2026.11.15

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作者 | 第一财经 郑娜

新世界发展正在努力为自身争取更多喘息空间。

11月15日，新世界发展（00017.HK）宣布，拟通过全额包销供股方式，筹集约249亿港元资金。同时，公司计划对约820亿港元境外银行贷款进行再融资，以提前偿还部分本金、延长剩余贷款期限的方式，缓解未来数年的集中偿债压力。

根据公告，新世界发展拟按照每持有1股现有股份可认购11股供股股份的基准，向合资格股东发行新股，每股认购价为0.9港元。这一价格较1.23港元的理论除权价折让约26.9%。

按照供股方案，新世界发展拟发行约276.8亿股新股，募集约249亿港元。对于新世界发展来说，此次股权融资有望一次性补充可观的资本金，减轻短期流动性压力。

值得一提的是，新世界发展的控股股东周大福企业将参与此次供股，并承诺悉数认购其供股配额。同时，周大福企业、汇丰及星展银行将作为联席包销商，对此次供股提供全额包销支持。

按照公告，供股所得款项净额中，约87亿港元用于偿付优先票据、银行贷款及利息，以及永续证券递延分派；约72亿港元用于待发展项目建设；约82亿港元用于提前偿还目标银行贷款未偿还本金的10%。

与股权融资同步推进的，是新世界发展对大规模银行贷款到期结构的调整。

公告显示，此次再融资涉及约820亿港元境外银行贷款，相关贷款原定于2027年3月至2029年12月期间陆续到期。

新世界发展计划利用供股所得资金中提前偿还上述贷款的约82亿港元，即上述贷款的10%，其余约738亿港元贷款，则拟在现有最终到期日的基础上延长两年。这也意味着，新世界发展将得以缓解未来数年的集中偿债压力。

“供股与银行再融资是相互配套的全面资本重新整合安排，整个计划从资金供应与贷款展期两方面同时着手，缓解本公司的现金流压力，为有序减债及长远发展争取更充裕的调整时间，并提供更稳定的资金平台，毋须加快以大幅折让出售资产。”新世界发展称。

新世界发展认为，此次资本重整安排将巩固其资本基础及流动性，应对近期偿付责任，恢复财务稳定，提供更大的流动资金灵活性。

同时，此举还将为新世界发展提供时间及资金调配空间，以推进项目发展、释放土地储备价值、把握短周期发展机遇、有序出售资产，并提升投资物业收入；提升市场及债权人信心，支持银行再融资，并拓宽融资渠道。

新世界发展主席郑家纯表示，结合股本融资与延长债务到期日，旨在应对短期资金需求，并为公司有序实现资产价值提供更大灵活性。周大福企业的认购承诺及包销支持，也体现了控股股东对公司长期前景的信心。

不过，对于新世界发展而言，资本重整能够缓解短期压力，长期财务状况的改善，仍有赖于持续的经营性现金流及资产变现。

在此次资本重整计划中，新世界发展也明确提出了未来数年的经营与减债目标。

新世界发展计划在2031年底前，实现合计1500亿至2000亿港元的物业合约销售及资产处置收入，并将总债务削减约400亿至500亿港元。

具体而言，新世界发展将从住宅销售、资产处置、投资物业运营及成本控制等多个方面推进现金回笼。

住宅开发方面，新世界发展计划加快现有住宅项目销售，推进香港北部都会区农地改划及开发，并有选择地参与开发周期较短的项目，在条件允许的情况下引入合作伙伴共同开发。

资产处置方面，新世界发展计划通过出售成熟资产以及推动中国内地商业不动产投资信托基金（C-REIT）分拆上市等方式回笼资金。

投资物业方面，新世界发展将重点提高现有物业出租率和运营效率，加快新落成项目的经营表现，同时明确近期不会对新的投资物业项目投入重大资本开支。

在财务安排方面，新世界发展表示将结合建议交易、营运策略及持续严谨的营运管理，推动债务管理及降低利息成本。

新世界发展表示，将通过全面资本重新整合计划，开展“五年大计”，以巩固其财务状况及流动性，恢复可持续产生现金的能力，维护资产的内在价值，并提升长期股东价值。

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