每日策略丨市场全天暴力反弹，持续性怎么看？

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盘面观察

11月4日，市场全天暴力反弹，创业板指涨超6%，科创50指数大涨近10%。个股呈现普涨态势，沪深京三市超4600股飘红。当日成交突破2万亿，较上个交易日放量约3300亿。截止收盘，沪指涨2.16%，深成指涨4.22%，创业板指涨6.4%。

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策略研判

半导体芯片股集体爆发，拓荆科技等多股涨停；算力硬件股大幅反弹，深南电路等涨停；贵金属板块走强，湖南黄金等涨停。创新药、CRO概念拉升，金陵药业涨停。

而白酒、食品饮料、保险、银行等板块逆势下跌。

三大指数早盘低位震荡，但午后急速拉升、单边走强。指数与个股均迎来暴涨，赚钱效应为近一个月最佳。成交量也时隔25个交易日重回2万亿上方。这或反映场内多空资金博弈后，金融监管部门祭出的一系列呵护市场的政策，叠加上市公司密集披露大额回购等提振信心的举措，终于显效。

展望后市，放量长阳验证了政策护市对当前短线市场预期的影响极大，将进一步强化市场底部“超跌反弹”情绪。不过，大涨也只是解决了“情绪冰点后的修复弹性”，但尚未解决“筹码出清是否完成”这一根本问题，因此反弹持续性仍需观察。

方向：当前盘面呈现“半导体设备与贵金属双主线爆发、存储与CPO强势反弹、机器人/物理AI活跃”的格局。其中，半导体设备是全天最具统治力的进攻方向。一则，半导体中长期高景气业绩预期极为明确。据机构SEMI的最新预测：2026年全球半导体设备销售额预计达1659亿美元，同比增长23.2%。二则，在市场风险偏好改善时，半导体作为此前调整幅度较大的科技成长题材之一，修复预期也相对较强。

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市场热点

中际旭创“部分客户1.6T需求有所增加”

国产CPO的全球市场份额或持续提升

据财联社消息，近日，中际旭创表示，绝大部分客户未下修需求或订单，还有部分客户1.6T需求甚至较此前还有所增加。

数据显示，作为中国光模块龙头，中际旭创在800G光模块中的市占40%左右，批量供货英伟达、谷歌、亚马逊。1.6T光模块中际旭创市占更达到50%以上，是唯一批量供货北美云厂商的中国厂商。3.2T产品当前处于研发阶段，相关方案成熟预计到2028年，暂未明确送样与规模量产时间。

此前市场对行业前景的疑虑，一定程度上冲击了CPO板块的积极预期，而随着包括中际旭创在内多家企业的“澄清”，市场热度有望恢复。

英伟达已经将2026年定为CPO商用元年，其Spectrum-X硅光交换机与Quantum-X InfiniBand平台已启动小批量出货。博通推出了业界首款超百T级带宽的CPO以太网交换芯片，台积电硅光整合平台全面量产，日月光、长电科技等封测巨头同步锁定量产节奏。

尽管当前CPO在数据中心光模块市场中的占比较小，但增长速度惊人。随着1.6T CPO成为主流量产规格，3.2T产品进入客户验证，渗透率正快速攀升。尤其在AI算力集群中，CPO采购占比已相当可观，预计在超大规模数据中心高端场景中，CPO渗透率将大幅突破。

展望后市，据YOLE预测，CPO市场在2024年的规模为4600万美元，预计到2030年将达到81亿美元，期间的年复合增长率高达137%。业内预计，中国市场在“东数西算”工程的拉动下需求旺盛，国产CPO厂商在全球市场中的份额持续提升，已占据近半壁江山。

具体到A股市场，当前国内企业在中游光引擎与模块封装环节已建立全球领先优势，上游光芯片、核心配套器件正加速自主可控进程。相关产业链将充分受益于CPO产业从试点走向全面普及的全周期红利。可关注深度绑定全球AI巨头、具备量产与客户壁垒的光模块龙头企业，以及在光引擎核心器件、高速光芯片、高密度连接器等环节拥有独家技术卡位的上游核心供应商。

根据Choice数据库，CPO相关概念股包括：罗博特科、中际旭创、新易盛、光库科技等。

山东发布现代海洋产业三年行动计划

多类深海经济头部企业受益

据财联社消息，山东省近日印发《现代海洋产业发展行动计划（2026—2028年）》，提出锚定"打造现代海洋经济发展高地"目标，以智能化、绿色化、融合化为发展方向，加快构建现代海洋产业体系。到2028年，力争海洋产业增加值突破9600亿元；到2030年，现代海洋产业核心竞争力显著增强，基本建成具有国际竞争力的现代海洋产业体系。

山东是全国海洋经济大省，这份三年行动是"十五五"海洋强省建设的施工图。

据悉，山东省在海洋经济领域的基础极为雄厚。权威统计显示，2025年山东海洋生产总值19001.5亿元、居全国第二。2025年山东完成涉海重点项目投资超800亿元，新培育省级现代海洋特色产业集聚区7个，沿海港口万吨级以上泊位达到404个。

不过，山东海洋经济也存在问题：传统产业占比过高，海洋生物医药、深海科技等新兴产业尚未形成足以接棒的利润体量。

而此次山东省三年行动计划的目标明确——2028年产值迈近万亿；2030年成为全国海洋经济高质量发展引领区。

在政策落实节奏上也层层递进，切实可行：其中，传统产业提质升级行动聚焦海洋渔业、海洋化工、海洋工程装备等优势领域，同时，侧重培育壮大海洋工程装备等新兴产业、加快布局深海空天等未来产业。

相应地，产业链受益路径清晰，在山东省具有优势的深海作业级机器人、高端客滚船、海上风电等有望进一步放大优势，而海洋药物和生物制品等相对薄弱领域也有望提升竞争力。

展望后市，山东作为国内海洋经济龙头，三年行动计划将带动本地海工装备、海上风电、海洋牧场等新兴细分领域订单持续释放，并对沿海其他省份形成催化刺激，而深蓝经济将成为我国制造业升级的重要赛道。

具体到A股市场，可优先关注山东本地及全国布局深远海装备、海上风电、深海开发服务等领域的头部企业。

根据Choice数据库，海洋经济相关概念股包括：中国船舶、亨通光电、海力风电、大金重工等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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