每日策略丨节前资金活跃度降温，预计延续窄幅震荡

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盘面观察

2月12日，沪指全天窄幅震荡，创业板指涨超1%。个股跌多涨少，沪深京三市超3200股飘绿，当日成交2.16万亿，截止收盘沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32%。

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策略研判

算力产业链集体走强，数据中心方向，优刻得20cm涨停；液冷服务器方向，川润股份等涨停；CPO方向，天孚通信涨超10%创新高；有色板块延续涨势，翔鹭钨业等涨停。

下跌方面，影视股延续调整，横店影视等跌停。旅游、零售、酿酒等板块跌幅居前。

三大指数全天呈震荡分化格局，沪指延续小幅红盘震荡，而部分科技权重概念大涨让创业板指和科创50指数表现突出。虽然当日成交量较前一日有所改善，但近期成交量已收敛到2万亿左右，节前资金交易活跃度降温。当然，结构性热点仍然不断。有色金属板块继续强势，而半导体、算力等科技题材也集体走强。此外，政策催化叠加AI数据中心需求预期下，电力设备相关概念再次表现。但总体上，资金“弃高就低”特征延续，反映节前持股资金也以安全防御为先。

展望后市：部分资金获利了结或者持币过节的倾向下，市场偏好和热点持续性都会较为平淡。节前沪深指数也难有大的变化，预计延续窄幅震荡。

方向：关注液冷概念。英伟达液冷供应商披露2025年四季度销售同比增长23%，印证全球数据中心建设潮对液冷技术的刚性需求。随着英伟达GB200、GB300等高密度AI计算平台普及，芯片功耗与散热需求呈指数级增长。国内企业的液冷解决方案有望凭借性价比受益，今年业绩将延续高增。

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市场热点

英伟达液冷供应商业绩“爆表”！

相关行业迎来高增长

据财联社消息，2月11日，英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）交出了一份颇为亮眼的财报。2025年第四季度，Vertiv每股收益为1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%。华尔街此前预期每股收益为1.29美元，销售额为29亿美元。

据了解，Vertiv作为英伟达官方指定液冷合作伙伴，其通过提前获取Blackwell及Rubin等下一代平台的功耗数据，参与制定适配参考设计。在2026年CES展会上，黄仁勋宣布新一代AI平台Rubin将全面采用无风扇液冷架构，进一步巩固液冷在高端计算场景的不可替代性。

同样作为人工智能/数据中心建设的大国，在受益于国内AI算力基建提速的同时，中国温控产业链也已凭借制造优势切入国际供应链。

随着“东数西算”工程全面展开，国家清晰规定新建大型及以上数据中心的PUE需小于或等于1.25，改造后的存量数据中心PUE要小于或等于1.5，工信部所发布的《新型数据中心发展三年行动计划》说明，全国数据中心的PUE普遍要降低至1.5以下，先进算力中心则会达到1.1左右。

展望后市，业内指出，Vertiv的业绩超预期，反映全球数据中心项目储备全面扩张，预计2026年液冷市场将延续高景气。据赛迪预测，现阶段中国液冷数据中心的市场规模会突破1200亿元，渗透率有望达到30%。

具体到A股市场，受益于数据中心建设潮与AI竞赛的双重红利，液冷行业迎来高增长。可关注技术壁垒高、客户粘性强的头部企业。

根据Choice数据库，液冷概念股包括：川润股份、申菱环境、依米康、网宿科技等。

太空光伏“走向现实”！

地方先“吃螃蟹”：无锡召开供需对接会

据财联社消息，日前，无锡市发改委组织召开太空光伏供需对接会，邀请江苏国宇星空科技、弘元绿能、江苏宜兴德融科技、极电光能、无锡华晟光伏、长三角太阳能光伏技术创新中心参加。

此前，马斯克提出SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能(各自100GW)，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能，光伏电池设备产生爆发性需求。

其中，太空光伏作为新兴能源载体，正随着低轨卫星星座部署加速发展。当前，中美各自提出了从20万颗到100万颗的低轨卫星计划，而卫星数量的激增，使得高可靠、高比功率的太空光伏系统从配套组件升级为战略基础设施，未来相关需求，有望呈指数级增长。

业内指出，晶硅/钙钛矿叠层电池凭借超高效率与抗辐射性能，被视为下一代太空光伏终极方案，为太空场景提供了轻量化、长寿命的能源解决方案，解决了地面数据中心散热瓶颈与能耗矛盾。太空环境中太阳能的利用率是地面的7-10倍，有效破解了地面光伏间歇性、消纳与用地难题。

在全球太空能源需求爆发、中美供应链加速重构的双重驱动下，具备航天认证资质、技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业，正从“地面配套”迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海，让“内卷”的中国光伏企业看到了破局的曙光。

展望后市，高盛预测，到2032年，太空AIDC电站每年将新增100GW的光伏需求，相当于2030年全球光伏总需求的12%。

具体到A股市场，随着太空光伏技术的实践，光伏行业面临产业、技术迭代的机遇，可关注技术壁垒高、客户粘性强的头部企业。

根据Choice数据库，光伏概念股包括：天宜新材、龙磁科技、欧莱新材、雅博股份等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013