供应紧张！存储价格或上涨至2028年！

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热点新闻

1.高盛：存储价格或持续上涨至2028年

财联社10月28日电，高盛最新研报指出，2027年DRAM与高带宽存储（HBM）市场前景依然强劲。服务器需求增长及供应扩张有限，将推动DRAM价格持续上涨至2028年上半年，即使消费电子需求疲弱，市场仍将保持供需紧张。长期供货协议（LTA）覆盖率可能达到60%至70%。HBM方面，预计2027年综合平均售价同比上涨122%至每Gb3.7美元，推动全球HBM市场收入同比增长超过230%，突破2000亿美元。高盛重申三星电子和SK海力士“买入”评级，12个月目标价分别为50万和350万韩元，同时维持三星电子优先股38万韩元的目标价。

2.SK海力士：未来三年存储产能几近售罄

据财联社，本周三SK海力士公布2026年第三季度财报，公司单季营收首次突破100万亿韩元大关，营业利润、利润率双双刷新历史纪录，公司同时披露了总额100万亿韩元年度股东回报方案。SK海力士总裁兼CEO郭鲁正在财报会上透露，截至目前，SK海力士已经和包含全球头部云服务商在内的14家核心客户签署长期协议（LTA）。已经敲定的LTA订单，叠加当前和客户正在磋商的需求，“未来三年直至2029年，我们的DRAM以及HBM产能实际上已经近乎售罄。”公司判断，内存供需紧张格局或将延续至2030年，同时公司也将采用弹性投资节奏防范周期风险。

3.摩根大通：4000美元下方几乎缺乏技术支撑

据华尔街见闻，摩根大通私人银行认为，利率未见顶前金价底部难以确认，流动性偏薄叠加年内仍存加息预期，构成主要下行压力。中国消费者增持实物金，形成一定托底；但印度买家因预期跌势未止而推迟节日采购，需求面支撑大打折扣。金价若要重获上行动能，需油价回落、通胀降温、美元走弱多重条件共振。

摩根大通私人银行警告，在利率见顶之前，金价难以形成真正意义上的底部，而4000美元下方几乎缺乏技术支撑，市场依然“相当脆弱”。

数据速览

来源：东方财富Choice，时间：2026年10月28日

涉及的具体证券根据公开信息进行统计汇总，仅作举例展示，不预示投资方向，不构成投资建议。

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后市观点

今日（2026年10月28日）周三，收盘三市成交金额约1.64万亿。此前在1.4万亿量级时，我们提示，需警惕对标去年7月1.4万亿量级指数在3550左右的情况。上周五最低至3574，触底后放量大涨，基本验证了底部区域，随后三日，成交量暂时止住了从1.4万亿量级继续下滑的态势，属于底部区域中的运行。上述情况是大跌后放量、打出底部区域的走势，不过，还存在另一种走势，底部区域中继续缩量出现底部的绝对价格，还需警惕成交量往1.2万亿滑落、最终出现“地量地价”的情况。

后市总体观点：底部区域基本出现，绝对的底还需观察。

（1）托底资金，由零碎间歇买入，至上周五大跌时转为全面铺开，将逐级抄底的模式继续执行，这在历史上的2024年1月有过同样的经历，底部区域基本出现；但是，在底部区域中运行，还不能完全排除新的绝对价格的底出现；

（2）中证2000的风险并未完全释放，从相对位置来讲，中证2000并没有击破7月低点，并且，近几日的反弹中，机器人板块上涨力度较强，但是反过来讲，这种大幅反弹又增添了新的调整风险，越早跌完、风险越早释放，还没跌完、风险就还未释放，继续保持对中证2000短期创新低的关注；

（3）三大要素没有变，科技依旧高估值，国际依旧高利率，地缘依旧高油价，始终是对全球股市的重大压制。近期需关注美国新发科技股对市场的抽血状况；

（4）经过一周，低点由3674下降100点变为3574，我们此前预防的3550基本兑现，不过还存在一定的极限测试的压力，即2022年至2023年的3420，刚好距离十年期压力位3731约300点，短期即使跌破再拉回，也几乎不影响针对3731的震荡整固，这个心理底线预期要放低，才能在底部区域中顺利渡过。

策略上，抄底科技股需权衡风险，坚守二次探底的“老登”。

市场的底，基本是下跌力量与托底力量达成的某种均衡后而实现的，一方面是价格下跌到一定程度时，让场外资金看到价值，才会不断买入，形成托底力量，另一方面是在下跌过程中抛压不断的消耗，即风险的阶段性出清。在底部形成的换手过程中，可以讲，优势方几乎都是托底方：这与买卖换手时价格的低位置有关，即托底资金确认了价值才会出手；又与风险出清时的急迫度有关，急迫是因为价格下跌到一定程度后，不得不卖出，实际上又是托底资金认准的可以买入的低价格。故而参考场外的托底资金的抄底位置，是判断底部区域的重要抓手，上证指数3550附近即是底部区域。

但是底部区域与底的绝对价格是有明显区别的，上证指数的底未必是科技股的底。过早的抄底科技股，或者被科技股的反弹所诱惑吸引，一旦发生科技还有大跌的情况，即使后期能够实现大反弹，部分朋友买入的位置也不会解套。故而，抄底科技股务必权衡好风险。

“老登”，是二次探底，与6月的“绝望无底”相比，此刻是“心中有底”，且，处于股价周期低谷，一旦反弹上涨，很容易将短期跌幅尽数回补乃至发生根本发转，这就是在低位坚守的策略性价比的重要考量。

【投顾姓名及其登记编号】

孙扬（S1160622110002）

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