市场研究部

计算机行业周报

本周计算机行业指数表现

上周（9.21-9.24）计算机（申万）板块下跌 0.51% ，沪深 300 指数下跌 1.51% ，计算机板块跑赢沪深 300指数 1.01个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第 11位。

上周涨幅前 3名分别为联合光电（ 46.49% ）、通行宝（ 21.72% ）、南威软件（ 19.94% ），跌幅前 3 名分别为\*ST 英飞（ -11.30% ）、川大智胜（ -11.22% ）、奥瑞德（ -7.34% ）。

本周关注

1、OpenAI 推出 GPT-6 SOL 与 GPT-6 LUNA 2、DeepSeek 公开 Agent 训练沙盒系统细节 3、谷歌 OpenAI 与 Anthropic 计划组建前沿 AI 标准机构 4、DeepSeek 拟再募资 500 亿 5、Akamai 与 Anthropic 签署 116 亿美元多年期协议 6、AI安全漏洞潮蔓延：Muse被曝两处隐患 Meta拟加强风险提示

投资线索

建议 AI算力等投资机会。

风险提示

1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。

2026 年 9 月 28 日

看好

分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn

证券研究报告

目录

一、上周市场回顾.. 二、上周关注...... .4 1、OpenAI 推出 GPT-6 SOL 与 GPT-6 LUNA. ..4 2、DeepSeek 公开 Agent 训练沙盒系统细节 .. ..5 3、谷歌 OpenAI 与 Anthropic 计划组建前沿 AI 标准机构 . ..5 4、DeepSeek 拟再募资 500 亿 . ..6 5、Akamai 与 Anthropic 签署 116 亿美元多年期协议. ..6 6、AI 安全漏洞潮蔓延：Muse 被曝两处隐患 Meta 拟加强风险提示 ..7

三、风险提示......

图表目录

图表 1：计算机行业板块相对表现（% ）. 图表 2：计算机行业个股涨跌幅...

一、上周市场回顾

上周（9.21-9.24）计算机（申万）板块下跌 0.51% ，沪深 300 指数下跌1.51% ，计算机板块跑赢沪深 300 指数 1.01 个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第11位。

目前计算机行业上市公司共 334 家，其中，148 家公司收涨，占比 44.18% 。上周涨幅前 3 名分别为联合光电（ 46.49% ）、通行宝（ 21.72% ）、南威软件（ 19.94% ），跌幅前 3 名分别为 star mathbb S top 英飞（ -11.30% ）、川大智胜（ -11.22% ）、奥瑞德（ -7.34% ）。

图表2：计算机行业个股涨跌幅

数据来源：Wind，国新证券整理

二、上周关注

1、OpenAI 推出 GPT-6 SOL 与 GPT-6 LUNA

OpenAI 推出 GPT-6SOL 与 GPT-6LUNA。即日起，面向所有 Plus、Pro、

Business 及 Enterprise 的用户，在 ChatGPT Work 和 Codex 中提供 GPT-6Sol 与GPT-6Luna。GPT-6SOL 与 GPT-6LUNA 的 API 价格较其 GPT-5.6 促销定价下调50% 。免费版及 Go 版用户可在桌面端应用中访问 GPT-6LUNA。GPT-6SOL 与GPT-6LUNA模型尚未在聊天中开放使用。（ 同花顺 7 times 24 快讯）

2、DeepSeek 公开 Agent 训练沙盒系统细节

IT 时代网 9 月 23 日消息，DeepSeek 发布新论文，公开 Agent 训练基础设施DSec 的完整技术细节，论文由梁文锋署名。该系统的定位是给 Agent 训练批量制造沙盒环境：每秒可产生 5000 个以上沙盒，单日产能约 300 万个，峰值同时运行38万个，支撑这一规模的集群约有160个节点、3万核CPU和250TB内存。

Agent 训练与大模型训练的工况截然不同。Agent 要在沙盒里写代码、跑编译、打开浏览器甚至安装操作系统，每执行一步都会改变环境状态，随时可能把环境搞崩。每轮训练都需要一个全新的干净沙盒，随用随抛、训完即扔，环境构建本身成了基础设施级的挑战。

不同任务对环境的要求差异极大。刷题的 Agent 只需要无状态的函数调用环境；做软件工程的 Agent 需要完整 Linux 用户态，要装依赖、改代码、跑测试；安全攻防场景要求更强的隔离，得上虚拟机；最极端的情况是训练操作商业软件的 Agent，需要一个带图形界面的完整操作系统。DSec 为此准备四种后端：FnCall 处理无状态函数调用，Container 运行 Docker 容器，MicroVM 用 Firecracker 做轻量虚拟机，Full VM用QEMU跑完整操作系统，训练框架则通过统一的Python SDK调用，无需关心底层差异。

镜像构建是规模化的关键。DSec 累计使用了 11266 个基础镜像和 102171 个工作区， 67.8% 的沙盒需要在基础镜像上叠加至少一层工作区或工具包。方案是把环境拆成基础镜像、工作区、工具包三层独立的 EROFS 只读镜像，各自版本化，沙盒启动时按需组合，工具包更新只需重建自身那一层。

按需加载同样重要。运行数据显示 Python 容器镜像 6.0GB，Agent 实际只读取其中 6.0% 的数据；Java 镜像 12.1GB 只有 9.2% 被访问。镜像数据块只在真正读取时才从分布式文件系统拉取，8192 个容器的突发部署 35 分钟即可完成，Docker冷拉取则需要60分钟以上。

几十万沙盒并发的内存争抢靠虚拟化技巧化解：MicroVM 通过 virtio-pmem 配合 DAX 让虚拟机直接映射宿主机物理内存，多机共享同一份映射，峰值内存占用降低 40.2% ；对可写磁盘则用DAMON定期回收冷页，进一步压缩需求。

3、谷歌 OpenAI 与 Anthropic 计划组建前沿 AI 标准机构

【CNMO 科技消息】据外媒报道，谷歌、OpenAI 和 Anthropic 三家头部人工智能公司正在推进一项合作计划，旨在成立一个专门的人工智能安全标准机构。该组织暂定名为前沿 AI 标准机构，其核心目标是建立行业自律框架，且目前规划显示该机构将不受政府部门直接监督。

知情人士透露，相关筹备工作正在进行中，各方计划最快于今年年底或 2027年初正式启动该机构。为了确立该组织的行业地位与影响力，工作组成员目前已开始接洽多位知名人士，旨在遴选出首任首席执行官。

在目前的候选人接触名单中，包括前风险投资人、曾任特朗普政府人工智能政策顾问的 Sriram Krishnan，以及拜登政府的前官员 Arati Prabhakar。

当前全球范围内针对人工智能技术发展的监管讨论日益增多，各国政府正试图通过立法手段约束技术风险。此次由头部企业发起成立自律机构，被视为行业试图在技术研发与监管合规之间寻求自主权的一种尝试。该机构未来能否有效制定并推行行业公认的安全标准，以及其独立性如何获得公众与监管方的认可，仍有待后续观察。

4、DeepSeek 拟再募资 500 亿

消息称 DeepSeek 年度经常性收入（ARR）已经突破 10 亿美元，较几个月前的不足 5 亿美元翻了一倍以上。目前，该公司正推进第二轮融资，计划在 10 月底前完成，募资500亿元人民币，目标估值达5000亿元人民币。（WIND）

5、Akamai 与 Anthropic 签署 116 亿美元多年期协议

当地时间 9 月 24 日，Akamai Technologies，Inc.（NASDAQ: AKAM）宣布扩大与 Anthropic 合作关系，双方达成一项为期七年、总额 116 亿美元的合同承诺。该多年期协议将依托 Akamai Cloud 的分布式 AI 基础设施和软件，满足 Anthropic持续攀升的 CPU工作负载需求。该交易为双方合作预留了额外最高 90亿美元的扩展空间，使得潜在总承诺金额达约200亿美元。

作为双方深化战略协同的一部分，Akamai已向 Anthropic发行认股权证，用于购买非投票权可转换 B系列优先股，按转换基准相当于 770万股 Akamai普通股，最高约占 Akamai 已发行普通股的 5% ，行权价为每股普通股 111.33 美元。其中约2% 的已发行普通股对应的权证部分，预计将随当日宣布的 116 亿美元承诺的达成而归属。其余约 3% 将在认股权证七年期限内，随合作成功扩展至追加的 90 亿美元而逐步归属。根据双方另行商定的条款，Anthropic 每追加 30 亿美元云服务采购，即触发相当于约 1% 已发行普通股的权证归属。

Akamai表示，与当日宣布的 116亿美元承诺相关的总资本支出预计约为 55亿美元。公司预计该协议不会影响公司 2026 年的营收指引，但 2026 年资本支出将增加约17亿美元，用于锁定并预购包括内存在内的关键供应链组件。（界面新闻）

6、AI 安全漏洞潮蔓延：Muse 被曝两处隐患 Meta 拟加强风险提示

Meta Platforms 的 AI 产品 Muse 被发现存在安全漏洞，该漏洞可能影响用户数据和虚拟环境安全。为此，Meta 准备加强风险提示。据悉，该漏洞由一名外部安全研究员通过 Meta 漏洞赏金计划上报，此前并未对外公开。该漏洞允许攻击者访问用户的专属虚拟机，获取其中邮件、文档等云端个人账户数据。Meta 发言人透露，这一漏洞最初被内部定级为 SEV-2，为公司五级安全分级体系中的第二高级别，一般对应影响范围重大的安全事件，后续评估后调整为 SEV-3。Meta 方面表示，该漏洞实现攻击存在前置条件：需用户在 Muse 汇总信息或点击恶意网页链接后，在安全弹窗中点选“允许”授权。针对该风险，Meta 将增设更醒目的警告提示，若 Muse 识别用户即将接入恶意网站，将弹出强化警示作为附加防护。（科创板日报）

三、风险提示

1、政策落地不及预期； 2、技术发展不及预期； 3、市场竞争加剧。

投资评级定义

免责声明

钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。

本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。在本人所知情的范围内，本人所在机构、本人以及本人的利害关系人与本报告所评价或推荐的证券不存在任何利害关系。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。

本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。

本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。

国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市西城区骡马市大街 20号院一区中海金融中心 1号楼 9层（100052） 传真：010－85556155 网址：www.crsec.com.cn