每日策略丨沪指两连阳，市场有望延续涨势！

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盘面观察

3月5日，指数震荡反弹小涨，个股分化。三市共成交1.55万亿，较上个交易日放量600多亿；共有2884股收跌。沪指涨0.53%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.01%。

02

策略研判

市场热点分化，工程机械、6G（通信）、机器人、算力等板块涨幅居前，本川智能等涨停；地产链、光伏等板块表现较弱。

政府工作报告出炉，释放出多重利好（包括宏观及行业层面），推动指数走高，并直接刺激了6G、机器人等板块大涨。

展望后市：市场连续反弹，科技股回暖，带动市场人气和信心明显回升，接下来有望延续震荡向上的态势，科技成长风格或将回归！

方向：政府工作报告中的“新词”相关概念。从今年的政府工作报告来看，首次提出的新词包括：具身智能、6G、智能机器人、零基预算改革等。结合市场的反馈来看，具身智能、6G、智能机器人相关概念有望持续受到市场的关注。

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市场热点

政策催化与业绩兑现共振

算力工程产能释放期，彰显估值溢价

据中国政府网消息，3月5日，《政府工作报告》提出，加快制造业数字化转型。大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。

无论是“制造业数字化转型”，还是智能网联新能源汽车、AI手机和AIPC、智能机器人，令其得以“智能”的基础，还是“足够”的算力。本轮人工智能浪潮对智能算力提出了指数级的增长要求，算力成为当下基础设施建设的热点。

在此背景下，2022年启动“东数西算”工程8大算力枢纽和10大集群节点建设，截至2025年初，全国算力总规模超230EFlops，较2023年增长40%。

2023年底的经济工作会议明确2024-26年投入超2000亿元支持算力基础设施研发。2024年《国家数据基础设施建设指引》要求国产算力芯片应用占比三年内提升至50%。国产算力平台如北京电子数智科技的PoC平台已实现商业化落地，能耗效率较国际产品提升20%。

在地方上，贵州省建成全国最大单体数据中心集群，2024年算力规模达15EFlops，占全国总量6.5%；央企仍是“算力建设的基干”。中国移动建成覆盖全国的“4+N+31+X”算力网络，2024年规划算力投资超500亿元；中国电信AI服务器采购规模三年复合增长达80%。

民企巨头也在加大投入。华为昇腾AI集群实现单集群4096颗处理器互联，支撑万亿参数大模型训练；阿里云2024年推出全球首款5nm制程AI推理芯片，算力密度较上一代提升3倍。

展望后市，人工智能算力需求年均增速达75%，2024年大模型训练算力消耗占全球总量的32%。据IDC预测，2025年全球算力市场规模将突破3000亿美元，其中中国占比超25%。

落脚到A股市场，截至2025年3月，算力板块平均PE为32倍，低于近三年40倍的历史中位数。当前A股算力板块处于政策催化与业绩兑现共振期，随着“东数西算”工程进入产能释放期，具备跨区域算力调度能力的企业有望获得估值溢价。

根据Choice数据库，算力相关概念股包括：元道通信、宏景科技、协创数据、蜂助手等。

“人工智能+”行动再升级！AI终端万亿市场开启

消费电子迎来新增长极

据新华社，2025年《政府工作报告》提到，持续推进“人工智能+”行动，大力发展人工智能手机和电脑等新一代智能终端。

2025年《政府工作报告》将“人工智能+”行动列为重点任务，标志着人工智能终端产业正式进入国家战略层面。这一政策的出台，不仅是对人工智能技术应用的深化，更是对消费电子产业升级的强力推动。

根据政策规划，人工智能终端产品包括人工智能手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等，目标是在未来两三年内催生新的万亿元级市场。

具体来看，多因素将推动行业快速发展：

政策支持：深圳等地已出台具体行动计划，提出到2026年人工智能终端产业规模达8000亿元以上，力争突破1万亿元，并推出50款以上爆款产品。

技术突破：国产大模型如DeepSeek在性能和成本上已具备国际竞争力，为终端产品的普及提供了技术保障。

消费需求：2024年消费电子市场回暖，AI终端产品需求显著上升，预计2025年AI手机、AI电脑等产品将逐步渗透至主流消费市场。

展望后市，创新和生态构建将成为人工智能+消费行业增长的重要驱动，市场增长空间巨大。业内测算，2023年中国AI终端市场销售收入为344.11亿元，预计2030年将达到14812.30亿元，年复合增长率达37.33%。

具体到A股市场，政策催化将提振人工智能终端相关板块情绪，三类企业有望受益：（1）一是具备核心技术优势的硬件制造商，如AI芯片、传感器企业；（2）终端产品龙头企业，如AI手机、AI电脑制造商；（3）应用场景服务商，如智能家居、智能汽车解决方案提供商。

根据Choice数据库，AI手机、AIPC相关概念股包括：弘信电子、生益电子、歌尔股份、立讯精密等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013