氧化锆涨价10%-40%！国瓷材料官宣提价，龙佰集团、凯盛科技深度受益

一、行业核心催化：三重共振，氧化锆迎来涨价大周期

7月20日，国瓷材料正式官宣：自2026年7月27日起氧化锆粉体涨价10%-40%。龙头企业率先打开涨价空间，中下游厂商同步具备跟涨基础。

本轮涨价是三重逻辑共振结果：上游锆英砂年内涨价超8%，澳洲矿山进入枯竭周期；日本东曹受氧化钇原料短缺限制被迫断供，全球高端粉体出现巨大供给缺口；固态电池单GWh氧化锆需求量是液态电池20倍，新能源赛道长期打开行业增量天花板。氧化锆正被重新纳入高端粉体材料和关键功能陶瓷材料的定价框架中。

二、两大核心标的深度受益

（一）$龙佰集团(sz002601)$：锆产业全产业链链主，资源+产能双壁垒

公司通过控股东方锆业（持股25%，第一大股东）完成全产业链布局，核心优势：

• 锆资源闭环：手握澳洲高品位锆矿，锆英砂自给率超60%，大幅对冲上游涨价压力。东方锆业为A股唯一锆全产业链标的，6月已上调二氧化锆每吨4500元。
• 高端产能卡位固态电池：5N级钇稳定纳米氧化锆（YSZ）是固态电池LLZO电解质核心原料，现有4000吨高纯复合氧化锆产能，2026年Q3新增5000吨电池级粉体产线。
• 多下游协同：产品覆盖陶瓷、耐火材料、新能源、半导体、齿科全领域，钛锆双主业平滑周期波动。机构给予近40%上涨空间。

（二）$凯盛科技(sh600552)$：全球电熔氧化锆单项冠军，产能规模绝对领跑

• 产能全球第一：子公司蚌埠中恒电熔氧化锆2.6万吨/年、硅酸锆2万吨/年、稳定锆0.8万吨/年，总产能超5万吨，电熔氧化锆全球市占率超22%，国内超55%，制造业单项冠军。
• 纳米氧化锆已验证导入头部客户：3000吨纳米稳定氧化锆、2000吨电池级YSZ粉体产线已投产，产品通过宁德时代、容百科技等头部电池企业验证并批量供货。公司纳米氧化锆出货量在百吨级别，已导入新能源正极材料主流客户。
• 涨价弹性充足：电熔氧化锆广泛用于手机陶瓷背板、智能穿戴、光伏耐火材料，本轮全品类同步具备调价空间，产能规模优势放大业绩弹性。

三、核心逻辑总结

1. 短期催化落地：国瓷涨价10%-40%，行业涨价通道全面打开；
2. 标的分工清晰：龙佰集团手握上游资源+全产业链+固态电池弹性；凯盛科技产能规模最大，纳米氧化锆实锤导入头部客户；
3. 供需格局长期向好：日本东曹断供+固态电池需求爆发+MLCC/齿科多下游扩容；
4. 盈利修复空间充足：龙头企业议价能力提升，顺利传导原料成本，业绩弹性持续释放。