聚餐打牌后，“精准”清仓！688432一员工被罚没67万元

一次与内幕信息知情人聚餐打牌后的“精准”清仓，最终换来一张67万元的罚单。

北京证监局11月12日披露的行政处罚决定书显示，有研硅（688432）员工刘冰，在公司重大资产重组终止的内幕信息敏感期内，控制使用多个证券账户集中卖出所持“有研硅”股票，避损逾7万元。北京证监局认定其构成内幕交易，决定没收违法所得70953.42元，并处以60万元罚款，合计罚没约67.10万元。

一次聚餐 周末过后“精准”清仓

案件的源头，是一起上市公司重大资产重组的启动与终止。

2025年3月4日盘后，有研硅公告拟以支付现金方式收购高频（北京）科技股份有限公司约60%股权，交易完成后将实现对标的公司的控股。该收购方案原设置业绩承诺，承诺金额后续将根据尽职调查、审计评估以及交易定价进一步协商确定。

但到了5月30日盘后，有研硅公告终止该收购事项，各方签署了终止协议。北京证监局认定，这一终止事项在公开前属于内幕信息，形成时间不晚于2025年5月16日，公开于5月30日。

关键人物孙某，时任有研硅总经理办公室主任、证券事务代表，知悉内幕信息的时间不晚于2025年5月16日下午。而刘冰系有研硅员工，与孙某在同一办公区域办公，二人关系较为密切。2025年5月16日晚，刘冰与孙某等人聚餐打牌，在内幕信息敏感期内与孙某存在联络接触。

聚餐后仅隔一个周末，5月19日，刘冰控制使用“刘冰”中信证券账户下的A、B、C三个子账户，以及“詹某欣”国泰海通证券账户、“刘某林”华泰证券账户，集中卖出“有研硅”合计158118股，卖出金额176.92万元，避损70953.42元。案涉账户组当日对“有研硅”进行了清仓卖出，交易量明显放大，卖出意愿强烈。

“没有正当理由”的辩解未获采纳

北京证监局指出，案涉账户组卖出时点与内幕信息形成时点、刘冰与孙某的联络接触时点高度吻合，交易行为明显异常，且没有正当理由或正当信息来源。

刘冰在申辩中提出，其系结合公开市场信息作出投资判断，未获取内幕信息，不构成内幕交易，并对违法所得认定不予认可，请求免于处罚。

北京证监局复核后认为，认定刘冰内幕交易“有研硅”具有充分的事实和法律依据，其提供的解释不足以推翻认定；违法所得认定符合执法惯例，并无不当。申辩意见未被采纳。当事人应自收到处罚决定书之日起15日内，将罚没款直接汇交国库。

作者：张雪