2026.11.02

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作者 | 第一财经 王珍

封图 | 来源：企业官微

日本存储芯片龙头铠侠控股（Kioxia Holdings，简称铠侠）11月2日开盘大跌，截至记者发稿下跌16.74%至11215日元/股，市值为21.52万亿日元。

相比其今年6月下旬60万亿日元的市值峰值，铠侠目前的市值已减少了64%。这背后是其2026财年第三季度（10-12月）的业绩展望低于预期、存储价格增速放缓，以及外界对AI高额投资是否可以持续的担忧。

铠侠10月30日发布2026财年第二季度（7-9月）财报显示，其当季营收约2.48万亿日元、同比增长453.2%，调整后营业利润约1.99万亿日元、同比增长2181%；但其财年第三季度（10-12月）营业利润2万亿日元的业绩展望，低于分析师2.35万亿日元的预期，业绩增速将从陡峭上行变为基本持平。

铠侠的主要产品是NAND（闪存）。群智咨询（Sigmaintell）的数据显示，今年10月份存储涨价幅度放缓，NAND的价格出现结构性错配，AI算力需求大增令512G的SSD（固态硬盘）价格环比9月上涨12%，而主要用于消费电子产品的256GB UFS（通用闪存存储）的价格环比9月仅上涨5.2%。

群智咨询指出，NAND内部出现“企业级量价齐升、消费级量价承压”的分化。手机品牌在高成本下主动压缩备货、降低采购，移动端NAND涨价动能被明显抑制。2026年第四季度，存储市场从“全面涨价”向“算力驱动的结构性涨价”转变。

一位存储行业的资深观察人士10月30日向第一财经记者表示，谷歌最新财报显示其自由现金流由正转负，业界担心谷歌等云服务厂商未来能否持续进行高额的AI投资。

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