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上一期2026年10月13日，当时的观点是“心态接近极限，黑暗中迎接光明”。两周过来，证券板块又创出过新低，后市又会如何演绎？看图：
证券板块（东财）日K线，数据来源：Choice，数据截至2026.10.27
观察到如下几个客观事实的疑问：
1，新低后随即托底；
2，历史经验的回溯；
有如下几点思考：
1、新低—托底
上周创了年度新低后，全市场普遍出现托底力量。单纯就证券板块来看，托底力量此时出现，距离6月底不远，实际上是在验证6月底的价值。
我们当时将6月底定性为反转，现在创出新低，尽管从形态上看，不利于立即反转，但是从价值上看，反而是验证“反转”的具体价格位置，即：底部区域被二次验证，更具有说服力，静待真实的底价的出现。
2、历史经验回溯
其一，将前期全部涨幅尽数跌完，回到启动点后，往往是买点，因为静态风险已经全部释放：2025年4月发动的涨势，至今已尽数跌完；
其二，下跌周期12个月左右，至少出大反弹，当前已历时近14个月：
2023年8月至2024年9月的下跌周期后，出现了大的“924”反转，
2020年7月至2021年5月的下跌周期后，出现了两波大级别的反弹，
2017年9月至2018年10月的下跌周期后，出现了跨度2年的反转式上涨。
其三，托底力量出现，对标2024年1月：10月下旬，在多只ETF上出现密集明显的持续的放量，这种先零碎间歇、后全面铺开的逐级抄底式，表明托底力量认可当前的价格，底部区域无疑。
策略上，底部区域出现，黑暗中迎接光明。
很多时候我们散户看不到底，但是可以参考场外的托底资金的抄底位置，或者，与其去猜底，不如看看历史上发生过底部的战斗痕迹对当下有什么启示。
市场的底，基本是下跌力量与托底力量达成的某种均衡后而实现的，一方面是价格下跌到一定程度时，让场外资金看到价值，才会不断买入，形成托底力量，另一方面是在下跌过程中抛压不断的消耗，即风险的阶段性出清。在底部形成的换手过程中，可以讲，优势方几乎都是托底方：这与买卖换手时价格的低位置有关，即托底资金确认了价值才会出手；又与风险出清时的急迫度有关，急迫是因为价格下跌到一定程度后，不得不卖出，实际上又是托底资金认准的可以买入的低价格。故而参考场外的托底资金的抄底位置，是判断底部区域的重要抓手，上证指数3550附近，证券板块指数6月与10月的低点附近，即是底部区域。
观察历史上的底部痕迹，比如2024年1月：托底力量第一次密集出现后，当价格再出新低，继续出现更大力度的托底，基本上真实的底的价格就出现了。2024年1月具有“深不见底”的恐惧，当前经历过“924”，属于“心中有底”却又迟迟不见涨的焦虑，当前市场的状态与2024年1月相比要好得多，保持耐心，当前见底的节奏是可以参照2024年1月的底部痕迹的。
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