美联储“鲍威尔时代”结束，最后的道别词是“下次不再见”！经历疫情大考，与特朗普反目，任职8年，他功过几何？

美国联邦储备委员会主席鲍威尔在29日举行的新闻发布会上表示，在自己美联储主席任期于5月15日到期后，他将继续留任美联储理事一职。
鲍威尔表示，“我担忧的是针对美联储的一系列法律攻击，这些行为威胁到我们不受政治因素干扰实施货币政策的能力。”他还表示，担心这类冲击正在损害美联储的公信力。
“留任理事期间我将保持低调。”他说，“美联储永远只有一位主席。当凯文·沃什宣誓并就任后，他就是唯一的主席。”美国媒体将其表态解读为他在暗示自己不会成为美联储的“影子主席”。
在任期最后一场发布会尾声，鲍威尔向记者们道别“下次不再见”，随即转身离场。
4月29日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿举行的记者会后离开。图片来源：新华社记者李睿摄
鲍威尔将留任美联储理事特朗普：他在别处根本找不到工作
据央视新闻4月24日报道，美国司法部撤销了一项针对美联储及其主席鲍威尔的刑事调查。此项调查的终结扫清了下任美联储主席人选沃什确认程序上的障碍。
鲍威尔表示，这场法律纷争让他别无选择，只能继续留任，直至相关威胁得到彻底、透明的解决。
鲍威尔的理事任期将于2028年1月结束。一般而言，美联储主席卸任后会同时辞任理事一职。上一次留任理事的美联储主席还要追溯到1934年-1948年担任美联储主席的Marriner Eccles，他在辞去美联储主席后又继续担任了3年理事。
鲍威尔与Eccles都面临过相似挑战：白宫对货币政策施加政治压力。当时，杜鲁门总统曾施压美联储维持低利率，借以压低政府的借贷成本。Eccles留任后，双方的冲突最终促成了1951年财政部-美联储协议。该协议为两大机构划定了清晰边界，正式确立了美联储的独立性。
鲍威尔留任美联储理事，意味着他仍能以理事身份继续影响委员会决策。这也意味着下一任美联储主席沃什接替的是米兰的理事职位。如此，在美联储理事会7名理事中，特朗普提名的有3人：沃什、沃勒、鲍曼。米兰由于此前任期已到期，将在沃什上任后离任美联储理事。
对于鲍威尔留任理事，美国总统特朗普在社交媒体上写道：“‘为时已晚’鲍威尔赖在美联储不走，无非是因为他在别处根本找不到工作。”
就在同一天，特朗普提名的美联储主席接班人凯文·沃什在参议院银行委员会以13票赞成、11票反对的结果获得通过，扫清了通往主席宝座的关键障碍。此次投票呈现出鲜明的党派划线特征，共和党全员支持，民主党一致反对。民主党议员担忧沃什可能成为白宫的政治傀儡，削弱美联储的独立性。
新任美联储主席上任后，是否会调整政策沟通方式、是否会改变对降息路径的判断，均存在较大变数。而鲍威尔虽选择继续留任理事，但其角色与影响力如何演变，同样存在不确定性。
经历疫情“大考”，与特朗普“反目”任职8年，鲍威尔功过几何？
时间回到2018年，特朗普在其首个总统任期内提名鲍威尔为美联储主席。当时，鲍威尔与沃什均为特朗普考虑的人选，但鲍威尔最终获得提名。
自接掌美联储以来，鲍威尔的核心使命始终是平衡“物价稳定”与“充分就业”。而如今随着主席任期即将届满，他的成绩单究竟成色几何呢？
从历史维度看，在1977年美国国会确立美联储“双重使命”后的六任主席中，鲍威尔交出的其实是一份极具反差的答卷：他任内的平均失业率处于这历任主席中最低，但平均通胀率却高居第三。

回顾这八年，新冠疫情显然是鲍威尔职业生涯中最大的分水岭。每一位美联储主席都必须带领央行应对当时的经济挑战。鲍威尔任期内面临的最大障碍则显然是新冠疫情的爆发及其引发的一系列连锁反应。
疫情彻底颠覆了美联储的货币政策。2020年之前，美联储决策者主要担忧通胀过低，并致力于将通胀推升至美联储2%的年度目标。但随着疫情导致供应链瘫痪，以及政府向美国民众发放数万亿美元刺激资金，通胀率飙升，美联储不得不上调基准利率以抑制通胀。
根据统计，以PCE物价指数衡量的通胀率在鲍威尔任期内平均为3%，高于美联储2%的通胀目标，也高于耶伦、伯南克和格林斯潘执掌美联储时的通胀水平。在此期间，美联储在2021年-2022年对“通胀只是暂时性”的误判，曾一度饱受业内质疑。
事实上，即便是在鲍威尔任期的最后一年，美联储抗通胀的努力依然显得步履维艰。特朗普关税正使通胀顽固地保持在2%目标以上，美国与伊朗的战争则通过推高能源价格放大了通胀担忧。在此期间，鲍威尔本人也遭到特朗普多次攻击、威胁。
而相比于在通胀方面糟糕的成绩单，鲍威尔在稳就业方面的表现则堪称出色。虽然美国失业率曾在疫情期间激增，但随后几年跌至50年来的低点。2025年，受企业领袖对贸易政策的不确定性影响，招聘放缓，失业率小幅上升，但截至3月，4.3%的失业率按历史标准衡量仍处于相对较低的水平。
目前，涵盖鲍威尔任期最后数月的经济数据尚未出炉，但不太可能对上述平均值产生太大影响。
Brean Capital首席经济学家John Ryding在一篇评论中写道：“从通胀数据来看，他的成绩并不算太好……在双重使命的劳动力市场方面，鲍威尔主席的成绩最为出色，但在稳定物价方面则远非如此。”

编辑|段炼杜恒峰

校对|程鹏

每日经济新闻综合自新华社、央视新闻、财联社、公开资料等

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