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资讯 事件催化：特朗普访华叠加美股AMD、Intel继续大涨，Token经济爆发，AI从单次推理升级为持续工作流，CPU与GPU配比由1:8-12逆转至1:1甚至更高，算力需求指数级增长。
1️⃣ CPU：国产ARM龙头中国长城享受飞腾成长红利；新相微入股北电数智布局Risc-V AI计算。相关：$芯原股份(sh688521)$、$澜起科技(sh688008)$。
2️⃣ GPU：长期缺芯强化主线，寒武纪作为国产GPU龙头，业绩爆发+全栈自研；海光信息为唯一国产CPU+DCU厂商，生态壁垒高。关注沐曦股份、$品高股份(sh688227)$。
3️⃣ 超节点：通过单机柜内AI加速卡Scale-Up弥补单卡性能差距，支撑万亿参数模型。中科曙光为超算/智算龙头，液冷PUE<1.1；紫光股份旗下新华三为交换机龙头。关注盛科通讯、$华丰科技(sh688629)$。
4️⃣ 设备上游：国产算力次新股——盛合晶微（国产CoWoS龙头）、联讯仪器（光模块高端测试龙头）。特朗普访华窗口期，国产算力有望延续4月强势行情。
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