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资讯 【今日导读】
>国常会研究算力网建设 产业链迎来发展机遇
>明珠星座计划启动 打造吉瓦级天基计算星座
>机器人皮肤迎来商业化爆发 市场规模百亿级
>新易盛1.6T光模块放量 机构净买入风华高科
【大咖观市】
〇机构认为市场有望迎来修复
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过去一周，A股市场延续震荡磨底态势。多家研究机构认为，美联储加息"靴子落地"后，市场有望迎来不确定性缓释带来的修复行情。
中信证券分析称，北美地区经济增长的广度远弱于2004年至2006年以及2021年，当前并不具备趋势性加息的条件。目前A股市场各类量价情绪指标已经重新回到偏低迷的状态，如果只考虑象征和预防性的加息，那么加息风险释放应被视作买点而非卖点，9月美联储加息落地，应该是自7月以来这轮调整临近尾声的信号。
东吴证券表示，随着9月美联储利率决议靴子落地，前期集中交易的加息预期有望逐步兑现，短端利率进一步上行空间有限。只要地缘局势不进一步恶化，油价不再出现明显的第二轮冲高，宏观压力有望从“持续扩散”转向“阶段性收敛”，A股将迎来一轮脉冲式反弹。中银国际证券认为，近期A股市场已提前定价潜在的加息扰动。成交额并未明显放大，意味着本轮调整更接近事件窗口期前的防御性减仓，而非趋势性抛售。长期来看，A股走势还是由国内政策主导，加息仅为扰动。因此投资者中期配置主线仍应锚定国内盈利与产业景气，而非外部利率的边际变化。
国信证券表示，对于A股而言，美联储加息周期的影响并不稳定，还需关注国内变量的主导作用。当前国内宏微观基本面延续修复，股市情绪尚未走向极致， A股仍处上涨行情第三阶段。结构上，AI硬件的第二波机会正在逐渐酝酿。
【上证聚焦】
〇国常会研究算力网建设 产业链迎来发展机遇
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9月11日召开的国务院常务会议指出，算力网是人工智能发展的基础支撑。要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。要推动算电协同、算网融合，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，强化算电设施规划衔接，加快绿电直连、源网荷储等项目落地。要更好发挥市场机制作用，支持企业开展科技创新、资源整合和应用推广，促进供需更好匹配。
中金公司认为，当前我国AI产业高速发展、算力需求爆发式增长，但算力供需失衡、区域布局不均、核心技术待突破、绿色能效偏低等行业痛点持续存在。AI算力基建浪潮即将到来，建议重点关注国产AI算力芯片、超节点服务器、网络交换传输、液冷散热、高压直流电源等板块的发展机遇。
$工业富联(sh601138)$主要业务涵盖云计算、通信网络及移动网络设备、工业互联网三大板块。
$中际旭创(sz300308)$主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信等领域的国内外客户。
【上证精选】
〇中国证监会发布修订后的《期货公司监督管理办法》,明确了期货公司申请增加业务的净资本要求。
〇中国证监会严肃查处*ST卓然严重财务造假案件，拟对上市公司罚款1250万元，对6名责任人合计罚款3580万元。
〇《智能网联新能源汽车产业发展"十五五"规划》印发，提出具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。
〇《"人工智能+软件"专项行动实施方案》近日印发，提出在重点行业打造100个智能体软件标杆应用。
〇中国算力平台已实现全国一体化算力统筹监测，我国算力“一张网、一盘棋、一体化”发展格局基本形成。
〇北证50指数调整9月14日生效，调入凯德石英、$惠丰钻石(bj920725)$、$美德乐(bj920119)$、$蘅东光(bj920045)$。
〇韩国交易所将于9月14日起推出股票盘后交易，交易时间延长至20时(北京时间19时)。
【产业情报】
〇明珠星座计划启动 打造吉瓦级天基计算星座
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“明珠启航智算未来”太空算力产业生态论坛9月13日在沪举办，上海"明珠星座计划"正式启动。明珠星座计划以建设"吉瓦(GW)级天基计算星座"为长期目标，围绕天地一体化算力网络、空间能源等方向持续推进技术探索，推动智能计算能力由地面进一步向近地轨道延伸，计划到2030年逐步建成全球覆盖、天地协同、自主可控的太空智能算力基础设施和服务网络。
中信证券认为，相比于地面算力建设，太空算力具备电源效率高、散热效率高、能源成本低等显著优势，但也面临宇宙辐射、发射成本高等现阶段挑战。商业航天具备“政策强支持+中美强共振+产业强趋势”特征，尽管可回收商业火箭发射节奏时有波动，但更需看到可回收技术突破后产业指数级别爆发的潜力，以及太空算力更广阔的产业空间。
$上海瀚讯(sz300762)$面向卫星集成商和卫星星座运营商，提供低轨卫星星载通信载荷、地面通信设备及配套测试系统等低轨卫星通信系统的整体解决方案。
$信维通信(sz300136)$将商业卫星通信作为公司第二增长曲线，布局有源相控阵天线、高频高速连接器、精密射频结构件等核心产品。
〇机器人皮肤迎来商业化爆发 市场规模百亿级
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据媒体报道，下游人形机器人整机销量持续攀升，直接带动配套机器人皮肤需求爆发。江苏一家企业斩获1.3万件仿生外皮订单。该仿生外皮能完整贴合机器人复杂的肢体结构，不仅具备导热、防静电的基础性能，还能缓冲碰撞、耐磨抗造，全方位保护机器人机身。江苏苏州一家传感器企业生产的柔性薄膜压力传感器，可感知外力大小。以此制作的机器人手指电子皮肤，已经接到了上千套订单。
业内专家预判，随着下游人形机器人整机持续放量，机器人皮肤订单、材料工艺、智能产线将持续迭代升级，行业高成本困境将逐步缓解。预计2030年国内人形机器人电子皮肤需求将达到152.5万平方米，对应市场规模约274亿元。
$恒辉安防(sz300952)$的具身智能机器人核心部件柔性织物防护件(如机器人手套、脖颈套、腰封件等)已形成小批量销售。
$汉威科技(sz300007)$在具身智能领域积累了丰富的传感器产品储备，柔性触觉产品持续获得多家机器人本体厂商的小批量订单。
【公告快递】
〇$中巨芯(sh688549)$参股公司晶恒希道拟与衢州智造新城管理委员会签署《投资协议书》，通过设立全资子公司投资约11亿元建设年产2220吨高纯石英材料项目。项目分两期建设，一期建设年产720吨高纯石英材料项目,总投资计划约3.33亿元;二期相关事宜另行协商。此次投资旨在引进半导体高纯石英技术在国内落地，拓展公司在半导体材料领域的服务范围。
〇$雪天盐业(sh600929)$拟通过发行股份及支付现金方式购买河北坤天100%股份并募集配套资金。公司股票将于2026年9月14日复牌。
〇$有研硅(sh688432)$拟通过发行股份及支付现金方式，购买山东有研艾斯71.89%股权及山东有研半导体14.98%股权，并募集配套资金。交易完成后两者将成为公司全资子公司。公司股票将于9月14日开市起复牌。
〇$宏桥控股(sz002379)$拟通过下属企业云南宏桥新材料，以现金方式收购云南宏桥新能源及云南新创的100%股权，交易价格合计约20.5亿元。通过此次交易，公司为后续建设风电、光伏资产项目消除潜在的同业竞争问题，确保公司向上游新能源板块布局的合规性。
〇$宏昌电子(sh603002)$拟定向增发募集资金总额不超过18亿元，用于珠海宏仁年产1320万张高端覆铜板、3120万米半固化片建设项目、无锡宏仁年产高端半固化片960万米智能化绿色化提升改造项目、先进封装膜材(GBF)项目及补充流动资金。
〇$浪潮信息(sz000977)$拟定向增发募集资金总额不超过90亿元，用于面向智能体规模化应用的新一代AI基础设施研发及产业化项目、面向绿色智算集群的液冷原生算力基础设施研发及产业化项目、多智能体协同存算融合算力基础设施关键技术研发项目、高密度算力装备智造与交付能力升级工程及补充流动资金。
【资金观潮】
〇机构席位净买入风华高科
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9月11日交易公开信息显示，$风华高科(sz000636)$获机构席位净买入3413.91万元，占总成交额比例0.34%。
中国银河证券研报表示，AI服务器和新能源车对高容和超高容MLCC的需求呈高增长态势。公司作为国产 MLCC领军企业，重点推进MLCC、电阻、电感产品向高容、高压、高可靠、高精度方向迭代升级，多款高端产品实现技术突破与量产落地;公司攻坚关键核心材料，持续深耕高端瓷粉、铜浆、镍浆、银浆等核心配套材料自主研发，部分材料性能与国际先进同行差距不断缩小。
〇机构席位净买入嘉立创
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9月11日交易公开信息显示，$嘉立创(sz001232)$获机构席位净买入5829.95万元，占总成交额比例4.67%。开源证券研报表示，嘉立创是国内领先的电子及机械产业一站式基础设施服务商。与传统PCB厂商大多聚焦单一制造环节不同，公司已形成覆盖EDA/CAM(电子设计自动化软件工具/计算机辅助制造)、PCB、电子元器件、PCBA(电子装联)以及3D打印、CNC(数字控制机床)、FA(工厂自动化)机械零部件等环节的完整业务体系，并在多个核心业务上形成规模化收入贡献，体现出公司较高的一站式平台完善度和差异化竞争地位。
〇9月11日交易公开信息显示，机构席位净买入金安国纪(002636)、$博敏电子(sh603936)$、$博云新材(sz002297)$、$长盈通(sh688143)$、$九鼎新材(sz002201)$等股票。
【机构调研】
〇$新易盛(sz300502)$表示，结合目前的客户需求指引及订单等情况，预计行业景气度持续高位。1.6T和800G是今年交付的主力产品。今年800G产品出货量持续提升，已成为出货的主力产品。公司预计1.6T光模块下半年放量节奏将进一步加快。硅光产品份额持续提升，增长趋势强劲，预计明年将持续。针对NPO(近封装光学)产品，公司已有相关团队持续跟进研发及客户合作，预计2027年有批量订单交付需求，2028年出货的规模化量级将进一步提升。
〇$福瑞医科(sz300049)$表示，公司参股企业Theraclion的Sonovein(无创静脉曲张治疗设备)产品De Novo(新型中低风险医疗器械上市审批)申请正在接受美国食品药品监督管理局审评，预计将于2026年第三季度至第四季度公布结果。此外，截至6月30日，子公司Echosens旗下按次收费及租赁模式的 FibroScanGO、BOX、Handy产品已在全球累计安装1996台，其中2026年上半年境外装机272台、境内装机33台，全年装机目标为500台。
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