人民币71.77亿元，全部为公司向中信建投国际的并表子公司提供的担保，用于满足其日常业务开展需要。

2. 控股子公司的担保事项

报告期内，公司控股子公司中，中信建投国际存在担保事项，相关担保均是中信建投国际对其并表子公司提供，且为满足日常业务开展而进行，主要包括票据计划发行担保、银行授信担保等。截至本报告期末，上述担保余额约合人民币459.80亿元。其中，中信建投国际对其并表子公司签署的国际衍生品框架协议（ISDA）、全球总回购协议（GMRA）提供担保乃依据国际银行业及资本市场常规作出且符合香港行业惯例，用于保障中信建投国际及其子公司与作为交易对手方的其他金融机构交易类业务的正常开展。截至本报告期末，此类交易类担保的担保余额约合人民币150.12亿元。

前述直接或间接为资产负债率超过 70% 的被担保对象提供的债务类担保金额约合人民币289.41亿元，全部为中信建投国际向中信建投国际的并表子公司提供的担保，用于满足其日常业务开展需要。

（二）其他重大合同

报告期内，本集团不存在《上交所上市规则》中要求披露的托管、租赁、承包及其他重大合同。

十二、募集资金使用进展说明

不适用。

十三、其他披露事项

（一）营业网点变更情况

1. 中信建投证券

报告期内，公司完成6家证券营业部及3家分公司注册地址的变更，具体情况如下：

报告期内，公司完成1家证券营业部名称的变更，具体情况如下：

2. 中信建投期货

报告期内，中信建投期货完成2家营业部注册地址的变更，具体情况如下：

（二）重大投资情况

报告期内，本集团未实施任何《香港上市规则》中要求披露的重大投资（包括对一家被投资公司的任何投资于2026年6月30日占本集团资产总值5%或以上）。截至2026年6月30日，本集团并无任何重大投资或购入资本资产的未来计划。

（三）其他重大事件或交易

报告期内，公司未发生重大资产收购、出售或置换以及企业合并事项，亦未发生重大抵押、质押等影响财务状况和经营成果的重大表外项目和或有负债事项。

一、股本变动情况

截至报告期末，公司总股本为7,756,694,797股，其中A股6,495,671,035股，H股1,261,023,762股。

报告期内及截至本报告披露日，公司股份均为无限售条件流通股，股份总数及股本结构未发生变化。

二、股东情况

（一）股东总数

截至报告期末，公司共有普通股股东136,377户。其中，A股股东136,318户，H股登记股东59户。

（二）截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

注1：本行中“期末持股数量”包含北京金控集团持有的2,684,309,017股A股股份和93,080,000股H股股份。 注2：香港中央结算（代理人）有限公司为H股非登记股东所持股份的名义持有人，上表所示股份为其代持的除北京金控集团以外的其他H股股份。 注3：香港中央结算有限公司所持股份为沪股通非登记股东所持A股股份。 注4：股东性质认定主要依据为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的持有人类别，并综合参考其他公开披露资料。

第六节 股份变动及股东情况

单位：股

其他说明事项

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

不适用。

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

不适用。

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

不适用。

战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

不适用。

第六节 股份变动及股东情况

三、董事和高级管理人员情况

现任及报告期内离任董事、高级管理人员在报告期内未持有本公司股票及其衍生品种。报告期内，公司未实施股权激励计划，公司董事、高级管理人员亦未因此获受股权激励。

四、控股股东或实际控制人变更情况

不适用。截至报告期末，公司不存在控股股东，也不存在实际控制人。

五、优先股相关情况

截至报告期末，公司不存在优先股。

六、其他披露事项

（一）董事和最高行政人员需披露的权益及淡仓

截至报告期末，概无本公司董事或最高行政人员于本公司或其任何相联法团（定义见《证券及期货条例》第XV部）的股份、相关股份及债券中拥有根据《证券及期货条例》第352条须备存的登记册所记录或根据《香港上市规则》附录C3《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》所载须知会本公司及香港联交所的权益或淡仓。

截至报告期末，概无授予任何董事或彼等各自配偶或未满18岁的子女通过购入本公司股份或债券的方式而获益的权利，或由彼等行使任何该等权利；亦无由本公司或其任何附属公司作出安排以令董事或彼等各自配偶或未满18岁的子女于任何其他法人团体获得该等权利。

（二）主要股东需披露的权益及淡仓

根据《证券及期货条例》第336条，股东持有本公司A股或H股有投票权股份数量分别达到5%或以上时需进行权益披露，并在其后权益变动达到规定比例时再次披露。

截至报告期末，据本公司及董事于香港交易所披露易网站查询所知，下列股东（董事或最高行政人员除外）于本公司的任何股份及相关股份中，拥有根据《证券及期货条例》第336条须记入本公司备存的登记册的权益或淡仓：

单位：股

注1：因权益变动仅在达到规定比例时披露，上表股份数量与截至本报告期末的股东实际权益可能存在不一致情形。 注2：截至2026年6月30日，中信集团通过其附属公司中信金控间接持有本公司351,647,000股H股。

截至报告期末，除本报告所披露者外，就本公司所知概无其他人士于本公司股份、相关股份及债券中拥有根据《证券及期货条例》第336条须记录于该条所指之本公司备存之登记册的权益和淡仓。

（三）回购、出售或赎回公司证券

报告期内，公司在上交所发行的“23信投F2”触发了发行人投资者回售选择权，具体情况如下：

公司 “23信投F2” 附设发行人票面利率调整选择权，公司有权在 “23信投F2” 存续期的第3年末决定是否调整债券后续计息期间的票面利率；附设投资者回售选择权，投资者有权在 “23信投F2” 存续期的第3年末将其持有的全部或部分 “23信投F2” 回售给公司。公司于2025年12月公告将于2026年1月17日调整 “23信投F2” 票面利率为1.55%，投资者在回售登记期内选择将全部 “23信投F2” 回售给公司，回售金额为人民币25.00亿元。公司对 “23信投F2” 的回售不进行转售。2026年1月19日，公司已完成 “23信投F2” 的全额兑付。

报告期内，除上文所披露者外，本公司及其附属公司未发生回购、出售或赎回本公司证券（包括库存股份）的行为。截至报告期末，本公司及其附属公司未持有任何库存股份。

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

（一）公司债券（含企业债券）

1、公司债券基本情况

单位：亿元 币种：人民币

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

注：本表中的主承销商、受托管理人名称均使用简称。“银河证券”指中国银河证券股份有限公司；“中泰证券”指中泰证券股份有限公司；“中金公司”指中国国际金融股份有限公司；“兴业证券”指兴业证券股份有限公司；“星展证券”指星展证券（中国）有限公司；“广发证券”指广发证券股份有限公司；“信达证券”指信达证券股份有限公司；“国信证券”指国信证券股份有限公司；“国新证券”指国新证券股份有限公司；“浙商证券”指浙商证券股份有限公司；“平安证券”指平安证券股份有限公司。此外，国泰君安证券股份有限公司（上表简称国泰君安）于2025年完成对海通证券股份有限公司（上表简称海通证券）的吸收合并，并于2025年4月更名为国泰海通证券股份有限公司（上表简称国泰海通）。

公司发行的永续次级债券“22信投Y1”“22信投Y2”“22信投Y3”“24信投Y1”“24信投Y2”“24信投Y3”“25信投Y1”“25信投Y2”“25信投Y3”“25信投Y4”“25信投Y5”“25信投Y6”“26信投Y1”“26信投Y2”和“26信投Y3”附设发行人续期选择权、发行人延期支付利息权、发行人满足特定条件时赎回选择权。以每5个计息年度为1个重定价周期，在每个重定价周期末，公司有权选择将永续次级债券期限延长1个重定价周期（即延续5年），或全额兑付永续次级债券。上述永续次级债券采用浮动利率形式，在永续次级债券存续的前5个计息年度（首个定价周期）内保持不变，自第6个计息年度起每5年重置一次票面利率。截至本报告披露日，上述永续次级债券处于首个定价周期内，均归类为权益工具，列于资产负债表所有者权益中。

其他类型债务融资工具发行情况请参阅本报告第八节“财务报告”附注四之19“应付短期融资款”、29“应付债券”和附注十五“期后事项”。截至本报告披露日，公司信用状况良好，均已按时、足额兑付各项债务融资工具的本金和/或利息，存续债务融资工具均无终止上市/挂牌交易的风险。

公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施

不适用。

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

公司 “22信投Y1” “22信投Y2” “22信投Y3” “24信投Y1” “24信投Y2” “24信投Y3” “25信投Y1” “25信投Y2” “25信投Y3” “25信投Y4” “25信投Y5” “25信投Y6” “26信投Y1” “26信投Y2” 和 “26信投Y3” 附设发行人续期选择权，不设投资者回售选择权，截至本报告披露日尚未到发行人续期选择权行权日；附设发行人延期支付利息权，因公司派发现金红利，属于上述债券募集说明书约定的强制付息事件，公司报告期内未执行延期支付利息权，均按时、足额支付债券当期利息；附设满足特定条件时发行人赎回选择权，截至本报告披露日均未触发。

公司 “21信投Y1” 附设发行人续期选择权，在每个重定价周期末，公司有权选择将该期债券期限延长1个重定价周期（即延续5年），或全额兑付该期债券。2026年5月17日为该期债券的第5个计息年度付息日，即第1个重定价周期末，公司未行使该期债券的发行人续期选择权并已全额兑付。

公司 “22信投F2” 和 “22信投F4” 附设发行人票面利率调整选择权、投资者回售选择权，报告期内均未触发。

公司 “23信投F2” 附设发行人票面利率调整选择权，公司有权在 “23信投F2” 存续期的第3年末决定是否调整债券后续计息期间的票面利率；附设投资者回售选择权，投资者有权在 “23信投F2” 存续期的第3年末将其持有的全部或部分 “23信投F2” 回售给公司。公司于2025年12月公告将于2026年1月17日调整 “23信投F2” 票面利率为1.55%，投资者在回售登记期内选择将全部 “23信投F2” 回售给公司，回售金额为人民币25.00亿元。公司对 “23信投F2” 的回售不进行转售。2026年1月19日，公司已完成 “23信投F2” 的全额兑付。

报告期内，公司未发生触发投资者保护条款的情形。截至本报告披露日，公司按照公司债券募集说明书对投资者保护条款、偿债保障措施的相关约定严格执行相关偿债保障措施，与募集说明书相关约定一致，并均按时、足额兑付各项债券的本金和/或利息。

3、信用评级结果调整情况

报告期内，公司信用评级结果未发生调整。

第七节 债券相关情况

4、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

第七节 债券相关情况

第七节 债券相关情况

（二）公司债券募集资金情况

公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改，相关情况如下：

1、基本情况

单位：亿元 币种：人民币

2、募集资金用途变更调整情况

不适用。

第七节 债券相关情况

3、募集资金的使用情况

(1) 实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：亿元 币种：人民币

(2) 募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

第七节 债券相关情况

(3) 募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）

(4) 募集资金用于特定项目

不适用。

(5) 募集资金用于其他用途

(6) 临时补流

不适用。

第七节 债券相关情况

4、募集资金使用的合规性

第七节 债券相关情况

报告期内，公司募集资金使用和募集资金账户管理不存在违规情况。

（三）专项品种债券应当披露的其他事项

1、可续期公司债券

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

2、科技创新公司债券或者创新创业公司债券

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

单位：亿元 币种：人民币

3、其他专项品种公司债券事项

公司未发行可交换公司债券、绿色公司债券、扶贫公司债券、乡村振兴公司债券、一带一路公司债券、低碳转型（挂钩）公司债券、纾困公司债券、中小微企业支持债券等其他专项品种公司债券。

（四）报告期内公司债券相关重要事项

1、非经营性往来占款和资金拆借

(1) 非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：人民币0亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：人民币0亿元，收回：人民币0亿元；

非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况：否

报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：人民币0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：人民币0亿元。

(2) 非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例： 0%

是否超过合并口径净资产的10%：否

(3) 以前报告期内披露的回款安排的执行情况

不适用。

2、负债情况

有息债务及其变动情况

(1) 公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（母公司口径）有息债务余额分别为人民币2,812.76亿元和人民币3,263.13亿元，报告期内有息债务余额同比增长16.01%。

单位：亿元 币种：人民币

注：截至报告期初、报告期末，公司（母公司口径）永续次级债券存续规模分别为人民币362亿元和人民币382亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中。

报告期末，公司（母公司口径）存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1,236.74亿元，企业债券余额人民币0亿元，非金融企业债务融资工具余额人民币0亿元。

第七节 债券相关情况

(2) 公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为人民币3,264.81亿元和人民币3,824.48亿元，报告期内有息债务余额同比增长17.14%。

单位：亿元 币种：人民币

注：截至报告期初、报告期末，公司合并口径永续次级债券存续规模分别为人民币362亿元和人民币382亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中。

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1,236.74亿元，企业债券余额人民币0亿元，非金融企业债务融资工具余额人民币0亿元。

(3) 境外债券情况

截至报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额人民币258.68亿元，其中1年以内（含）到期本金规模为人民币148.98亿元。

其他说明事项

截至报告期末，本集团不存在逾期金额超过人民币1,000万元或者占公司合并报表范围上年末净资产5%以上的有息债务或者公司信用类债券逾期情况，不存在可对抗第三人的优先偿付负债。

3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

报告期内未发生变更。

（五）银行间债券市场非金融企业债务融资工具

不适用。

（六）其他说明事项

报告期内，公司不存在合并报表范围亏损超过上年末净资产10%的情形，不存在违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况。

（七）主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

二、可转换公司债券情况

不适用。

三、收益凭证相关情况

报告期内，公司发行267期收益凭证，发行规模合计约人民币307.02亿元；截至报告期末，收益凭证待偿还余额约人民币327.47亿元。公司具备充足的流动资金，满足日常运营及偿付到期债务的需求。报告期内，收益凭证流动性风险、信用风险等均未发生明显变化，公司到期收益凭证均按约定完成兑付。

中信建投证券股份有限公司

中期财务报表 (未经审计) 及审阅报告

2026年1月1日至6月30日止期间

审阅报告

毕马威华振专字第2604174号

中信建投证券股份有限公司全体股东：

我们审阅了后附的中信建投证券股份有限公司(以下简称“中信建投证券”)的中期财务报表，包括2026年6月30日的合并及公司资产负债表，自2026年1月1日至2026年6月30日止期间的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表和合并及公司股东权益变动表以及相关中期财务报表附注。按照中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则第32号-中期财务报告》的规定编制中期财务报表是中信建投证券管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅报告。

我们按照《中国注册会计师审阅准则第2101号-财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对中期财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问中信建投证券有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。

根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信中信建投证券中期财务报表没有在所有重大方面按照《企业会计准则第32号-中期财务报告》的规定编制。

毕马威华振会计师事务所

(特殊普通合伙)

中国注册会计师

管祎铭

中国 北京

王国蓓

2026年8月18日

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)

中信建投证券股份有限公司 合并资产负债表(续) 2026年6月30日 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 第 95 页至 109 页的财务报表由以下人士签署：

主管会计工作

公司负责人

刘成

负责人 (代行)

会计机构

金剑华

负责人

张贺信

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

(除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 合并利润表 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 合并利润表 (续) 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

中信建投证券股份有限公司 公司利润表 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 合并现金流量表 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 合并现金流量表 (续) 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 公司现金流量表 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 公司现金流量表 (续) 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信建投证券股份有限公司 合并股东权益变动表 2026年1月1日至6月30日止期间 (除特别注明外，金额单位均为人民币元)