乙二醇、塑料、PP，我为什么倾向做多

今天早盘我盯的三个品种，方向挺一致。塑料主力L2701从8495干到8666，涨1.14%；乙二醇EG2610大涨4.02%，收6103，夜盘继续冲高站上6200；PP2701盘中最高摸到9016，收盘8876附近，涨0.73%。

很多人问我，原油那么疯、化工分化严重，怎么还敢看多这三个？我说说逻辑，都是明面上的数据，你自己判断。

乙二醇：库存见底，现货比期货还抢手

截至9月14日，华东主港库存只有11.8万吨，环比又降0.2万吨，连续刷新历史最低，可流通现货几乎干涸。年初3月还在95万吨，半年去了近90%，这不是慢慢降，是直接掉下来。

为什么？进口断档。我国乙二醇进口依存度约27.7%，其中66%来自中东。美伊对峙，霍尔木兹海峡通航受阻，波斯湾的船根本出不来。9月3日至9日当周，华东到港量仅2.95万吨，到中国的船货极少。

现货基差直接飞了。本周基差升水10合约1040到1060元每吨，现货比期货贵一千多。年初还是贴水120到160，现在翻转成升水近千元，现货紧张远超预期。成本端原油高位，油制装置提负有限，煤制增量平缓，底部扎实。

判断：乙二醇以多为主，做主力2610，近月支撑硬。但已近5年高点，获利盘多，别硬追。

如果它不给回调机会呢？不强行等，也不无脑追。看突破有效性：大阳突破后，次日收盘更高，就是有效。EG2610站上6200，夜盘涨4.48%，成交111万手，带量突破有效性高。操作上，用小周期回踩代替大周期，15或30分钟找入场；仓位砍半，止损设突破K线低点下方；基差是安全垫。坚决不追信号：霍尔木兹海峡通航恢复，消息一出先减仓；聚酯开工率已降至75%，继续下滑则负反馈。

塑料：原油托着，做主力别碰远月

逻辑类似但驱动不同。第一，原油高位，塑料是油化工，成本死死托着。第二，下游季节性好转，PE下游开工率环比升1.93个百分点至37.68%，农膜、包装膜订单增加。石化库存降至68万吨，中性偏低，基差撑盘面。

但近强远弱，9月新产能投产预期压着远月。做多就做主力L2701，流动性好，跟盘紧。远期新合约别碰，上涨空间被锁死。

PP：库存偏低，成本撑着，节前补库兑现

PP不温不火，但逻辑扎实。库存：全国PP商业库存54.09万吨，环比降4.11%，可流通现货偏紧，低库存下一点风吹草动就引发波动。供给：复产温和、增量受限。PDH装置丙烷价格高，加工利润承压，增产意愿低；新装置开车提负需时间，短期有效产出有限。需求：9月下游开工率小幅抬升，塑编、薄膜季节性释放，节前补库，PP下游开工率环比升0.45个百分点至45.45%。成本：油价高位，成本支撑牢固，下行空间受限。

但风险是，2026年PP产能集中释放，四季度供应压力攀升。所以做多只做主力2701，远月别碰。

操作思路

一，以多为主，别追高。回调做多，乙二醇高位，不回调就小仓位试突破。

二，乙二醇主力2610回踩低吸，塑料L2701，PP2701。主力成交量大，进出方便。

三，止损必须有。乙二醇地缘缓和、海峡通航恢复，先出；塑料原油大跌，跑得快；PP原油回落，成本松，重心下移。

行情不会天天涨，但逻辑在，方向就清晰。个人看法，赚亏自己扛。

（数据来源：$同花顺(sz300033)$、新浪财经、生意社、华安期货等公开数据整理。个人观点，不构成投资建议。）