周三市场冲高回落

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市场回顾

周三，沪深两市冲高回落。截至收盘，沪指跌0.60%报3713.03点，深成指跌0.82%报11704.35点，创业板指跌1.62%报2694.71点。两市共计成交1.43万亿，较上一个交易日缩量268亿。盘面上，农林牧渔、电子、建筑材料等板块涨幅靠前；电力设备、美容护理、煤炭等板块跌幅靠前。

市场观点

周三市场冲高回落

周三A股三大指数同步收跌，整体市场震荡走弱，盘面呈现极强的结构性分化格局。市场内部成长赛道走势明显割裂，科技算力板块逆势走强，新能源赛道持续调整，两大主线走势背离，本质是板块间业绩兑现能力与产业景气度的阶段性博弈，资金围绕基本面差异快速重新定价。

盘面热点清晰分化，科技算力相关产业链成为主要做多方向。信息技术、通信设备、半导体、媒体服务等细分领域集体走强，本轮科技板块回暖得益于海内外产业利好与业绩落地的多重共振。海外科技企业业务发展超预期，有效缓解了市场对科技产业资本开支增速回落的担忧。国内算力基建持续扩容，产业发展势头强劲，叠加多家半导体龙头企业财报业绩亮眼，以及海外龙头企业推出全新技术方案催化行情，带动光模块、AI硬件、存储等细分赛道集体回暖，科技成长主线景气度持续验证。

市场调整压力主要集中在新能源与部分消费、周期板块，电气设备、汽车家电、美容护理、煤炭等板块整体走弱。新能源产业链调整幅度最为显著，动力电池龙头企业业绩报告出炉后，虽然整体营收保持增长，但单季盈利增速有所放缓，盈利承压态势显现，叠加海外机构下调行业评级，市场对新能源行业盈利质量的担忧升温，带动整条新能源产业链情绪走弱。同时光伏行业需求端预期偏弱、产品价格持续低迷，部分消费企业受经营因素拖累表现疲软，进一步加剧板块调整。整体来看，当前处于业绩披露关键窗口，资金持续高低切换，向高景气、高兑现度的科技赛道集中，市场结构性轮动特征愈发明显。

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郝振府

执业编号：

S0740612010032

中泰证券总部投顾，曾获得公司“金牌投资顾问”“先进工作者”等荣誉称号，获得2018年“新财富”最佳投资顾问之最佳服务奖。擅长基本面分析、量化分析、程序化交易，在股票、债券、基金、期货等领域，具备丰富的研究经验和实战经验。主要投顾产品有涨泰宝「高分红概念股」、涨泰宝「机构重仓股」等。识别二维码访问作者齐富通交易圈

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