房地产行业周度观察

房地产行业周度观察

中性

上周房地产行业指数表现

上周（2026.10.26-2026.10.30）房地产（申万）板块下跌 4.81%，沪深 300 指数下跌 2.92%，房地产板块落后沪深 300 指数 1.89 个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第 17 位。2026年以来，沪深 300 指数下跌 13.92%，房地产板块下跌 22.33%，房地产累计落后沪深 300 指数 8.41 个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌 4.77%，房地产服务板块下跌 5.31%。

房地产行业周度数据跟踪

上 周（ 2026.10.26-2026.11.1 ）30 大 中城 市 房地 产 新房 成 交面积172.9 万平方米，同比下跌 14.03%，环比上涨 10.21%。30 大中城市房地产新房累计成交面积 6812.94 万平方米，同比下跌 7.8%。从库存消化周期来看，上周 10 大城市存销比为 95.36，其中一线城市为52.23，二线城市为 173.78。上周 7 个城市房地产二手房成交面积154.31 万平方米，同比上涨 13.07%，环比下跌 8.66%。7 个一二线城市二手房累计成交面积 6214.83万平方米，同比上涨 2.04%。

市场表现截至 2026.11.2

土地市场方面，上周 100大中城市土地成交建筑面积 3293.13万平方米，环比下跌 48.73%，土地成交总价 695.09 亿元，环比下跌44.04%，成交楼面均价 2111元，环比上涨 9.15%，土地成交溢价率为 1.39%，环比上涨 0.72个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计 92448.78万平方米，同比下跌 4.8%，土地成交金额累计 15688.03 亿元，同比下降 10.37%。

行业与公司动态

保利发展、招商蛇口、万科 A、绿地控股、大悦城等公司公布 2026年三季度报告。

投资建议

国家统计局公布前三季度房地产数据，房地产投资、新开工、销售同比降幅均扩大，房地产基本面维持弱势。近期房地产政策力度较大，财政部对首套房商业贷款实施居民购房贷款贴息政策，北京、上海、广州、武汉等地出台政策落实商品住房销售制度。政策出台有利于稳定市场信心、推动房地产市场止跌回稳。三季报公布完毕，房地产上市公司业绩总体仍然承压。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。

1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。

分析师：易华强

登记编码：S1490513080001

风险提示

邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn

证券研究报告

目录

一、上周市场回顾......4

二、房地产行业数据周度观察......5

三、行业与公司动态......9

四、投资建议......10

五、风险提示......10

图表目录

图表1：房地产行业板块相对表现（%）....4

图表2：房地产行业子板块表现....4

图表3：房地产行业个股涨跌幅....5

图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）....5

图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）....6

图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比....6

图表7：10大城市房地产存销比....6

图表8：10大城市商品房存销比....6

图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）....7

图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）....7

图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比....7

图表12：100大中城市土地成交情况....7

图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）....8

图表14：100大中城市土地成交总价（亿元）....8

图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）....8

图表16：100大中城市土地成交溢价率（%）....8

图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比....9

图表18：100大中城市土地成交金额累计同比....9

一、上周市场回顾

上周（2026.10.26-2026.10.30）房地产（申万）板块下跌 4.81%，沪深 300指数下跌 2.92%，房地产板块落后沪深 300指数 1.89个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第 17位。2026年以来，沪深 300指数下跌 13.92%，房地产板块下跌 22.33%，房地产累计落后沪深 300指数 8.41个百分点。

子板块中，上周房地产开发板块下跌 4.77%，房地产服务板块下跌 5.31%。

房地产行业 109家上市公司中，上周 11家公司上涨，98家公司下跌，涨幅前

3名分别为招商蛇口、中国国贸和津滨发展，跌幅前 3名分别为华发股份、\*ST 发展和先导基电。

图表3：房地产行业个股涨跌幅

数据来源：Wind，国新证券整理

二、房地产行业数据周度观察

上周（2026.10.26-2026.11.1）30 大中城市房地产新房成交面积 172.9 万平方米，同比下跌 14.03%，环比上涨 10.21%。其中一线城市成交面积 49.13万平方米，同比上涨 2.23%，二线城市成交面积 81.02万平方米，同比下跌 27.78%，三线城市成交面积 42.76万平方米，同比上涨 4.61%。

图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）

数据来源：Wind，国新证券整理

30大中城市房地产新房累计成交面积 6812.94万平方米，同比下跌 7.8%。

从库存消化周期来看，上周 10大城市存销比为 95.36，其中一线城市为 52.23，二线城市为 173.78。

图表7：10大城市房地产存销比（周）

数据来源：Wind，国新证券整理

受成交量波动影响，上周存销比环比下降。

选取北京、深圳、杭州、成都、苏州、青岛和厦门 7个一二线城市，统计二手房成交情况。上周 7 个城市房地产二手房成交面积 154.31 万平方米，同比上涨13.07%，环比下跌 8.66%。其中一线城市成交面积 48.74 万平方米，同比下跌0.79%，二线城市成交面积 105.57万平方米，同比上涨 20.86%。

图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）

数据来源：Wind，国新证券整理

7个一二线城市二手房累计成交面积 6214.83万平方米，同比上涨 2.04%。

土地市场方面，上周 100大中城市土地成交建筑面积 3293.13万平方米，环比下跌 48.73%，土地成交总价 695.09亿元，环比下跌 44.04%，成交楼面均价 2111元，环比上涨 9.15%，土地成交溢价率为 1.39%，环比上涨 0.72个百分点。

图表12：100大中城市土地成交情况

数据来源：Wind，国新证券整理

土地成交建筑面积和土地成交总价如下图。

土地成交楼面地价和土地成交溢价率如下图。

截至上周，100 大中城市土地成交建筑面积累计 92448.78 万平方米，同比下跌 4.8%，土地成交金额累计 15688.03 亿元，同比下降 10.37%。

三、行业与公司动态

1、保利发展公布 2026年三季报

2026年前三季度，公司实现营业收入 1549.56 亿元，同比下降 10.8%，实现归属上市公司股东净利润 23.32亿元，同比下降 16.03%。

2、招商蛇口公布 2026年三季报

2026年前三季度，公司实现营业收入 834.47亿元，同比下降 7.04%，实现归属上市公司股东净利润 6.04亿元，同比下降 75.82%。

3、万科 A公布 2026年三季报

2026年前三季度，公司实现营业收入 1049.99亿元，同比下降 34.94%，实现归属上市公司股东净利润亏损 239.44亿元，同比增长 14.53%。

4、绿地控股公布 2026年三季报

2026年前三季度，公司实现营业收入 905.1亿元，同比下降 29.12%，实现归属上市公司股东净利润亏损 7.22亿元。

5、招商积余公布 2026年三季报

2026 年前三季度，公司实现营业收入 148.52 亿元，同比增长 6.1%，实现归属上市公司股东净利润 6.79亿元，同比下降 4.29%。

6、大悦城公布 2026年三季报

2026年前三季度，公司实现营业收入 163.07 亿元，同比下降 21.02%，实现

归属上市公司股东净利润亏损 10.96亿元，同比下降 105.61%。

四、投资建议

国家统计局公布前三季度房地产数据，房地产投资、新开工、销售同比降幅均扩大，房地产基本面维持弱势。近期房地产政策力度较大，财政部对首套房商业贷款实施居民购房贷款贴息政策，北京、上海、广州、武汉等地出台政策落实商品住房销售制度。政策出台有利于稳定市场信心、推动房地产市场止跌回稳。三季报公布完毕，房地产上市公司业绩总体仍然承压。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。

五、风险提示

1、宏观经济波动风险；

2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；

3、房地产市场结构分化。

投资评级定义

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