CPI数据出炉，九月加息板上钉钉？

一：CPI，出了什么。8月CPI同比3.4%、环比0.4%，都符合预期。扎眼的是核心CPI环比0.3%，比预估高了0.1个点。就这0.1个点，把下周美联储加息的概率，从70%推到了90%。叙事也变了——从"加不加"，变成"加几次"。

二：靴子落地，比悬着强。过去一周，A股为什么缩量、为什么频繁切方向、为什么资金不敢动？说到底是"等"。周五陈哥说过：靴子落地、成交量放大、走出连续性主线，才可能进入主动阶段。现在，最不确定的那只靴子，基本落了地。

三：方向，还是那两手。第一手，半导体，继续看。这个判断，陈哥从六月讲到现在，一个字没改。科技是A股走出新一轮行情的核心支撑，而半导体是科技的灵魂，也是和指数绑定最深的方向。周五市场已经给出提示：资金正在从大成交、大市值的科技，切换到小成交、小市值的科技细分——这是家人们要意识到的变化。半导体调整到现在，位置不高，双底结构还在。缺的从来不是逻辑，是量能。第二手，猪肉，情绪端的机会。为什么现在提它？三层逻辑：第一层，供给在收缩。政策端加快产能出清，能繁母猪去化已进绿色区间，头部企业主动缩减产能——供给端的口子在收紧。第二层，价格在回升。猪价已经连涨四周，批发价较六月底的低点回升超过15%。第三层，需求在旺季。双节备货启动，需求端有实实在在的提振。更关键的是位置——猪肉前期深度调整，趴在低位，而市场情绪弱的时候，资金最愿意往这种"有防守属性、又有催化"的地方躲。情绪端的票，讲的是节奏；半导体，讲的是时间。一个管当下，一个管远处，两手都在，才不怕市场切换。

四：下周，盯四件事。第一，看议息落地后，资金的第一选择。第二，看量能是否回来——1.65万亿的地量，是等出来的。等的事情解决了，量能才是行情真正的开关。第三，看科技内部的结构切换是否延续。第四，看猪肉这类情绪端品种，能否走出连续性。一天的热点是情绪，三天的热才是主线。

五：一句话总结。情绪已落，趋势刚起。靴子落地之前，宜静；落地之后，看量