光模块“卖铲人”：双星新材借MLCC离型膜卡位AI算力

光模块是AI算力的“高速公路”，800G/1.6T高速光模块需求激增，而其中关键元器件MLCC（多层陶瓷电容器）用量呈指数级增长——单只800G光模块所需MLCC是100G的5-8倍。MLCC制造离不开核心耗材离型膜（类似蛋糕脱模纸），用于承载上百层陶瓷浆料并精确分离。2025年全球MLCC离型膜市场规模预计达311.5亿元。

$双星新材(sz002585)$ 提前六年布局，打破日韩垄断，成功实现高平滑度离型膜进口替代。公司已向三环集团、微容科技批量供货，村田、三星验证中。2025年上半年MLCC离型膜销售收入同比增长144.4%，一期5亿平米产能将于2026年建成，远期规划20亿平米。

AI算力爆发 → 光模块速率迭代（800G已批量、1.6T量产） → MLCC用量倍增 → 厂商扩产 → 离型膜需求爆发。双星新材通过MLCC产业链间接绑定光模块厂商，并非概念炒作，而是有技术、业绩、客户、产能多重支撑。

此外，公司是全球BOPET聚酯薄膜龙头，市占率连续多年第一。近期BOPET价格冲至近五年高位，进一步增厚业绩。

站在AI算力与国产替代双风口，双星新材作为光模块产业链“卖铲人”，正迎来历史性机遇。