科创50大涨，半导体ABF载板与商业航天双主线共振

科创50指数27日大涨3.76%，半导体产业链全线走强。DeepSeek V4与华为昇腾实现“Day0”深度协同，验证了全栈国产AI基础设施的商业可行性，投资逻辑从硬件替代升级至自主可控生态加速落地。机构提醒，市场前5%股票成交额占比达46%，极致风格下需警惕分化。

半导体先进制程拉动ABF载板需求。AI从训练转向推理及智能体，CPU地位提升，GPU与CPU配比从8:1降至1:1。英特尔产能缺口巨大，ABF载板供不应求，国内厂商进入景气周期。$深南电路(sz002916)$、生益科技受益。

商业航天高质量发展企业圆桌会议召开，要求前瞻布局太空算力、太空制造等新业态，推进“箭星场频网”一体化。中泰证券认为行业正从探索验证向成长爆发过渡，$中国卫星(sh600118)$、飞沃科技等受益。

业绩亮点：源杰科技Q1净利增1153%（CW光源放量）；思瑞浦增577%；湖南裕能增1338%（正极材料）；天齐锂业增1699%；天赐材料增1006%；铜冠铜箔增2138%；南亚新材增611%；博云新材增13362%；沃森生物增4082%（非经常性损益）。瑞迈特拟回购6000万-1.2亿元。

机构调研：中科曙光聚焦算力集群与液冷技术；沪电股份泰国基地产能利用率超90%，二季度持续扩产。