公司代码：601155

公司简称：新城控股

新城控股集团股份有限公司2026 年半年度报告

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人王晓松、主管会计工作负责人王晓松及会计机构负责人（会计主管人员）管有冬声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案不适用。

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用 □不适用

本报告除对事实陈述外，所有本公司对（包括但不限于）预计、预测、目标、估计、规划、计划及展望的前瞻性陈述都涉及各类已知或未知的风险与不确定因素，其大部分不受公司控制，且将影响公司的经营运作及实际业绩，导致公司未来的实际结果可能会与这些陈述出现重大差异。敬请投资者审慎参考且不可完全依赖本报告的前瞻性陈述。本公司声明，本公司没有义务对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改（除法律规定外）。本公司及其任何员工并未就公司未来表现作出任何保证声明，及不为任何该等声明负责。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅管理层经营与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。

十一、其他

□适用 √不适用

目录

第一节 释义....4

第二节 公司简介和主要财务指标....5

第三节 管理层讨论与分析....8

第四节 公司治理、环境和社会....29

第五节 重要事项....31

第六节 股份变动及股东情况....46

第七节 债券相关情况....49

第八节 财务报告....54

备查文件目录 载有法定代表人签名的半年度报告文本 载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的2026年半年度财务报表 报告期内在证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原件

第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、基本情况变更简介

四、信息披露及备置地点变更情况简介

五、公司股票简况

六、其他有关资料

□适用 √不适用

七、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二)主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用 □不适用

本报告期内经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加 188.42%，主要系本报告期内公司控制费用成本支出，经营活动现金流出较去年同期减少 17.38%。

八、境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用 √不适用

十一、其他

□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(一) 公司的主营业务情况

公司所处房地产行业，主营业务为商业综合体运营管理、房地产开发销售，经营模式以自主运营、自主开发销售为主。报告期内，公司秉持“商业运营+地产开发”双轮驱动的运作模式，坚持“1+3”战略布局，以上海为中枢，长三角为核心，向大湾区、环渤海和中西部扩张。截至报告期末，公司已进入全国 155 个城市。

公司商业综合体运营主要为吾悦广场购物中心的出租经营。“吾悦”作为公司旗下的商业综合体项目品牌，自 2012 年品牌诞生以来，公司便不断打造升级吾悦品牌、打磨吾悦系产品，从中国家庭最真切的情感需求出发，致力于将其打造成中国体验式商业领导品牌。2026 年，公司旗下“新城吾悦商业管理集团有限公司”，持续坚持“五边形经营理念”，围绕“品质空间、与人欢喜、专业匠心、绿色智能、双向奔赴”五个维度构建吾悦商业人格。截至报告期末，全国开业及在建的吾悦广场城市综合体已达到 212 座，其中在营吾悦广场数量 181 座，足迹遍布上海、天津、重庆、南京、长沙、西安等国内147 个大中城市。

商业开发业务历经 15 年的沉淀，目前商业板块产品主要包括购物中心、特色街区、城市更新、社区商业等形式。在不同的商业产品内容下，结合项目的市场定位、城市能级、客户需求可实现精准适配，并且不同的商业产品模式可以灵活组合，提升商业项目的综合性和丰富性。随着商业的持续发展，吾悦商业从最早的空间体验维度升级到现在聚焦探寻与城市、与客户的情感关联。在“寻味城市”和“情感链接”的产品精神引导下，吾悦商业开发更加关注商家和客群的需求变化，从新业态、新主题、场景化、数智化、人性化等维度呈现大量的优质商业产品落地，紧跟商业变化和市场需求，是吾悦商业产品保持活力和品质的核心。2026 年，吾悦商管继续紧密围绕“经营五步法”方法论引领（即“建好空间、组对内容、找到品牌、做高销售、分享收益”），以“用户思维”为根本，致力于从空间运营到用户运营、从招商思维到经营思维、从客流营造到用户服务的转变，构建以用户为核心，满足业主、商家、用户和商管等多方价值诉求的新型价值关系。公司目前已形成一支近万人的专业商业运营管理团队，从前期建好空间、组对内容、找到品牌，到后期做高销售和分享收益，具备全面的商业资源统筹和管理能力。同时，吾悦广场与上万家国内外一流品牌商家建立了合作伙伴关系，强大的商业磁场聚集海量商流及客流。公司依托精细化管理创新，持续迭代更新“新云智能化管理系统”为核心的数字化管控平台。该平台通过数据驱动决策，有效降低管理及运营成本，提升综合管控效能，进一步巩固了公司在项目全周期经营品质上的竞争优势。

2026 年上半年，由吾悦广场原创的“我爱你·五月”，在全国 178 座吾悦广场同步展开，继“吾悦爱陪伴”“吾悦爱健康”之后，吾悦商管今年围绕“吾悦爱青春”主题开展一系列主题活动，通过聚焦青年发展、鼓励青年成长，巧妙将青年文化与青春场景相融合，此次活动实现了客流与销售的进阶式突破，收获了较好的网络声量与口碑。此外，吾悦商管与近百名全业态品牌商户深度对话，举办了一场特别的品牌私享会，展现了吾悦商管联合品牌为“我爱你·五月”运营护航的决心。新城商业将持续聚焦消费者的情感需求，发挥线上线下的协同价值，面向未来，回归本质，在更广阔的场景里与消费者建立深度链接。基于吾悦商管在商业地产领域的核心资源禀赋、行业领先地位及多维资源网络，吾悦商管将矢志不渝深挖商业资产价值潜力，力争为中国商业地产发展史铸就具有时代标杆意义的里程碑。

住宅地产开发业务的主要产品为各类品质住宅，包括中高层住宅、低密度的多层洋房与别墅等。公司在2025 年持续推进轻资产业务向纵深发展，新城建管内部设置两个业务组织，即新城万嘉建管、新城宏图建管，深化推进各区域建管分公司轻资产业务发展、运营及管理工作，协同推进轻资产区域深耕。新城在多元化代建赛道持续聚焦价值为先，探索差异化能力，突破政府住宅代建赛道；专业赋能，挖掘存量商业红利，扩充商业项目代建赛道；延伸边界，开辟多元增长空间，补充拓展增量服务赛道。2026年上半年，新城建管新签代建项目规划建面553 万平方米，代建项目总计交付 70 万平方米；目前累计管理项目 179 个，累计管理商业综合体项目 77个，累计总管理建面超 3,200 万平方米；荣获“2026 年中国代建企业品牌价值 TOP8”、“2026 年中国代建企业品牌传播力十强”等行业奖项；优质代建项目频现，新城·央璟颂项目荣获“2026 年上半年中国房地产优秀代建项目”。展望 2026年下半年，新城建管将继续秉持长期主义，以产品创新驱动价值增长，以运营服务赋能资产升级，与所有合作伙伴携手并进，共同构筑可持续的发展格局。

(二) 行业情况

1、国家大力提振消费，推动回归实体

2026 年是“十五五”规划的开局之年，提出到 2030 年实现消费市场综合实力大幅跃升的发展目标，力争社会消费品零售总额达到 60 万亿元左右。近年来，国家层面出台多项重磅政策大力提振消费、推动实体商业高质量发展，为购物中心转型升级提供了有力的政策支撑：

（1）促消费政策发力激活内需潜力

6月 23 日，商务部联合工信部、文旅部、市场监管总局等多部门集中发布系列促消费新政，通过培育壮大汽车后市场、优化商圈经营环境、深化商旅文体融合、推进消费品以旧换新，持续激活线下实体消费活力，为购物中心、商业街区、城市商圈高质量发展注入强劲政策动能。

（2）县域商业体系建设持续深化

2026 年国家依然在持续推进县域商业体系建设，相关政策不仅延续了此前的工作，还有了新的深化和拓展，进入了更常态化、更深入的阶段。2026 年 2 月，央行等四部门发布的金融支持乡村振兴文件中，明确要求“推动深化县域商业体系建设”，加大金融支持力度。同年 7 月，商务部在相关会议上强调，要“优化县域商贸流通设施布局，激发下沉市场消费活力”。当月发布的零售业创新发展意见也提出，要“推动县域商业提质增效，开展‘千集万店’改造提升”。

（3）城市更新与改造焕新激活存量商业空间

2026 年，国家在激活存量商业空间方面，推出了《城市更新“十五五”规划》，为激活存量商业空间指明了方向并提供了系统性的政策支持，规划的核心思路，可以概括为从“大拆大建”转向“存量运营”；将“传统购物中心”向“复合型城市生活空间”转型；同时政策明确提出，要推动符合条件的城市更新项目发行基础设施 REITs，为商业空间的改造运营提供了“开发—运营—退出”的资本闭环。

（4）入境消费扩大化政策拓展消费增量

2026 年上半年，国家在“入境消费扩大化”方面推出了一系列新政策，核心可以概括为两大重量级文件和持续扩大的免签“朋友圈”。一是《关于促进旅行服务出口扩大入境消费的政策措施》，从 7个方面提出 16 项措施，核心思路是构建全链条促进体系，不仅让海外游客“想来、能来”，更要打通他们入境后“吃住行游购娱”的每个环节，提升消费体验。二是《关于加力优化离境退税措施扩大入境消费的通知》，鼓励更多商店成为退税商店、退税无纸化办理、优化“即买即退”服务，实现异地互认。三是放宽入境门槛，将持普通护照单方面免签政策国家扩大至 50 国。通过以上三项政策真正将入境人潮转化为实实在在的消费增量。

2、新开购物中心数量探底，存量改造与内容创新成主旋律

2026 年上半年，全国新开业购物中心约 120 座，行业从“规模扩张”全面转向“存量优化+价值深耕”的高质量发展新阶段。市场呈现出鲜明的结构性特征：一是存量改造占比持续攀升，存量焕新项目占比超 30%，老百货、商超物业的转型升级成为重要增量来源；二是中小体量项目占据绝对主导，2-1万平方米的社区型及区域型项目合计占比超 70%，小商业强势崛起，精准服务周边高频消费需求。

在增量收缩的背景下，消费需求的结构性红利加速释放。低线城市进入商业活跃期，四线、五线城市商业开业项目占比提升。与此同时，体验式消费持续迭代，城市奥莱、精品奥莱多元共生；二次元主题、女性主题、体育主题等垂直细分业态加速涌现，购物中心正从标准化复制转向“内容创造+场景重构”的差异化竞争，通过首店经济、文化赋能、科技融合重塑消费空间，在行业深度调整中开辟出新的增长路径。

3、品牌分化加速演进，情绪消费与质价比成为主旋律

2026 年上半年，购物中心品牌调整延续“收缩与扩张并存、理性与情感共振、传统零售向科技体验转型”的鲜明特征。在消费趋于理性、追求质价比的背景下，能够提供情绪价值、沉浸体验、高性价比、科技体验的品牌逆势扩张，业态结构调整进一步深化。

（1）业态重构加剧，品牌创新持续发力

零售赛道分化重构、餐饮走向跨界复合、文体娱冷热两极、亲子消费 IP 主题化、生活服务疗愈需求崛起。传统零售业态向科技体验与情绪消费新品类转型，通过引入智能机器人、沉浸式数码旗舰店及线香等新兴业态，以“首店+场景+互动”构建竞争壁垒。

（2）情绪消费驱动创新，新兴品牌抢占市场

“情绪价值”成为品牌迭代的核心驱动力。消费者更愿意为价格不高但能带来情感满足的商品买单，大量新锐品牌通过“质价比+情绪价值”双驱动模型，以“潮趣快时尚”定位切入市场。折扣店与高性价比品牌持续走热，奥乐齐等国际平价精品超市加速与购物中心战略合作。

（3）品牌下沉趋势延续，持续挖掘低线增量

硬折扣、前置仓、奥莱、品牌旗舰店竞相下沉，全面填补县域商业供给缺口；氛围感正餐、咖啡、小火锅、地方菜系等深耕下沉，各赛道依托轻量化、平价、特色风味形成差异化拓店路径；文体娱、儿童亲子、生活服务锚定情绪价值与家庭消费的新蓝海，下沉市场迈向生活方式消费新阶段。

4、市场延续筑底，一线城市率先修复

2026 年上半年，全国房地产市场仍在筑底过程中，供需两端延续收缩态势：供应端，房地产开发投资完成额 38,074 亿元，同比下降 18%；需求端，新建商品房销售额 37,945 亿元，同比下降 13.6%；市场容量进一步接近平衡中枢。上半年市场整体呈现“L 型触底、跌幅收窄”的筑底行情。

70 城新建商品房价格指数整体仍处于下跌通道，6 月同比下跌 3.5%、环比下跌 0.2%；但价格端韧性持续显现，一线城市新建商品住宅销售价格已连续 4 个月环比上涨；二三线城市降幅亦有所收窄。价格端修复，一方面得益于市场逐步趋向筑底，另一方面“好房子”优质项目入市带来结构性供给优化，改善型住房占比提升。

5、货币政策保持适度宽松，购房减负政策持续落地

2026 年上半年，国家继续实施适度宽松的货币政策，强化逆周期和跨周期调节协同。央行综合运用多种货币政策工具，有效保障了银行体系流动性合理充裕，为实体经济平稳运行提供了有力支撑。上半年逆回购、MLF、国债买卖等工具整体累计净投放 8,378 亿元。贷款市场报价利率方面，1 年期 LPR 为3.0%、5年期以上 LPR 为 3.5%，自 2025 年 5 月下调 10 个基点后已连续逾一年保持不变。房贷减负政策持续落地，2026 年 1 月 1 日起，存量住房公积金贷款利率统一下调 25 个基点，调整后首套住房 5 年以上公积金贷款利率降至 2.6%；部分重定价日在 1 月 1 日的存量商业贷款利率也迎来同步下调。政策直接缓解居民房贷压力，稳步释放购房与消费潜力。

6、政策基调从止跌纾困转向稳定立制，加速构建房地产发展新模式

2026 年上半年，面对外部环境不确定性持续及国内房地产深度调整的复杂形势，我国经济展现较强韧性。GDP 同比增长 4.7%，增量 3.6 万亿元为近五年同期最大；规模以上工业增加值增长 5.4%，货物贸易进出口增长 16.9%。经济运行总体平稳、稳中有进，为实现全年经济增长目标奠定了坚实基础。

中央层面持续深化房地产领域部署。3月，两会《政府工作报告》首次将“鼓励收购存量商品房用于保障性住房”纳入重点任务，定调“着力稳定房地产市场”；《“十五五”规划纲要》首次将房地产独立成章；4 月 28 日，中央政治局会议提出“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”；7 月 30 日，中央政治局会议进一步强调“稳定房地产市场”，并将房地产表述从“防范化解重点领域风险”升级至“切实筑牢安全屏障”框架。政策基调已从“止跌纾困”演进至“稳定立制”，调控逻辑从单向松绑深化为系统性的供需管理。

地方层面延续政策优化力度。上半年全国超 260 城累计出台调控政策约 560 条。需求端，上海、深圳、广州等一线城市进一步放宽限购政策；二线及三四线城市政策基本应出尽出。供给侧，各地积极落实盘活存量用地政策，推动国企收购存量商品房用作保障性住房；截至上半年，全国已有多地发行专项债券用于存量商品房收购。金融监管总局进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快制定与房地产发展新模式相适应的融资制度。

当前，房地产市场需求基础仍需巩固，部分三四线城市库存压力尚未完全缓解。展望下半年，政策将从“应急纾困”向“长效机制建设”持续深化，加速构建房地产发展新模式。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、经营情况的讨论与分析

2026 年，在行业加速构建新发展模式的背景下，全体新城人如沙漠里的骆驼，始终朝着绿洲的方向，踏实而坚定，经受了市场周期的考验，淬炼了并肩作战的凝聚力。公司凭借“商业运营+地产开发”

双轮驱动战略，进一步发挥优势，展现出良好的经营韧性，以变应变、拥抱变化、稳健发展，确保每一个吾悦广场精彩开业，守护每一个开发项目如期交付。面对行业挑战，公司以实干精神和高度自律，持续保持“零违约”纪录，成功发行 3.55 亿美元优先担保票据；成功完成商业不动产 REITs 申报；成功完成资产规模 21.46 亿全国首单消费类机构间 REITs 扩募发行；成功实现 8.958 亿元第一期资产支持专项计划(CMBS)在回售期后全额存续；标准普尔调升公司评级展望由“负面”至“稳定”。这份来自金融市场的信任，是监管机构和投资者对公司“守信如金”的认可，也是公司为行业传递的信心与希望。

公司践行社会责任，坚持商业品质、坚守开业节点，实现 3 座吾悦广场精彩开业，持续填补市场空缺、扩容运管规模。公司用一座座吾悦广场提升城市综合形象、助力经济的高质量发展，以一个个有温度、有特色的空间场景回应消费者对美好生活的期待，让人间的烟火气，从各个城市新的中心弥漫开来。截至报告期末，公司在全国 147 个城市布局 212 座吾悦广场，已开业吾悦广场数量达 181 座，开业面积达 1,675.31 万平方米，出租率达 98.35%。报告期内，吾悦广场客流总量达 10.33 亿人次，同比增长8.74%；总销售额 520 亿元（不含车辆销售），同比增长 0.97%；截至报告期末，会员人数 6,072 万人，较 2025 年末增长 10.46%。

2026 年上半年，在扩内需、促消费政策持续深化的宏观背景下，公司充分把握消费市场结构性机遇，依托吾悦商管“经营五步法”深化专业建设，聚焦资产价值提升与消费体验升级；作为全国性商业运营龙头企业，公司在行业深度调整期以差异化策略构建核心竞争力，通过强化匹配消费需求的项目定位、精细化品牌组合、沉浸式的场景创新、多维度会员生态联动，持续夯实商业基本盘。报告期内，公司实现商业运营总收入 71.12 亿元，同比增长 2.42%，在行业下行周期内彰显了稳健的业绩增长韧性，进一步巩固了吾悦商管作为实体商业高质量发展标杆的行业地位。

公司根据市场变化和自身优势，通过制定合理的经营战略，积极把握市场窗口，挖掘不同城市、不同需求的结构性机会，做好营销推广、提升货值变现能力，紧抓销售和资金回笼。报告期内，公司实现合同销售面积 102.48 万平方米，同比下降 23.24%；完成合同销售金额 63.57 亿元，同比下降 38.46%。报告期内，公司实现 75.30 亿元的全口径资金回笼，全口径资金回笼率为 118.45%（全口径资金回笼率=全口径资金回笼/合同销售金额）。

自 2022 年 7 月中共中央政治局会议首次提出“保交楼”工作任务以来，“保交楼”持续成为各地稳楼市的关键词，同时也成为衡量房地产企业的重要指标。2026 年上半年，公司上下齐心，共同努力，有力保障全年交付目标及吾悦广场开业 100%达成，实现企业安全稳定的经营。报告期内，公司共计完成超 1 万套物业的高品质交付。保交付过程中，公司稳定产品品质，从精致的立面美学到丰盛的庭院情境，每一处细节都蕴含着公司对品质生活的不懈追求；从交付一套好房到交付一种生活方式，每一个环节都实力兑现公司对美好生活的郑重承诺。报告期内，公司在由中指研究院主办的“2026 中国房地产百强企业研究成果发布会”上，凭借“商业+住宅”双轮驱动战略展现出的穿越周期经营韧性与核心竞争力，荣膺“2026 中国房地产百强企业-综合实力 TOP10”及“2026 中国商业地产百强企业 TOP3”等多项殊荣。

公司积极践行 ESG 理念，将可持续发展融入日常经营，报告期内，公司新建及在建项目的绿建覆盖率达到 100%，累计获得 73 项国内外绿色及智慧认证，106 座吾悦广场获得省级及以上绿色商场称号。公司着力推进“公益三小时”活动，号召全体新城人从身边小事做起，让公益融入每个人的生活。

报告期内，公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行继续保持长期合作伙伴关系。截至报告期末，公司获得各大银行给予的集团授信总额度合计为 644 亿元，其中公司及子公司已使用授信 237 亿元，公司可以在上述授信总额度内开展融资，以支持业务的发展。

截至报告期末，公司总资产为 2,576.76 亿元，归属于上市公司股东的净资产为 624.76 亿元。报告期内，公司实现结算面积 192.90 万平方米，实现结算金额 109.17 亿元（含合联营项目）。公司实现营业收入 176.44 亿元，较上年同期下降 20.16%；实现归属于上市公司股东的净利润 8.49 亿元，较上年同期下降 5.15%。报告期内，公司共实现 23 个子项目竣工交付，竣工面积为 116.40 万平方米（含合联营项目）。截至报告期末，公司共有 141 个子项目在建，总建筑面积达 1,379.23 万平方米（含合联营项目）。

2026 年上半年公司房地产项目表

单位：平方米、万元

注：1、“其他完工项目”为尾盘项目，主要包含上年度末扣除车位后未结转可售面积小于 3,000 平方米的项目。

2、上述列示的“其他完工项目-可售”的总建筑面积为未结转可售面积，“其他完工项目-自持”的总建筑面积为持有业态的建筑面积。

2026年上半年销售和结算情况

2026年上半年房地产出租情况

注：1、上海包含上海新城控股大厦 B座办公楼出租情况。 2、租金收入包含租金、管理费、停车场、多种经营及其他零星管理费收入。

3、2026 年 1-6 月公司商业运营总收入为 71.12 亿元（即含税租金收入），包含：商铺、办公楼及购物中心的租金、管理费、停车场、多种经营及其他零星管理费收入；2025 年同期公司商业运营总收入为 69.44 亿元（即含税租金收入）。

4、出租率为 2026 年 6 月 30日当日商业物业出租情况。

2026年下半年公司计划开工项目

2026 年下半年公司计划竣工项目

注：上述开工和竣工计划可能因下列原因而出现相应调整： 1、新的法规对项目审批要求进一步严格，使开发项目的证照办理速度滞后而影响开发节奏； 2、涉及拆迁的项目拆迁进度可能对开发计划产生影响； 3、其他不可预测的重大事项对项目工期产生的影响。

开竣工计划是公司依据自身业务能力制定，并不代表公司对 2026 下半年的盈利预测，亦非公司承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队努力程度等诸多因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

报告期内，公司核心竞争力保持稳定，延续了 2025 年的良好发展态势。公司始终坚持“商业运营+地产开发”双轮驱动的经营模式，在维持现有竞争优势的基础上，持续挖掘、提升核心竞争力。

(一)优越的经营模式

秉承“让幸福变得简单”的企业使命，公司不断夯实各项能力，与时俱进创新产品与业务。面对行业新格局，公司持续践行商业管理与地产开发“双轮驱动”的战略模式，一方面沉下心来持续提升品质、优化服务，做到产品品质与服务品质同步提升，另一方面也不断优化商业的全周期能力，做好应对新格局的能力储备。相较于专注商业运营业务的企业，公司在市场化程度较高的地产开发领域实现了快速发展，展现出卓越的项目全周期管控能力和资金高效周转优势，这为企业在重点区域的战略深耕奠定了坚实基础。与纯粹住宅开发企业相比，公司在商业地产领域形成了独特的规模化开发体系和精细化运营模式，这种商业模式能够持续输出稳健现金流，有效增强企业抵御市场波动周期的能力。两大业务板块形成的差异化竞争优势与协同共生关系，构成了企业核心竞争力得以持续强化的重要根基。

在 Z 世代成为消费主力军的当下，单纯的“买与卖”正在被“社交+沉浸+文化”的复合需求所取代，消费者不再只为商品买单，更愿意为空间带来的情绪价值和圈层认同付费。这种由“人的连接”驱动的空间革命，迫使商业地产从传统的“流量收割场”向“生活方式策源地”转型。吾悦广场“千城千面、城城不同”的风格，融入所在地的自然人文、历史传统等特色元素，将当地文化情怀融入购物中心，打造地方特色的美陈景观，使其兼具年轻时尚潮流与当地人文情怀，拉近与消费者的距离。好的空间会创造新的生活场景，构建人与人之间新的关系和链接，这也是场景营造对未来城市生活的引领所在。新城商业通过建好空间来革新城市生活未来场景，引领城市未来生活新风向。吾悦广场深度洞察和细分核心用户的需求，采取“2+3”的工作模式。“2”即突出两个朋友圈，“邻里圈”聚焦广场周边家庭，“潮派圈”锁定城市年轻新锐，“3”即满足功能需求、社交需求，以及情感需求三个维度，强化与用户之间的深度连接，为城市及区域消费者带来潮流、潮玩、娱乐、社交等多元业态及品牌，丰富其消费选择。每一座吾悦广场都是结合科学洞察，在解读市场环境及用户需求的基础上，进行精准的研判和定位，结合在地文化释放独有的商业 DNA。报告期内，吾悦广场不断落实“经营五步法”的战略要求，携手商户共同服务用户，为商家嫁接有效用户流量，与商家共赢。截至报告期末，公司坚持吾悦广场的产品升级和进化，持续挖掘双轮驱动模式的内涵，通过住宅地产与商业地产的联动，实现资源与品牌的共享，已在全国范围内布局 212 座吾悦广场，已开业及委托管理的吾悦广场达 181 座，商场开业数量位居我国境内外上市公司首位。公司在规模上的先发优势，成为其他公司难以轻易逾越的护城河。

公司商业运营与地产开发的优势互补、协同共进，构筑了公司可持续发展的核心竞争力。

(二)商业地产综合运营能力持续提升

以新城控股的“使命、愿景、价值观”为初心，聚焦长期主义发展，以吾悦广场的“规模领先 深度运营”的核心优势为信心，吾悦商管与超 3.55 万家品牌商家亲密相伴，已悄然在全国绽放 181 座璀璨的商业地标。2026 年上半年，吾悦商管实现稳定经营，新开吾悦广场 3 座，商业运营总收入实现 71.12亿元，销售、收入、客流、会员消费均同比提升。2026 年，公司持续通过“经营五步法”串联出一条完整、系统、连贯的经营主线，保障整个体系对经营的理解和执行不漏项、不散乱、不孤立、不失焦，主动锤炼经营能力作为核心优势，从而打开效率上限，为当前市场环境下应对竞争、兑现收益提供有效支撑。持续为业主创造资产回报、为商家提供平台、为客户创造舒适体验，坚持做有人格的商业。吾悦商管潜心研究各种小切口，通过色彩、光线、温度等触点的人性化更新，让消费者愿意留在吾悦广场。通过“我爱你五月”、“春纷新聚场”、“周周有花样”等各种量级的品牌 IP 活动及“悦会员”付费会员体系的打造及运营，让消费者因为线下商业而欢喜，用健康、陪伴、愉悦的情绪价值，建立线下的差异化优势。对每个广场基于品牌级次进行商业内容评分，邀请内部中高管和外部品牌方领导授课，拥抱“绿色”，拥抱“智能”，拥抱“ESG”，做到低能耗，高绩效。自研的 ERP 平台绿洲系统，依托信息化、智能化高效地管理与整合关键业务流程，进一步提升管理质效和消费者购物体验。珍惜吾悦平台上每一个品牌，一视同仁地去管理每一个委托方的项目。伴随有落地的管理动作、有辨识度的管理体现，吾悦商管核心优势未来将持续转化为有质量的经营业绩。

(三)良好的品牌影响力

公司持续深化“商业管理+地产开发”双轮驱动战略，推进资管战略转型，强化产品协同、拓宽战略纵深，聚焦长期价值与高质量可持续发展。凭借产品实力、全周期商业资产运营能力、精准的市场布局及客户口碑，公司稳步夯实差异化竞争优势，品牌行业地位保持稳定，业务协同效应持续显现。

2026 年上半年，公司在各大权威行业榜单中斩获多项重磅认可。在中国房地产业协会、上海易居房地产研究院联合发布的行业榜单中，公司凭借稳健的经营实力与突出的运营水平，位列“商业地产综合实力 TOP10”第 4位、“商业地产运营 TOP10”第 2 位，同时在代建赛道表现优异，获评“2025 中国房地产企业代建综合能力 TOP10”第 8位、“2025 中国房地产优秀商业代建企业”，代建业务竞争力得到充分验证。

同期，中指研究院从综合实力、经营质量、专业运营、代建服务等多个维度对行业企业进行综合评定，授予公司七项重量级荣誉，涵盖“房地产百强企业”“综合实力 10 强”“商业地产百强”“商业地产运营 10 强”“融资能力 10 强”“盈利性 10 强”“代建运营优秀企业”，全方位认可公司稳健的经营能力、优质的资产运营水平与强劲的可持续发展实力。此外，中国房地产业协会为公司颁发二星级“代建企业综合能力评价证书”，进一步印证公司代建业务的规范化、专业化水准。

在社会责任、ESG 建设及雇主品牌领域，公司同样收获多项荣誉。依托完善的治理体系与成熟的 ESG实践，公司在第二十届雇主品牌促进大会中获评“ESG 卓越企业”“2025 年度最佳雇主”；同时，公司积极投身乡村振兴公益事业，主动践行企业社会担当，获上海市普陀区工商联授予“2025 年度助力乡村振兴爱心企业”称号。

(四)进取高效的人力资源管理与组织赋能机制

人才是公司行稳致远的根本动力。公司将人才供给与组织能力提升作为支撑公司资管战略落地、穿越行业周期的核心能力，持续优化“选、育、用、留”全链条机制，致力于营造公平、透明、有温度的工作环境，持续提升员工敬业度。

在人才供给端，公司坚持外部引进与内部培养并重。2025 年启动“三年千人”校招生招聘计划，为企业储备长期年轻力量；同时，公司将上线 AI 智能招聘系统，提升招聘精准度与效率。在关键岗位补给上，公司将通过竞聘答辩、跨组织流动、外部猎聘等机制，推动人才向战略业务高效配置。

在员工职业发展上，公司建立标准化、定期化的“双晋”机制，为员工提供清晰、公平的晋升路径。

在员工培养赋能上，公司围绕业务支持与梯队建设，构建分层分类的培养体系。公司打造的“驼系列”培训（新驼、骏驼、明驼、鸿驼、领驼）覆盖从新人到高层的全层级员工，推动培训成果转化为人才储备优势。2026 年，公司进一步将 AI 能力、资管能力融入人才培养，通过虚拟员工、AI 效能大赛、内部培训、外部考察学习等提升、沉淀组织能力。

在沟通与文化建设上，公司高度重视员工声音。设立董事长诚议邮箱并上线“有诚议”系统，叠加定期面对面沟通、员工满意度调查等多元渠道，确保建议“听得见、改得了”；面对投诉举报严肃核查、问责到人。同步推行员工信用积分体系与“六提倡六反对”行为准则，以透明机制守护公平公正。

(五)具有新城特色的可持续发展战略

低碳可持续发展已成为当下全球经济的核心议题，我国“双碳”目标引领的战略体系正在系统推进，绿色消费与健康生活理念正加速渗透社会各领域，重塑着公众的生活方式与价值选择。公司秉持“让幸福变得简单”的企业使命，基于国家政策、行业发展、产品创新等维度对绿色生活方式进行探索，将“幸福”的内涵分成“营造幸福美好生态、呵护幸福绿色生活、创享幸福品质体验、奏响幸福和谐乐章”四部曲，以诚信经营和可持续发展为基础，坚持长期主义，逐步构建具有新城特色的可持续发展管理模式。公司立足“双碳”战略时代机遇，以前瞻性视野重构人居空间价值体系，着力打造集安全、舒适、绿色、智慧、品质、服务于一体的好房子体系，持续输出具有行业标杆意义的低碳化、数字化、生态化人居实践范本。截至目前，公司新建及在建项目的绿建覆盖率达到 100%，累计获得 73 项国内外绿色认证，106 座吾悦广场获得省级以上绿色商场称号。公司着力推进“公益三小时”活动，号召全体新城人身体力行参与志愿服务。未来公司将持续沉淀综合能源技术能力、全周期绿建认证覆盖能力、超低能耗技术能力、碳排放管理能力及绿色金融创新工具应用能力等，通过构建“技术研发+标准输出+场景赋能”的价值链闭环，着力打造具备行业引领性的技术解决方案输出能力，锻造成未来发展的新型收益增长极。

四、报告期内主要经营情况

(一)主营业务分析

1、 财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：本期物业交付收入较上年同期减少较多。

营业成本变动原因说明：本期交付物业收入的减少也导致相应成本的减少。

销售费用变动原因说明：本期职工薪酬、广告宣传费及策划代理费较上年同期均有所下降。

管理费用变动原因说明：本期职工薪酬较上年同期有所下降。

财务费用变动原因说明：本期利息费用较上年同期有所增加。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期公司控制费用成本支出，经营活动现金流出较去年同期减少 17.38%。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期收到其他与投资活动有关的现金减少。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期发行债券取得借款新增的现金流入较去年同期多。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明□适用 √不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用 √不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用 □不适用

1、 资产及负债状况

单位：元 币种：人民币

2、 境外资产情况

□适用 √不适用

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

单位:元 币种:人民币

4、 其他说明

√适用 □不适用

主营业务分行业情况

单位:元 币种:人民币

(四)投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

□适用 √不适用

(1) 重大的股权投资

□适用 √不适用

(2) 重大的非股权投资

□适用 √不适用

(3) 以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

证券投资情况

□适用 √不适用

证券投资情况的说明

□适用 √不适用

私募基金投资情况

□适用 √不适用

衍生品投资情况

□适用 √不适用

(五)重大资产和股权出售

□适用 √不适用

(六)主要控股参股公司分析

√适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

□适用 √不适用

报告期内取得和处置子公司的情况

√适用 □不适用

其他说明

□适用 √不适用

(七)公司控制的结构化主体情况

√适用 □不适用

本集团纳入合并范围的结构化主体包括本集团投资的 1 个资产证券化产品。本集团于 2025 年 11 月28 日正式成立国金资管-吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划。根据上海证券交易所于 2025 年 8月 13 日出具的《关于对国金资管-吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》（上证函〔2025〕2616 号），国金证券资产管理有限公司作为管理人向专业机构投资者发行设立“国金资管-吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划”，发行规模为人民币 6.16 亿元。发行日2025 年 11 月 28 日，预计产品到期日 2050 年 4 月 10 日，本资产支持证券按半年进行收益分派，采用单利计息。本集团于 2026 年 6 月 30 日正式完成国金资管-吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划首次扩募发行。根据上海证券交易所于 2026 年 6 月 10 日出具的《关于对国金资管-吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划（2026 年第一次扩募并新购商业地产项目）资产支持证券挂牌转让无异议的函》（上证函〔2026〕1949 号），国金证券资产管理有限公司作为管理人向专业机构投资者完成扩募募资发行，发行规模为人民币 14.39 亿元。扩募发行日 2026 年 6 月 30 日，预计产品到期日 2056 年 7 月 25日，本资产支持证券按半年进行收益分派，采用单利计息。由于本集团对此结构化主体拥有权力，通过参与相关活动享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其可变回报，因此本集团对此类结构化主体存在控制。于 2026 年 06 月 30 日，纳入合并范围的结构化主体的资产规模为人民币 20.55 亿元(2025 年 12 月 31 日：6.16 亿元)。

五、其他披露事项

(一)可能面对的风险

√适用 □不适用

1、政策调控风险

2026 年上半年，房地产调控政策延续宽松基调，政策重心进一步向“促发展、提品质、转模式”倾斜。中央层面，《“十五五”规划纲要》首次将房地产独立成章，两度中央政治局会议均强调“稳定房地产市场”，收购存量商品房、城市更新等制度性安排加速落地；地方层面超 260 城出台宽松政策近560 条。政策环境整体保持稳定宽松，但下半年将进入“落地执行、效能释放”的关键阶段，若落实进度不及预期，或后续政策调整与市场实际需求不匹配，可能影响市场稳定运行。此外，房地产、地方债务、金融领域三类风险相互交织，关乎全局稳定。公司将密切关注政策动态，积极应对环境变化带来的不确定性；秉持稳健经营的原则，加强政策跟踪与市场分析，不断提升管理运营效率和化解风险能力，确保持续健康发展。

2、市场风险

2026 年上半年，房地产市场延续筑底态势，整体呈现总量收缩、核心城市率先修复的特征。销售端表现弱于去年同期，全国商品房销售面积、销售额同比分别下降 11.6%和 13.6%；价格端分化显著，一线城市房价连续 4 个月环比上涨，但二三线城市尚未同步回暖；投资端加速下行，开发投资同比下降18.0%，房企普遍缩减新增开发规模，聚焦存量交付。若市场持续低迷，公司可能面临销售回款放缓、存货减值增加、融资难度加大等压力。公司将坚持审慎经营，加强现金流管理，积极应对市场波动。此外，商业地产方面，消费复苏节奏放缓，市场出租率与租金双重承压，公司将持续优化商业定位，灵活调整经营策略，提升运营效益。

此外，商业的发展与宏观经济紧密相关，国内经济增长乏力影响消费复苏，商业地产经营面临更大挑战，竞争加剧，“内卷化”严重。公司将以创造顾客价值为目标，持续做好商业定位，充分解读项目，锁定核心客群，迅速调整商业模式，匹配合理规划，与消费者保持连接和沟通，满足其消费需求；并根据行业变化，执行有效可行的经营策略，通过战略执行转化成为经营成果。

3、经营风险

房地产开发项目具有周期长、投资大、涉及相关行业多等特点。面对繁多的项目建设环节，公司在经营过程中也必然面临销售环境的动态变化、产品与原材料价格波动、工程款和材料款的集中支付、城市规划调整、拆迁、合作方暴雷出清、项目集中交付、税费集中结算清缴等诸多外部挑战。这也直接增加了公司房地产项目在供给端及去化端的难度，致使未来盈利空间存在进一步压降的不确定性。

此外，在商业运营管理方面，亦存在竞争加剧、消费降级持续、商户新开店意愿下降等诸多不确定性，这也将对公司持续稳定增长的商业运营收入产生一定的挤压效应。面对以上可能发生的不确定性风险，公司将提前做足准备，持续优化管理颗粒度、强化前置沟通、合理有序管控现金流、提升经营能力及效率。

4、财务风险

房地产行业属于资金密集型行业，项目开发建设及运营全生命周期需要投入大量资金。当下，行业仍处于筑底阶段，房地产企业的出清尚未完全完成，融资渠道的畅通仍在持续修复中，投资者的观望、谨慎态度仍在延续。过往房地产开发高杠杆、高周转时代将一去不返，现金流挑战将持续伴随整个缩表周期。公司未来将继续坚守底线思维，提升资金使用效率，降低财务杠杆，优化资本结构，提升经营能力，追求高质量回笼资金，保持良好的流动性。在有信用、有资产、有能力的护航下，公司将按时无误偿还到期债务本息，全力保障公司稳健经营及全体投资者的利益。

(二)其他披露事项

□适用 √不适用

√适用 □不适用

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

√适用 □不适用

公司董事会于 2026 年 3月 16 日收到董事吕小平先生的书面辞职报告。吕小平先生因个人原因，申请辞去公司董事职务。根据《公司法》《公司章程》的相关规定，吕小平先生辞职不会导致公司董事会成员低于法定最低人数，其辞职报告自送达公司董事会时生效。辞职报告生效后，吕小平先生将不再担任公司任何职务。吕小平先生未持有公司股票，不存在未履行完毕的公开承诺。吕小平先生的辞职不会对公司正常运作及生产经营带来负面影响。

公司分别于 2026 年 4 月 29 日、5 月 26 日召开公司第四届董事会第十五次会议及 2025 年年度股东会，审议通过了《选举周福东先生为公司第四届董事会董事》的议案，选举周福东先生为公司第四届董事，任期与公司第四届董事会一致。

二、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用 √不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况

股权激励情况

□适用 √不适用

其他说明

□适用 √不适用

员工持股计划情况

□适用 √不适用

其他激励措施

□适用 √不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用 √不适用

其他说明

√适用 □不适用

作为负责任的企业，公司严格遵守各项生态保护法律法规，积极将绿色理念与生产经营相融合，持续完善环境管理体系，落实节能减排工作，提升清洁能源使用占比，准确识别与应对气候变化带来的风险与机遇，降低生产经营对环境带来的影响，切实为保护生态环境与生物多样性贡献力量。

公司严格遵守《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《中华人民共和国节约能源法》等相关法律法规，持续健全环境治理体系。通过制定《可持续发展政策》《环境管理政策》，对节能、节水、污染防治、垃圾分类、环境绿化等环保议题做出相应指引。针对气候变化、能源使用、废弃物、水资源、生物多样性等关键性环境议题，制定中长期目标并监督、监察和披露目标完成进度。修订完善《应急处置指引》，规范突发环境事件处置流程，提升突发事件处理效率。

公司不断建立健全环境管理制度，编制修订资源、能源控制相关制度文件，加强对资源能耗的管理；编制修订应对突发环境事件的应急处置指引，提升突发事件处理效率；主动开展项目环评，认真执行环评报告中指出的污染防治建议；打造吾悦能耗管控平台，借助大数据、物联网和人工智能等创新技术科学管理能耗；通过开展绿色环保相关公益活动、张贴环保知识宣传海报等方式，提升全员环保意识；将绿色办公理念融入到日常工作中，倡导员工低碳出行，要求节约用纸、用水、用电，用实际行动助力建设能源节约、环境友好型企业。

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用 □不适用

报告期内，公司深度融入国家“十五五”发展大局，秉持“让幸福更简单”的企业使命，将社会责任理念全面内化于企业高质量发展之中。报告期内，公司累计落地各类公益实践 127 场，参与人次超5.6 万。公司紧扣“十五五”规划中“投资于人”与“绿色转型”两大核心命题，交出了一份务实担当的社会价值答卷。

(一)落实“投资于人”战略，以实体商业深耕民生福祉

契合“十五五”关于促进人的全面发展与提振内需的宏观指引，公司依托“七色光计划”推动社会责任与主营业务同频共振，以全国吾悦广场为支点，下沉服务县域经济，在多维消费场景中将人文关怀深度融入城市肌理，累计组织公益活动超 120 场。

具体而言，公司精准聚焦“一老一小”与教育公平，打造涵盖图书漂流、素质教育赋能及社区银发课堂的全龄关怀；积极响应稳就业号召，释放商业客流红利，通过免费公益摊位为青年创客提供孵化沃土；推进文化浸润与全民健康，将非遗民俗、公益健康跑与全科义诊引入商圈；同时，发挥双线布局优势打通城乡帮扶链路，常态化设立助农展销专区，以“产业+消费”模式为共同富裕注入商业动能。

(二)贯彻“绿色转型”要求，以低碳实践赋能美丽中国

锚定“绿水青山就是金山银山”理念，公司深入贯彻“十五五”加快发展方式绿色转型的战略部署。上半年，公司积极推动自然生态修复与绿色低碳生活方式的深度融合，将环保行动从沙漠植树延伸至城市消费场景。

在生态守护方面，公司组织志愿者远赴内蒙古阿拉善开展沙漠造林，投入近 20 万元公益资金，以实际行动参与国土绿化；在倡导低碳生活方面，全国 178 座吾悦广场、主力售楼处及集团大楼全面联动，积极落地“地球一小时”熄灯倡议。此外，公司跨界联合公益机构，将旧物循环市集广泛引入商圈社区，携手广大消费者共塑资源节约、环境友好的绿色生活新风尚。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用 □不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用 √不适用

三、违规担保情况

□适用 √不适用

四、半年报审计情况

□适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用 √不适用

六、破产重整相关事项

□适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

(一)诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

√适用 □不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

□适用 √不适用

(三)其他说明

□适用 √不适用

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况□适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用 □不适用

报告期内，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

公司第四届董事会第四次会议审议通过《关于公司 2025-2027 年度日常关联交易预计的议案》，对公司 2026 年度日常关联交易进行总体授权。详见公司于 2024 年 10 月 31 日披露的公告编号为 2024-043 号《公司关于 2025-2027 年度日常关联交易预计的公告》。

结合公司经营需要，公司第四届董事会第十二次、第十三次及第十四次会议分别审议通过了三次《关于新增公司 2026-2027 年度日常关联交易预计额度的议案》，新增公司与关联法人米塔集文化（上海）有限责任公司及其子公司、上海米塔集文化发展有限公司及其子公司的日常关联交易预计额度。详见公司分别于 2025 年 10 月 31 日、2025 年 12 月 16 日及 2026 年 3 月 28 日披露的公告编号为 2025-050号《公司关于新增 2026-2027 年度日常关联交易预计额度的公告》、2025-055 号《公司关于新增 2025-2027 年度日常关联交易预计额度的公告》和 2026-012 号《公司第四届董事会第十四次会议决议公告》。

截至报告期末，上述日常关联交易授权额度及实际发生金额如下：

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用 √不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

公司分别于 2017 年年度股东大会及 2018 年年度股东大会审议通过公司下属子公司与关联方上海新城万圣企业管理有限公司(下称“上海万圣”)共同投资的议案，双方共同投资开发房地产项目，详见公司于 2018 年 4 月 5 日和 2019 年 4 月 4 日披露的公告编号为 2018-027 号《公司 2017 年年度股东大会决议公告》和编号为 2019-029号《公司 2018 年年度股东大会决议公告》。为进一步优化公司资源配置、提高资金使用效率，公司收购了上海万圣持有的部分项目公司的少数股东权益和债权，交易完成后相关项目公司由公司的控股子公司变为公司的全资子公司，交易总金额人民币 2.79 亿元。截至报告期末，公司已支付本次交易的对价。

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(四)关联债权债务往来

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用 □不适用

（1）经公司第四届董事会第八次会议及公司2024年年度股东大会审议通过，为满足公司经营发展需求，公司可在股东大会审议通过之日起18个月内向新城发展及其关联方申请总额不超过等额人民币150亿元的借款额度，借款年利率为不超过8%（不含税金）。公司分别于2025年3月29日及5月27日披露了公告编号为2025-022号《公司关于向关联方借款的关联交易的公告》及编号为2025-033号《公司2024年年度股东大会决议公告》。

截至报告期末，公司向新城发展及其子公司借款余额为人民币 70.74 亿元，借款利率为 8%。

（2）经公司第四届董事会第三次会议审议通过，为满足公司经营发展需求，公司可在董事会审议通过本事项之日起 18 个月内向新城悦及其子公司申请总额不超过等额人民币 10 亿元的借款额度，借款年利率为以下两项中的较高者：1、中国人民银行公布的一年以上（含一年）五年以下（如有）适用于提款日期的贷款市场报价利率（LPR）；2、截至 2024 年 6 月 30 日，公司整体平均融资成本（6.05%），借款期限最长不超过 3 年。同时，公司及其子公司将为借款事项提供适当的增信措施（包括但不限于抵押、质押）。公司于 2024 年 10 月 1 日披露了公告编号为 2024-038 号《公司关于向关联方借款的关联交易的公告》。

截至报告期末，公司向新城悦及其子公司借款余额为人民币 7.96 亿元，借款利率为 6.05%。公司已为此借款事项提供相应的资产抵押。

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用 √不适用

(六)其他重大关联交易

□适用 √不适用

(七)其他

□适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用 √不适用

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币