3Q26基金持仓ABS点评 —规模止跌回升，泛消金大幅增配

中金研究

3Q26公募基金持仓ABS规模241.3亿元、持仓基金数287只，分别环比+3.3%、+4只，规模为2Q25以来首次环比回升。

①泛消金为本季度增配最多的品种：持仓46.6亿元（环比+21.9亿元，+89%），跃居第二大持仓品种。分系列来看，度小满系列持仓13.6亿元（环比+12.4亿元），跃居泛消金首位；蚂蚁、字节、京东金条、网商银行系列各增持约2亿元。增持部分主要来自当季新发券：度小满（AAA档票息1.64~1.88%，期限0.9~1.7年；A/AA档票息4.40%），奇富（AAA，票息2.20~2.40%，期限1.4~1.9年），此外京东金条、网商银行、蚂蚁、字节新发券持仓合计12.1亿元，均为AAA，票息1.74~1.82%，期限1.2~1.9年。

②应收&其他供应链、租赁&收费收益权：应收&其他供应链仍为第一大品种，持仓49.4亿元，以中国中铁&无增信系列为主；一般融资租赁持仓14.6亿元，持仓较分散，远东租赁居首；基础设施收费收益权、其他收益权小幅增持。

③特定非金债权&NPL ABS&类REITs减持：特定非金债权持仓25.5亿元，环比-6.1亿元（-19%），系中信金融系列到期；NPL ABS环比-21%，系存量券本金摊还导致市值下降，且当季无新发券进入持仓；类REITs持仓7.2亿元，环比-5.2亿元（-42%），系国电投系列被减配。

新券配置：合计58亿元，泛消金占比过半。3Q26新发行产品持仓规模较2Q26（25.0亿元）明显增加；AAA档（56.1亿元）票息1.51~2.60%。泛消金（29.3亿元，51%）、应收&其他供应链（13.0亿元，22%）、一般融资租赁（4.0亿元，7%）位列前三，合计约占新券持仓规模80%。新券持仓主要集中在度小满（12.4亿元）、中国中铁（8.9亿元）、京东金条（3.9亿元）等产品。

持仓ABS排名靠前的基金公司中，多家环比增配：基金公司A（47.1亿元，环比+11%）居首，主要增持东方资产特定非金债权、中投保应收、连瑞租赁；基金公司B（45.7亿元，环比+43%）居第二，主要增持度小满&京东金条&蚂蚁&字节等消金系列（合计约+18.1亿元），AAA档票息1.64~1.88%。此外基金公司I、F、D持仓ABS分别环比+83%、+22%、+17%。

风险

数据统计误差。

图表1：公募基金持仓ABS规模

资料来源：Wind，Qeubee，中金公司研究部

图表2：多家基金公司环比增持ABS

资料来源：Wind，Qeubee，中金公司研究部

图表3：3Q26大幅增配消金

资料来源：Wind，Qeubee，中金公司研究部

图表4：3Q26大幅增配度小满&金条&东方系列

资料来源：Wind，Qeubee，中金公司研究部

图表5：3Q26基金持仓新券以度小满、中铁为主

资料来源：Wind，Qeubee，中金公司研究部

图表6：3Q26基金持仓新券以泛消金&应收为主

资料来源：Wind，Qeubee，中金公司研究部

Source

文章来源

本文摘自：2026年11月3日已经发布的《3Q26基金持仓ABS点评——规模止跌回升，泛消金大幅增配》

陈梦珂  分析员，SAC执业证书编号：S0080524070007

魏真真 分析员 SAC执证编号：S0080523070021

杨冰 分析员 SAC执证编号：S0080515120002 SFC CE Ref：BOM868

陈健恒 分析员 SAC执证编号：S0080511030011 SFC CE Ref: BBM220

Legal Disclaimer

法律声明

特别提示

本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及解读。

本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

中金公司对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，中金公司及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。

本公众号仅面向中金公司中国内地客户，任何不符合前述条件的订阅者，敬请订阅前自行评估接收订阅内容的适当性。订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，中金公司不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为中金公司的客户。

一般声明

本公众号仅是转发中金公司已发布报告的部分观点，所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件，订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点，应参见中金研究网站（http://research.cicc.com）所载完整报告。

本资料较之中金公司正式发布的报告存在延时转发的情况，并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。证券或金融工具的价格或价值走势可能受各种因素影响，过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，中金公司可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论和/或交易观点。

在法律许可的情况下，中金公司可能与本资料中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，订阅者应当考虑到中金公司及/或其相关人员可能存在影响本资料观点客观性的潜在利益冲突。与本资料相关的披露信息请访http://research.cicc.com/disclosure_cn，亦可参见近期已发布的关于相关公司的具体研究报告。

本订阅号是由中金公司研究部建立并维护的官方订阅号。本订阅号中所有资料的版权均为中金公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。