中信建投 | 宽基ETF现大资金持续流入

文｜姚紫薇孙诗雨应绍桦缪金瑾徐楚翰(研究助理)

截至10月16日，宽基ETF实现连续10日净流入，区间累计流入金额超过1400亿。本轮宽基ETF流入的主要标的指数为沪深300及双创板块指数，且流入集中于头部ETF产品。从本轮资金流入的多项交易特征及偏好看，符合大机构资金对权益市场的增持与配置风格。展望后市，大市值及双创板块上市公司的基本面边际改善与大机构资金流入的持续性与留存性是市场能否止跌企稳并形成反转的重要因素。本周金融地产板块基金整体表现相对领先，近一周平均跌幅为1.31%。本周基金仓位总体下跌，处于近1年中等水平。风格来看，基金加仓中盘成长，行业加仓通信等。本周基金发行热度处于近2年较低水平，类型以指数型和FOF型为主。

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热点解读

市场跟踪

本周（20261012-20261017）截至收盘，沪深300指数下跌3.4%，恒生科技下跌2.13%，大盘价值相对占优。行业方面，本周食品饮料表现领先，涨幅约1.81%；通信、电子、基础化工、有色金属、机械等表现相对落后。金融地产板块基金整体表现相对领先，近一周平均跌幅为1.31%。本周基金仓位总体下跌，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓中盘成长，行业加仓通信等。

市场动态

行业动态：近期债券基金密集提高份额净值精度应对赎回；公募新模式浮动费率产品迎来变革；三季度末北向资金持股规模约2.6万亿元，银行、医药板块获增配；前三季度私募证券投资基金备案量同比增逾三成

产品热点：债券型ETF连续3天成交超3000亿元；节后超20只红利主题基金密集出手限购

海外市场跟踪：基金出海新动向

机构动态

本周民生加银基金、银华基金等发生管理层变更。

新发市场

本周基金发行热度处于近2年较低水平，类型以指数型和FOF型为主。

热点解读

1.1 宽基ETF现大资金持续流入
截至2026年10月16日，宽基ETF当周累计资金净流入达836.6亿元，过去10个交易日累计净流入1402.95亿元，三季度以来累计净流入近4000亿元。其中，资金主要流向沪深300、科创50与创业板指等核心宽基。大额资金持续流入、流入聚焦于核心宽基的头部产品、以及尾盘集中放量的交易方式，符合大机构资金借道宽基逆向配置的操作特征。我们认为，本轮大资金入场，既是核心机构逢低布局A股权益资产的较好时点，也有利于恢复投资者信心，稳定市场预期。
1.1.1 沪深300与双创指数承接主要增量，净申购向头部产品集中

本轮宽基净流入由沪深300及双创指数交替承接。9月28日至今的10个交易日中，沪深300、科创50与创业板指是资金流入最多的三大指数，资金流入分别为452.9亿元、334.54亿元和243.82亿元，合计流入占宽基整体资金流入的73.51%。具体来看，在节前的三个交易日与节后的两个交易日中，科创50指数是周度资金流入最多的指数，流入金额分别为93.52亿元与108.44亿元，结合同区间内科创50指数下跌幅度较大，跌幅分别达-5.66%和-4.75%，体现出明显的“越跌越买”特征；而本周的资金流入则由沪深300主导，周度资金流入水平达397.28亿元，创业板指、科创50紧随其后，分别流入155.59亿元和132.59亿元，整体呈现出集中流入、交替承接的资金流入特征。

资金净流入向少部分头部产品集中。截至10月16日，市场宽基类ETF产品合计超过400只，上表统计的核心宽基指数类别对应ETF产品约200只，但大额资金的净流入主要集中于市场的少数头部产品。在过去10个交易日中，资金净流入的前3只、前10产品、前20只产品合计流入金额分别为637.25亿元、1079.57亿元和1230.16亿元，占全部宽基ETF净流入的比例为45.42%、76.95%和87.68%。具体地，华夏上证科创50ETF、易方达沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF位居前三，净资金流入分别为229.34亿元、210.04亿元和197.87亿元。
1.1.2 大机构资金增持特征明显
本轮宽基ETF资金流入，在产品选择和操作习惯上与历史大机构增持区间呈现多处相似特征。从多个维度的资金流入特征来看，本次连续10个交易日的增持与此前大机构增持的历史特征存在较高一致性。9月28日以来，增量资金主要集中于核心宽基的少数产品，部分产品的交易在尾盘集中放量，且流入区间伴随着市场的持续调整。我们总结了中央汇金、中国国新、中国诚通等大型机构近年来部分公开增持公告所在周及公告后的对应区间为参照，统计相关宽基ETF的资金流入和日内成交分布，并与本轮表现进行对照。

本轮资金在同一指数内部集中流向少数产品，与大机构历史增持阶段的操作特征相近。9月28日至10月16日，沪深300、科创50与创业板指等六大宽基指数ETF产品各自的净流入资金中，对应指数净流入规模最大的前三只产品在指数净流入总额中占比均超85%，部分指数中占比超过90%。这一集中格局全面适用于各大核心宽基指数，体现出本轮资金净流入对具体配置工具应用有着相对集中的偏好，而这一偏好与此前大机构增持特征相匹配。

以2024年2月和2025年4月两次增持区间为例，我们可以看到，虽然不同阶段的重点指数和头部产品有所变化，但通过少数ETF集中获取指数敞口的方式较为一致。多个核心指数内部均呈现类似的资金分布，结合持续的大额资金净流入趋势，体现出较为一致的大机构配置特征。

大额资金流入发生于市场宽幅调整阶段，与大机构逆势入场的稳市节奏相一致。9月28日至10月16日，沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50及创业板指均呈明显的连续下跌趋势，且调整幅度相对较大，而对应ETF在此区间均实现资金净流入，这一资金流入时点与25年4月关税战事件引发市场单日暴跌时大机构的逆势增持特征相一致，即大资金通过核心宽基增加权益配置，在市场承压时补充增量资金，有助于稳定投资者预期，为市场企稳提供强劲支撑。

资金投入呈现区间内跨日连续、少数交易日集中的特征。以周度视角看，本周的5个交易日中，宽基ETF连续5个交易日获资金净流入，合计836.58亿元，其中15—16日合计净流入681.05亿元，占当周的81.41%，这一连续多日保持流入，并于某少数交易日进行集中流入的投入偏好同样符合大机构资金历史的操作习惯。

以华泰柏瑞沪深300ETF为例，本周该ETF在5个交易日中的4日获得净流入，15—16日合计净流入163.50亿元，占当周正净流入的88.18%，而该ETF在2024年2月5—8日、2025年4月7—11日两区间中，均实现每日净流入，而金额最大的两个交易日分别贡献窗口内79.14%、95.04%的流入比例。

再现尾盘放量，大机构资金交易特征明显。在上述两个本周流入资金最多的交易日，即10月15日和10月16日期间，不同类型的宽基ETF分别出现尾盘快速放量，资金抄底涌入现象。其中，10月15日华夏科创50ETF在14点后成交占比达当日成交量的43.05%，而10月16日华泰柏瑞沪深300ETF的这一指标高达81.67%。这一交易特征同样与此前大资金增持及买入宽基ETF的交易特征相符。例如2026年7月19日，在中国国新和中国诚通进行公开公告增持安排后，次日华泰柏瑞沪深300ETF、华夏科创50ETF和易方达创业板ETF的14点后成交占比均超过50%；

我们对时间相对更早的几次大资金增持周期进行了类似的统计，并根据当时资金流入的核心指数，即沪深300、中证500和中证1000进行观察。结果同样显示，在大资金公告宣布增持的当天或随后时间内，都出现过相关指数尾盘成交量明显高于常规水平的情况，如2024年2月8日、2025年4月16日及18日等，也进一步反映出，尾盘快速放量与资金流入，是大额资金借道宽基ETF入场，进行权益资产配置的交易特征。
1.1.3 本轮大机构资金流入结构有所变化
沪深300之外，本轮增量更偏向科创板和创业板的代表性资产。如前文所述，本轮宽基ETF的大额资金流入在多个特征和风格上体现出大机构资金入场迹象，但同时，我们也注意到，本次大机构资金入场的标的也出现了一些变化。具体来看，除沪深300指数ETF仍是大机构资金增持权益资产的核心工具外，本轮资金流入的指数类型结构发生了明显变化。在剔除沪深300指数后，本轮资金流入中科创50与创业板指的资金流入占比达到60.88%，而中证500与中证1000的合计流入占比仅为11.62%，与2024年2月以及2025年4月，中证500与中证1000合计流入占比接近70%存在明显不同，体现出当前机构资金在借道宽基ETF进行权益资产配置时，逐渐由偏好于中小市值板块转向聚焦于科技创新的代表性板块。

本轮增量资金更偏向双创，可能与其盈利增长优势、阶段调整幅度大，以及其在当前经济中的重要作用相关。以6月30日指数成份统计，科创50、创业板指2026年上半年归母净利润合计分别同比增长187.07%、44.90%，大幅高于中证500和中证1000的25.82%、9.14%。其中，科创50归母净利润由上年同期的117.12亿元增至336.21亿元，创业板指由1039.81亿元增至1506.68亿元。与此同时，6月30日至今，科创50、创业板指调整幅度分别达到-38.46%和-36.16%，而中证500、中证1000下跌幅度分别为25.01%、24.15%。相较于中小盘宽基，双创在盈利端表现出更强的增长弹性的同时，调整幅度相对较大。因此，从配置价值的角度看，较快的盈利扩张与阶段调整幅度相叠加，为资金涌入双创板块核心资产配置提供了基础。

双创板块的配置价值同样可以从产业的景气变化中寻找支撑。除资本市场的相关表现外，科技创新已成为工业增长和利润增量的重要来源。国家统计局数据显示，2026年1—8月，以高技术制造业、数字产品制造业等为代表的新动能领域对规模以上工业增加值增长的贡献超过五成；同期电子行业利润同比增长1.1倍，对规模以上工业利润增长的贡献率达到62.0%。科技创新相关产业的扩张与持续高景气度，同样是大机构资金对于双创板块有所青睐的基础逻辑与重要驱动因素。

1.1.4 小结与展望

9月28日以来，宽基ETF在市场调整中持续获得大额净申购，资金集中流入少数头部产品，并在多个交易日延续这一趋势，体现出较强的大机构资金入场特征。大量、连续的增量资金有助于缓和核心权益资产的调整压力、稳定市场预期。与此前大机构资金增持阶段相比，本轮资金在维持以沪深300为核心标的的同时，更加重视科创50和创业板指等科技创新板块的配置价值。

宽基ETF持续净申购有望为后市核心指数的企稳修复提供支持。短期看，近10个交易日宽基ETF的大额、快速流入已经发挥出稳定市场情绪，保护市场流动性等积极作用。这一作用能否得以延续并形成中长期支撑，需要将资金流向与价格表现结合起来：若沪深300与双创ETF在市场震荡中继续获得净申购，同时对应指数的回落幅度收窄、调整后的修复更为稳定，市场由调整转向修复的信号将更为清晰。对市场投资者而言，大资金持续稳定的增配权益市场与市场表现趋稳相互印证，将有助于改善投资者权益配置意愿与投资信心，为后续逐步增加核心宽基及权益资产敞口提供基础。

中期看，盈利增长的边际变化与大资金增持延续性将成为行情阶段性修复及反转的关键变量。市场短期企稳筑底后，能否逐渐形成反转趋势需持续关注两大核心因素。一是未来财报中营收、利润增速及经营情况的边际变化，特别是本次大资金重点加仓的大市值板块与双创板块上市公司，这些市场优质公司的基本面改善将对整体市场起到明显的带动效果；二是关注大机构资金流入的持续性和留存性，如进一步跟踪季报及后续年报所披露的机构持有份额变化、单一持有人、前十大持有人等关键指标及相关信息，均可在一定程度上对大资金的权益资产配置意愿进行反映。

市场跟踪

2.1 业绩走势：大盘价值领涨，食品饮料表现领先
本周（20261012-20261016）截至收盘，沪深300指数收于4171点，下跌3.4%；上证指数收于3716点，下跌2.56%；深证成指收于11802点，下跌6.64%；创业板指收于2772点，下跌8.9%。港股方面，恒生指数下跌0.1%；恒生科技指数下跌2.13%。债券方面，中债新综合指数（总指）财富指数本周上涨0.23%。整体风格上，大盘价值相对占优，小盘成长表现落后；万得偏股基金指数下跌5.47%。行业方面，本周食品饮料表现领先，涨幅约1.81%；通信、电子、基础化工、有色金属、机械等表现相对落后。
2.2 仓位跟踪：总仓位下降，加仓中盘成长和通信
经测算，截至10月16日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票仓位分别为88.39%和86.50%，分别较上周（10月9日）减少0.10%和0.25%，基金仓位处于近1年中等水平。从风格来看，以偏股混合型基金为例，基金加仓中盘成长、大盘价值，升幅为7.8%、1.0%；减仓大盘成长、小盘成长、中盘价值和小盘价值。从大类板块来看，基金加仓金融和消费，加仓幅度为0.7%和0.3%；减仓周期、成长和稳定，减仓幅度约0.5%、0.4%和0.2%。从一级行业来看，偏股混合型基金在通信加仓较多，幅度约2.7%；电力设备和非银金融也加仓较多，分别为0.7%和0.6%；电子、有色金属减仓较多，幅度超1.2%；其余行业仓位变动较小，仓位变动幅度在0.5%以内。
2.3 绩优基金：金融地产板块绩优基金表现领先
2.3.1 整体业绩概览

从赛道分类来看，本周全市场投资基金平均回报-5.09%，金融地产板块基金整体表现相对领先，近一周平均跌幅为1.31%；TMT板块基金落后，平均跌幅约7.44%。近一月来看，金融地产板块基金领先。今年以来整体来看，全市场投资基金平均负收益，TMT板块基金平均涨幅为9.12%，中游制造板块基金相对落后。

从风格分类来看，本周深度价值风格涨幅为-2.23%，相对领先；成长风格基金表现相对落后，跌幅为6.91%。今年以来成长风格表现较为领先，平均涨幅在0.86%左右。
2.3.2 业绩领先基金

本周业绩表现最突出的基金前五分别为长城景气成长（尤国梁）、南方成份精选（李锦文）、诺安新动力（李晓杰）、方正富邦天恒（吴昊）以及中泰红利优选一年持有（姜诚,王桃），本周收益分别8.43%、2.2%、1.9%、1.66%、1.65%。

各行业赛道内业绩领先基金如下表。本周中游制造板块绩优基金表现相对领先，领先基金包括兴业安保优选（董令飞）、国投瑞银国家安全（李轩）等，涨幅超过2.89%。近一月来看，周期板块景顺长城中国回报主题绩优基金领跑，涨幅为6.68%；今年以来TMT板块的工银新焦点涨幅达到61.80%。

市场动态跟踪

3.1 行业动态
3.1.1 近期债券基金密集提高份额净值精度应对赎回

10月14日，国泰海通资管公告，国泰海通中债 0—3 年政策性金融债指数C类基金份额于2026年10月12日发生大额赎回，为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定自10月12日起提高本基金净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。当大额赎回对持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同中约定的净值精度，但届时不会另行公告。

同日，华安基金也发布公告称，华安中债1—3年政策性金融债指数基金于10月12日发生大额赎回，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定自2026年10月12日起提高本基金份额净值精度至小数点后六位，小数点后第七位四舍五入。本基金将自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同约定的净值精度。

此外，10月以来，还有财通资管睿丰债券、富荣富开1—3年国开债纯债债券、东吴悦秀纯债债券、摩根纯债债券、嘉实中债绿色普惠主题金融债券优选指数、大成惠裕定开债券、百嘉百兴纯债、工银瑞信中债1—3年农发行债券指数、浦银盛煊3个月定开债券、兴银合丰政策性金融债债券、华安中债1—5年国开行债券ETF联接基金、圆信永丰中债0—3年政策性金融债指数、鹏扬淳盈6个月定开债、海富通利率债债券、富荣富乾债券、信澳优享债券、东兴中债1—3年政策性金融债等10余只债券基金因赎回而提高份额净值精度。

国庆节前利率债长短端走势分化，短端收益率小幅下行，长端及超长端收益率都有不同程度上行。节后债市增量消息较少，资金面转松可能边际利好债市，市场情绪较节前边际好转，超长端下行幅度相对较大。展望后市，从各方面因素来看，当前债市面对的有利因素仍然较多。宏观层面，目前经济基本面呈K型增长，外需强而内需弱，通胀抬头但仍停留在输入型，大环境对债市较为友好；政策层面，央行继续强调“精准有效实施适度宽松的货币政策”，叠加自发性宽松，短端虽然利差偏低，但胜率仍高，长端有望为组合增厚交易收益；资金需求层面，2026年存款到期规模较大，部分居民的配置需求有望涌入债基、理财、保险等方向，增加资金对低波固收资产的需求。（中国基金报）
3.1.2 公募新模式浮动费率产品迎来变革

近日，监管部门发布《优化新模式浮动费率产品注册安排纵深推进公募基金改革》的机构监管通报，对新模式浮动费率产品注册安排进行系统性优化完善，提出适度扩大参与机构范围、拓宽产品适用范围、稳妥推进存量固定费率产品改造等一系列措施。为落实相关安排，基金公司积极筹备新模式浮动费率产品。

此次改革的核心推力，在于把“回报导向”从试点理念转化为行业运行的制度底色。整体来看，改革以费率为切口，撬动投研、产品、治理的系统性升级，为公募行业高质量发展提供可持续的制度支撑。一是重塑竞争逻辑。费率与业绩挂钩、与持有时间挂钩，使管理费收入不再随规模单向扩张，而是取决于能否为持有人创造真实回报，促使基金公司从“营销驱动”转向“投研驱动”。二是优化行业生态。梯次扩容让更多机构有序参与，品类拓宽使绑定机制覆盖量化、港股等多元策略，存量改造则把机制红利从新发产品延伸至存量持有人，形成增量与存量双向推进的改革闭环。三是夯实信任基础。投资者与管理人从“买卖关系”转向“利益共同体”，有助于缓解“基金赚钱、基民不赚钱”的长期痛点，引导中长期资金入市。

本次优化改革打破了此前仅头部基金管理人试点的局限，按照分类监管、稳步推进的原则，将新模式浮动费率产品参与主体拓展至主动权益类基金管理规模居前的中型基金管理人，形成头部、中型、中小机构梯次布局的发展格局。

进一步丰富产品体系，支持基金管理人开发使用新模式浮动费率模式的主动量化、港股主题等偏股型产品。整体来看，品类扩容不是简单地增加产品类型，而是推动浮动费率改革深度落地，促使管理人在多元市场环境下锤炼获取超额收益的硬实力、真正落实以客户收益为核心的资管本源。

本次改革的又一大突破，是费率改革从“增量”迈向“增量存量并重”。监管明确鼓励基金管理人结合存量产品运作情况，先选择持有人基础较好、投资者认可度较高的存量固定费率产品探索产品改造，稳妥变更为新模式浮动费率产品，让存量投资者也能共享机制红利。（中国基金报）
3.1.3 三季度末北向资金持股规模约2.6万亿元，银行、医药板块获增配

Wind数据显示，截至2026年第三季度末，北向资金共持有3531只个股，持仓总规模为2.577万亿元，较二季度末回落超5500亿元，但与一季度末的2.58万亿元基本持平。三季度末，北向资金前十大重仓股分别为宁德时代、美的集团、贵州茅台、招商银行、药明康德、中际旭创、紫金矿业、北方华创、中微公司、长江电力。

结构上，北向资金三季度对红利、医药板块增配较多，减配电子、通信、电力设备等方向。分行业看，北向资金对银行板块的持仓市值较上季度大幅上升673.36亿元，环比增加47%，增幅位居31个申万行业榜首。此外，医药生物、非银金融、交通运输、家用电器、食品饮料等大金融、大消费板块的北向资金持股市值增幅显著。另一方面，三季度北向资金在电子、电力设备两大行业的持仓市值减少超2000亿元，远超其他行业；在通信行业的持仓市值减少也超过900亿元。（上海证券报）
3.1.4 前三季度私募证券投资基金备案量同比增逾三成

2026年前三季度私募证券投资基金发行活跃。私募排排网最新数据显示，截至9月30日，前三季度新备案的私募证券投资基金产品合计12022只（含自主发行和投顾类产品），较2025年同期的8968只增长34.05%。

分策略看，在前三季度备案的12022只产品中，股票策略产品达8014只，占比为66.66%；多资产策略增幅则最为明显，前三季度新备案多资产策略产品1821只，占总量的15.15%，占比仅次于股票策略。

从私募参与度上看，百亿级私募成为前三季度私募证券投资基金产品备案的主力军。在159家百亿级私募中，前三季度有备案产品的达135家，占比84.91%；这135家百亿级私募合计备案产品4239只，占前三季度备案产品总量的35.26%；此外，前三季度备案产品数量不少于50只的私募管理人共24家，其中百亿级私募占到23家。（上海证券报）
3.2 产品热点
3.2.1 债券型ETF连续3天成交超3000亿元

债券型ETF交投持续活跃，单日成交额接连站上3000亿元。Wind数据显示，10月14日，债券型ETF成交额达3276.51亿元，连续三个交易日超过3000亿元。而在10月13日，债券型ETF成交额达3407.18亿元，刷新历史新高。

具体来看，10月14日，短融ETF海富通当日成交额达692.38亿元，居债券型ETF成交额首位；公司债ETF易方达成交额达142.84亿元，科创债ETF国泰成交额达135.76亿元。此外，科创债ETF华夏、科创债ETF汇添富、公司债ETF南方、科创债ETF鹏华、信用债ETF华夏单日成交额均超百亿元。

交投升温之际，债券型ETF资金流向也出现变化。Wind数据显示，10月13日，债券型ETF合计获资金净流入49.25亿元，结束了此前连续多日净流出的态势。其中，30年国债ETF鹏扬单日净流入15.3亿元，信用债ETF海富通单日净流入10.3亿元。

拉长时间看，债券型ETF年内规模已增加逾2000亿元。Wind数据显示，截至10月14日，全市场53只债券型ETF合计规模达10340.31亿元，占ETF市场总规模的21.09%，较年初增加2050.06亿元。在万亿元规模的债券型ETF市场中，信用债指数ETF规模占比超七成。具体来看，35只信用债指数ETF合计规模达7393.58亿元；16只利率债指数ETF合计规模为2243.85亿元；另有2只可转债指数ETF，合计规模为702.87亿元。（上海证券报）
3.2.2 节后超20只红利主题基金密集出手限购

红利主题基金近日密集“闭门谢客”。Wind数据显示，截至10月13日，国庆节后仅四个交易日，已有超20只红利主题基金相继发布暂停或限制大额申购的公告。

10月13日，华泰柏瑞红利ETF联接、华泰柏瑞中证红利低波ETF联接均发布公告称，为保证本基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，于10月13日起暂停单日单个基金账户单笔或累计超过1000万元（不含）的申购。

同日，南方港股通央企红利ETF联接也宣布，自10月13日起，限制申购金额为500万元。东方红中证东方红红利低波动指数证券投资基金发布公告称，自10月13日（含）至2026年10月15日（含）暂停接受单日累计金额300万元（不含）以上的申购（含转换转入、定期定额投资）业务申请。

10月12日，交银施罗德基金、富国基金、长盛基金旗下红利主题产品纷纷发布暂停大额申购的限制公告。例如，自10月12日起，富国中证红利低波动ETF发起式联接基金暂停A类、C类份额单个基金账户单日累计金额超过1000万元（不含）的申购、转换转入及定期定额投资业务。

限购主要基于以下几方面考量：一是防止短期资金涌入摊薄收益。当大量资金在短期内集中涌入时，基金经理难以迅速找到足够优质的红利资产进行配置，可能导致原有持有人的收益被摊薄。二是红利策略的有效执行依赖稳定的规模环境。规模过快膨胀会加大管理难度，影响组合的灵活性和既定策略的执行。控制申购节奏本质上是在“资金热度”与“持有人利益”之间求得平衡。

红利主题基金申报与发行节奏也在加快。从申报来看，10月8日，嘉实基金提交了嘉实中证全指红利质量ETF的募集申请；9月30日，汇添富基金提交了汇添富中证全指红利质量ETF的募集申请；9月29日，工银瑞信、万家、易方达、南方、富国等多家基金公司分别提交了中证红利增长ETF的募集申请。从发行端来看，10月12日，博时恒生港股通红利低波动ETF、银华中证全指红利质量ETF、广发中证红利低波动ETF启动发行，三只产品均计划在10月中下旬结束募集。（中国基金报）
3.3 海外市场跟踪
3.3.1 基金出海新动向

牵手卡塔尔、布局巴西，头部公募“出海”近期又有大动作。10月14日，华夏基金（香港）有限公司（下称“华夏基金（香港）”）与卡塔尔投资银行Lesha Bank LLC (Public)（下称“Lesha Bank”）签署谅解备忘录（“MOU”）。根据备忘录，双方将在适用的监管及商业考量下，共同开发投资产品方案。作为此战略合作的首个旗舰成果，卡塔尔将推出一只中国股票基金。该基金旨在为中东合格投资者提供一个差异化的渠道，参与投资中国的长期增长。

华夏基金（香港）行政总裁甘添表示，通过该基金，希望为卡塔尔及更广泛地区的投资者提供渠道，便利该区域投资者投资中国的新质生产力企业。与此同时，本次合作也有助于中东的合格投资者提升其全球投资配置的分散度与多元化，加强两个市场之间的双向投资。据悉，Lesha Bank担任该基金的投资经理，华夏基金（香港）担任副投资经理，负责投资决策及流动性管理。该基金将聚焦于人工智能技术、绿色能源，制药以及其他与该基金相关的板块进行投资。

无独有偶，10月9日，南方基金党委书记、副总经理陈莉在深圳会见到访的巴西百达资产管理公司（BTG Pactual Asset Management，下称“巴西百达资管”）首席执行官Rubens Henriques一行，双方围绕深化中巴资产管理合作举行会谈，并分别代表南方基金与巴西百达资管签署战略合作协议。双方将围绕指数与ETF产品、跨境研究、可持续发展最佳实践等领域开展深入合作，携手为两国投资者提供更加多元的资产配置工具与服务，共同开拓中巴资产管理合作的新空间。

据悉，近期聚焦巴西的投资正逐渐升温。国庆之后连续两个交易日，A股市场两只巴西ETF持续走强，双双刷新阶段高点。同花顺统计数据显示，截至10月14日，巴西ETF华夏和巴西ETF易方达今年以来分别上涨34.6%和35.01%，在同期跨境ETF中表现居前。（上海证券报）

机构动态

4.1 证券及基金经营机构审批：东吴基金
根据证监会公布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示（截至2026年10月16日）》，本周东吴基金补正QDII业务资格审批申请材料，具体审批进度表见附录。目前共有4家基金公司提交设立申请，其中有1家目前已中止审查，另有3家基金公司申请设立仍处于待受理或审查阶段。共10家基金公司提交QDII业务资格申请，均处于待受理或审查阶段；共3家基金公司提交申请设立境外子公司，目前均处于待受理或审查阶段；共有4家基金公司提交申请设立境内子公司，目前均处于待受理或审查阶段。
4.2 基金公司管理层变更：民生加银基金、银华基金
本周（20261012-20261016）共有2条关于基金公司管理层人员变动信息，变动职位为副总经理、首席信息官。银华基金首席信息官邓列军离任；民生加银基金新聘副总经理陈轶旻。
4.3 基金经理变更：邢军亮、李响等
本周（20261012-20261016）共有57只基金的基金经理有所调整，从类型来看，包括21只主动偏股基金、30只主动偏债基金、2只指数增强基金、2只QDII基金、1只FOF基金、1只REITs基金。农银汇理基金邢军亮离任多只产品，分别由基金经理朱中伟、魏刚、左腾飞等接任；广发景辉纯债基金经理由洪志变更为古渥；华泰保兴安元债券新聘基金经理池嘉莹，与张挺共同管理；财通资管价值精选一年持有期混合基金经理李响离任，由陈建新单独管理。本周全部在管产品均已离任：太平基金邵闯、平安基金李严、太平基金徐昊、农银汇理基金邢军亮、中银基金王晓彦、摩根资产管理徐项楠、鹏扬基金崔洁铭、华泰(上海)资管莫丹。

新发市场

5.1 新成立基金：周度发行热度处于近期较低水平

本周有13只基金公告成立。其中包括7只指数型基金、4只混合型FOF基金、1只混合型基金、1只REITs基金。总募集规模为37.4亿份，平均每只基金募集规模为2.9亿份。其中华安盈盛多资产6个月持有期混合型基金中基金(FOF)募集了19.6亿份，为本周之冠。

周度新成立基金数量与募集规模分别处于近2年87%（87/100）和96%（96/100）分位数水平，市场发行热度处于近2年较低水平。

5.2 结束募集基金：12只基金募集结束

本周有12只基金结束募集，其中有6只指数型基金、2只混合型基金、2只债券型基金、2只REITs基金，包括华泰紫金周周购9个月滚动持有、银华创业板电池ETF、富国中证卫星产业ETF联接等，预计这些基金会在近期内成立。
5.3 新发行基金：新发行62只基金
本周新发行了62只基金，包括华夏上证科创板芯片ETF、工银盈益均衡3个月持有、华泰柏瑞上证科创板芯片设计主题ETF等。从类型上看，包括16只指数型基金、9只债券型基金、20只混合型基金、14只FOF基金和3只股票型基金。截至10月16日，共有104只基金处于发行期，从类型上看包括38只指数型基金、28只混合型基金、17只债券型基金、17只混合型FOF基金、3只股票型基金、1只QDII基金。根据基金发行公告，70只基金已经公布发行公告即将开始募集。
5.4 新申报基金：总数57只，以指数型为主

产品申报方面，本周共有57只产品上报证监会并已被接收申请材料。从类型上看，包括31只指数型基金、6只债券型基金、14只混合型基金、4只FOF型基金、1只股票型基金和1只QDII基金。基金公司层面，华富基金本周申报5只产品；易方达基金、鹏华基金、工银瑞信基金、永赢基金本周各申报3只产品；广发基金、博时基金、国泰基金、华宝基金、南方基金、银华基金、上银基金、富国基金、泓德基金、招商基金、华夏基金、嘉实基金本周各申报2只产品。

附录

本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会略微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。

姚紫薇：金融工程及基金研究团队首席分析师，上海财经大学硕士，厦门大学统计学与数据科学系行业导师、中证报金牛奖专家评委。历任兴业证券金融工程分析师、招商证券基金评价业务负责人，2024年加入中信建投研究发展部，深耕基金研究、资产配置、财富管理、数字化建设、大模型应用等领域，主导开发招商证券研基实验室、中信建投智研多资产配置+平台（网址：https://fund.csc.com.cn）。多次获得团队荣誉，获得2020年新财富最佳分析师金融工程方向第3名，2021年新财富最佳分析师金融工程方向第2名。

孙诗雨：上海财经大学金融硕士，西南财经大学经济学学士，4年基金研究经验，研究方向为权益基金研究、组合构建、基金经理调研等。

应绍桦：厦门大学金融硕士，4年基金研究经验，研究方向主要为资产配置、组合构建、基金数据库、基金因子挖掘等。

缪金瑾：上海财经大学金融硕士、学士，2025年加入中信建投证券研究发展部，研究领域：全球资产配置/股债商资产择时/固收及固收+基金研究。

证券研究报告名称：《宽基ETF现大资金持续流入》

对外发布时间：2026年10月18日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：

姚紫薇 SAC 编号:S1440524040001

SFC 编号:BXU265

孙诗雨 SAC 编号:S1440524060007

应绍桦 SAC 编号:S1440525060001

缪金瑾 SAC 编号:S1440525080003

研究助理：徐楚翰

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