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资讯 2026 年 09 月 27 日
投资评级：看好（维持）
Meta 发布多款 AI 眼镜和终端产品，端侧 AI 再加速
电子
——行业周报
行业走势图
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陈蓉芳（分析师）
chenrongfang@kysec.cn
张威震（分析师）
证书编号：S0790524120002
zhangweizhen@kysec.cn
证书编号：S0790525020002
⚫ 市场回顾
本周（2026.09.21-2026.09.25）电子行业指数下跌 1.81%，其中半导体跌 1.56%，元器件跌 1.61%，光学光电跌 1.23%，消费电子跌 2.83%；海外市场方面，纳斯达克指数涨 2.06%，费城半导体指数涨 6.27%，美股主要科技股中英伟达涨1.26%，苹果涨 1.47%，谷歌跌 0.97%，Meta 涨 12.99%，微软涨 4.53%，AMD涨 12.65%，英特尔涨 13.26%，高通涨 13.65%，美光涨 6.54%，闪迪跌 0.78%。
⚫ 行业速递
终端： 发布多款 眼镜，苹果、安卓多款新品发布，端侧 再加速。（ ）9 月 22 日，苹果宣布新款 Mac mini 和 Mac Studio 正式上市，Mac mini 搭载 M6或 M5 Pro 芯片，Mac Studio 搭载 M5 Max 或 M5 Ultra 芯片；彭博社称，苹果预计最早将于 10 月推出智能家居屏幕设备，该产品将整合所有联网设备控制、视频通话、对讲功能和媒体内容，搭载一套围绕 Siri AI 打造的新操作系统，同时让用户访问苹果服务和应用。（2）9 月24 日，Meta举行开发者大会，推出MetaVR 眼镜（2027 年春季上市，起售价 1299 美元）、随身 AI 语音硬件 Muse Charm和多款AI眼镜新品，包括：首款不搭载摄像头的Ray-Ban Meta Audio 智能眼镜（起售价349美元，计划于 10月3日开始发货）、第三代搭载摄像头的 Ray-Ban眼镜、以及新款价格更低的 品牌智能眼镜，并将 助手功能引入旗下智能眼镜产品。（ ）亚马逊宣布将扩大智能眼镜的应用范围，计划 年为配送人员再部署5000台设备，到2027年底让实际投入使用的设备超过2万台；高通与谷歌合作，将骁龙X Elite 平台引入首批Google book笔记本电脑，产品内置 Gemini Intelligence，可为用户主动提供个性化帮助。（4）小米 18 Pro 系列、vivo X500 系列、OPPO Find X10 系列等多款安卓旗舰新品发布。
算力：国产算力芯片加速追赶，海外大模型持续迭代。（1）阿里平头哥发布真武V900，性能达M890的3倍，搭载216GB显存，单一集群可扩展至50万卡，预计2027Q1量产。阿里CEO 吴泳铭表示，到2032年阿里云运营的全球数据中心规模将超过 。（ ）海光信息发布首款面向端侧的算力芯片 系列，该产品是面向低功耗、嵌入式和端侧算力需求，采用C86架构打造的轻量级CPU。（3）SpaceXAI 正式发布 Grok 4.7 模型，输入 Token 每百万个 2 美元，输出 Token每百万个6美元，官方称其推理速度是可比同类模型的两倍。（4）财联社报道称，OpenAI正准备在未来几天预览其最新网络安全专用模型GPT-6 Cyber。
存力：（1）Trendforce 近期报告预测，随着北美 CSP 持续大规模采购，2026 年四季度eSSD订单规模有望突破三季度高点，价格将持续走高，凭借其存储密度优势， 在整体 出货容量中的占比将快速提升。（ ）三星电子宣布，已率先在高通骁龙 8 Elite Extreme Gen 6 成功验证了其16GB LPDDR6内存，其I/O速度高达10.7Gbps。（3）长鑫科技第五代工艺技术平台（“G5 平台”）官宣量产，通过四重曝光技术，长鑫科技把内存阵列的有源区半间距微缩至11.95纳米，接近全球最顶尖的内存量产平台制程。
⚫ 投资建议
（ ）我们认为，随着 出货、国产算力持续放量， 算力板块有望维持高速增长，推荐标的：万通发展、翰博高新、华峰测控等；受益标的：长鑫科技、中芯国际、寒武纪、中科飞测等。（2）Q4端侧AI进入旺季，新品催化不断，新形态 终端不断涌现，推荐标的：珠海冠宇、龙旗科技、水晶光电、领益智造、世运电路、鹏鼎控股等；受益标的：歌尔股份、立讯精密、蓝特光学、视涯科技、舜宇光学科技、宇瞳光学、豪鹏科技、蓝思科技、硕贝德、信维通信、长盈精密、环旭电子等。
⚫ 风险提示：AI发展不及预期；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。
特别声明
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分析师承诺
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股票投资评级说明
| 评级 | 说明 | |
| 证券评级 | 买入(Buy) | 预计相对强于市场表现20%以上; |
| 增持(outperform) | 预计相对强于市场表现5%~20%; | |
| 中性(Neutral) | 预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动; | |
| 减持(underperform) | 预计相对弱于市场表现5%以下。 | |
| 行业评级 | 看好(overweight) | 预计行业超越整体市场表现; |
| 中性(Neutral) | 预计行业与整体市场表现基本持平; | |
| 看淡(underperform) | 预计行业弱于整体市场表现。 | |
| 备注:评级标准为以报告日后的6~12个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现,其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 | ||
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
法律声明
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