中泰研究丨2026年10月优秀报告

研学万里 ，思接千载。

中泰研究本月研选4篇优秀报告，与君共赏。

Top1

行业深度篇

中泰电新首席

曾彪

中泰电新分析师

赵宇鹏

【中泰电新】《 SOFC 固态氧化物燃料电池深度报告：算力投产的时间约束， SOFC 产业化加速启航》

推荐理由：
和市场报告相比，本报告具备以下特点：

第一，紧扣当前产业现实。本报告以北美AIDC缺电作为核心主线，结合美国电网受限、燃气轮机订单饱和交付滞后的产业现状，解析SOFC本轮产业化加速的现实驱动因素。报告包含大量详实量化测算，完成美国AIDC电力缺口、算力延期投产机会成本、SOFC成本降本曲线等多项推演，以数据支撑产业判断。

第二，多供电方案横向对比客观务实。把SOFC与燃气轮机、内燃机、光伏等放在统一框架对比，从交付周期、可靠性、800VDC架构适配等维度梳理各技术优劣，明确SOFC大规模快速落地主要机会在北美，客观看待国内尚处示范的产业现状。

第三，投资视角聚焦国产供应链出海。围绕Bloom Energy北美产业链，梳理其订单、产能及供应链结构，论证SOFC的发展完全符合缺电这一视角。

第四，完整统计行业各类技术路线、市场发展情况，挖掘国内材料零部件企业出海配套机遇。

中泰电新首席 曾彪 S0740522020001：上海交通大学技术经济与管理硕士；14年入职复星集团，从事能源行业研究；15年入职海通证券，从事新能源行业研究；22年入职中泰证券；15/16年新财富第一名团队成员、17年新财富第四名、19年新财富第四名；21年水晶球/金牛奖新能源行业第三名。

报告发布日期：2026年10月08日

Top2

行业深度篇

   中泰建材&化工首席

 孙颖

中泰化工及新材料分析师

曹惠

中泰化工及新材料助理分析师
郝文阳

【中泰建材 & 化工】： 陶瓷基板专题研究： AI  算力高功耗驱动需求上行，稀土供给约束打开替代空间 

推荐理由：报告立足AI
算力基建与高端电子材料国产替代两大产业趋势，围绕高性能氮化铝（
AlN
）陶瓷基板这一核心散热材料展开深度研究，系统梳理
AIN
陶瓷基板在高速光模块、
CPO/NPO
、
HBM
及
AI
服务器等
AI
领域典型应用场景，重点拆解陶瓷基板在高速光模块的市场空间，同时按照“粉体
-
基板
-
金属化”的产业链脉络剖析全球供应格局、核心技术壁垒与稀土管制背景下的国产替代机遇。全文研究框架完整，量化测算详实，产业链梳理清晰，对
AIN
陶瓷基板产业链投资决策具备重要参考价值。
中泰证券副所长兼建材&化工行业首席孙颖 S0740519070002：清华大学物理学博士，山东大学应用物理学&金融学双学士。荣获新财富最佳分析师第4名(2023、2022)、第5名（2024）；卖方分析师水晶球奖总榜单第3名（2023）、第4名（2024）、第5名（2022）;公募榜单第2名（2023）、第3名（2022）、第4名（2024）；新浪金麒麟最佳分析师第2名 (2023)、第4名(2022)、第5名(2021)，菁英分析师第4名（2024），新锐分析师第2名(2020)；金牛奖最佳分析师第3名(2022)；wind金牌分析师第3名(2023、2022)、第5名（2024）；choice最佳分析师第3名(2024、2022)；21世纪金牌分析师第4名(2021)、第5名（2024）。建材&新材料&化工全行业覆盖，深度研究，擅长自下而上挖掘个股，上市公司及产业资源丰富。报告发布日期：2026年10月27日

Top3

公司深度篇

中泰传媒互联网首席

康雅雯

中泰传媒互联网分析师

李昱喆

【中泰传媒】芒果超媒深度：多维支持AI中长剧落地，激活成长新动能

推荐理由：本报告是市场上少有的从AI中长剧维度分析芒果超媒配置价值的报告，通过分析AI中长剧业态商业化逻辑与增长潜力，较为详实地论述了芒果超媒布局该业务的商业价值，并结合量化测算AI内容降本释放空间，清晰展现了公司在AI中长剧赋能下的成长新动能。报告择时精准，截至2026年11月3日，报告发布后公司股价累计涨幅达45%，市场认可度突出。
中泰传媒互联网首席 康雅雯 S0740515080001：英国约克大学硕士，2013年加入中泰证券，从事传媒互联网行业研究13年，紧密跟踪文化产业发展趋势，洞察行业投资机会，注重基本面研究，在AI产业链及应用、图书出版、影视内容、广告营销、娱乐消费等领域具有独到见解。荣获金牛奖最佳行业分析师（2018年、2025年）、新浪财经金麒麟菁英分析师（2023-2025年）

报告发布日期：2026年10月09日

Top4

行业深度篇

中泰研究所所长电子首席

王芳

中泰商社首席

郑澄怀

【中泰电子&商社】：全球AI零售龙头加速崛起：电子价签高增夯实基本盘，智慧门店打开长期空间

推荐理由：
1）深度梳理电子价签行业基本面以及未来格局，提出电子价签行业竞争格局进入重要观察期，汉朔科技市占率有望提升。
2）明确提出关注智能购物车细分赛道，物理AI方向在零售领域落地方面，具备一定市场引领性和前瞻性。
中泰证券所长兼电子行业首席 王芳 S0740521120002：曾任职民生证券研究所所长助理兼电子首席、东方证券研究所联席电子首席、涛石股权投资有限公司。2024年获得水晶球电子组第一名、新财富电子组最佳分析师第三名，2023年获得新财富电子组最佳分析师第二名、水晶球电子组第二名、新浪金麒麟半导体最佳分析师第三名、消费电子组最佳分析师第三名，2022年获得新财富电子组最佳分析师第四名、新浪金麒麟半导体最佳分析师第三名、消费电子组最佳分析师第四名，2020年获新财富最具潜力分析师。曾作为团队核心成员获2018年度 II(机构投资者大陆)分析师团队第一名。获得中国科学技术大学理学学士，上海交通大学上海高级金融学院硕士。
中泰证券商社行业首席 郑澄怀 S0740524040004：8年行业研究经验，2020年新财富商社第六名&最具潜力奖核心成员，第二届新浪金麒麟新锐分析师第一名核心成员，核心覆盖免税、酒旅旅游、人力资源、连锁餐饮、美护、零售等多个板块，擅长产业趋势分析与前瞻、公司深度研究及投资机会推荐。曾任天风证券研究所商社首席分析师、德邦证券研究所商社首席分析师、安信证券商社高级分析师。

报告发布日期：2026年10月14日

研究销售通讯录

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END