股票 
板块 
用户 
资讯 作者：刘高畅、陈芷婧、鲍淑娴
摘要
■ 投资逻辑
模型加速迭代，AI影视规模化生产条件进一步成熟。1）视频模型持续提质降本，人物、场景、动作及多模态参考能力不断提升，生成画面的连贯性、可控性和制作效率持续改善。Seedance 2.5 flash生成速度提升一倍，720P价格约0.99元/秒，较Seedance 2.5降低约34%，使高频镜头生成、筛选和批量制作更加经济。2）世界模型推动AI内容由视频生成向实时交互拓展，Google Genie 3、昆仑万维Matrix-Game 4.0已展示动态环境生成及实时探索能力，字节实时空间视频研发与PICO空间交互生态有望形成协同，AI内容的表现形式进一步丰富。3）制作Agent推动生产流程自动化，逐步打通剧本拆解、分镜设计、角色及场景资产管理、视频生成和后期交付等环节。根据短剧自习室公众号对巨日禄AI的采访，6人团队月产能由1部提升至5部，单分钟总制作成本由约1,000元降至约400元。视频模型持续提质、生成成本下降与Agent提升生产效率相结合，推动AI影视由单点工具辅助走向全流程协同生产，规模化制作条件进一步成熟。
AI从短剧走向更广泛的内容，互动影游、长剧院线、出海多线拓展。1）AI制作由短剧、漫剧向中长剧和电影升级，《后西游记》进入卫视黄金档，《灵魂摆渡》“浮生梦”系列累计分账突破1,000万元，《三星堆：未来往事》形成100分钟AI制作院线长片，AI内容正从短篇、强情节叙事向更长篇幅和更复杂的影视制作延伸。2）内容形态向互动影游、综艺及电商扩展，互动影游将内容消费由观看延伸至剧情选择和用户参与，华策《心动再开机》将AI艺人引入综艺，淘宝电商短剧联盟及IP衍生品则进一步拓展品牌营销和内容变现方式，AI内容的应用场景由影视制作向更广泛的商业领域延伸。3）平台与海外市场共同打开增量空间，头部平台从资金保底、IP资源、流量扶持和发行渠道等环节加大投入，推动内容供给持续扩张；新华社预计2026年中国以外的海外微短剧市场规模超过60亿美元，同比增长67%，截至9月底出海微短剧中AI剧占比超过六成。国内厂商依托内容制作和平台运营优势加快出海，AI译制、本地化改编及多语言生产进一步降低海外内容供给成本，海外成熟市场的付费能力也为产品商业化提供更大空间。
重申AI漫剧延续高景气，制作工具有望率先受益。1）用户规模持续扩大，红果免费漫剧月活由2月2,404.4万增至9月7,883万，漫剧逐步形成独立内容消费入口，用户基础持续扩张。2）新剧供给与播放量同步增长，DataEye统计9月抖音原生端AI剧/漫剧新剧5.18万部、新剧播放增量2,093.04亿，分别环比增长10.7%、27%；10月抖音AI剧/漫剧百强作品播放增量776.11亿，红果《万妖图录传第十三季》峰值热度1.50亿，百强榜中带有“第N季”标识的作品54部，行业不仅供给数量增加，爆款作品及系列化内容也在持续涌现。3）产能扩张带动模型调用和制作工具需求，模型降本、Agent提效及平台资源投入共同推动创作者扩大生产规模，同时角色、场景和画风资产能够在续作中复用，进一步提高系列化制作效率。我们认为，随着AI漫剧从单部作品生产走向持续更新和批量制作，模型调用、视觉资产管理、导演调度及团队协作等环节的需求有望持续增长，具备全流程制作能力的AI“卖铲人”有望率先受益。
风险提示
AI应用商业化不及预期的风险；企业IT预算恢复不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；海外宏观及汇率波动风险。
+
目录
一、视频/世界模型加速迭代，Agent推动规模化生产
1.1 Seedance 2.5 flash发布，视频生成进一步提质降本
1.2 世界模型加速迭代，AI内容由生成走向实时交互
1.3 制作Agent加速成熟，AI剧规模化生产提速
二、头部平台加码，AI剧边界扩展
2.1 AI内容向多元场景扩展，影视制作边界持续拓宽
2.2 头部平台加大投入，保底、分成与流量扶持并举
2.3 AI剧加速出海，中国厂商打开海外增量市场
三、AI漫剧延续高景气，供需同步扩张
四、风险提示
正文
一、视频/世界模型加速迭代，Agent推动规模化生产
视频生成提质降本，AI影视规模化生产条件进一步成熟。视频模型持续改善人物、场景与动作表现，多模态参考和编辑能力提高连续镜头的可控性；生成提速与调用降价，使反复选片、修改和批量制作更具经济性。世界模型将预设画面拓展为可探索的动态环境，制作Agent则串联剧本、资产、分镜、生成与交付。模型能力、内容形态与生产效率共同改善，AI对影视的影响正由单个环节的成本优化，走向生产方式和可实现内容形态的变化。
1.1 Seedance 2.5 flash发布，视频生成进一步提质降本
Seedance 2.5 flash进一步提质增效。据IT之家11月12日报道，火山引擎当日正式推出Seedance 2.5 flash，官方称其为当前效果最接近Seedance 2.5的模型，生成速度提升一倍。以720P文生视频、图生视频为例，生成价格约0.99元/秒，较Seedance 2.5降低约34%。对于需要反复生成、筛选和修改镜头的制作团队，更快的生成速度与更低的调用价格，有利于在相同预算和周期内完成更多创作尝试。
多模态参考与编辑升级，角色和素材复用更便捷。Seedance 2.5 flash单段最长支持30秒视频生成，单次最多输入10张图片、5段视频与5段音频，提供480P和720P两档分辨率。报道援引官方介绍称，该模型整体效果优于上一代旗舰Seedance 2.0，在指令遵循、物理运动与音频表现上保持较高水准，并具备视频编辑能力。创作者可以结合角色形象、动作和声音参考组织镜头，再对已有片段调整，减少各环节重复准备素材的工作。
旗舰侧重高品质镜头，Flash支持批量生产。Seedance 2.5 flash自发布日起陆续登陆即梦、LibTV、Updream、Creao AI、TapNow等平台，火山方舟API计划11月15日上线。旗舰Seedance 2.5面向更高品质制作，配合Draft模式先选样片、再生成正片；flash侧重高频创作和批量内容生产。我们认为，制作团队可按镜头品质、预算和交付时间选择模型，模型降本与工具调度共同扩大AI视频的可用制作范围。
1.2 世界模型加速迭代，AI内容由生成走向实时交互
实时响应用户操作，生成环境由观看对象变为交互空间。传统视频模型主要生成预设画面，世界模型则进一步生成用户能够进入、探索和改变的动态环境。Google DeepMind的Genie 3支持根据文字生成动态环境，以720P、24FPS实时导航，并在数分钟内维持场景一致性。用户可以在生成环境中移动、改变视角并继续探索，内容消费由观看视频拓展至实时参与。
Matrix-Game 4.0开源，实时交互走向消费级显卡。昆仑万维2026年三季报披露，公司10月迭代发布并开源Matrix-Game 4.0，打通“代码生成游戏逻辑—结构画面约束—视频模型实时渲染”闭环；在单张RTX 5090显卡上实现480P、60FPS实时交互，端到端操作响应延迟低于150毫秒。配套Coding Agent支持通过自然语言定制游戏场景、交互规则和玩法，降低游戏原型开发与UGC创作门槛。
字节布局实时空间视频，模型与PICO有望协同。据《海峡时报》9月8日转载的彭博社报道，字节跳动正在研发基于Seedance的实时空间视频生成模型，目标是生成能够响应用户操作的三维虚拟空间，应用方向涉及直播、短剧和游戏。报道将该项目视为连接字节AI模型、云计算、内容平台及PICO硬件的潜在纽带。结合PICO空间交互生态，公司有望将视频模型能力进一步延伸至可参与的虚拟环境。
PICO OS 6升级空间生态，沉浸式内容体验持续丰富。PICO官网介绍，OS 6以Spatial Engine统一管理渲染，支持2D应用、3D角色和空间游戏在Shared Space中共存，并提供Spatial SDK、Unity、Unreal及OpenXR等开发路径。我们认为，Seed视频模型积累、空间交互生态与PICO终端形成互补，模型生成的场景可进一步承载探索与交互，内容平台则提供创作与分发入口，有望拓展实时交互式内容的应用空间。
1.3 制作Agent加速成熟，AI剧规模化生产提速
Agent推动AI剧制作效率提升，规模化生产能力持续增强。根据短剧自习室公众号对巨日禄AI的采访，6人团队月产能由1部提升至5部，单分钟工具成本约200元，人工成本由约800元降至约200元，单分钟总制作成本由约1,000元降至约400元。Agent将剧本拆解、分镜设计、角色资产管理、视频生成及后期交付等环节串联，减少人工衔接和重复返工，推动AI剧由单点生成走向全流程协同生产。
导演调度与资产管理升级，整剧制作效率提升。根据短剧自习室公众号，巨日禄“本入剧出”1.0通过模型路由匹配镜头任务，并沉淀角色、场景和画风等私有资产；2.0进一步升级AI专业导演模式、四步出片和一屏资产管理。剧本导入后，系统可提取角色、场景、道具与变体，形成项目资产库，再组织提案与分集制作，创作者可以继续修改具体分镜。
LibTV整合画布与Agent，串联多模型制作流程。LibTV官网展示LibTV画布、LibTV Agent BETA及LibTV 3D-BOX入口，同时提供视频、图片、音频、剧本生成与智能剪辑等功能，并已列示Seedance 2.5 flash等模型。工具平台将模型、资产和编辑操作放入统一项目，创作者可以围绕镜头持续迭代，减少在不同生成工具之间搬运素材的工作。
奇想AI拓展产品矩阵，覆盖互动影游与出海转绘。德才股份9月17日业绩说明会披露，奇想无限产品矩阵包括造漫工厂、互动影游Agent和内容出海一键转绘Agent。造漫工厂覆盖图片生成、视频创作、AI造剧、无限画布、角色配音及音乐制作；互动影游Agent支持多分支剧情搭建、付费点设计及平台SDK接入。工具由组织线性剧集制作，进一步覆盖互动内容开发与出海版本生产，扩大面向创作者的服务范围。
视觉资产与3D导演台结合，镜头控制能力增强。奇想无限8月7日官微介绍视觉资产工厂和无限画布，可管理角色、场景等素材并组织多模型调用与团队协作；9月11日更新进一步增加动作、音频、口型、3D编辑等能力。连续剧集中反复出现的人物和场景，可在统一素材库中继续调用；空间、动作与机位参考结合生成模型，则便于团队在制作前安排镜头，再对生成结果继续编辑。
卓易携手果麦，建设AI视频生产平台。据证券时报e公司11月11日报道，卓易信息与果麦文化签署战略合作协议，围绕AI视频生产平台建设、AI视频Agent矩阵打造及模型能力支持展开合作。内容方提供创作任务和制作需求，技术服务商围绕具体流程建设平台与Agent，合作有利于将模型能力用于实际内容生产，并拓展面向内容机构的服务。
无凡贯通剧本至成片，华是科技实现商业化。华是科技11月3日公开调研记录披露，自研“无凡”AI视频创作平台覆盖剧本、分镜、画面、声音到输出成片，打通AI短剧、漫剧从生产到发行的流程，并已实现商业化。公司以短剧切入AI内容赛道，结合自制内容、工具和发行运营拓展业务。实际作品持续产生制作需求，也为工具适配题材、优化生产环节提供应用场景。
二、头部平台加码，AI剧边界扩展
短剧、漫剧率先形成规模化应用，AI影视正向更广泛的内容生态扩散。中长剧和电影延长叙事，经典IP通过前史、支线与衍生故事继续开发；互动影游增加剧情选择，综艺、电商及衍生品则拓展虚拟角色和内容资产的用途。不同场景共同依赖更低的制作门槛、更短的生产周期和可复用的资产体系。平台投入资金、IP、流量和发行资源，海外市场承接新增供给，推动AI由局部改变制作流程，逐步进入内容生产、发行和商业化的更多环节。
2.1 AI内容向多元场景扩展，影视制作边界持续拓宽
AI内容向中长剧升级，长叙事制作加速落地。芒果超媒2026年三季报披露，《后西游记》作为国内首部登陆卫视黄金档的AI长剧，已跑通商业化链路。芒果TV在此基础上推出精品AIGC内容厂牌“灵创剧场”，聚焦精品女频中长剧、国风经典IP换新和少儿动画三类方向。AI制作由短篇内容向中长篇延伸，也为经典IP的系列化开发提供新的制作方式。
经典IP借助AI延展故事，网络电影分账突破千万元。爱奇艺披露，《灵魂摆渡》“浮生梦”系列前两部《蝴蝶梦》《天女之梦》8月22日上线，首周收回两部影片制作成本，首月累计分账票房突破800万元；第三部《公主之梦》10月1日上线，截至10月3日系列累计分账突破1,000万元。该系列结合AI技术与真人表演迁移，延展经典角色前史和世界观，使已有IP能够以新的制作方式持续开发衍生故事。
AI长片登陆院线，完整电影制作链路逐步打通。据新华网10月23日报道，《三星堆：未来往事》当日登陆全国院线，取得国家电影局公映许可证，由生数科技Vidu提供首席技术支持。影片形成100分钟AI制作院线长片，覆盖人物生成、场景搭建、镜头渲染与后期交付。由卫视长剧、网络电影到院线电影，AI制作正在向更长叙事和更复杂的影视制作任务延伸。
互动影游商业化初现，AI内容由观看走向参与。奇想无限9月19日官微披露，基于《零号档案》正版授权创作的AI原生互动影游《零号档案：降临》正式上线，用户可在抖音体验。产品承接原剧集的人物和故事，通过剧情选择增加用户参与度。相比传统线性视频，互动影游需要围绕不同剧情分支生成相应场景、角色反应及结局内容，也为AI视频生成与互动开发工具带来新的应用需求。
互动付费模式逐步探索，内容消费向持续运营延伸。根据短剧自习室公众号对DRAMAGO联合创始人的采访，DRAMAGO进入AI互动短剧赛道约3个月，披露月留存率约40%；团队由真人短剧出海转向AI互动剧后，付费转化率提升一倍，自然流量占比达到30%，约九成收入来自会员订阅与IAP充值。互动内容将剧情参与与订阅、充值相结合，商业模式由单部内容付费进一步向持续更新的互动产品延伸。
AI艺人进入综艺，虚拟角色开发打开新场景。华策影视11月11日宣布，与凡酷文化联合制作出品的AI沉浸式情感综艺《心动再开机》定档11月17日爱奇艺独播。节目设置5男5女、五对前任的AI艺人阵容，共8期，观察室由真人演员与AI男团Mo:V墨伍共同参与。AI角色开始从短剧人物向综艺嘉宾延伸，虚拟角色可以通过人物关系、持续剧情和节目互动积累受众，为后续IP运营及内容开发提供新的空间。
AI内容进入电商，品牌营销带来新增制作需求。据IT之家报道，淘宝在2026年AIGC内容电商生态闭门会上，联合爱奇艺、央广网、咪咕、风芒发布“电商短剧共创联盟·百亿精品计划”，提出百亿级生态扶持资源，并推出“剧有好货”货盘参与方式，商家可通过商品货补、红包、渠道专属价等权益参与。电商内容需要结合具体商品、目标人群和营销节点持续生产品牌剧情、商品短片及多版本素材，AI生成和Agent工具有望降低商业视频的制作成本，提高内容更新效率。
奇想AI携手阿里云，Agent进入电商内容生产。根据动态宝9月26日发布的合作信息及签约图片，福建奇想无限网络有限公司与阿里云计算有限公司达成AI全栈合作，围绕电商内容生产、互动影游等场景完善模型与云端基础设施支持。奇想AI推出的QxAgent内置“电商小助手”，可根据商品图片和自然语言指令调用创作工具；视频创作界面将商品素材、地区与语言、提示词描述串联起来，支持带货口播生成、爆款视频复刻及视频编辑。该合作体现Agent从剧集制作向商品营销素材生产延伸，多语言、多版本内容也增加了模型调度与项目管理需求。
IP衍生品延长内容变现周期，角色资产价值进一步释放。根据短剧自习室公众号报道，不鸣文化AI漫剧《予你深情侵入余生》10月1日推出首批1万盒、单价49.9元的角色卡牌并售罄，10月5日补货的2,000盒也快速售出。随着AI剧集持续更新，角色认知和用户情感可以沉淀为IP资产，衍生商品则为内容提供播放收入之外的变现方式。
2.2 头部平台加大投入，保底、分成与流量扶持并举
头部平台加大投入，降低创作者投入门槛并扩大内容触达。资金与分成支持缓解前期制作压力，IP和内容组织资源帮助团队选择题材、开发系列作品，流量与发行入口则提高新增内容找到用户的机会。抖音、微信、网易、芒果和快手分别在上述环节加码，推动内容供给扩张。其中部分政策面向广义短剧和互动内容创作者，并非AI剧专属扶持；AI制作团队可按相应合作要求参与。
抖音开放互动内容合作，保底与分成扶持并举。据人民财讯11月12日报道，抖音集团短剧版权中心面向具备互动内容、短剧、漫剧或游戏制作能力的合作方，开放互动剧与互动影游合作，提供优质IP资源支持，并推出三种合作模式和两项限时激励。单剧最高可获得20万元保底及30%—50%额外分成，多项激励可叠加。征集内容具备分支剧情选择、视角切换、画面探索等能力，平台资源支持进一步覆盖互动内容生产与发行。
微信升级联合发行激励，优质新剧获收益支持。据流媒体网转述微信开放平台政策，2026年第四季度微短剧小程序激励活动时间为10月16日至12月31日；绿泡泡短剧联合发行中，人均播放时长达到10分钟的优质新剧，最高可享100%收入激励，其中90%为现金分成、10%为广告金配赠。平台将收益激励与观看时长及内容质量结合，有利于创作者持续提供用户愿意观看的作品。
网易天马升级合作政策，分级保底吸引供给。据IT时代网11月9日报道，独家合作按评级设置保底，潜力作品3万—5万元、A级10万元、S级20万元、S+级30万元以上，新热期享受100%分成，作品版权归创作者。上线满60天并完成评级后，作品可获得10万—100万元后验单部激励，并与保底叠加；平台还提供定制、非独家和UGC等合作通道，覆盖不同规模的创作团队。
芒果加码AIGC，组织与内容资源同步投入。芒果超媒三季报披露，公司设立AIGC创新内容中心和AI产业化中心，依托芒果大模型与芒果灵创平台，将AI用于策划、创制和生产全流程。灵创剧场围绕中长剧、经典IP和少儿动画组织内容，体现长视频平台从制作能力到产品供给的持续布局。平台明确内容方向并提供生产体系，有利于吸引制作团队参与精品AI内容开发。
微信测试短剧入口，平台发行渠道拓宽。据新京报11月12日报道，接近腾讯的知情人士表示，微信“看一看”正在小范围测试短剧入口，用户可查看最近看过的短剧。入口用于帮助用户找回已观看内容，结合联合发行与小程序生态，为作品增加触达和持续观看机会。微信在内容收益和用户入口两端同步推进，进一步丰富短剧在其生态内的发行方式。
快手征集互动作品，流量与宣发支持供给。根据短剧自习室公众号11月12日对平台政策的梳理，快手于10月底启动“磁力新剧—互动掘金计划”，在“互动内容世界”入口招募作品，支持真人及AI形象，并提供评级保底、分成、流量及宣发资源。平台扶持由单一资金激励向IP、制作和发行环节延伸，创作者获得更多持续生产和商业化支持。
2.3 AI剧加速出海，中国厂商打开海外增量市场
海外微短剧市场快速扩张，中国厂商已形成先发优势。据新华社11月10日报道援引的行业报告预计，2026年中国以外的海外微短剧市场规模超过60亿美元，同比增长67%；今年前9个月，海外市场下载量前10的微短剧App均有中国背景，截至9月底，出海微短剧中AI剧占比超过六成。国内厂商已在内容制作、平台运营及海外发行等环节积累先发优势，AI制作进一步降低内容供给成本，有望推动中国短剧产业链向海外延伸。
AI降低多语言制作成本，短剧出海由译制向本地化升级。新华社报道，长沙一家内容公司将国内热门短剧改编为AI短剧，英语、西班牙语、葡萄牙语三个版本同步上线，最高进入海外AI短剧日榜第五，两个月收入近百万元，目前已向欧美、中东、东南亚和拉美等市场投放十余部AI短剧，海外营收占比达到六成。制作端的效率提升同样明显，马栏山音视频实验室AI译制平台将120分钟字幕翻译由至少3天缩短至4—5小时，截至10月累计为1.6万部次短剧提供翻译、配音服务，支持40余种语言。随着AI翻译、配音、转绘及本地化改编能力提升，国内内容可以更快适配不同语言和文化市场，出海模式也由简单译制向多版本开发和本地化运营延伸。
出海平台流水增长，AI内容供给加速扩张。昆仑万维三季报披露，据Sensor Tower数据，前三季度公司AI短剧平台整体MAU在海外短剧市场排名第一，FreeReels位居出海短剧应用下载量第一；9月公司AI短剧平台业务单月流水近1亿美元。工具侧，SkyProduction上线导演级Agent、出海转绘、片段重拍、团队权限及AI配乐等功能，支持海外剧集持续上新和多版本制作。平台用户规模和流水增长，体现国内厂商已从单纯输出内容进一步进入海外平台运营和商业化阶段。
海外市场扩大内容空间，成熟市场付费能力有望提升ARPU。从商业模式看，海外不同区域的消费能力和变现方式存在差异：昆仑万维旗下DramaWave主要面向欧美、日韩等成熟市场，以会员订阅和IAP付费为主，9月上新剧集超过95%由AI生成，人均单日使用时长超过40分钟；FreeReels则面向新兴市场，以免费内容和广告变现为主，人均单日使用时长超过80分钟。相较国内市场，欧美等成熟市场整体付费能力较强，用户订阅及单集付费空间更大。AI制作一方面降低多语言内容生产和本地化改编成本，支持平台提高上新频率、扩大内容供给；另一方面，随着精品内容供给和区域适配能力提升，有望进一步改善用户付费转化及产品ARPU。国内AI短剧制作能力与海外成熟市场付费需求相结合，有望打开更大的商业化空间。
三、AI漫剧延续高景气，供需同步扩张
AI漫剧延续高景气，模型降本与平台投入共同推动扩容。我们继续看好AI漫剧：用户规模扩大、观看活跃与爆款续作支撑需求，模型质量提升、生成提速、调用降价及Agent协同扩大供给；平台投入IP、资金、分成、流量和发行资源，进一步吸引团队持续生产。当前短剧和漫剧的商业化进展迅速，用户、供给和播放热度的增长共同验证行业仍处于扩容阶段。
AI“卖铲人”率先受益，产能扩张带动模型与工具需求。制作Agent减少人工衔接和重复工作，释放的时间与预算可用于增加作品与打磨内容。每一部新增作品都需要剧本拆解、角色与场景管理、分镜生成、视频制作及声音处理，规模化生产因而持续产生模型调用与工具使用需求。具备多模型适配、导演调度、视觉资产管理与团队协作能力的平台，有望率先受益于AI漫剧产能扩张。
需求侧看：
红果用户规模快速增长，漫剧独立消费入口持续扩大。据QuestMobile数据，红果免费漫剧2月月活2404.4万、5月3914.3万、6月4427.6万；据媒体援引其秋季报告数据，9月达到7883万。用户从短剧平台导流至漫剧独立App，结合持续上新与追剧习惯，有利于形成稳定的内容消费。红果免费短剧9月去重用户规模达到4.3亿，也为剧情内容触达提供大体量用户基础。
供给侧看：
新剧供给与播放同步增长，AI漫剧生产热度延续。DataEye-ADX行业版数据显示，9月抖音原生端AI剧/漫剧新剧5.18万部，环比增长10.7%；新剧播放增量2093.04亿，环比增长27%。其中AI仿真人剧新剧供给3.52万部，环比增长35.9%；3D漫新剧1.60万部。不同制作形态支持都市、家庭、玄幻与年代等多类题材持续上新，为剧本改编、角色素材、视频生成和配音等环节带来制作需求。
10月内容供给保持活跃，制作需求持续增长。根据短剧自习室公众号统计，10月抖音集团端原生AI短剧播放增量达到4088.0亿，环比增长约22.8%；当月新增剧目26432部，日均上新853部。该组统计反映抖音集团端原生AI短剧内容持续获得播放，制作团队保持活跃上新。随着创作者和内容机构组织更大规模生产，剧本拆解、角色与场景管理、分镜生成和后期处理等需求同步增加，工具平台可围绕持续制作提供服务。
爆款作品持续涌现，头部内容消费活跃。DataEye发布的10月抖音AI剧/漫剧百强榜显示，上榜作品单月播放增量合计776.11亿，环比增长1.5%；81部超过5亿、20部超过10亿。《一屋烟火，两样人心》以21.84亿居首，《同事请客，刷的却是我的卡》《东北后妈，整顿全家》分别为18.07亿、18.06亿。头部榜单覆盖家庭、职场与邻里等题材，反映AI内容能够围绕日常生活场景组织叙事、持续吸引观看。
系列化内容扩张，角色与制作资产加速复用。10月红果AI剧/漫剧百强榜中，《万妖图录传第十三季》峰值热度达到1.50亿，高于第十二季的1.37亿；82部作品峰值热度超过6000万，较9月增加23部。百强榜中3D漫61部、AI仿真人剧39部，剧名带“第N季”的作品54部。系列化创作能够承接已有受众，并复用角色、场景与画风资产，为工具持续服务后续剧集提供基础。
四、风险提示
AI应用商业化不及预期的风险：
若企业客户AI项目由试点转向规模化部署的节奏低于预期，相关软件公司的AI收入、用量和客单价提升可能不及预期。
企业IT预算恢复不及预期的风险：
若宏观环境或企业经营压力导致IT预算恢复偏慢，企业软件及AI项目的签约、扩容和收入确认可能受到影响。
行业竞争加剧的风险：
模型厂商、云厂商与软件公司均在加快布局企业Agent，若产品同质化或价格竞争加剧，相关厂商盈利能力可能承压。
海外宏观及汇率波动风险：
海外科技公司经营与估值可能受到宏观需求、利率及汇率变化影响，相关产业映射亦可能出现波动。
阅读全文
《AI漫剧边界扩展》
＋
报告信息
证券研究报告：《AI漫剧边界扩展》
报告日期：2026年11月14日
作者：
刘高畅 SAC执业编号：S1130525120005
陈芷婧 SAC执业编号：S1130525120008
鲍淑娴 SAC执业编号：S1130526020002
评论 (0)