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盘面观察
11月5日，市场全天冲高回落，三大指数延续反弹。个股呈现普涨态势，沪深京三市超4800股飘红，当日成交约2.14万亿，较上个交易日放量约800亿。截止收盘沪指涨0.1%，深成指涨1.19%，创业板指涨0.87%。
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策略研判
光伏板块集体走强，永臻股份3连板，多股涨停；黄金股延续涨势，四川黄金等多股2连板；AI漫剧概念反复活跃，吉视传媒等涨停。
下跌方面，油气、银行等高股息板块下挫，中国石油跌超8%；煤炭、券商等板块跌幅居前。
三大指数低开高走、冲高回落，尾盘小幅回升，全天呈现放量普涨格局。成交也连续第二个交易日突破2万亿。赚钱效应仍较为突出。行情的核心驱动是外盘映射与内部风险偏好持续修复的共振。美中期选举水落石出，隔夜道琼斯指数大涨3%。国内护市政策与上市公司密集回购等也共同驱动市场超跌反弹情绪提升。
展望后市，连续放量反弹反映国内护市政策已开始显效，观望资金也开始入场，但近期热点轮动较快表明仍需增量资金支援。即，短期超跌反弹修复已来临，但持续性有待观察，预计后市表现仍有反复。
方向：盘面呈现“光伏与贵金属双主线爆发、AI漫剧与机器人延续活跃、红利资产系统性退潮”的格局。尤其光伏设备板块涨幅最突出。主要受“外盘清洁能源大涨+国内反内卷/涨价预期”共振催化；此外，市场偏好改善下，此前调整幅度大但业绩景气不改的AI硬件、半导体、消费电子等成长题材自然成为“超跌反弹”主要方向。
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市场热点
苹果国行AI正式接入通义千问
端侧AI进入商业化验证阶段
据新浪财经，日前苹果（AAPL）宣布国行版Apple Intelligence正式接入阿里通义千问，11月4日开启测试，12月正式推送。
这是苹果AI功能自2024年发布以来首次落地中国市场，端侧AI由此从概念验证阶段进入商业化兑现阶段。
从苹果的选择逻辑看，通义千问在合规、技术与工程能力三方面均满足要求：一是模型已完成国内生成式AI服务备案，可满足数据不出境的监管要求；二是阿里云具备支撑亿级用户并发请求的服务保障能力，这是苹果在候选模型筛选中的关键考量；三是通义千问开源生态的多尺寸模型矩阵，便于针对iPhone不同芯片层级实施端云协同的量化部署。
从市场影响看，iPhone在中国市场此前面临AI功能缺位的竞争压力，苹果需要通过AI功能落地激活存量用户的换机周期。产业链测算，国行AI推送有望带动iPhone国内换机需求边际改善，并可能引发安卓阵营跟进AI功能标配化，进而推动端侧算力芯片、存储、散热等硬件规格升级。
展望后续，端侧AI将呈现三个趋势：一是端云协同成为主流架构，轻量化模型上终端、复杂任务上云端，推动SoC、LPDDR存储容量、散热方案等环节价值量提升；二是AI Agent逐步成为新的交互范式，掌握终端入口和数据资产的厂商议价力增强；三是AI手机渗透率加速提升，据机构预测，2027年生成式AI手机渗透率有望超过50%，端侧AI产业链的量价齐升逻辑将逐步兑现。
具体到A股市场，海外头部终端接入国产大模型，强化了市场对国产AI技术竞争力的认知，以下方向或受关注：一是苹果AI功能落地有望改善iPhone国内销量预期，带动苹果产业链公司订单与估值修复；二是端侧AI发展对芯片算力、存储容量、散热方案提出更高要求，相关零部件供应商有望迎来量价齐升；三是国产大模型与云计算板块获得催化，具备模型能力和云服务承载力的企业价值面临重估。
根据Choice数据库，AI端侧概念股包括：立讯精密、歌尔股份、恒玄科技、中科蓝讯等。
AI把短剧单分钟成本降低2-4倍
出海平台与AI制作双龙头受益
据《科创板日报》消息，汉语拼音"duanju"已成为海外行业专属英文单词，被海外百科网站收录，近两年词条浏览量急剧增长，这一变化源自全球市场的认可：统计显示，2025年全球微短剧市场规模接近180亿美元，其中，中国市场突破140亿美元、占全球77.7%；在中国以外的国际微短剧市场上，中国企业贡献约90%份额。
"duanju"入典标志着微短剧出海已从"产品输出"升级为"文化定义"。
据悉，目前短剧出海竞争高度集中于国内企业：2023年底仅ReelShort等少数产品出海，而目前收入前50的海外短剧应用中41个由中国企业开发、占比超80%。其中，枫叶互动ReelShort累计下载量超4.5亿次，DramaWave上线仅七个月月活突破千万。
AI工具也正在放大国产短剧的效率优势：字节跳动旗下视频生成模型Seedance海外收入占比已达50%，过去半年海外收入增长近5倍，直接嵌入剪映海外版覆盖100多个国家、借助2亿用户流量入口实现C端触达。
据了解，AI已深度渗透角色建立、剧本创作、画面生成、配音和后期剪辑全环节，使用Agent后同一支6人团队月产能由1部提升至5部，每分钟人工成本由约800元降至200元，总制作成本由约1000元降至400元。
同时，目前国内短剧出海企业已进入财务兑现期。其中，中文在线预计2026年末AI短剧年化产能有望达3000部，海外收入占比突破40%；掌阅科技将AI短剧工业化生产模式快速复制至海外。
展望后市，伴随AI视频生成能力跨越商业普及门槛，AI短剧的题材多样性和内容自由度优势逐步凸显，行业规模有望延续高速扩容。
具体到A股市场，可优先关注拥有流量入口和分发能力的平台，以及AI短剧产能兑现与海外收入占比提升的企业。
根据Choice数据库，相关概念股包括：中文在线、掌阅科技、引力传媒、浙文互联等。
本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所
夏萱 S0930623100013
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