【华创交运】航空行业数据点评：9月6家航司客座率85%及以上；6家合计净引入2架飞机

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华创交运｜航空行业数据点评

9月6家航司客座率85%及以上；6家合计净引入2架飞机

—— 华创证券研究所 交通运输团队

OVERVIEW

航司9月数据分析

1、整体来看

9月：ASK同比：春秋(10.5%) > 吉祥(10.2%) > 东航(8.8%) > 南航(3.8%) > 国航(3.5%) > 海航(-6.0%)；RPK同比：吉祥(12.3%) > 春秋(12.0%) > 东航(8.5%) > 国航(6.3%) > 南航(3.3%) > 海航(-6.2%)；

1~9月累计：ASK同比：春秋(13.0%) > 南航(4.0%) > 东航(3.2%) > 国航(3.0%) > 吉祥(2.5%) > 海航(-1.5%)；RPK同比：春秋(15.1%) > 国航(7.9%) > 东航(5.4%) > 吉祥(4.7%) > 南航(3.7%) > 海航(-0.2%)。

1）国内线

9月：ASK同比：吉祥(15.4%) > 春秋(14.4%) > 东航(6.3%) > 南航(2.0%) > 国航(-0.4%) > 海航(-7.9%)；RPK同比：吉祥(16.3%) > 春秋(15.9%) > 东航(6.2%) > 国航(2.7%) > 南航(1.4%) > 海航(-8.7%)；

1~9月累计：ASK同比：春秋(16.1%) > 吉祥(5.9%) > 国航(1.8%) > 东航(1.6%) > 南航(1.3%) > 海航(-1.0%)；RPK同比：春秋(17.7%) > 吉祥(6.7%) > 国航(5.4%) > 东航(2.6%) > 南航(1.0%) > 海航(-0.9%)。

2）国际线

9月：ASK同比：国航(14.2%) > 东航(13.8%) > 南航(8.4%) > 海航(-0.02%) > 吉祥(-1.2%) > 春秋(-5.5%)；RPK同比：国航(16.2%) > 东航(13.2%) > 南航(8.3%) > 海航(3.4%) > 吉祥(2.2%) > 春秋(-5.1%)；

1~9月累计：ASK同比：南航(11.8%) > 东航(6.8%) > 国航(6.2%) > 春秋(0.8%) > 海航(-2.9%) > 吉祥(-5.6%)；RPK同比：国航(14.8%) > 南航(11.7%) > 东航(11.6%) > 春秋(4.5%) > 海航(2.3%) > 吉祥(-0.9%)。

3）地区线

9月：ASK同比：春秋(29.3%) > 南航(14.3%) > 吉祥(12.5%) > 海航(10.0%) > 东航(8.2%) > 国航(-11.3%)；RPK同比：春秋(28.1%) > 南航(17.5%) > 吉祥(13.0%) > 东航(12.1%) > 海航(2.2%) > 国航(-4.2%)；

1~9月累计：ASK同比：春秋(44.0%) > 吉祥(4.8%) > 南航(1.4%) > 东航(0.4%) > 海航(-0.4%) > 国航(-4.2%)；RPK同比：春秋(45.3%) > 吉祥(7.8%) > 海航(4.6%) > 东航(4.1%) > 南航(3.7%) > 国航(1.9%)。

2、客座率

9月：春秋(93.0%，同比+1.2%，环比-1.8%) > 吉祥(87.7%，同比+1.6%，环比-1.8%) > 东航(87.4%，同比-0.2%，环比-2.2%) > 南航(85.9%，同比-0.5%，环比-2.2%) > 国航(85.4%，同比+2.3%，环比-2.3%) > 海航(85.0%，同比-0.2%，环比-2.6%)；

1~9月累计：春秋(93.0%，同比+1.7%) > 吉祥(87.5%，同比+1.8%) > 东航(87.4%，同比+1.8%) > 南航(85.4%，同比-0.2%) > 国航(85.1%，同比+3.9%) > 海航(84.9%，同比+1.0%)。

3、机队数

2026年9月6家上市航司合计净引入2架飞机；截至9月底，6家航司机队数同比增加2.6%。

图表1　2026年9月航空公司客运运营表现

资料来源：公司公告、华创证券

图表2　民航国内市场供需

资料来源：CADAS，华创证券

图表3　国内客座率（%）

资料来源：CADAS，华创证券

图表4　民航跨境市场供需

资料来源：CADAS，华创证券

图表5　跨境客座率（%）

资料来源：CADAS，华创证券

图表6　国内票价*客座率

资料来源：CADAS，华创证券

图表7　国内全票价

资料来源：CADAS，华创证券

DATA TRACKING

重点公司2026年9月运营数据

南方航空：9月客座率85.9%，同比-0.5pts，环比-2.2pts

ASK同比+3.8%，其中国内同比+2.0%，国际同比+8.4%；

RPK同比+3.3%，其中国内同比+1.4%，国际同比+8.3%；

客座率85.9%，同比-0.5个百分点，环比-2.2个百分点；其中国内86.4%，同比-0.6个百分点，国际84.6%，同比-0.1个百分点。

图表8　南航国内客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

图表9　南航国际客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

中国国航：9月客座率85.4%，同比+2.3pts，环比-2.3pts

ASK同比+3.5%，其中国内同比-0.4%，国际同比+14.2%；

RPK同比+6.3%，其中国内同比+2.7%，国际同比+16.2%；

客座率85.4%，同比+2.3个百分点，环比-2.3个百分点；其中国内87.2%，同比+2.7个百分点，国际82.1%，同比+1.4个百分点。

图表12　国航国内客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

图表13　国航国际客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

中国东航：9月客座率87.4%，同比-0.2pts，环比-2.2pts

ASK同比+8.8%，其中国内同比+6.3%，国际同比+13.8%；

RPK同比+8.5%，其中国内同比+6.2%，国际同比+13.2%；

客座率87.4%，同比-0.2个百分点，环比-2.2个百分点；其中国内88.4%，同比-0.1个百分点，国际85.7%，同比-0.4个百分点。

图表10　东航国内客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

图表11　东航国际客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

春秋航空：9月客座率93.0%，同比+1.2pts，环比-1.8pts

ASK同比+10.5%，其中国内同比+14.4%，国际同比-5.5%；

RPK同比+12.0%，其中国内同比+15.9%，国际同比-5.1%；

客座率93.0%，同比+1.2个百分点，环比-1.8个百分点；其中国内94.3%，同比+1.2个百分点，国际87.1%，同比+0.3个百分点。

图表14　春秋国内客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

图表15　春秋国际客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

吉祥航空：9月客座率87.7%，同比+1.6pts，环比-1.8pts

ASK同比+10.2%，其中国内同比+15.4%，国际同比-1.2%；

RPK同比+12.3%，其中国内同比+16.3%，国际同比+2.2%；

客座率87.7%，同比+1.6个百分点，环比-1.8个百分点；其中国内89.7%，同比+0.7个百分点，国际82.3%，同比+2.8个百分点。

图表16　吉祥国内客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

图表17　吉祥国际客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

海航控股：9月客座率85.0%，同比-0.2pts，环比-2.6pts

ASK同比-6.0%，其中国内同比-7.9%，国际同比-0.02%；

RPK同比-6.2%，其中国内同比-8.7%，国际同比+3.4%；

客座率85.0%，同比-0.2个百分点，环比-2.6个百分点；其中国内87.7%，同比-0.8个百分点，国际76.9%，同比+2.6个百分点。

图表18　海航国内客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

图表19　海航国际客座率（%）

资料来源：Wind、华创证券

STRATEGY

投资建议

暑运后客流仍具韧性，6家航司客座率均达85%及以上，春秋以93%领跑，国航、春秋、吉祥客座率同比提升，关注后续淡季票价及航油成本表现。

中长期看，行业供给侧约束依然刚性重点推荐春秋、华夏，关注三大航H/A、吉祥。

RISKS

风险提示

经济出现下滑、油价大幅上升及人民币大幅贬值。

具体内容详见华创证券研究所2026年10月15日发布的报告《航空行业数据点评：9月6家航司客座率85%及以上；6家合计净引入2架飞机》

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