期货早报｜美布两油双双破百，能化板块集体点燃，甲醇夜盘冲高回落

核心观点：地缘双线告急，油价破百点燃能化行情，但高位分歧已现，今日开盘防冲高回落。

一、隔夜外盘：美布两油双双破百

WTI 10月合约收报102.48美元/桶，涨6.69%，自5月以来首次收于102美元上方。布伦特11月合约收报107.63美元/桶，涨6.34%，盘中突破108美元，创近四个月新高。今晨电子盘布伦特续涨1%，报109.125美元/桶。

布伦特今年累计涨幅超75%，但远低于4月战争期间126美元高点。Kpler数据显示，趋势跟随型商品交易顾问在布伦特原油上的仓位已达100%多头上限，WTI上也持有91%多头仓位，短线买入空间可能用尽。

二、地缘大事：霍尔木兹和红海同时承压

伊朗表示，在美国击沉5艘伊朗油轮后，已在霍尔木兹海峡附近袭击10艘船舶，为开战6个月以来最大规模报复性袭击。伊朗革命卫队宣布打击约旦美军基地，对两艘美国军舰和8艘油轮开火，并设立从恰巴哈尔港延伸至阿曼湾的新海上制裁区域。

胡塞武装周四攻占也门穆哈港并占领哈尼什群岛，红海航运再添变数。沙特警告上月原油产量骤降至1990年以来最低。美国财政部对伊朗相关个人和实体实施制裁。

EIA指出，今年迄今全球石油库存减少约4亿桶，预计年底前进一步下降。迪拜现货升水大幅飙升，验证货源紧张。美国8月PPI略超预期，柴油全国均价首次突破每加仑6美元。

三、国内夜盘：原油领涨7%，甲醇冲高回落

上期所原油夜盘收涨7.00%，报773.10元/桶，领涨全场。

能化板块夜盘全线走强：纯苯涨5.57%，苯乙烯涨5.55%，燃油涨4.70%，丙烯涨4.04%，乙二醇涨3.72%，沥青涨2.84%，短纤涨2.65%，聚丙烯涨2.53%，对二甲苯涨2.23%，塑料涨2.12%，PTA涨1.50%。

甲醇夜盘收报3494元/吨，涨2.70%，上涨92元。盘面一度冲高后涨幅收窄，连续大涨后高位获利盘明显，警惕情绪降温信号。

四、昨日日盘能化全景（9月10日收盘）

原油连续：涨6.44%，报769元/桶

纯苯：涨停，涨6.00%

苯乙烯：涨5.32%，报10329元/吨

丙烯：涨3.09%

燃料油：涨2.80%，报4119元/吨

沥青：涨2.77%

对二甲苯：涨2.52%

甲醇：涨0.82%，报3430元/吨

早盘能化一度普涨，SC原油盘中最高涨9%，纯苯和苯乙烯先后触及涨停，随后受国际油价回落影响，涨幅不同程度收窄。

基本面支撑不容忽视。纯苯江苏港口库存降至3.6万吨，环比降20%，同比降75%，处近五年同期最低。苯乙烯江苏港口库存降至3.73万吨，环比减6.28%，延续去化。甲醇全国港口库存大降至64.74万吨，同比降超55%，华东可流通货源不足45万吨；内地企业库存29.81万吨，创近五年最低。中东约62%甲醇装置停车，市场预期9月进口量锐减至50万吨以下，沿海面临物理断档风险。

五、今日关注四件事

1. 成品油调价窗口。今晚24时，国内成品油零售限价或迎二连涨。卓创资讯测算，截至9月9日收盘，参考原油变化率8.16%，预计汽柴油上调360元/吨，折合92号汽油和0号柴油涨约0.35元/升，加满一箱50升92号汽油多花约17.5元。今年以来油价已历十七轮调整，本轮过后将变为十二涨五跌一搁浅。

2. 地缘动态。霍尔木兹海峡油轮遇袭、红海港口争夺是否继续升级，是能化行情最大变量。伊朗革命卫队称，任何先进技术都无法突破伊朗在霍尔木兹海峡的多层监控体系。市场传言伊朗提出结束战争条件，但均为美方无法接受，双方对抗僵持仍将持续。

3. 原油开盘表现。外盘破百后，国内原油能否高开高走、带动能化续涨。光大期货指出，SC原油主力波动显著大于外盘，盘中博弈加剧，短期由地缘情绪主导。国信证券判断，9月国际油价将在80至100美元/桶区间震荡上行，不排除阶段性突破100美元。

4. 高位品种分歧。甲醇已现夜盘冲高回落，郑商所风险提示函后，纯苯、苯乙烯连续大涨同样面临获利回吐压力。国泰君安期货提示，地缘冲突令市场担忧霍尔木兹海峡通行受限，成本与供应两端同时推升化工品价格，但估值已偏高，需注意高波动风险。宝城期货认为，能化或维持震荡偏强，但连续拉涨后追高风险显著，建议严格控制仓位。

风险提示：地缘溢价主导行情波动极大，消息面反转随时可能引发剧烈回撤；连续大涨品种追高风险显著，注意仓位管理。

数据来源：新华社、财联社、$卓创资讯(sz301299)$、隆众资讯、郑商所、上期所、EIA等公开数据整理；仅供参考，不构成投资建议。