浙江水晶光电科技股份有限公司

关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的可行性分析报告

一、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务的背景

随着浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称“公司”）及下属子公司国际业务持续拓展，海外业务占比已达到较高水平，外汇收支规模同步扩大。当前国际政治、经济环境存在不确定性，外汇市场波动频发，汇率变动将直接影响公司出口收入与进口采购成本，加大经营业绩的不确定性。为有效对冲汇率风险，提升财务稳健性，公司及子公司拟开展以套期保值为目标的外汇衍生品交易，最大限度降低汇兑损益对生产经营造成的不利影响。

本次拟开展的外汇衍生品交易业务，将严格遵循套期保值原则，仅用于防范汇率波动带来的经营风险，不开展任何投机、套利类交易。公司及子公司将在保障主营业务平稳运营的基础上，结合资金管理安排及日常经营实际需求，审慎制定方案并开展外汇衍生品套期保值操作。

二、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务的概述

公司开展的外汇衍生品交易主要包括远期结售汇、期权、互换、掉期等产品或上述产品的组合，衍生品的基础标的包括汇率、利率、货币等其他标的。主要用于对冲及规避外汇交易业务所带来的外汇风险，以锁定成本、规避和防范汇率等风险为目的。

三、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务的基本情况

1、交易金额及期限：公司及子公司的外汇衍生品交易业务仅限于实际业务发生的币种（主要币种为美元），年累计金额不超过等值人民币 10 亿元。预计动用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）不超过人民币 6,000 万元（或等值外币），任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币 5 亿元。

本次交易额度自董事会审议通过之日起 12 个月内有效。如单笔交易的存续期超过了决议的有效期，则决议的有效期自动顺延至单笔交易终止时止。

2、资金来源：公司及子公司的自有资金。

3、交易品种：包括但不限于远期结售汇、期权、互换、掉期等产品或上述产品的组合。衍生品的基础标的包括汇率、利率、货币等其他标的。

4、交易对手：经国家外汇管理局和中国人民银行批准，有外汇衍生品交易业务经营资

格的商业银行。

5、流动性安排：外汇衍生品交易以正常外汇资产、负债为背景，业务金额和业务期限与预期外汇收支期限相匹配。

四、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务的必要性和可行性

目前公司及子公司出口业务占比较高，存在大额外币结算需求，结算币种主要为美元、日元。受国际金融环境复杂多变、汇率波动不确定性影响，公司外币资产及负债面临汇率波动风险，进而对经营业绩产生不利影响。为有效对冲外汇市场风险，公司拟结合实际经营情况，适度开展套期保值类外汇衍生品交易业务，在可控范围内对冲汇率波动风险、优化财务成本，实现以风险对冲为目标的套期保值管理。

公司外汇衍生品套期保值业务将结合自身外汇资产、负债及外汇收支规模开展，业务与真实经营背景紧密匹配。公司已制定《外汇衍生品交易业务管理制度》，对业务操作原则、审批权限、内部管控与操作流程、信息隔离机制、风险报告及应急处置、信息披露等事项予以明确。配套风险防控措施具备可操作性，公司亦将汇率风险管理纳入日常财务管理体系。综上，公司结合经营实际开展外汇衍生品套期保值业务具备必要性与可行性。

五、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务的风险分析

公司及子公司开展外汇衍生品套期保值交易业务遵循锁定汇率、利率风险原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇衍生品套期保值交易业务仍存在一定的风险。

1、市场风险：外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损益；在外汇衍生品的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于交易损益。

2、流动性风险：不合理的外汇衍生品的购买安排可能引发公司资金的流动性风险。外汇衍生品以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到期日现金流需求。

3、履约风险：不合适的交易对方选择可能引发公司购买外汇衍生品的履约风险。公司开展外汇衍生品交易的对手均为信用良好且公司已建立长期业务往来的商业银行，履约风险低。

4、操作风险：在开展交易时，如操作人员未按规定程序进行外汇衍生品交易操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操作风险。

5、法律风险：在开展交易时，如交易合同条款不明确，将可能面临法律风险。或因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损

失。

六、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务采取的风险控制措施

1、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务均以正常生产经营为基础，以真实交易背景为依托，交易将遵循合法、谨慎、安全和有效的原则，以锁定成本，以及规避和防范汇率、利率风险为目的，禁止任何风险投机行为。公司将持续加强对汇率的研究分析，适时调整经营策略，以稳定出口业务和最大限度避免汇兑损失。

2、公司制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对业务操作原则、审批权限、内部管理及操作流程、信息隔离措施、风险报告及风险处理程序、信息披露等做出明确规定。公司财务中心是外汇衍生品交易业务的日常管理和经办部门，负责衍生品交易前的风险评估，分析交易的可行性及必要性，负责外汇衍生品交易业务方案制定、资金筹集、业务操作及日常联系与管理。公司审计部将不定期地对外汇衍生品交易业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行监督与检查，并将审查情况及时向审计委员会报告。

3、公司将严格按照审批权限，控制外汇衍生品交易资金规模，所有交易必须根据制度规定履行相应的审批程序后方可操作。同时此项业务将由财务中心指派经验丰富、职责分工明确的专门人员负责具体执行。公司财务中心将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急措施。

4、公司会选择信用级别高的银行作为交易对手，这类银行经营稳健、资信良好，基本无履约风险，并审慎审查与银行金融机构签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。

七、公司开展外汇衍生品套期保值交易业务的可行性结论

公司及子公司开展外汇衍生品套期保值交易业务，以实际经营业务为基础，旨在规避、对冲汇率波动风险，保障主营业务正常经营利润，该业务符合公司整体利益及长远发展规划。公司已制定《外汇衍生品交易业务管理制度》，健全配套内控管理体系，本次拟实施的风险防控措施具备可操作性。综上，公司及子公司开展本次套期保值目的下的外汇衍生品交易业务具备可行性。

浙江水晶光电科技股份有限公司董事会