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资讯 【今日导读】
＞台积电业绩超预期 资本开支受关注
＞需求持续增长 钨系列产品价格上涨
＞北京火箭大街项目交付 行业发展加快
＞洛阳钼业业绩预增 立讯精密拟回购
【上证聚焦】
〇台积电业绩超预期资本开支受关注
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1月15日下午，全球晶圆代工龙头台积电发布2025年四季度财报，营收达到337.3亿美元，同比增长
25.5%，环比增长1.9%，毛利率回升至62.3%。业绩增长主要得益于AI算力建设浪潮对高端芯片的强劲需求。公司预计2026年资本支出将高达520亿-560亿美元，均超市场预期。
研究机构认为，台积电的业绩证实了行业需求的真实性，供需紧张态势将延续至2028至2029年，且下游客户财务状况稳健，具备极强的支付能力。强势的超预期资本开支计划，则是对未来AI算力需求有力的背书，AI大基建浪潮方兴未艾。半导体产业链迎来发展机遇。
$容大感光(sz300576)$ 半导体光刻胶产品主要为g线光刻胶和i线光刻胶，主要应用于半导体分立器件，集成电路产品生产流程中的光刻工艺，具备耐热性好，刻蚀效率较高的特点。
$广信材料(sz300537)$ 是国内头部的PCB光刻胶，光伏BC电池绝缘胶，3C消费电子外观结构件涂料制造企业。
【上证精选】
〇中国人民银行副行长邹澜1月15日在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，根据当前经济金融形势需要，中国人民银行将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款1年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整。财政部等两部门发布关于延续实施境外机构投资国债和地方政府债券增值税政策的公告，自2025年8月8日起至2027年12月31日止，对境外机构投资我国在境外发行国债，地方政府债券取得的债券利息收入，免征增值税。
〇商务部新闻发言人何咏前表示，加快培育新动能。指导跨境电商综试区大力发展跨境电商赋能产业带，加强跨境电商经营主体能力建设，支持海外仓企业加快智能化改造。
〇水利部党组书记，部长李国英强调，加快建设"系统完备，安全可靠，集约高效，绿色智能，循环通畅，调控有序"的现代化水网，增强洪涝灾害防御，水资源统筹调配，城乡供水保障能力，为确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展提供有力的水安全保障。武汉市人民政府办公厅发布关于印发武汉市加快培育发展开源鸿蒙生态的实施方案的通知，到2027年，落地100个开源鸿蒙示范场景，打造4款行业级开源鸿蒙操作系统，培育聚集10万名以上开源鸿蒙开发者，成为全国重要的开源鸿蒙技术创新和产业创新基地。
【产业情报】
〇需求持续增长钨系列产品价格上涨
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1月15日，公开数据显示，国内金属钨系列产品价格上涨。其中，黑钨精矿，白钨精矿，钨铁，仲钨酸铵价格分别上涨5000元/吨，5000元/吨，10000元/吨，10000元/吨。
研究机构认为，全球供给增速受限，新兴产业及日益提升的安全诉求驱动需求增长。供给侧，中国钨矿产量增速趋缓，短期内仅哈萨克斯坦，韩国或贡献明显供给增量。预计2023-2028年全球原钨供给复合年均增长率为2.57%。需求侧则受益于光伏钨丝，机器人等新兴产业增长。海外受地缘冲突影响，各国高端装备及战略囤库需求开启。预计2023-2028年全球原钨消费复合年均增长率为2.61%。长期看，预计钨的供需缺口有望继续增长，钨价中枢有望持续提升。
$章源钨业(sz002378)$ 建立了从钨上游探矿，采矿，选矿，中游冶炼，制粉，下游精深加工的一体化生产体系，是国内拥有完整产业链的厂商之一。
$厦门钨业(sh600549)$ 专注于钨钼，电池材料，稀土材料三大业务板块，现有在产三家钨矿企业，年产约1.2万吨钨精矿。
〇北京火箭大街项目正式交付行业发展加快
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1月15日，从北京经济技术开发区获悉，北京火箭大街项目顺利完成竣工备案，正式进入交付启用阶段，将成为全国首个商业航天共性科研生产基地。未来，这里可以提供星箭研发，试验，智能制造，空天地一体化运控，产业培育和公共服务等十余项共享服务，适配商业航天全链条发展需求。
国联民生证券认为，中美共振推动商业航天产业向上。美国方面，马斯克最近公布了航天业有史以来最雄心勃勃的制造目标之一，即每年生产1万艘星舰飞船。美国联邦通信委员会(FCC)正式批准SpaceX部署另外7500颗第二代"星链"卫星的申请，使其全球获批在轨运行的二代卫星总数达到1.5万颗。中国方面，2025年12月我国向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自近期刚刚成立的无线电创新院，或意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面，无线电创新院的成立有利于整合产业资源，发挥我国超大规模市场优势。
$银邦股份(sz300337)$ 参股公司飞而康主营业务之一是利用3D打印技术生产航空航天，医疗器械，海洋船舶，化工等行业用高品质零部件。
$乾照光电(sz300102)$ 砷化镓太阳能电池产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星(如G60千帆星座等)。
【公告快递】
〇$星华新材(sz301077)$ 拟以支付现金方式购买杭州天宽科技有限公司不低于51%的股份，本次交易完成后，天宽科技将成为公司的控股子公司。天宽科技主要业务是人工智能计算中心的建设，运营和服务。
〇$正海磁材(sz300224)$ 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.10亿元至3.80亿元，同比增长235.72%至311.52%。
〇$圣诺生物(sh688117)$ 预计2025年归母净利润为1.52亿元至1.90亿元，同比增加204.42%至280.53%。
〇$三美股份(sh603379)$ 预计2025年归母净利润为19.9亿元至21.5亿元，同比增长155.66%至176.11%。
〇$宝丰能源(sh600989)$ 预计2025年归母净利润为110亿元至120亿元，同比增长73.57%至89.34%.
〇$洛阳钼业(sh603993)$ 预计2025年归母净利润为200亿元至208亿元，同比增加47.80%至53.71%。
〇$江西铜业(sh600362)$ 全资子公司江铜香港投资的全资子公司江铜风勘与第一量子哈萨克签署《投资选择权协议》，江铜风勘拟率先投资650万美元获取Lakeside公司14.9%股权及相关债权。Lakeside公司拥有位于哈萨克斯坦的巴尔喀什湖北部地区14个矿权。
〇$中原内配(sz002448)$ 拟与GKN Industries Limited签署协议，以1.43亿元收购其持有的公司联营企业河南中原吉凯恩气缸套有限公司59%的股权。交易完成后，中原吉凯恩将成为公司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。中原吉凯恩专注于大缸径气缸套的研发，生产及销售，产品广泛应用于发电机组，重型卡车，工程机械，船舶等领域，目前年产能达500万只。
〇$立讯精密(sz002475)$ 拟以10亿元至20亿元回购股份，回购价格不超过86.96元/股。回购股份后续将用于实施员工持股计划或股权激励。
【资金观潮】
〇多只宽基ETF成交量显著放大
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1月15日，多只宽基ETF成交量放大。其中，南方中证500ETF成交额为263亿元，创历史新高。华泰柏瑞沪深300ETF成交也大幅放量，成交额达到254亿元，创2024年10月9日以来新高，同时也是该ETF上市以来的日成交额的第三高，仅次于2024年10月8日的383亿元和2024年9月30日的258亿元。此外，华夏中证A500ETF，华泰柏瑞中证A500ETF成交额均突破150亿元。
值得注意的是，这些宽基ETF呈现阶段性快速上涨后的放量态势，自2025年12月17日至2026年1月15日，南方中证500ETF上涨17.02%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨5.52%。
〇机构席位净买入航天电器
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1月15日交易公开信息显示，$和林微纳(sh688661)$ 获机构席位净买入8020.53万元，占总成交额比例8.15%。
华源证券，公司以微型精密制造为核心，形成三大产品矩阵协同发展格局。在MEMS领域，公司于2024年在全球声学模组微纳米制造元件市场中收入排名第二，深度切入全球智能手机品牌供应链；半导体测试探针业务通过国际顶级厂商认证，2024年在全球半导体最终测试(FT)探针市场中排名第四；微型传动系统深耕机器人及智能设备精密塑胶传动部件研发，有望布局无人机及其他消费级机器人平台等应用领域。
〇1月15日龙虎榜显示，机构席位净买入$三维通信(sz002115)$ ，$省广集团(sz002400)$ ，$通达海(sz301378)$ ，$沃尔核材(sz002130)$ 等公司。
【机构调研】
〇$铜牛信息(sz300895)$ 正在筹建的"方恒科技超算与金融云计算基地项目"的建筑主体已完工，正在进行外电源引入工程建设，机房建设的其他工作也正在按照项目计划逐步推进，该项目将有助于提升公司数据中心运营规模和综合算力服务能力。公司紧抓数据要素市场化的契机，通过对数据要素的梳理，加工，利用，运营，为客户提供多元化场景应用下的数据资产登记咨询服务，协助各地政府相关部门做好公共数据资源的开发利用。目前，公司已为天津市滨海智慧集团有限公司，河南济云智慧科技有限公司，北京新能源汽车股份有限公司，重庆市潼南区工业投资开发(集团)有限公司等多地客户提供了数据资产咨询服务，并协助部分客户完成了数据资产入表及融资。
〇$强达电路(sz301628)$ 深耕PCB行业二十余年，订单呈现"多品种，小批量，高品质，快速交付"的需求特点，具备快速响应，柔性生产，精细管理，智能制造和良好的服务优势。公司服务的活跃客户近3000家，主要包括电子产品制造商，PCB贸易商和PCB生产商，公司主要客户中上市公司近百家，产品应用领域主要涵盖工业控制，通信设备，汽车电子，消费电子，医疗健康和半导体测试等。未来将重点拓展光模块，毫米波雷达等前沿技术领域，以及数据中心，服务器，CPU板卡等核心应用市场，深化高附加值样板及小批量板布局，抢占新兴市场机遇。
【交易闹铃】
〇恒运昌代码787785，发行价92.18元，市盈率48.39倍，申购上限0.4万股，主营等离子射频电源系统。主要包括电子产品制造商，PCB贸易商和PCB生产商，公司主要客户中上市公司近百家，产品应用领域主要涵盖工业控制，通信设备，汽车电子，消费电子，医疗健康和半导体测试等。未来将重点拓展光模块，毫米波雷达等前沿技术领域，以及数据中心，服务器，CPU板卡等核心应用市场，深化高附加值样板及小批量板布局，抢占新兴市场机遇。
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