内参 | 双创指数大涨，两市成交量重回2万亿！

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掌宝叨叨

20261105

      美东时间11月4日凌晨1时，美国中期选举现场投票基本结束，各州将继续统计并公布计票结果。据决策台数据预测，民主党将获参议院100席中的52席、夺回参议院控制权，并预计夺回众议院控制权，将重新掌控国会。特朗普祝贺民主党并愿合作，但表示可能行使否决权迫使跨党派协议；参议院民主党领袖舒默称民主党人赢得参议院。目前结果均为测算，尚未正式确定，各州认证时间多在11月中下旬至12月。（央视新闻）

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在狂欢中落幕。

今日解盘/每日把脉

      周三，A股早盘震荡犹疑，午后骤然拔地而起，科创50涨幅近10%，创业板指大涨超6%，两市成交重回2万亿，近四千七百只个股翻红，指数一扫连日的阴霾。这一场酣畅的反攻，不是单一情绪的躁动，是外部不确定性落地、内部政策托底、产业资本共振交织而成的一次信心修复。

      大洋彼岸，美国中期选举尘埃落定，民主党拿下两院控制权，悬在全球资本市场上的外部扰动靴子落地，风险偏好随之回暖。长久以来，海外政策的变数如同悬在成长赛道头顶的阴云，压制着科技板块的估值。当不确定性褪去，资金开始重新定价成长资产，压抑许久的科创主线，终于迎来释放的窗口。但外部环境只是引线，行情的根基，依然扎根于国内的政策暖意。央行下调股票回购增持再贷款利率，将成本压至1%，为上市公司增持、回购送上低成本的活水；长鑫科技加码回购，中际旭创、光迅科技澄清传闻，新易盛加速回购，产业资本用真金白银，向市场传递出“低估之下，自有价值”的信号。政策托底与产业自救双向奔赴，给了市场敢于做多的信心。       盘面之上，泾渭分明的资金取舍，藏着市场的价值取舍。半导体、存储芯片、光刻机、先进封装次第爆发批量涨停；光模块、PCB等算力硬件紧随其后，AI漫剧、游戏、人形机器人、创新药、光伏锂电多点开花，沿着科技产业的脉络层层延伸。这是资金回归产业主线的信号，算力、芯片、机器人，依托AI迭代与国产替代的长逻辑，是具备产业周期支撑的方向。与之对照，曾经喧嚣一时的“羊字辈”玄学炒作骤然熄火，多股跌停；白酒、乳业等大消费板块回调，银行保险等低估值板块承压。资金短期从虚无的符号投机撤离，涌向有技术、有订单、有成长空间的硬科技赛道。

交易策略/指点迷津

      市场单日放量大涨，短线获利盘与上方套牢盘产生的抛压。反弹不等于趋势反转，普涨行情之中，分化明显。后市不必盲目追高，重结构、轻指数，是更稳妥的思路。短期重点观察成交量能否持续，科创主线能否承接住获利兑现的压力；中长期，应当锚定产业兑现，在芯片设备、算力硬件、机器人、创新药等赛道里甄别具备订单、技术壁垒的标的，避开纯题材炒作的小票。而低估值金融、消费板块的调整，也并非全无机会，只是本轮资金选择了成长，等待风格轮动，同样需要耐心。

      市场在恐慌与狂热之间来回摆动。一日的暴力反弹，唤醒了沉寂许久的科创板块，但不等于繁花即刻盛开。外部扰动仍有余波，产业验证尚需时间，行情的修复注定是曲折反复的旅程。潮起之时，不被喧嚣裹挟；潮落之时，不被恐慌吞噬。

今日热点/点石成金

一、AI应用

      AI短剧、游戏、影视等应用端商业化持续兑现，海外付费数据验证需求快速爆发，产业基本面从概念走向收入落地。前期板块经历深度杀跌，估值充分压缩，叠加政策维稳提振市场风险偏好，资金回流动力较强。

      人工智能ETF（515980）覆盖AI应用、软件、传媒、数字内容，锚定当前主线，有望分享AI商业化落地红利。

二、算力硬件

      算力硬件是AI产业的上游底座，国产替代是核心基本面逻辑。前期板块交易拥挤引发集中调整，筹码充分交换，估值回归合理区间。指数重仓半导体设备、光通信、芯片、算力硬件，海外巨头新技术方案持续催化产业链迭代。

      科创50ETF（588000）以宽基形式分散个股风险，是布局硬科技的工具。

三、创业板成长

      创业板汇聚一批新兴产业龙头，基本面覆盖算力硬件、消费电子、光伏、创新医药、互联网，成长赛道均衡。市场情绪有所回暖，短期创业板指数放量反弹，板块内部多赛道存在估值修复机会。对比科创50集中于半导体算力，创业板行业分散度较高，单一赛道回调带来的冲击较小。

      创业板ETF（159915）有望把握成长风格修复行情，兼顾科技弹性与内需成长。

      风险提示：市场仍面临地缘冲突超预期、政策落地不及预期、流动性收紧、板块轮动加速等风险，投资者需保持理性，做好风险控制。以上分析基于公开市场数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

上述标的均为示例，不构成投资建议！

资金动向/数据跟踪

值班撰稿

刘学朗

证书编号：S1070619070003

审核编辑

杨浩

证书编号：S1070621050002

本月财经日历

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