又有券商合并？“牛市旗手”集体爆发！

导读：业内人士表示，近年来，数字中国等产业结构政策持续发力，科技行业大发展有望延续。6月14日，市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.5%，创业板指涨0.76%。总体上个股涨多跌少，全市场超2600只个股上涨。盘面上，CPO、证券、房地产、特高压等板块涨幅居前，科创板次新、CRO、人形机器人、军工等板块跌幅居前。资金面上，沪深两市全天成交额8481亿，较上个交易日放量956亿。丨“牛市旗手”异动上周五，券商板块午后拉升，板块指数从早盘跌0.5%一度拉升至涨逾2.5%。个股方面，海通证券一度触及涨停，国泰君安、首创证券、浙商证券等大幅上涨。券商股突发大涨，主要是消息面催化，归纳来看有两则消息：第一，近日市场传言国泰君安与海通证券将合并。不过该消息尚无明确的官方实证。对于合并传闻，海通证券相关人士表示，公司目前没有相关的计划。国泰君安称，截至目前，公司无应披露而未披露的信息。资料显示，上述两家公司总部都位于上海，海通证券无控股股东，国泰君安控股股东为上海国有资产经营有限公司。第二，证券类私募出清或将加速。据中国证券报，今日一则关于“某私募65万元‘低于市场行情卖壳’”的消息在私募圈持续传播。私募人士认为，随着私募行业扶优限劣、严监管的大幕拉开，当前证券类私募机构的行业出清正在加速。未来一年，主动放弃或被管理部门注销的私募机构预计会继续增多。事实上，国泰君安与海通证券合并并非近期的传闻。早在2020年，就曾有多名投资者在海通证券投资者互动平台上发问：“海通和国泰君安都是上海国资委的，有没有合并的意愿？”彼时，海通证券澄清表示，公司董事会暂时没有讨论相关事项。先前，新“国九条”明确指出，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。业内人士表示，通常来说，证券行业并购重组可分为三个主要阶段，2012-2022年间重大券商并购重组案例较为集中，包括中金并购中投、申万并购宏源、中信收购里昂证券、广州证券等重点案例。从案例来看，高度一体化的整合有利于产生更优的财务结果。其中，“一参一控”政策要求推动的并购重组，整合力度更大的中金并中投财务表现更优，实现了盈利市占率和ROE的提升；为实现创新发展推动的并购，中信并购里昂在实现了一体化整合后财务指标好转，中信并购广州证券则在实现全面整合后实现扭亏为盈。展望未来，围绕“培育一流投资银行和投资机构”新一轮并购重组有望启动，头部券商有较强并购重组预期。有望实现深度整合的券商能够取得更优合并效果。此外，Wind数据显示，当前券商板块市净率为1.155倍，位于三年来历史最低水平。业内人士认为，当前券商板块估值较低，具备较强安全边际，同时也反映出市场过度悲观预期。由于资本市场政策具顺周期属性，在建设一流投行、行业集约化发展的大背景下，伴随后续市场信心恢复，板块或表现出更大业绩及估值弹性。丨CPO板块集体走强6月14日，CPO概念盘中强势拉升。截至收盘，威尔高、东田微20cm涨停，剑桥科技亦涨停，新易盛涨超13%，中际旭创涨近12%，双双创出历史新高。CPO（共封装光学）是一类新型封装技术，是指将网络交换芯片和光模块共同装配在同一个槽上，从而形成芯片和模组的共封装。与传统可插拨光模块技术和近封装光学技术相比，CPO技术优化了封装结构、降低了封装成本与系统误码率、提高了封装效率与系统性能，被认为是算力封装技术的终极形态。消息面上，光模块厂商订单增加的消息又在市场流传，引发市场关注。有机构表示，光模块大涨，主要系市场对明年800G、1.6T需求预期积极，原400G主流客户向800G方案升级，800G核心大客户配合B系列芯片等AI计算芯片进行1.6T网络的批量部署，在位龙头厂商2025年业绩有望延续高增长。近日，市场研究机构YOLE Group在最新的市场报告中指出，2024年在数通细分领域，AI驱动的光模块市场将出现同比45%的增长。光模块市场的整体收入从2022年的110亿美元略降至2023年的109亿美元，但预计到2029年将达到224亿美元，这是由于云计算厂商和电信运营商对400G以上高速率光模块的高需求。预计2024年的收入增长率将达到27%。光模块产业链相关公司有望受益于AI产业的持续发展。高盛近期在研报中也指出了光模块当前的积极因素，根据英伟达的网络连接路线图，AI以太网的光模块升级周期为两年，快于传统数通3-5年的升级周期；未来的以太网平台可以支持向数百万GPU的扩展，而且更大的集群通常光模块密度更高，因此光模块需求更大。该机构还重申对中际旭创和新易盛的买入评级，因为在客户采用以太网用于AI之际这两家公司相关业务实力都较强。业内人士表示，近年来，数字中国等产业结构政策持续发力，科技行业大发展有望延续。随着未来AI的发展、国产化程度提升、6G的推进以及卫星相关业务的普及，以高新技术为突破、培育发展新质生产力有望赋能数字经济增长，为我国经济发展持续注入新动能，全国一体化算力体系新基建有望夯实。从未，以算力换智能的逻辑依然持续有效，人工智能的长期发展将建立在算力成长的基础之上。随着AI的快速发展，高端网络设备加速推陈出新的背景下，研发能力强的头部厂商将有着更高的竞争壁垒，行业格局将持续优化。风险提示*文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成任何投资建议，客户须自主做出判断和投资决策。我们力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。点击，立即开户，享多重好礼！