股票 
板块 
用户 
资讯 点击上方 “光大证券研究”可以订阅哦
特别申明：
本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。
今日聚焦
本周行情回顾：本周SW公用事业一级板块上涨2.34%，在31个SW一级板块中排名第25；沪深300上涨1.73%，上证综指上涨1.39%，深证成指上涨3.16%，创业板指上涨2.14%。细分子板块中，火电上涨2.95%，水电上涨0.65%，光伏发电上涨9.4%，风力发电上涨4.3%，电能综合服务上涨3.93%，燃气上涨0.82%。
本周数据更新：本周国产、进口动力煤价格本周稳健，秦皇岛5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）突破1000元/吨。秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）价格为1017元/吨，较上周五（10月30日，1015元/吨）上涨2元/吨。
本周重点事件：1）湖南省发改委正式印发湖南省发展和改革委员会关于印发《湖南省“十五五”可再生能源发展规划》。新增风电装机8.83GW，风电光伏发电量由461亿千瓦时提升至700亿千瓦时，全省风电光伏平均置信出力从5%提升至8%。2）宁夏电力交易中心发布关于征集《宁夏电力零售市场实施细则（征求意见稿）》等3项细则意见建议的通知，零售套餐按照“参考价格+浮动价差”形成分时段价格。
本周观点：近期煤价相对强势，市场对于火电运营商27年长协电价预期乐观；鉴于我们的判断Q4火电运营商度电盈利或将进一步承压，火电板块涨电价主题有望进一步发酵；目前我们主要从供需格局相对较好、且处于亏损的区域火电运营商进行挖掘，包括广东、安徽、江苏等区域。受益于Q3强势业绩及风偏影响，核电板块、水电板块经历前期稳定上涨后，短期来看整体估值维度处于相对较高水平；从长期配置来看，红利板块是险资等长期资金的重要配置方向，可长期持续关注。因此我们更建议优选具备装机增量、后续具备业绩支撑的核电（基于当下估值水平，更建议关注港股核电运营商）以及盈利相对稳定的水电运营商。
风险分析：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用电需求下滑，水电来水不及预期；行业改革进度低于预期等。
发布日期：2026-11-09
免责声明
本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。
本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。
在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
评论 (0)