基础化工行业周报（2026.09.14-2026.09.20）：本周棉短绒、液氯等涨幅居前，染料再现大幅提价

强于大市 |维持

行业基本情况

收盘点位 4465.24

52 周最高 5235.06

52 周最低 3827.97

行业相对指数表现

研究所

分析师:刘海荣

SAC 登记编号:S1340525120006

Email:liuhairong@cnpsec.com

分析师:费晨洪

SAC 登记编号:S1340525120003

Email:feichenhong@cnpsec.com

分析师:李家豪

SAC 登记编号:S1340525120005

Email:lijiahao@cnpsec.com

分析师:刘隆基

SAC 登记编号:S1340525120002

Email:liulongji@cnpsec.com

分析师:李金凤

化工行业报告 （2026.09.14-2026.09.20）

SAC 登记编号:S1340525120004

Email: lijinfeng@cnpsec.com

近期研究报告

《本周化工品纺织化学制品、涤纶、民爆制品、复合肥、粘胶涨幅居前》-2026.08.06

本周棉短绒、液氯等涨幅居前，染料再现大幅提价

⚫ 本周化工行情概述

本周基础化工行业指数报 4268.67 点，较上周五上涨 1.24%；本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 1.30%。细分子行业看，截至本周五（9 月18 日），申万化工三级分类中21个子行业收涨，4个子行业收跌。其中，膜材料、其他塑料制品、其他化学制品、无机盐、其他橡胶制品行业领涨、周涨幅分别为 8.05%、7.01%、5.77%、5.67%、5.02%;聚氨酯、磷肥及磷化工、煤化工行业走跌，周跌幅分别为-3.45%、-1.05%、-0.76%。

⚫ 分散染料与活性染料价格维持高位，H 酸再度提价

据百川盈孚报价，2026年9 月1日以来，分散染料价格一直维持在30元/千克的高位，相比 6月 22日的23 元/千克上涨 7元/千克，2 个多月的时间价格上涨超 30%；活性染料价格达 45 元/千克，此轮上涨也从6月中下旬开始，初始价格为 29 元/千克，涨幅达 55%，其中间体H酸 9月 20日百川盈孚报价涨至 145元/千克，相较本轮上涨起点的 61 元/千克提升 138%。值得关注的是，9 月 19 日天津亚东隆兴国际贸易有限公司发布涨价函，宣布将H酸价格调至 200元/千克，调价幅度巨大，且内蒙古亚东精细化工所拥有的H酸产能占全国有效产能的三分之一以上，其率先调价表明了H 酸厂家的强势态度，预计将继续成为活性染料价格的硬支撑。

本轮分散染料涨价的核心推动因素系还原物涨价，还原物 2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚是分散染料的刚需中间体，2025 年末还原物市场价仅 2.5 万元/吨，2026 年 3 月价格暴涨至7 万-10万元/吨，涨幅接近300%，年中以来，其价格持续站稳10万元/吨的历史高位，为分散染料涨价提供了强劲的成本支撑。还原物在染料生产成本中占比高达20%-30%，其价格刚性上涨直接传导至下游染料。对于无法实现产业链配套的小企业而言，这将是一笔无法消化的硬性成本，若不向下传导，利润空间将受到挤压，且从供给端来看，还原物生产流程包含硝化、加氢等高危险工艺，废酸处理环保标准严苛，准入门槛极高，国内合规有效产能仅5-6 万吨，产能高度集中在浙江龙盛、闰土股份、宁夏中盛新三家企业，短期几乎没有新增供给空间。因此我们认为此次涨价传导顺畅且具有持续性。

⚫ 风险提示：

原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。

目录

1 本周化工板块行情回顾....6

1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收4268.67点，较上周+1.24%，跑赢沪深300指数1.30%...6

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：棉短绒、液氯、乌洛托品、醋酸、醋酸酐涨幅居前....8

2 重点化工子行业跟踪....10

2.1 涤纶长丝：油价支撑成本，推动涤纶本周价格上涨....10

2.2 轮胎：橡胶价格环比下跌....11

2.3 制冷剂：市场价格维持偏强运行....13

2.4 MDI：本周市场价格宽幅上调....15

2.5 PC：市场价格挺涨运行....16

2.6 纯碱：现货市场淡稳运行....17

2.7 化肥：秋肥需求启动缓慢，整体价格偏弱整理....18

3 本周化工品价格走势（截至2026/9/18）....24

3.1 主要石化产品价格走势....24

3.2 主要化纤产品价格走势....26

3.3 主要农化产品价格走势....28

3.4 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势....30

3.5 主要煤化工产品价格走势....31

3.6 主要硅基产品价格走势....32

3.7 主要食品添加剂产品价格走势....33

4 风险提示....34

图表目录

图表1：本周上证指数收3911.87点，较上周+0.61% 6 图表2：本周基础化工行业指数收4268.67点，较上周+1.24% 6 图表3：基础化工各子行业近一周涨幅 7（截至20260918） 7 图表4：基础化工各子行业近一年涨幅 7（截至20260918） 7 图表5：本周化工板块股价涨幅前10上市公司 8 图表6：本周化工板块股价跌幅前10上市公司 8 图表7：化工产品价格本周涨幅前十（元/吨） 9 图表8：化工产品价格本周跌幅前十（元/吨） 9 图表9：涤纶长丝2024年初以来价格走势（元/吨） 10 图表10：涤纶长丝表观消费量走势（万吨） 10 图表11：涤纶长丝毛利水平走势（元/吨） 11 图表12：涤纶长丝24年初以来成本水平走势（元/吨） 11 图表13：涤纶长丝行业开工率走势 11 图表14：涤纶长丝行业工厂库存走势（万吨） 11 图表15：中国轮胎行业开工率走势（%） 12 图表16：轮胎原材料价格走势（元/吨） 12 图表17：航运价格指数走势（点） 13 图表18：欧盟半钢进口量及中国进口半钢占比（单位：100kg） 13 图表19：主要制冷剂价格走势（元/吨） 14 图表20：制冷剂行业平均毛利润走势（元/吨） 14 图表21：制冷剂行业平均成本走势（元/吨） 15 图表22：制冷剂工厂库存走势（吨） 15 图表23：聚合MDI及纯苯价格（元/吨） 16 图表24：PC及BPA价格（元/吨） 17 图表25：纯碱行业开工率走势（%） 18 图表26：纯碱行业工厂库存情况（万吨） 18 图表27：尿素行业开工率走势（%） 19 图表28：尿素行业库存情况（万吨） 19 图表29：磷矿石行业开工率走势（%） 19 图表30：磷矿石进出口量情况（万吨） 19 图表31：农用磷酸一铵行业开工率走势（%） 20 图表32：农用磷酸一铵行业库存情况（万吨） 20 图表33：工业磷酸一铵行业开工率走势（%） 21

图表34：工业磷酸一铵行业库存情况（吨）……21

图表35：磷酸一铵进出口量情况（万吨）……21

图表36：磷酸二铵行业开工率走势（%）……22

图表37：磷酸二铵行业库存情况（吨）……22

图表38：氯化钾国际价格走势（美元/吨）……23

图表39：氯化钾进出口量情况（万吨）……23

图表40：中国氯化钾行业开工率走势（%）……23

图表41：中国氯化钾行业库存情况（万吨）……23

图表42：原油价格走势……24

图表43：天然气价格走势……24

图表44：乙烯、丙烯价格走势……24

图表45：异丁烯、丁二烯价格走势……24

图表46：苯乙烯价格走势……25

图表47：苯酐、二甲苯价格走势……25

图表48：聚醚价格走势……25

图表49：聚合MDI、纯MDI价格走势……25

图表50：TDI价格走势……25

图表51：环氧丙烷价格走势……25

图表52：涤纶长丝价格走势……26

图表53：涤纶工业丝价格走势……26

图表54：粘胶短纤价格走势……26

图表55：锦纶价格走势……26

图表56：氨纶价格走势……27

图表57：腈纶价格走势……27

图表58：丙烯腈价格走势……27

图表59：己内酰胺价格走势……27

图表60：PX、PTA价格走势……27

图表61：MEG价格走势……27

图表62：草甘膦价格走势……28

图表63：草铵膦价格走势……28

图表64：毒死蜱价格走势……28

图表65：代森锰锌价格走势……28

图表66：磷矿石价格走势……28

图表67：黄磷价格综走势……28

图表68：尿素价格走势……29

图表69：磷酸一铵价格走势……29

图表70：磷酸二铵价格走势……29

图表71：复合肥价格走势....29

图表72：钾肥价格走势....29

图表73：氯化铵价格走势....29

图表74：纯碱价格走势....30

图表75：烧碱价格走势....30

图表76：PVC价格走势....30

图表77：BDO价格走势....30

图表78：钛白粉价格走势....30

图表79：钛精矿价格走势....30

图表80：焦炭价格走势....31

图表81：炭黑价格走势....31

图表82：合成氨价格走势....31

图表83：硝酸价格走势....31

图表84：甲醇价格走势....31

图表85：醋酸价格走势....31

图表86：金属硅价格走势....32

图表87：有机硅价格走势....32

图表88：三氯氢硅价格走势....32

图表89：有机硅深加工产品价格走势....32

图表90：VA价格走势....33

图表91：VD3价格走势....33

图表92：VE价格走势....33

图表93：VK3价格走势....33

图表94：色氨酸价格走势....33

图表95：苏氨酸价格走势....33

1 本周化工板块行情回顾

1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4268.67 点，较上周+1.24%，跑赢沪深 300 指数 1.30%

整体看，截至本周五（9月 18日），上证综指收于3911.87 点，较上周五的3888.11 点上涨 0.61%；沪深 300 指数报 4507.39 点，较上周五下跌 0.06%；申万化工行业指数报 4268.67点，较上周五上涨1.24%；本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 1.30%。

细分子行业看，截至本周五（9月 18日），申万化工三级分类中 21个子行业收涨，4个子行业收跌。其中，膜材料、其他塑料制品、其他化学制品、无机盐、其他橡胶制品行业领涨、周涨幅分别为 8.05%、7.01%、5.77%、5.67%、5.02%;聚氨酯、磷肥及磷化工、煤化工行业走跌，周跌幅分别为-3.45%、-1.05%、-0.76%。

截至本周五（9月18 日），化工板块的462只个股中，有上涨个股只周度上涨（占比 24800%)，有下跌个股只周度下跌（占比 20800%)。7日涨幅前十名的个股分别是：瑞丰高材、金丹科技、华宝股份、海正生材、德冠新材、和顺石油、呈和科技、凌玮科技、华软科技、润禾材料；7日跌幅前十名的个股分别是：壶化股份、集泰股份、通源石油、川金诺、六国化工、赤天化、中曼石油、金正大、惠博普、泸天化。

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：棉短绒、液氯、乌洛托品、醋酸、醋酸酐涨幅居前

截至本周五（9月18 日），我们重点跟踪的380种化工产品中，有 119种产品价格较上周上涨，有 71种下跌。7日涨幅前十名的产品是：棉短绒、液氯（华东）、乌洛托品、醋酸（华东）、醋酸酐（华东）、新加坡柴油、BDO（华东）、聚羧酸减水剂单体（TPEG，辽宁奥克）、双氧水27.5%、防老剂4010NA（华北）；7日跌幅前十名的产品是：硫酸（CFR西北欧）、二乙二醇DEG（上海石化）、硫酸98%（浙江和鼎）、甲苯（华东）、烯草酮（折百，华东）、丙酮（华东）、丁二烯（上海石化）、Cotlook A、高含氢硅油、电池级碳酸锂（四川99.5%）。

图表7：化工产品价格本周涨幅前十（元/吨）

资料来源：wind，iFinD，百川盈孚，中邮证券研究所

图表8：化工产品价格本周跌幅前十（元/吨）

资料来源：wind，iFinD，百川盈孚，中邮证券研究所

2 重点化工子行业跟踪

2.1 涤纶长丝：油价支撑成本，推动涤纶本周价格上涨

本周（2026 年 9 月 11 日—2026 年 9 月 17 日）涤纶长丝市场价格上涨，截至本周四，涤纶长丝 POY 市场均价为 9600 元/吨，较上周均价上涨 290 元/吨；FDY市场均价为9780元/吨，较上周均价上涨230元/吨；DTY市场均价价格10510元/吨，较上周均价上涨290元/吨。本周中东能源供应担忧支撑，国际油价震荡上涨，聚合成本大幅攀升，长丝现金流明显承压，长丝企业多随成本上调报价，市场重心走势上行。但下游对高价原丝抵触情绪升温，高位成交寡淡，整体产销表现疲弱。

2.2 轮胎：橡胶价格环比下跌

（1）国内开工率：百川盈孚 9月17日讯，全钢胎行业开工率为 65.71%；半钢胎行业开工率为 64.8%。

（2）主要轮胎公司东南亚子公司出口情况：森麒麟泰国子公司 2026年三季度航运截至目前出货 3.07万吨，同比下降 30.85%，环比下降 39.92%；赛轮轮胎（香港）2026年三季度航运截至目前出货4.69万吨，同比下降 37.69%，环比下降 21.38%；玲珑轮胎泰国子公司 2026 年三季度航运截至目前出货 2.49 万吨，同比增长 10.36%，环比下降35.05%；浦林成山泰国子公司2026 年二季度航运出货 0.04万吨，同比减少97.32%，环比持平；通用股份泰国子公司 2026年三季度航运截至目前出货 0.88万吨，同比下降 63.74%，环比下降 37.25%。

（3）欧美需求：2026年6 月，美国轮胎进口数量1888.65 万条，同比下降2.31%，环比下降 0.19%；其中全钢胎 325.25 万条，同比-2.56%，环比-2.92%；半钢胎 1400.98 万条，同比 6.06%，环比 1.71%。2026 年 6 月，欧盟轮胎进口数量为 18.48 万吨，同比+7.99%，环比-9.17%；其中全钢胎 7.29 万吨，同比+21.23%，环比-2.69%；半钢胎 11.55 万吨，同比+1.03%，环比-12.83%。

（4）本周（2026.9.11-2026.9.17）丁苯橡胶 1502 市场均价 15642 元/吨，环比下调 533 元/吨，跌幅约 3.29%。据百川盈孚统计显示，截至 9 月 17 日，山东地区干胶市场价格参考 15333-16000 元/吨，华北地区干胶市场价格参考15433-16067 元/吨，华东地区干胶市场价格参考 15425-16100 元/吨，华南地区干胶市场价格参考 15500-16360 元/吨。

（6）欧美轮胎价格：2026 年 6 月，美国从东南亚进口轮胎的单价为 46.02美元/条，同比-11.52%，环比-0.39%，从其他地方进口的轮胎单价为 91.03美元/条，同比-7.20%，环比-3.04%。2026 年 6 月，欧盟进口轮胎价格为 3739 欧元/吨，同比-1.89%，环比 4.15%，其中从中国和泰国进口轮胎的价格分别为 3183、2736 欧元/吨，同比分别-2.84%、-7.07%，环比分别 4.66%、-3.24%。

2.3 制冷剂：市场价格维持偏强运行

R22 市场综述：

本周国内制冷剂R22市场步入阶段性盘整期，整体交投氛围平稳偏清淡，下游多维持刚需采购节奏。随着夏季售后维修旺季落幕，终端需求逐步转淡，在下游支撑力度减弱的背景下，经销商采购意愿低迷，多持观望心态，优先消化现有库存为主。受需求疲软拖累，贸易商心态趋于谨慎，普遍执行按需采购的刚性策略，投机性备货意愿偏低，市场交投活跃度有所下降。尽管工厂端挺价心态依旧坚定，但在需求趋弱的压制下，价格继续上探的动力不足，部分渠道为促进成交出现窄幅让利现象。综合来看，短期制冷剂R22市场将延续区间震荡的运行态势。主流企业出厂参考报价在24000-25000元/吨，实单成交存在差异。

R134a 市场综述：

本周国内制冷剂R134a市场延续稳中偏强格局。在配额政策刚性约束与下游刚需的双重支撑下，市场心态保持乐观，价格中枢维持高位运行。随着年内配额消耗进入中后期，叠加传统淡季部分企业计划检修，头部厂商控产挺价意愿强烈，卖方主导的市场结构不改。同时，新能源汽车领域的需求稳步增长，为价格构筑了坚实的底部支撑，制冷剂 R134a 市场易涨难跌预期不改。综合来看，制冷剂

R134a市场偏强运行的逻辑依然稳固，短期内高位坚挺态势明确。主流企业出厂参考报价在 65000-70000元/吨，实单成交存在差异。

R125 市场综述：

本周国内制冷剂 R125 市场延续高位盘整走势，底部支撑逻辑依旧稳固，整体运行态势稳健。作为 R410a、R404a 等混配制冷剂的核心原料，主流生产企业普遍以内部配套自用为主，使得现货资源持续偏紧，底部支撑强劲。综合来看，尽管终端需求表现疲软，但在配额严控政策的托底效应与现货供应整体偏紧的双重驱动下，短期内制冷剂 R125 市场将维持高位震荡的运行格局。主流企业出厂参考报价在 60000元/吨，实单成交存在差异。

R410a 市场综述：

本周国内制冷剂R410a市场整体呈现高位稳健运行的特征。由于原料 R32与R125价格居高不下，成本端托底效应显著。虽然需求端表现较为平淡，但在配额严控导致供应偏紧的背景下，工厂控盘能力较强，叠加行业集中度提升，卖方话语权加重，头部企业掌握定价主动权，市场底部夯实。现阶段若无重大利空情况出现，短期内制冷剂 R410a市场将延续高位区间震荡的态势。

2.4 MDI：本周市场价格宽幅上调

（1）市场走势：本期聚合MDI 市场价格宽幅上调。截至 9月 17日，聚合MDI国内市场上海货参考价在 17900-18100 元/吨附近，较上周上涨 900 元/吨（+5.26%）；华北/山东地区国产货参考价 18300 元/吨，较上周上涨 800 元/吨（+4.57%）。原料方面，华东纯苯 9620元/吨，较上周下跌300元/吨（-3.02%）；华东苯胺 13770 元/吨，较上周上涨 500 元/吨（+3.77%）；山东硬泡聚醚 12400元/吨，较上周上涨1100元/吨（+9.73%）。

（2）供应面：8月，中国聚合MDI工厂样本月产量在23.2 万吨，月开工率在 80%，相比去年同期开工率和产量明显减少。本期，烟台万华 110万吨/年装置仍处于检修中（8 月10日停机，预计 9 月中下旬重启），宁波万华、福建万华等其余装置正常运行；此外日本东曹（20 万吨/年）9 月中旬检修、韩国锦湖三井（41万吨/年）10月中下旬检修，进口货源供应存在收缩预期。本周期聚合MDI工厂样本周产量 5.04万吨，环比持稳。

（3）需求面：2026 年 1-7 月全国家用电冰箱产量 6745.4 万台，累计增长12.1%。1-7月全国家用冷柜产量 1767.2万台，累计增长19%。

2.5 PC：市场价格挺涨运行

（1）市场走势：PC 市场高位窄区间震荡。截至 9 月 17 日收盘，PC 国产料华东市场价格参考商谈 13100-15350 元/吨，较上周上涨 50-250 元/吨不等，幅度 0.35%-1.95%。

（2）供应面：国内 PC 行业产量较上期略升。本期国内 PC 产量 6.19 万吨，较上期增加 0.02万吨，幅度0.32%，产能利用率74.81%，较上期提升 0.24%。本周，浙石化 PC装置清洗产线运行恢复，四川天华、湖北甘宁 PC装置开工均有小幅下降，万华化学 PC 装置继续全线停车检修中（近期存重启计划），其他国内PC装置总体开工负荷较上期大致平稳。

（3）产业链情况：本期双酚 A 市场重心上涨。截至本周四收盘，华东主流市场商谈参考在 11200元/吨，较上周四涨 5.16%。

2.6 纯碱：现货市场淡稳运行

市场走势：据百川盈孚数据，截至 9 月 17 日，轻质纯碱市场均价为 975 元/吨，较上周价格下跌 0.2%；重质纯碱市场均价为 1095元/吨，较上周价格下跌0.27%。本周纯碱市场区域表现不一，碱厂普遍稳价报盘，西北青海地区个别企业报价下探。具体来看，山东、河北地区价格面未见调整，周内山东个别企业开启停车检修，其他企业负荷不满；华东江苏、安徽地区碱厂报盘价格稳定，碱厂成本压力仍存，多持一定挺价意愿，但下游客户对略高报盘接受度有限，纯碱价格僵持整理运行；华中河南、两湖地区价格未见调整，两湖地区货源供应偏紧，报盘价格高位，河南地区前期停车检修企业周内恢复正常运行；西北青海地区碱厂高价签单困难，周内碱厂报盘下调，纯碱价格重心下探；西南重庆地区价格持稳，碱厂检修降负运行暂未恢复，产销基本平衡；天然碱方面价格相对平稳，内蒙古天然碱大厂二期检修结束，产量逐步提升。供应端本周纯碱行业开工水平低位，七成附近维持；需求端，浮法玻璃行业华东地区一产线周内点火，涉及产能600 吨/天。综合来看，本周纯碱市场稳中偏弱运行，期货盘面宽幅回落，期限商货源优势明显，碱厂高价出货有限，但成本压力下，企业稳价意愿仍存。

2.7 化肥：秋肥需求启动缓慢，整体价格偏弱整理

尿素：配额消息落地，尿素价格涨跌互现。截至本周四（9月 17日），国内尿素市场均价 1784元/吨，较上周四上涨 10元/吨，涨幅 0.56%；山东及两河地区中小颗粒主流成交价由周初 1720-1850元/吨收窄至1720-1810元/吨，低端持稳、高端回落。周初，由于农业处于需求空档、工业按需采购，叠加供应宽松和部分企业出口发运逐步收尾，工厂报价有所松动。随后第三批出口配额消息发酵，局部低价货源收单好转，周中配额正式落地虽一度提振期货，但盘面冲高回落，现货跟涨乏力，企业多试探性上调，中小颗粒高价成交清淡、实单仍可商谈，而大颗粒受出口价格坚挺和货源偏紧支撑，走货顺畅、报价坚挺。尽管出口消息带来阶段性情绪修复，但供应端检修装置陆续复产使日产维持 20 万吨以上，企业库存偏高且去化偏慢，新增产能预期尚未消化，价格反弹空间受限；需求端秋肥备货尚未集中释放，复合肥及经销商以刚需小单为主，对高价接受度有限。成本端继续托底，深跌条件不足。综合而言，本周市场缺乏统一驱动，价格重心虽小幅上移，但成交未同步放量，短期价格或延续区间震荡、涨跌互现。

磷矿石：主产区磷矿石价格基本稳定。截至本周四（9 月 17日），国内主流参考价：30%品位1000元/吨，较上周持稳；28%品位902元/吨，较上周下调0.22%；25%品位745元/吨，较上周持稳。供给端存在收缩支撑，但下游整体需求偏弱，国内磷矿石市场维持弱稳震荡，区域分化明显，报价与实单存在价差，下游压价采购，批量订单多一单一议。

农用磷酸一铵：磷酸一铵价格宽幅下探。截至本周四（9月17日），国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为 4046元/吨，较上周同期价格下跌 205元/吨，或跌幅 4.82%。本周磷酸一铵价格大幅下挫，从供需两端来看，市场偏弱格局短期难改：一方面，需求端支撑不足。9月中旬以来，秋肥市场推进节奏偏缓，虽河南、山东、河北及皖北等部分区域略有启动，但走货节奏逊于预期；复合肥企业受制于高库存压力，对磷酸一铵等原料的采购意愿偏弱，市场询单氛围持续清淡，整体走货延续偏缓格局。另一方面，成本端支撑趋弱。 近期硫磺、硫酸等原料价格持续下行，磷酸一铵成本支撑逐步弱化，市场稳价心态随之转弱，进一步拖累价格表现。

工业磷酸一铵：工业级磷铵价格弱势下行。截至本周四（9 月17 日），73%工业级磷酸一铵市场均价为 6725 元/吨，较上周同期价格（6837 元/吨）下跌 112元/吨，跌幅为1.64%。本周市场存在“僵持暂稳”和“弱势下行”两个阶段：上半周工铵企业对外报价持稳，但实际成交多以实单实议为主，市场价格重心明稳暗降；下半周市场报价趋于混乱，公开报价参考意义有限，部分工铵企业下调对外报价或暂不报价，行业观望、看跌情绪加重，工铵价格弱势下行。

磷酸二铵：磷酸二铵价格弱稳僵持。截至本周四（9 月 17 日），磷酸二铵价格面趋弱运行。当前主流大厂贯彻国家保供稳价政策，基本延续前期限价水平，实际成交单议，部分贸易市场价格略有走跌，重要交投区域价格较为混乱，57%二铵表现尤甚，市场整体收单效果甚微。主流工厂硬挺开工，中小企提产意愿不足。近期行业库存高位累增，据百川盈孚预估超 120万吨左右；大企二铵装置暂稳运行，且尚无收紧预期；中小企业生产意愿递减，山东、内蒙古、湖北等地个别企业停车或低负荷运行。秋肥需求方面，秋肥市场补货节奏缓慢，下游按需、谨慎、小单采购，二铵经销商让利吸单仍难刺激交投气氛回暖，走货不及预期。

钾肥：氯化钾市场行情震荡运行，价格小幅波动。截至到本周四（9月10日），百川盈孚市场均价 3116元/吨，价格较上周四下跌2元/吨，跌幅为 0.06%。周初氯化钾市场依旧存在挺价预期，低价货源有所减少，局部报价短暂试探性上行，但供强需弱的基本面并未发生实质改善，随着支撑价格坚挺的利好逐步消耗，周后期部分持货商为回笼资金让利出货，个别品种报价重回下行通道，边贸货源价格优势持续存在，对港口国产高价货源形成持续分流压制。（1）供应方面：本周氯化钾市场整体货源供给充裕，国产钾方面，国产主力生产企业装置运行稳定，持续向下游工厂发运，国产货源供给正常。港口方面，截至 9 月 11 日，港存总量约为 388万吨左右（含保税区），同比增加约 156.16%，库存量维持高位，且尚有继续增加预期；边贸口岸货源持续补给国内市场，市场传闻 10 月边贸订单存在不签可能，但现阶段口岸可售货源充足，叠加中欧班列货源正常投放，整体流通货源充足，对行情形成持续压制。（2）需求方面：秋季备肥窗口期虽已临近，但基层终端备肥推进速度不及预期。下游复合肥企业开工维持低位，下游工厂、经销商对高价原料抵触情绪较强，整体保持谨慎观望心态，集中补库意愿偏弱，仅维持零星刚需采购。市场形成上游挺价、下游逢低小批量拿货的对峙格局，实质性需求释放不足，难以对氯化钾价格形成有效托底，高价货源成交受阻，倒逼市场成交向低位靠拢。（3）国际市场：美洲钾肥市场格局持续向美国倾斜，随着美国对白俄罗斯钾肥的制裁解除，白俄罗斯钾肥生产商 BPC时隔四年多首次重返美国市场，本月将发运 3 万吨颗粒氯化钾前往美国新奥尔良港（Nola）。此前长期存在的巴西颗粒氯化钾相对美国的溢价持续收窄，目前仅余 4.70美元/吨，美国市场对供应商的吸引力显著提升。

3 本周化工品价格走势（截至 2026/9/18）

3.1 主要石化产品价格走势

3.2 主要化纤产品价格走势

3.3 主要农化产品价格走势

3.4 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势

3.5 主要煤化工产品价格走势

3.6 主要硅基产品价格走势

3.7 主要食品添加剂产品价格走势

4 风险提示

原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。

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