【银河ESG马宗明】本周ESG筛选策略超额收益0.46%

核心观点

ESG筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止10月23日，ESG筛选策略（沪深300）下跌1.12%，相对于基准沪深300（-1.58%），超额收益为0.46%。最新一个月总回报为0%，相对总回报为8%，最大涨幅为3%，最大跌幅为-3%，夏普比例为0.34。

ESG舆情整合策略（沪深300）：该策略是采用我们在2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告中呈现的ESG舆情整合策略，不但充分考察了ESG舆情所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止10月23日，ESG舆情整合策略（沪深300）下跌1.55%，相对于基准沪深300（-1.58%），超额收益为0.03%。最新一个月总回报为2%，相对总回报为10%、最大涨幅为5%，最大跌幅为-2%，夏普比例为3.05。

全球核电正在迎来由需求增长与制度定价共同推动的价值重估。能源安全诉求上升、人工智能带动稳定电力需求扩张，使核能凭借低碳、高利用率和持续出力优势重新成为全球能源投资重点，科技企业也开始通过长期购电协议锁定核电容量。我国核电规模已位居世界前列，但发电量占比和绿色价值仍未充分体现。随着核电项目核准常态化，叠加核电纳入绿电绿证体系、绿证衔接碳核算以及核能供热供汽等政策推进，核电的减碳贡献将由物理属性转化为可认证、可交易的市场价值。核电的发展逻辑正由装机扩张转向绿色溢价兑现，其在新型电力系统中的定位也将从稳定电源升级为兼具能源安全、算力支撑与工业降碳价值的关键基础设施。

风险提示

市场情绪不稳定的风险；历史数据推演规律改变的风险。

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【中国银河ESG】厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建

【银河ESG马宗明】穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径

【银河ESG马宗明】本周ESG舆情整合策略超额收益4.47%——ESG策略周度报告（20261016）

本文摘自：中国银河证券2026年10月28日发布的研究报告《【银河ESG】本周ESG筛选策略超额收益0.46%》

分析师：马宗明、方嘉成

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

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