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资讯 2026 年 11 月 08 日
投资评级：看好（维持）
电子
千问融入苹果生态，DeepSeek加速国产算力适配
——行业周报
行业走势图
相关研究报告
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《千问发布多款AI 硬件，台积电第三季 业 绩 表 现 强 劲 — 行 业 周 报 》-2026.10.18
陈蓉芳（分析师）
chenrongfang@kysec.cn
张威震（分析师）
证书编号：S0790524120002
zhangweizhen@kysec.cn
证书编号：S0790525020002
⚫ 市场回顾
本周（2026.11.02-2026.11.06）电子板块回暖，电子行业指数涨 3.74%，细分板块涨跌不一，其中元器件跌 ，半导体涨 ，光学光电涨 ，消费电子涨 5.31%，其他电子零组件涨 2.28%。海外市场本周受宏观因素影响，三大指数集体回调，其中，纳斯达克指数跌 3.37%，费城半导体指数跌 12.15%，美股主要科技股中，英伟达跌8.80%，美光跌22.01%，闪迪跌 27.44%，SK海力士跌14.66%，英特尔跌 14.42%，AMD 跌 11.05%，苹果跌 0.66%。
⚫ 行业速递
终端：苹果 FY2026Q4 业绩略超预期，阿里千问接入苹果生态。苹果发布FY2026Q4 财报：Q4 实现营收 1145 亿美元（同比+12%），摊薄 EPS2.10 美元，营收、利润均超市场预期，增速及超预期幅度有所收窄。第四财季毛利率47.9%，受益关税退款约 1 个百分点，剔除扰动后毛利率同比小幅走弱。阿里巴巴官宣与Apple 达成合作，将千问集成至 Apple 智能，中国用户可以在 Siri、写作工具及视觉智能中，直接调用千问的文本与图像理解、内容生成等能力。这些功能将于11 月 4 日起随最新的 iOS 开发者 Beta 版开放测试，并将于 12 月 iOS 27.3 正式发布时面向中国用户推出。
算力：DeepSeek 计划采用昇腾 950，OpenAI 发布 GPT-6 Cyber。据华尔街见闻报道，DeepSeek下一代大模型DeepSeekV5 计划采用华为昇腾 950芯片作为核心训练算力，项目节奏指向明年落地;现阶段DeepSeek方面与昇腾的核心研发对接团队常驻杭州，双方已在 V4 阶段完成大量底层算子适配与定制开发。OpenAI推出新模型 GPT-6 Cyber，主攻安全研究领域。该模型在关键网络安全基准测试中相比 GPT-5.6 Cyber 显著提升，在安全测试 ExploitGym 中，GPT-6 Cyber 得分48.5%，高于 GPT-5.6 Cyber 的 32.1%，相对提升 51%。
存力：长鑫实现单季扭亏，铠侠调增后营收再创新高。长鑫科技发布 三季度财报：前三季度营收2690亿元（同比+738%），归母净利润 1320亿元；Q3营收 1187.14亿元（同比+613.18%），归母净利润544.35亿元，同比扭亏。归母净利环比小幅增长，主要源于控股子公司长鑫新桥、长鑫集电营收及利润环比增速均超 50%，权益结构带来业绩变化。铠侠发布 2026Q3 财报，Q3 营收达到 2.48万亿日元（同比+453.2%，环比+40.3%），高于公司此前给出的 2.39 万亿日元指引。单季度营收已超过2025财年全年约2.34万亿日元的水平，调整后利润为1.99万亿日元（同比+2181.1%，环比+49.9%），超过此前1.9万亿日元的指引。
基座：三星计划退出 英寸晶圆代工，三井化学收购 。据Digitimes报道，三星电子正计划在 2030年底前全面退出 8 英寸（200mm）晶圆代工业务。三井化学计划从日本政府支持的产业革新投资机构（ ）手中收购半导体材料大厂JSR，交易金额预计超过1.3万亿日元（约合人民币549亿元）。
⚫ 投资建议
受益标的：长鑫科技、中芯国际、寒武纪、万通发展、江丰电子、中科飞测、华峰测控等
⚫ 风险提示：AI 产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。
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分析师声明
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股票投资评级说明
| 评级 | 说明 | |
| 证券评级 | 买入(Buy) | 预计相对强于市场表现20%以上; |
| 增持(outperform) | 预计相对强于市场表现5%~20%; | |
| 中性(Neutral) | 预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动; | |
| 减持(underperform) | 预计相对弱于市场表现5%以下。 | |
| 行业评级 | 看好(overweight) | 预计行业超越整体市场表现; |
| 中性(Neutral) | 预计行业与整体市场表现基本持平; | |
| 看淡(underperform) | 预计行业弱于整体市场表现。 | |
| 备注:评级标准为以报告日后的6~12个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现,其中A股基准指数为沪深300指数(北交所基准指数为北证50指数)、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 | ||
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