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盘面观察
11月2日，市场全天高开高走，三大指数集体反弹。个股呈现普涨态势，沪深京三市近4700股飘红，超百股涨停，当日成交约1.8万亿，较上个交易日放量约1100亿。截止收盘，沪指涨1.08%，深成指涨1.63%，创业板指涨1.87%。
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策略研判
AI漫剧概念全线爆发，芒果超媒等多股涨停；游戏股集体走强，大晟文化等涨停；白酒等消费股延续涨势，青岛食品6连板；大金融股拉升，国金证券等涨停。
下跌方面，贵金属板块逆势下挫，山金国际跌超6%；银行、煤炭、油气等板块逆势下跌。
三大指数集体高开后强势拉升，创业板指盘中一度涨超3.5%，此后小幅回落但全天仍大幅收涨，赚钱效应为近期最佳，且量价配合质量明显改善。反弹核心驱动是政策托底憧憬的集中兑现。据媒体报道，一行一局一会召集各大银行、基金等开会，研究一系列提升资本市场韧性和信心的政策，带动市场风险偏好大幅回升。
展望后市，三大金融监管部门同时出手呵护市场的消息，强化“政策底”预期。叠加三季报披露收官后，市场对“业绩雷”担忧阶段性解除，超跌方向短线获得集中修复。不过，市场疲软已久，当前超跌修复是否构成“趋势反转”仍需谨慎确认后续政策走向，以及量价会否持续改善。
方向：当前盘面呈现“AI应用与算力硬件双线领涨、白酒与文化传媒等消费板块共振”格局。随着风险偏好改善，算力及芯片等此前调整幅度较大、但业绩优异的科技成长题材，自然成为反弹属性最强的板块；同时，国产漫剧在国内和海外市场双线爆发，也驱动AI应用端商业化预期全面爆发，估值迎来显著提振；此外，“双11”全年最强的电商促销季已至，对多个处于低位的消费板块均提供边际催化。
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市场热点
需求大幅前置，新雪季消费旺季提前开启
万亿市场投资价值持续释放
据财联社消息，日前，据美团数据，截至10月28日，10月以来平台上“滑雪”搜索量同比增长125%，入住时间在今年11月至明年3月的雪场周边5公里住宿预订量同比增长217%。冰雪出行需求大幅前置，新雪季消费旺季提前开启。
新雪季消费旺季较往年明显前置，折射出国内冰雪产业正从季节性消费转向全年化、常态化的大众消费市场。
近年来，在顶层设计引导之下，冰雪运动相关的国家级规划持续完善，从场地建设、人才培养到产业融合的配套支持政策逐步落地，多地相继出台冰雪产业专项扶持方案，从优化冰雪场地供给、推动“冰雪+”业态创新等方面持续发力，为产业从规模扩张转向质效提升筑牢了政策基础。
《2026中国冰雪产业发展研究报告》显示，2025年中国冰雪产业规模突破万亿元大关，达10053亿元，直接参与冰雪运动人数超过8500万，滑雪人次从2024年的5000多万增长至6700多万。
当前冰雪产业正处于动能转换的关键节点，中长期成长确定性在文旅细分领域中处于较高水平。未来产业有望沿着七大核心方向演进：从规模扩张全面转向价值创造，从单一产业叠加走向全场景深度融合，从人口红利驱动转向消费深耕，从数字赋能升级为智能驱动，从区域资源竞争转向跨区域优势互补，同时夯实绿色安全的产业可持续基础，逐步向全球冰雪产业价值链上游迈进。
展望后市，《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，明确提出到2027年冰雪经济总规模达到1.2万亿元、到2030年达到1.5万亿元的阶段性目标。
具体到A股市场，冰雪相关板块的行情与冬季消费旺季明显共振，长期来看，冰雪文旅运营、智能冰雪装备、数字化冰雪服务等细分赛道的龙头企业，将持续受益于交通条件改善带来的跨区域客流红利，产业全链条的投资价值将随着万亿市场的持续深耕不断释放。
根据Choice数据库，冰雪产业相关概念股包括：冰山冷热、大千生态、通达创智、吉视传媒等。
智能眼镜纳入“国补”+新品密集上市
产业链进入业绩兑现期
据北京市商务局，北京市近日印发《促进智能眼镜消费政策指南》，推出七项支持举措，从购新补贴、首店首发、品牌联名、国际化消费场景、离境退税、数字化转型到国际市场开拓，全链条促进智能眼镜消费。指南明确，对购买符合条件的智能眼镜产品，按照扣除各环节优惠后最终销售价格的15%给予补贴，每件最高补贴500元。
北京的政策并非孤立事件，其意义在于将智能眼镜这一新型智能终端正式纳入地方促消费政策体系，与国家层面的“人工智能+”行动方向一致。
从全国来看，政策支持早已铺开：智能眼镜已被首次纳入国家“家电以旧换新”补贴目录，上海、深圳等多地也同步出台了专项产业扶持政策。
供给侧的爆发更为关键，2026年成为AI眼镜的“新品爆发元年”。Meta发布了第三代雷朋系列与无摄像头音频款，阿里巴巴千问推出了深度整合其大模型的N1系列AI眼镜，华为、小米、雷鸟创新、Rokid等国内外头部厂商也密集发布新品。
产品形态明显分化：一条是聚焦轻量化、以AI交互、拍摄和音频体验为核心的AI眼镜；另一条是搭载近眼显示屏、主打空间信息体验的AR智能眼镜。技术路线上，轻量化、长续航与高性能的“不可能三角”正在被逐步突破，整机重量普遍进入40克及以下的新品占比近七成。AI眼镜已从“极客玩具”快速进化为消费电子赛道中确定性最高的成长主线之一。
展望后市，里斯战略咨询预测，全球AI眼镜出货量从2023年的34万台跃升至2025年的870万台，三年增长近25倍，预计2026年有望突破1000万台。中国市场增速更为迅猛，2025年国内出货量已达百万台量级，增速居全球首位。AI眼镜凭借第一视角感知、低行为成本、全天候佩戴的天然属性，有望成为AI Agent接入物理世界的高频入口，长期有望成为继手机之后的第二大个人计算入口。
具体到A股市场，政策补贴与新品密集上市的双重催化，相对直接利好AI眼镜上游核心零部件、中游制造与下游渠道各环节。其中上游光学光波导是价值量较高的赛道，国内相关厂商已进入全球供应链；中游整机代工环节，国内领先消费电子代工企业在全球AI眼镜代工中占据重要份额；下游渠道方面，线下零售龙头正积极布局AI眼镜专柜与验配服务。
根据Choice数据库，AI眼镜概念股包括：歌尔股份、水晶光电、恒玄科技、博士眼镜等。
本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所
夏萱 S0930623100013
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