请问，贵公司5年零增长，而且毛利率越来越低，到底是血液业务还是疫苗业务出了什么问题，管理层有没有应对方法。

您好！近年来，业绩调整的主要原因为：一是从血液制品行业来看，在需求端和价格方面，集采扩围、DRG/DIP支付方式改革、医保控费及药品重点监控合理用药、医药行业合规等政策的持续深化，导致临床处方量明显收缩，终端需求景气度下行，行业整体销售承压，价格下降；二是从疫苗业务来看，根据世界卫生组织发布的《2026—2027年北半球流感季流感病毒疫苗推荐组分》，2026—2027年北半球流感季推荐的流感疫苗组分不再包含乙型Yamagata系流感病毒，推荐采用三价流感疫苗组分。根据相关疫苗组分调整情况，华兰疫苗本流感季主要产品由四价流感疫苗转变为三价流感疫苗，终端定价相应调整；此外，华兰疫苗积极响应国家流感防控部署，深度参与农村地区“一老一小”重点人群流感疫苗免费接种项目，相关疫苗以政策性优惠价格供应，综合导致营业收入同比下降，其净利润相应下降。三是在税负端，根据2026年第10号文《财政部税务总局关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》，自2026年1月1日起，血液制品、疫苗制品不再纳入3%增值税简易征收范围（除纳入罕见病药品清单的品种外），统一执行13%的一般计税模式，税率大幅上调进一步加剧了行业成本压力，利润空间被显著压缩，感谢您的关注！