AI算力需求引爆光互连瓶颈，国产模型Token领跑全球

Lumentum CEO表示，美国超大规模云厂商资本开支“巨大且看不到尽头”，公司仅需两个季度即可售罄至2028年的全部产能，且订单均为不可取消协议。AI驱动周期至少可持续五年，公司已将日本工厂产能扩大12倍，并计划追加投资至2.5亿美元。光互连需求已充分验证，正从配套变为制约AI基础设施规模化的重要瓶颈。

阿里旗下AI视频模型HappyHorse-1.0在第三方盲测榜单中超越字节、快手等产品，荣登榜首，计划4月30日开放API。阿里CEO吴泳铭内部信宣布新设集团技术委员会，升级通义大模型事业部，公司AI建设全面加速。

国产大模型持续突破：DeepSeek上线专家模式，新一代V4即将发布；智谱GLM-5.1成为首个超越Claude Opus 4.6的国产开源模型。OpenRouter数据显示，截至4月5日，中国AI大模型周调用量达12.96万亿Token，前六大模型均来自中国，Qwen3.6 Plus以4.6万亿居首。腾讯云宣布5月9日起AI算力产品涨价5%。

展望2026年，AI“虹吸效应”显著，建议关注“光网络、液冷、国产算力”三大主线，同时重视AI应用、运营商及卫星互联网等板块。