10 月发放 195 款版号维持高位，散爆网络《少女前线》IP 系列作品过审

——传媒行业快评报告

行业事件：

2026年10月29日，国家新闻出版署公布10月份国产游戏版号及进口游戏版号，共有 183 款国产游戏和 12 款进口游戏过审，合计发放 195款游戏版号。

投资要点：

10月游戏版号发放量维持高位，供给节奏稳定。从整体来看，10月份游戏版号共通过195款，较 9 月（209款）环比下降6.70%，较去年10月（166款）同比增长17.47%，版号发放节奏延续高位常态化。其中，国产游戏版号2026年10月份通过审批 183款，包括腾讯《不可卷卷书店》、网易《桃花》、三七互娱《斗罗大陆：第十魂环》《闲田悠悠》、冰川网络《英灵奇兵》、恺英网络《武林外传之七侠重游》、四三九九《明日防线》《神将世界：破晓》、散爆网络《少女前线：蓝蝶契约》等；进口游戏版号通过审批 12 款，包括紫龙互娱的《奥丁：神叛》、嘉文时代《可口的咖啡》。

散爆网络《少女前线》IP系列作品过审，探索第三人称射击赛道。《少女前线：蓝蝶契约》是散爆网络旗下黑卡蒂工作室开发的二次元第三人称射击作品，项目脱胎于早期在东南亚进行测试的《Project NET》，研发方向由 PVP 对抗调整为 PVE 共斗路线，于 2026 年 5 月 2 日《少女前线》十周年音乐嘉年华正式对外首曝并放出概念PV。本作计划“移动端+客户端”多端上线，核心框架为 4 人联机小队 PVE 共斗，围绕枪械射击手感、战术人形定位分工与实时团队协同构建战斗体系。我们认为，本次 IP 新品有着清晰的分层用户结构：基本盘来自沉淀十年的《少女前线》核心粉丝群体，增量目标面向泛二次元用户、轻度TPS（第三人称射击）与共斗爱好者。散爆网络采用“IP叙事前置降低射击品类上手门槛、轻量化共斗设计拓宽 IP受众边界”的产品策略，本质是推动《少女前线》IP 从传统策略战棋赛道向动作射击赛道延伸，打通二次元 IP用户与射击共斗玩家的用户圈层，希望更快落地节奏验证IP在共斗TPS赛道的商业化潜力，补齐散爆网络在多人联机社交向产品的布局短板。同时也要看到，二次元共斗赛道当前竞争趋于拥挤，本作能否持续留住用户，取决于射击手感打磨、IP剧情与经典战役复刻、长线养成压力控制等。

投资建议：2026年10月游戏版号发放数量维持高位，国产版号数量保持稳定，头部厂商储备产品密集获批。整体来看，版号常态化趋势延续，供给端新品持续释放，行业景气度保持。建议关注新品上线进度、双端产品市场反馈，以及产品储备丰富、研发能力突出、具备多端发行能力的头部厂商。

强于大市(维持)

2026 年 10 月 30 日

行业相对沪深 300 指数表现

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分析师: 夏清莹

执业证书编号： S0270520050001

电话： (0755) 8322 3620

邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn

分析师: 李中港

执业证书编号： S0270524020001

电话： 17863087671

邮箱： lizg@wlzq.com.cn

风险因素：政策监管风险、版号核发节奏不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。

行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；

同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；

弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。

公司投资评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；

增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；

观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；

卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。

基准指数 ：沪深300指数

风险提示

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