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文｜黄啸天、竺劲
核心观点
本周中证REITs全收益指数下跌1.57%，收于930.9；全周加权日均换手率为0.42%，较上周上升0.06个百分点，日均成交金额为4.7亿元，较上周上涨6.7%。分板块看，产权类REITs下跌1.8%，经营权类REITs下跌0.6%，子板块多数下跌，仅有市政环保小幅上涨、产业园区与仓储物流板块调整较多。行业层面，首单央企商业不动产REIT华夏保利商业REIT与平安西安高科产业园REIT于11月12日同日上市。两单首日盘中均跌破发行价，收盘分别微涨0.03%和0.07%。次日两单均收于发行价下方，分别较发行价低1.9%和2.2%，新券上市后表现承压。
摘要
政策及新闻回顾：
上交所首次集中披露可接受机构间REITs质押出资的机构名单。协议回购出资人展示名单由22家增至28家，其中5家明确接受此类质押。香港财经事务及库务局局长在立法会动议二读《2026年证券及期货（修订）条例草案》，拟为房托基金引入重组及强制购入的法定机制。
行情回顾：
1）本周中证REITs全收益指数下跌1.57%，收于930.9；全周加权日均换手率为0.42%，较上周上升0.06个百分点，日均成交金额为4.7亿元，较上周上涨6.7%；2）分板块看，产权类REITs下跌1.8%，经营权类REITs下跌0.6%；3）REITs子板块除市政环保外均为下跌，市政环保板块涨幅最大，为0.42%，产业园区板块跌幅最大，为-3.77%；4）个券中，创金合信北京国资公司REIT涨幅最大，为5.17%，中金湖北科投光谷REIT跌幅最大，为-12.72%。
重要公告回顾：
1）华夏保利商业REIT、平安西安高科产业园REIT均于11月12日上市。2）华夏凯德商业REIT公众发售提前结束募集并比例配售，网下、公众确认比例分别为87.77%、98.20%。3）中金联东科创REIT原始权益人持股比例升至35.00%，未来12个月拟增持1500万-3000万元；平安西安高科产业园REIT原始权益人拟增持不超过5000万元。4）中航首钢绿能、中航易商仓储物流、汇添富上海地产商业、招商基金蛇口租赁住房、中信建投沈阳国际软件园、建信中关村6只REITs发布分红公告。5）创金合信北京国资公司REIT披露项目经营情况，华泰华住安住REIT完成权属变更登记，嘉实、易方达、华夏、工银、中航、华安、红土创新等REITs披露管理机构高管或基金经理变更。
1 本周（截至11.13）重要政策新闻
2 本周（截至11.13）市场表现
3 本周（截至11.13）重要公告
4 本周关注（截至11.13）：华夏保利商业REIT、平安西安高科产业园REIT上市
11月12日，华夏保利商业REIT在上交所上市，为首单央企商业不动产REIT。底层资产为广州保利中心项目和佛山保利水城项目。原始权益人为保利发展控股集团股份有限公司，基金管理人为华夏基金管理有限公司。发行价格为3.593元，上市首日收盘微涨0.03%，交易量为1319.4万份。11月14日公告拟增持4000万—8000万元。
11月12日，平安西安高科产业园REIT在深交所上市。底层资产为西安软件新城软件研发基地二期项目。原始权益人为西安高新区基础设施配套建设开发有限责任公司，基金管理人为平安基金管理有限公司。发行价格为2.914元，上市首日收盘微涨0.07%，交易量为1981.7万份。11月14日公告原始权益人拟增持不超过5000万元。
5 本周（截至11.13）主要招标信息
风险提示
1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。
3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，受个别资产基本面修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一、投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。
证券研究报告名称：《REITs周报（11.7-11.13）：两单REITs上市首日承压，双双发布增持公告》
对外发布时间：2026年11月14日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
黄啸天 执业证书编号 S1440520070013
竺劲 执业证书编号 S1440519120002
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