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资讯 【今日导读】
>资本市场健康稳定发展态势持续形成
>国产芯片借力资本市场 行业步入快速发展期
>长川科技三季报业绩大增 封装测试设备景气度向好
>三机构席位买入聚辰股份 张江高科公布上海微电子股权
【上证聚焦】
〇资本市场健康稳定发展态势持续形成市场适应性和包容性不断提升
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9月22日，中国证监会主席吴清在国新办“高质量完成‘十四五'规划"系列主题新闻发布会上，介绍了五年来资本市场发展的“成绩单”，并部署下一阶段的重点工作。
吴清表示，过去五年是极不寻常的五年。面对不确定、不稳定因素明显增多的复杂严峻形势，证监会与各方面一起认真抓好贯彻落实，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，合力稳市场、稳预期、稳信心，推动市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固。其中提到，投资和融资相协调的市场功能不断健全，近年来，新上市企业中九成以上都是科技企业或者科技含量比较高的企业，目前A股科技板块市值占比超过1/4。市值前50名公司中，科技企业从“十三五"末的18家提升至当前的24家。
吴清强调，下一步将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引，不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应性、包容性，促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值。
一是增强多层次市场体系的适配性，以“两创板”改革为抓手，完善发行上市、并购重组等制度安排，更大力度支持创新，更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长。
二是更好发挥中长期资金“压舱石"“稳定器”作用，持续强化长周期考核，不断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本投资中国、共享成长。
三是持续提升上市公司质量和投资价值，支持上市公司深耕主业、做精专业，强化董事、高管、控股股东等“关键少数”责任，提升信息披露质量，持续涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化。
四是提高监管的精准性、有效性，落实主责主业，依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，把该管的管好，同时坚持严而有度、严而有效，进一步完善市场监管和风险防范机制，塑造既“放得活”又“管得住"的资本市场秩序，促进高质量发展。
【上证精选】
〇上交所将更大力度推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场，更好服务新质生产力发展和广大投资者。
〇深交所将进一步深化资本市场投融资综合改革。以创业板改革为牵引，全方位提升制度包容性、适应性。大力推动优质科技创新企业上市发展，支持适用创业板第二套、第三套标准申报发行。
〇中国人民银行将为推动经济持续回升向好营造良好的货币金融环境，进一步压实化解金融风险责任，防范金融风险。持续加力建设自主可控安全高效的金融基础设施体系。
〇财政部将加大改革攻坚力度，推动在财政资源和预算统筹、零基预算改革、税制改革、地方税体系建设、非税收入管理、完善转移支付体系等方面取得更多进展。
〇外汇局将完善跨境资金流动监测预警体系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定和国际收支基本平衡，发挥外汇储备的“稳定器"“压舱石”作用。
〇国家税务总局将深入纠治违规招商引资涉税问题，稳步加强对平台经济等新兴税源监管，加力推进税收征管法修订、规范税收优惠政策等改革任务落实。
〇自然资源部将深入推进新一轮找矿突破战略行动，加快推进海洋强国建设。
〇住建部将持续巩固房地产市场稳定态势，着力构建房地产发展新模式，持续实施城市更新。
〇国家体育总局近日发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》，完善全民健身公共服务体系，推动运动促进健康事业高质量发展，加快全民健身和全民健康深度融合。
〇工业和信息化部、国家发展改革委印发《工业园区高质量发展指引》，要求加快园区绿色设施建设，加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用。
〇多家大型险资权益投资相关负责人表示，短期权益资产配置可以进行结构优化，维持看多AI端侧(消费电子、智能驾驶)、AI应用(港股互联网)、海外算力(通信设备及PCB)等板块。
〇排排网数据显示，上周(9月15日-9月21日)共有124家公募机构参与141家A股上市公司调研，机械设备最受青睐。金鹰基金认为，电力设备和固态电池有望成科技成长扩散方向，机器人进入到产品验证窗口。
〇9月以来，截至9月19日，权益类ETF净申购额合计达到541亿元。从资金流向看，科创相关ETF大幅流出，前期滞涨的券商、电池、化工等行业主题ETF则强势吸金。
【产业情报】
〇国产芯片借力资本市场行业步入加速发展期
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9月22日，国产芯片板块大涨，海光信息、芯原股份等涨超10%，中科曙光涨停。消息面上，摩尔线程科创板 IPO将于9月26日上会，沐曦股份IPO进程进入第二轮问询。
摩尔线程主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，是兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司。沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台。
《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算力规模达725.3百亿亿次/秒(EFLOPS)，同比增长74.1%;预计2025年，中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%。算力需求的快速增长，将带动GPU等芯片产业需求。沐曦股份、摩尔线程等国内多家GPU公司，借力资本市场做大做强，国产芯片算力产业迎来快速发展期。
$芯原股份(sh688521)$ 为芯片定制和IP授权龙头，有望深度受益于AI发展趋势。
$东芯股份(sh688110)$ 主营存储产品，公司近期拟通过增资持有上海砺算约35.87%股权，上海砺算主要从事多层次(可扩展)图形渲染GPU芯片的研发设计，坚持自研架构，产品可实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速，对标主流GPU架构。
〇长川科技三季报业绩大增封装测试设备景气度向好
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$长川科技(sz300604)$ 最新发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为8.27亿元-8.77亿元，比上年同期增长131.39%至145.38%。报告期内，半导体行业市场需求持续增长，公司客户需求旺盛，产品订单充裕，销售收入同比大幅增长，带动利润显著提升。公司主营半导体测试机和分选机。东吴证券认为，AI芯片快速发展，带来封测设备新需求。测试机方面，SoC芯片和先进存储芯片的复杂性提升，共同推动了对高性能测试机需求的显著增长。封装设备方面，HBM显存的高带宽突破了加速卡的显存容量限制;COWOS封装技术作为一种2.5D技术，是GPU与 HBM高速互联的关键支撑。2.5D和3D封装技术需要先进的封装设备支撑，进一步推动了对先进封装设备的需求增长。
$华峰测控(sh688200)$ 上半年业绩高增长，营收和净利润增幅显著，高端测试机8600对标爱德万产品，有望加速在客户端进入小批量试量产，并充分受益于算力SoC芯片测试需求。
$拓荆科技(sh688072)$ 主营产品包括等离子体增强化学气相沉积(PECVD)设备、原子层沉积(ALD)设备和次常压化学气相沉积(SACVD)设备三个产品系列，已广泛应用于国内晶圆厂14nm及以上制程集成电路制造产线，并已展开10nm及以下制程产品验证测试。
【公告快递】
〇张江高科持有上海微电子等股权
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$张江高科(sh600895)$ 发布公告，公司及自管基金未直接投资或持有宇树科技以及摩尔线程。公司通过子公司上海张江浩成创业投资有限公司投资了上海微电子公司22,345万元人民币，持有上海微电子公司10.779%的前张江浩成仍持有上海微电子公司股权。公司直接投资的机器人项目包括钛米机器人、查湃智能等。
〇华电国际投资向与关联方共同投资公司增资
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$华电国际(sh600027)$ 公告称，公司与关联方中国华电及其他股东向华电金沙江上游水电开发有限公司新增注册资本人民币50亿元，公司将按12%的股权比例认缴出资6亿元。增资完成后，华电金上的注册资本增至150亿元，公司仍持有其12%的股权。
〇华海药业新药获批
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$华海药业(sh600521)$ 公告称，公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的卡络磺钠注射液的《药品注册证书》。该药品用于泌尿系统、上消化道、呼吸道和妇产科出血疾病，对泌尿系统疗效较显著。
〇三星医疗中标新项目
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$三星医疗(sh601567)$ 公告称，公司及下属全资子公司奥克斯智能科技、三星智能，于近日在国家电网有限公司2025年第五十三批采购(营销项目第二次计量设备招标采购)、国家电网有限公司2025年第六十批采购(输变电项目第四次变电设备(含电缆)招标采购)、国家电网有限公司2025年新增第十一批采购(营销项目新增第一次充换电设备招标采购)项目中被推荐为中标候选人，预计合计中标总金额约为19,258.51万元。
〇东方明珠对外投资最新进展
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$东方明珠(sh600637)$ 公告称，公司拟以自有资金人民币24400万元认缴出资，约占先进计算二期基金募集规模的34.164%，担任有限合伙人。该基金拟通过股权投资方式，受让超聚变数字技术有限公司股权，以超聚变公司的股权增值实现投资收益。基金募集规模为人民币71420万元，公司本次出资额与前次出资额合计人民币49900万元，在公司董事会战略与投资委员会授权额度内。
〇贵研铂业拟向特定对象增发
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$贵研铂业(sh600459)$ 公告称，拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过12.91亿元(含本数)，扣除发行费用后，募集资金拟投资于贵金属功能材料全国重点实验室平台建设项目、贵金属新材料AI实验室建设项目、贵金属二次资源富集再生现代产业基地项目、贵金属二次资源绿色循环利用项目、贵金属合金功能新材料精深加工及智能升级产业化项目、铂抗癌药物原料药产业化项目及补充流动资金。
【资金观潮】
〇三机构席位买入聚辰股份
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9月22日，$聚辰股份(sh688123)$ 获3家机构席位合计净买入4.54亿元，占全天成交总额的23.62%。
太平洋证券表示，公司产品覆盖DDR2-5全系列的SPD芯片和TS芯片，DDR4/5SPD芯片贡献SPD产品线主要收入。随着DDR5开启全面渗透，叠加服务器出货量回升，驱动公司SPD芯片产品规模扩张。在汽车电子存储芯片方面，公司作为国内唯一可以提供成熟、系列化汽车级EEPROM芯片的供应商，客户方面导入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商，进一步完善在汽车级存储芯片领域的产品布局。
〇一机构席位买入芯原股份
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9月22日，$芯原股份(sh688521)$ 获1家机构席位净买入2.73亿元，占全天成交总额的3.38%。
中邮证券表示，公司近日发布收购预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.0070%股权。芯来科技是中国RISC-V专利联盟首批成员单位，打造了四大通用CPU IP产品线和三大垂直CPU IP产品线，以及基于自研RISC-V CPU IP和周边IP构建的SoC子系统IP平台。截至目前，已有超过300家国内外正式授权客户使用了芯来的RISC-V CPU IP，处于业内领先水平。此次交易将完善公司核心处理器IP+CPU IP的全栈式异构计算版图，同时也将强化公司AI ASIC的设计灵活度和创新能力，提升公司关键业务的市场竞争力。
【机构调研】
〇$芯源微(sh688037)$ 上半年整体签单与去年同期持平，前道化学清洗机签单同比增幅大，涂胶显影机签单稳定(新一代机型在研)，后道先进封装领域签单平稳，全年按计划推进。化学清洗机已打破国外垄断，获多家大客户订单，上半年签单良好，下半年推进客户导入验证。新一代涂胶显影机预计Q4发机验证，明年见成效。未来将聚焦三大主赛道，提升竞争力与市占率。
〇$比亚迪(sz002594)$ 最新调研显示，8月份，比亚迪集团销量373626辆，乘用车371501辆，乘用车及皮卡海外销80464辆(同比增146.4%)。比亚迪以“技术为王，创新为本"为理念，2024年研发投入542亿元，推出多项重磅技术。其郑州全地形赛车场开业，设特色地形、多功能区及27个越野项目，打造全场景体验。芬兰市场方面，比亚迪与Veho集团战略合作，新增零售网点，已推出8款车型，持续深耕欧洲市场。
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