电力能源行业

2026 年 3 月 10 日

投资评级：强于大市

最近一年走势

分析师：黎顺尧

执业证书编号：S0990524110001

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电力能源行业周报（2026/3/2-2026/3/8）

——行业周报

 行业事件：3月 5日，十四届全国人大四次会议在京开幕，《政府工作报告》为“十五五”开局之年的能源电力发展锚定了清晰方向。相关重点内容主要有，“着力构建新型电力系统”被明确为年度任务。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。打造智能经济新形态，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。

 指数表现：根据 iFind 数据，2026/3/2-2026/3/8 期间，沪深 300 下跌 1.07%，电力设备指数上涨 0.55%，跑赢沪深 300指数 1.62pct。

 行业表现：根据 iFind 数据，2026/3/2-2026/3/8 期间，31 个申万一级行业中，电力设备上涨 0.55%，排第 6 位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，输变电设备、电网自动化设备、配电设备涨幅位列前三位，分别上涨8.51%、8.27%、5.69%；光伏加工设备、光伏辅材、锂电专用设备跌幅位列前三位，分别下跌 12.18%、8.90%、7.32%。

 电力工业运行：根据国家能源局数据，2025 年 12 月,全社会用电量为 9080亿千瓦时，同比增长 2.77%；2025年 1-12月,全社会用电量累计为 103682亿千瓦时，同比增长 5.00%。2025 年 1-12 月，新增发电装机容量 54617.1558万千瓦，同比增长 26.07%。2025年 1-12月，发电设备平均利用小时 3119小时，同比减少 312 小时。2025 年 1-12 月,电网累计投资 6395.0233 亿元，同比增长 5.11%；电源累计投资 10927.50705 亿元，同比下滑 9.57%。

 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，截至 2026/3/4，多晶硅料(致密料)平均价 48 元/Kg,较上周下跌 4.00元/Kg。储能：截至 2025年 12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模 213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长 54%。其中新型储能累计装机达到 144.7GW，同比增长 85%。锂电：截至 2026/3/6，碳酸锂价格 15万元/吨,较上周下跌 2万元/吨。充电桩：截至 2026年 1 月底，全国充电基础设施累计数量为 2069.80万台，同比增长 56.65%。

风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。

正文目录

一、行业事件....3

二、市场表现....4

三、电力工业运行情况....5

四、新型电力系统情况....8

（一）光伏....8

（二）储能....9

（三）锂电....10

（四）充电桩....11

五、风险提示....12

图表目录

图表1：沪深300、申万电力设备指数走势（2024/3/6-2026/3/8）（%）……4

图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2026/3/2-2026/3/8）（%）……4

图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2026/3/2-2026/3/8）（%）……5

图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）……5

图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）……5

图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）……6

图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）……6

图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）……6

图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）……6

图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）……6

图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）……7

图表12：风光利用率情况/月度值（%）……7

图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）……7

图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）……8

图表15：硅片价格走势（元/片）……8

图表16：电池片价格走势（元/W）……8

图表17：电池组件价格走势（元/W）……8

图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）……9

图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）……9

图表20：碳酸锂价格走势（万元/吨）……10

图表21：正极材料价格走势（元/吨）……10

图表22：负极材料价格走势（元/吨）……10

图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）……10

图表24：电解液材料价格走势（元/吨）……11

图表25：电芯价格走势（元/wh）……11

图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）……11

图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）……11

一、行业事件

1.事件：3 月 2 日国家能源局召开厂网联席会议。会议明确了 2026年工作重点：一是坚决守住电力保供底线，央地、政企、厂网协同发力，保障能源安全。二是扎实推进全国统一电力市场建设，深入贯彻《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，持续深化市场建设。三是强化市场监管与秩序维护，加强自然垄断环节监管，营造公平竞争环境。四是推动能源绿色转型政策落地，助力加快能源绿色低碳转型。

点评：统一电力市场建设提速，市场化定价与公平竞争机制进一步完善，利好工商业直购电与新能源消纳。在当前加快建设全国统一电力市场、构建新型电力系统的关键时期，该会议发挥着保障电力安全稳定供应、推动市场化改革平稳深化的作用。

2.事件：3 月 5 日，十四届全国人大四次会议在京开幕，《政府工作报告》为“十五五”开局之年的能源电力发展锚定了清晰方向。相关重点内容主要有，“着力构建新型电力系统”被明确为年度任务。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。打造智能经济新形态，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。

点评：能源电力行业将告别粗放扩张，进入一个技术驱动、市场主导、系统协同的高质量发展新周期。对于产业链各方而言，紧跟智能电网、绿电应用、新型储能、算电融合这四大主线，将是把握“十五五”机遇的关键。电网投资将呈现“特高压主干网+智能配电网”双轮驱动格局，储能则从“配建”走向“市场化调用与容量价值兑现”的新阶段。氢能、绿色燃料等相关技术研发、装备制造和基础设施建设将受到政策驱动与市场拉动。“打造智能经济新形态”和“实施算电协同新基建工程”是报告的全新提法，政策引导将推动数据中心与新能源基地、电网规划协同布局，同时促进虚拟电厂、负荷聚合等基于数字技术的灵活性资源市场化，为电力系统带来全新的调节手段和商业模式。

3.事件：3 月 5 日，比亚迪技举行术发布会，推出第二代刀片电池及配套的“闪充”技术。比亚迪同步发布了“闪充中国”战略，计划构建覆盖全国的极速补能网络，目标到 2026年底，在全国建成 2 万座闪充站，其中包括 1.8万座与现有公共充电站协同的“闪充站中站”和 2000座“闪充高速站”。

点评：相关技术将纯电车补能时间进一步压缩，有望解决电动车普及过程中“充电慢”和“低温充电难”两大问题，有望推动新能源汽车市场进入对燃油车的“全面替代期”。闪充网络将对电网负荷能力提出更高要求，兆瓦级超充桩的普及有望拉动大功率充电模块、液冷枪线、智能电网、储能等相关产业链的发展。

二、市场表现

指数表现：根据 iFind 数据，2026/3/2-2026/3/8 期间，沪深 300 下跌 1.07%，电力设备指数上涨 0.55%，跑赢沪深 300 指数 1.62pct。

行业表现：根据 iFind 数据，2026/3/2-2026/3/8 期间，31 个申万一级行业中，电力设备上涨 0.55%，排第 6 位。

根据 iFind 数据，申万三级行业，电力能源相关子板块中，输变电设备、电网自动化设备、配电设备涨幅位列前三位，分别上涨 8.51%、8.27%、5.69%；光伏加工设备、光伏辅材、锂电专用设备跌幅位列前三位，分别下跌 12.18%、8.90%、7.32%。

三、电力工业运行情况

根据国家能源局数据，2025 年 12 月,全社会用电量为 9080 亿千瓦时，同比增长2.77%；2025 年 1-12 月,全社会用电量累计为 103682 亿千瓦时，同比增长 5.00%。

根据国家能源局数据，2025 年 1-12月，新增发电装机容量 54617.1558 万千瓦，同比增长 26.07%，其中，火电新增装机容量为 9450.149 万千瓦，同比增长 63.75%；水电新增装机容量为 1214.6074 万千瓦，同比下滑 11.86%；核电新增装机容量为 153.4万千瓦，同比下滑 60.97%；风电新增装机容量为 12047.6479万千瓦，同比增长 50.94%；

光伏新增装机容量为 31751.3515 万千瓦，同比增长 14.22%。

根据中国电力企业联合会数据，2025年 1-12月，发电设备平均利用小时 3119 小时，同比减少 312小时；根据全国新能源消纳监测预警中心数据，2026 年 1 月，风电

利用率 94.5%，光伏利用率 94.3%。

根据能源局数据，2025年1-12月,电网累计投资6395.0233亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.50705亿元，同比下滑9.57%。

四、新型电力系统情况

（一）光伏

光伏产业链价格，根据 iFind数据，截至 2026/3/4，多晶硅料(致密料)平均价 48元/Kg，较上周下跌 4.00 元/Kg；单晶硅片(182mm/150μm)平均价 1.08 元/片，较上周下跌 0.02 元/片；单晶硅片(210mm/150μm)平均价 1.4 元/片，与上周持平；TOPCon电池片(182\*210mm/24.7%)平均价 0.43 元/瓦，较上周下跌 0.01 元/W；TOPCon 电池片(210mm/24.9%+)平均价 0.42 元/瓦，较上周下跌 0.02 元/W；TOPCon 组件(182/210mm,分布式项目)平均价 0.79 元/瓦，较上周上涨 0.03 元/W；TOPCon 组件(182/210mm,集中式项目)平均价 0.7 元/瓦，较上周上涨 0.01 元/W；TOPCon 双玻组件(182mm)平均价 0.763元/瓦，较上周上涨 0.02元/W；HJT双玻组件(210mm)平均价 0.77元/瓦，与上周持平；BC 组件(182\*182-210mm,分布式项目)平均价 0.86 元/瓦，较上周上涨 0.02 元/平方米；BC 组件(182\*182-210mm，集中式项目)平均价 0.81 元/平方米，较上周上涨 0.01 元/平方米；光伏玻璃(2.0mm镀膜)平均价 11.25元/平方米，与上周持平；光伏玻璃(3.2mm镀膜)平均价 18.5元/平方米，与上周持平。

（二）储能

根据 CNESA DataLink 全球储能数据库的不完全统计，截至 2025年 12 月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模 213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长 54%。其中新型储能累计装机达到 144.7GW，同比增长 85%。

（三）锂电

锂电产业链，根据 iFind金融数据，截至 2026/3/6，碳酸锂价格 15 万元/吨,较上周下跌 2 万元/吨；正极材料(三元 811 型)价格 202000元/吨,较上周下跌 5000元/吨；石墨负极价格 48300 元/吨,与上周持平；电解液(磷酸铁锂)价格 30000 元/吨,较上周下跌 1000元/吨；电解液(动力三元)价格 31500 元/吨,较上周下跌 650元/吨；隔膜(湿法 5um)价格 1.05 元/平方米,与上周持平；隔膜(干法 12um)0.4625 元/平方米,与上周持平；方形电芯（磷酸铁锂）0.335元/Wh,与上周持平；方形电芯（三元）0.47元/Wh,与上周持平。

（四）充电桩

充电基础设施整体运行情况，截至 2026年 1月底，全国充电基础设施累计数量为2069.80 万台，同比增长 56.65%；其中，公共充电桩 480.10 万台，同比增长 27.69%,私人充电桩 1589.70 万台,同比增长 68.17%。

2026年 1 月，充电基础设施增量为 60.60万台，同比增长 53.27%；其中，公共充电桩增量为 8.4 万台，同比下滑 53.58%，随车配建私人充电桩增量为 52.2万台，同比增长 143.47%。

五、风险提示

（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响。

（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响。

（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响。

（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。

风险提示及免责条款

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