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资讯 周末要闻 | 下周策略 | 下周新股
01
周末要闻 ?
证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会 听取意见建议；
国家发改委：推动“十五五”规划、“六张网”建设实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设，激发释放内需潜力；
多部门：汽车生产企业不得作虚假、夸大或引人误解的宣传 不得诱导驾驶人忽视安全驾驶责任；
财政部：有力有效实施更加积极的财政政策 支持全方位扩大国内需求；
今年1至9月我国城镇新增就业1052万人；
美国财政部长：美国国债已攀升至约41万亿美元规模；
俄美元首通话 普京称俄目前不可能恢复与乌谈判；
特朗普政府要求AI公司在发生安全事件后立即上报；
特朗普称俄将立即供应柴油；
商务部：反对个别国家以所谓“产能过剩”为名 行贸易保护主义之实；
渤海租赁：控股子公司Avolon下属子公司拟向波音采购140架B737 MAX系列飞机 总价值不超过269.53亿美元；
广合科技：预计前三季度净利润同比增长100%-107% 聚焦算力PCB市场业绩稳步提升；
盟科药业：与ClearideBio签订MRX-23独家许可及平台合作协议 里程碑付款等合计上限7.5亿美元；
2连板华北制药：公司注射用硫酸链霉素2025年及2026年1—6月销售收入规模较小；
4连板紫竹高科：锂电池用铝塑膜产品与固态电池概念相关业务尚处于早期的探索与研发阶段；
五粮液：累计回购1612.78万股 已支付总金额约12亿元；
景旺电子：第三季度净利润同比预增205%-265% 高速通信与AI数据基础设施领域高性能PCB量产出货提速；
2连板雄韬股份：固态电池业务尚未进入量产阶段；
北部湾港：拟收购恒港码头100%股权 股票明起复牌；
立讯精密：公司及立讯技术涉337调查 尚处立案初期。
02
下周策略 ?
核心问题
外热内冷！A股科技为何节奏错位？
国庆长假后首个交易周，A股整体呈现震荡调整格局，三大指数悉数回落。CPO、PCB、国产算力芯片等前期热门科技硬件赛道集体回调。对比假期海外市场科技板块的亮眼表现，海内外科技行情“一冷一热”的表现差异，成为现阶段市场的关注焦点。
美股与A股科技板块走势出现分化，并不代表海外映射逻辑已完全失效，更多是产业兑现节奏的客观差异。
美股科技能够在利率高压环境下维持较强表现，背后主要源于业绩端的有力支撑。海外AI应用迭代持续推进，云厂商资本开支逐步落地，产业链订单、盈利预期有所上修，较强的业绩韧性在一定程度上对冲了高美债利率带来的估值压制。反观国内，AI产业链的传导节奏相对滞后，本土算力需求释放、芯片供给迭代、应用生态磨合均需要时间逐步落地，业绩兑现存在客观时间差，较难形成能够对冲流动性压力的强盈利催化。
尽管科技板块短期承压，但国内政策层面暖意持续释放。《关于发展新质生产力的意见》正式发布，从顶层层面明确科技创新、新兴产业的发展路径。货币工具持续加码，科创技改再贷款、PSL工具加大对科技与新型基建的支持。
总体来看，经历节前节后的连续调整，市场悲观情绪或已得到较为充分消化。叠加外部风险边际缓和、国内政策持续托底，10月A股或存在结构性修复机会，但市场尚不具备全面反转的条件。
策略
配置上，可均衡把握两条主线。科技成长维度，关注AI硬件、商业航天、AI应用、创新药，优先聚焦产业逻辑通顺、具备业绩兑现潜力的细分领域。顺周期与防御维度，可关注煤炭、贵金属等资源品种，同时兼顾消费、建材、低位金融，持续跟踪政策落地带来的配置线索。
03
本周明星股回顾 ?
出版：新华传媒
出版业务、阅读服务业务、教育服务业务等。
小家电：九阳股份
小家电系列产品的研发、生产和销售。
注：以上选股依据本周连续涨停天数最多个股
04
下周新股 ?
注：实际数据以发行上市当日数据为准
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