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优于大市
若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响
行业研究·行业快评
电力设备
投资评级：优于大市（维持）
证券分析师： 王蔚祺
010-88005313
wangweiqi2@guosen.com.cn
执证编码：S0980520080003
事项：央视新闻消息，美国参议院民主党领袖查克·舒默 11 月 4 日表示，伊朗战事“必须结束”，民主党人将结束这场战事。他表示，国会掌握着联邦政府的“钱袋子”，这是“阻止总统未经美国人民同意发动战争的手段之一”。
国信电新观点：假若战争结束，并伴随霍尔木兹海峡航运恢复，输配电设备、中东大型光储项目的设备与工程服务、受物流约束的风电出口，可能获得较直接的增量利好。IEA指出，设施损坏可能持续影响中期LNG 供应，油气和电价未必迅速回到战前水平。看好已有中东项目、交付曾受阻、能提供光储和电网配套且回款有保障的企业。
风险提示：原材料价格大幅波动；市场竞争加剧。
评论：
若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响
央视新闻消息，美国参议院民主党领袖查克·舒默 11 月 4 日表示，伊朗战事“必须结束”，民主党人将结束这场战事。他表示，国会掌握着联邦政府的“钱袋子”，这是“阻止总统未经美国人民同意发动战争的手段之一”。
若伊朗战争结束对电力设备与新能源行业的影响包括：1）输配电设备：项目恢复交付，电网修复需求释放，利好变压器、开关、电缆、继电保护及配网自动化环节。2）大型光储设备与工程：进口、施工、保险及融资条件改善，延迟项目复工，利好逆变器、升压站、系统集成及 EPC 环节。3）风电出口：大件运输及安装安排恢复，延期成本可能下降，利好整机、塔筒及叶片环节。4）燃气发电配套与修复：燃料供应与电站利用改善，修复需求释放，利好电站配套设备及维护修复服务环节。5）户储与应急电源：物流条件改善，利好户用电池、便携储能及备用电源环节。
投资建议：
假若战争结束，并伴随霍尔木兹海峡航运恢复，输配电设备、中东大型光储项目的设备与工程服务、受物流约束的风电出口，可能获得较直接的增量利好。IEA指出，设施损坏可能持续影响中期 LNG供应，油气和电价未必迅速回到战前水平。看好已有中东项目、交付曾受阻、能提供光储和电网配套且回款有保障的企业。
风险提示：
原材料价格大幅波动；市场竞争加剧。
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| 投资评级标准 | 类别 | 级别 | 说明 |
| 报告中投资建议所涉及的评级(如有)分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现,也即报告发布日后的6到12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数(000300.SH)作为基准;新三板市场以三板成指(899001.CSI)为基准;香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准;美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数(IXIC.GI)为基准。 | 股票投资评级 | 优于大市 | 股价表现优于市场代表性指数10%以上 |
| 中性 | 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 | ||
| 弱于大市 | 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 | ||
| 无评级 | 股价与市场代表性指数相比无明确观点 | ||
| 行业投资评级 | 优于大市 | 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 | |
| 中性 | 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 | ||
| 弱于大市 | 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 |
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