全球太空竞赛有望加速，关注商业航天产业链机会

——通信行业周报

华龙证券研究所

投资评级：推荐（维持）

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摘要：

 周要闻：

（1）10 月 10 日，SpaceX 在社交媒体上宣布已达成协议，将收购一组覆盖全美的低频段频谱资源，这将让星链有望成为美国主要的移动运营商。

（2）北京时间2026年10月10日03时27分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨27组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

（3）近日，中科曙光联合西安交通大学科研团队，依托全国产十万卡 AI 超集群曙光 8000，完成超大规模多喷口超声速射流高精度数值模拟，创下国际已知最大规模的同类仿真纪录。成果面向商业航天可重复使用火箭研究，为结构安全评估与防热设计提供了高精度计算手段。

 周观点：

近期，卫星互联网与商业航天领域进展密集：亚马逊AmazonLeo已完成超 1000 颗卫星制造，日产能 3\~4 颗，现有上天卫星 396颗，产能可覆盖其第一代星座超三分之一需求。国内方面，10月10 日海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨 27 组卫星；火箭回收技术持续突破，曙光 8000 实现超声速射流超大尺度仿真，为可复用火箭研发提供支撑，前三季度国内火箭发射70次，同比增长约19%。全球太空竞赛有望加速，有望带动相关产业链需求提升，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：

（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）。

 风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。

表：重点关注公司及盈利预测

数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表中际旭创盈利预测取自华龙证券研究所，其余公司盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）

1 一周市场表现

2026年10月8 日-10月9日，申万通信指数下跌4.72%，全部子行业中，通信网络设备及器件（-5.88%），通信线缆及配套（-5.11%），通信终端及配件（-2.64%），其他通信设备（-2.84%），通信工程及服务（-0.44%），通信应用增值服务（-3.58%），同期上证综指（-0.74%）。

2 行业要闻

(1)SpaceX，挑战美国无线通信“三巨头”

10月10 日，SpaceX 在社交媒体上宣布已达成协议，将收购一组覆盖全美的低频段频谱资源，这将让星链有望成为美国主要的移动运营商。对此，SpaceX创始人埃隆·马斯克发文称：“意义重大”。

此次交易涉及一组800MHz低频段频谱牌照。对于签订协议的财务条款，SpaceX 暂未进行公开披露。据了解，相比于中高频段，800MHz 等低频段无线电波传播损耗较小、绕射能力较强，对建筑物和植被的穿透损耗通常较低。

SpaceX介绍称，星链移动现有的全球2GHz 中频段频谱将提供高带宽容量，但收购的新频谱将使其信号能够穿透障碍物，而且即便客户设备在室内也能提供服务。另外，大多数现有、未经改装的手机已经支持800MHz频段，消费者无需购买专用卫星电话。

不过，这项交易仍需获得美国联邦通信委员会（FCC）的监管批准。（资料来源：第一财经）

(2) 亚马逊 Leo 已制造超 1000 颗卫星，日产能至少 3\~4 颗

Amazon（亚马逊）旗下卫星互联网服务 AmazonLeo 当地时间本月 8日宣布，其已制造超 1000 颗人造地球卫星，当前日产能至少达 3\~4 颗。

AmazonLeo 的每颗卫星由 400 万个独立部件组成，质量超过 1,000磅（约 453.6 千克）。其在美国华盛顿州 Kirkland 运营着一家超 17.2 万平方英尺（约 15,979 平方米）的卫星工厂，拥有超 500 名技术员工，仅需数天时间即可完成卫星的资格认证工作。

AmazonLeo 目前已通过 14 次发射将396 颗卫星送上天，其中 4 颗未能进入预定轨道。而完成生产的 1000 颗卫星能满足第一代星座超 1/3的需求。（资料来源：C114通信网）

(3) 我国成功发射卫星互联网低轨 27组卫星

据来自海南商发的信息显示，北京时间 2026 年 10 月 10 日 03 时 27分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨27组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

这是海南商业航天发射场第 24 次发射，二号发射工位第 10 次发射。（资料来源：C114通信网）

(4) 助力攻克火箭回收难题！曙光 8000突破超声速射流仿真极限

今年前三季度，我国累计实施火箭发射任务 70 次，比去年同期的 59次增加11次，同比增长约19%，创历史同期新高。

与此同时，火箭回收技术也在加快突破。7 月，长征十号乙实现全球首次海上网系回收；8 月，朱雀三号遥二完成我国首次入轨级火箭一子级

陆地回收。

近日，中科曙光联合西安交通大学科研团队，依托全国产十万卡 AI超集群曙光8000，完成超大规模多喷口超声速射流高精度数值模拟，创下国际已知最大规模的同类仿真纪录。成果面向商业航天可重复使用火箭研究，为结构安全评估与防热设计提供了高精度计算手段。（资料来源：C114通信网）

(5) 美国光通信龙头 CEO：缺货看不到尽头

万众瞩目的朱雀三号遥二运载火箭发射任务已进入倒计时。根据航宣信息，火箭计划于 2026 年8月 11日，在酒泉东风商业航天创新试验区蓝箭专属2号工位点火升空，一子级将挑战在甘肃民勤回收场完成陆地垂直回收。如果本次回收顺利实现，将书写中国民营商业可重复使用运载火箭的全新历史。

本次朱雀三号遥二任务承担两大核心目标：一方面要把有效载荷顺利送入预定轨道，完成入轨发射；另一方面要完整走完一子级再入、下降、着陆的全流程，完成陆地垂直着陆腿回收验证。

不同于长征十号乙采用的网回收方案，朱雀三号依靠着陆腿实现硬着陆定点回收，对动力多次重启、姿态实时控制、低空抗风能力都提出极高要求。本次任务的意义，就是实现 “载荷成功入轨 + 一子级稳定回收”的完整闭环，为后续火箭复用、高频次商业发射夯实工程基础。（资料来源：科创板日报）

3 周观点

近期，卫星互联网与商业航天领域进展密集：亚马逊AmazonLeo 已完成超 1000 颗卫星制造，日产能 3\~4 颗，现有上天卫星 396 颗，产能可覆盖其第一代星座超三分之一需求。国内方面，10 月 10 日海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨 27 组卫星；火箭回收技术持续突破，曙光8000实现超声速射流超大尺度仿真，为可复用火箭研发提供支撑，前三季度国内火箭发射 70 次，同比增长约 19%。全球太空竞赛有望加速，有望带动相关产业链需求提升，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：

（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航

（300627.SZ）。

4 风险提示

（1）宏观环境出现不利变化。宏观经济增长为通信行业发展的基础，宏观经济动力不足将影响通信行业发展。

（2）所引用数据来源发布错误数据。本报告数据来源于公开或已购买数据库，若这些来源所发布数据出现错误，将可能对分析结果造成影响。

（3）AI 发展进度不及预期。AI 在通信领域的应用日益广泛，如果AI发展进度不及预期，将影响相关上市公司发展前景。

（4）5G-A 发展进度不及预期。5G-A 发展将带动相关行业需求，如果 5G-A发展进度不及预期，将导致相关行业发展不及预期。

（5）商业航天发展进度不及预期。商业航天的发展进程将关系到相关通信产业链发展情况，若发展不及预期将影响相关通信行业发展情况。

（6）关税超预期风险。关税对通信行业影响较大，若关税继续超预期，将造成相关行业生产成本上升及需求下滑。

（7）重点关注公司业绩不达预期。重点关注公司业绩会受到各种因素影响，如果业绩不达预期，会使得公司股价受到影响。

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