五千亿市值果链龙头获“从轻发落”

5月21日，市场监管总局依法对立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”）收购闻泰科技股份有限公司部分业务违反《中华人民共和国反垄断法》实施经营者集中案作出行政处罚决定，综合考虑立讯精密主动报告违法事实、完善反垄断合规管理制度并有效实施等情形，决定对其处以90万元罚款。市场监管总局于5月27日对外公告了该行政处罚决定书。

回溯来看，这起违法集中案所涉交易的缘起，可追溯至闻泰科技因外部环境变化而启动的重大资产剥离。

2025年3月，为应对被美国商务部列入“实体清单”后的战略调整，闻泰科技启动了大规模资产剥离计划，拟将旗下消费电子系统集成业务相关资产出售给立讯精密及其子公司。同年5月17日，立讯精密发布公告，确认此次交易总金额为近44亿元人民币，资金来源于公司自有或自筹资金。根据协议，立讯精密收购的资产主要为闻泰科技在手机、平板电脑、笔记本电脑等电子产品OEM和ODM领域的相关实体和业务资产。

在正式交易前，立讯精密已于2025年1月23日以6.16亿元先行收购了闻泰通讯旗下嘉兴永瑞、上海闻泰信息及上海闻泰电子三家公司100%股权。正是这笔先交易后申报的操作，构成了此次违法实施经营者集中的核心事实——这笔先行收购正是触发本次处罚的关键环节。

立讯精密于2025年2月17日主动向市场监管总局提交说明材料，主动告知该笔收购涉嫌违法实施经营者集中。市场监管总局于2025年9月5日正式立案调查。

根据市场监管总局披露的行政处罚决定书（国市监处罚〔2026〕26号）显示，立讯精密在收购嘉兴永瑞等三家公司股权时未依法申报，违反了《反垄断法》关于经营者集中事先申报的规定。经评估，本项集中不具有排除、限制竞争的效果——这是决定处罚力度的重要考量因素。

在处罚裁量方面，市场监管总局考虑了多项从轻因素。首先，立讯精密是在总局尚未掌握其违法事实前主动报告，符合法定从轻处罚情形。其次，立讯精密在发现违法事实后积极整改，完善反垄断合规管理制度并有效实施。

依据《反垄断法》第五十八条、第五十九条以及《违法实施经营者集中行政处罚裁量权基准（试行）》相关规定，市场监管总局依法对该公司作出90万元罚款的行政处罚。

5月27日，立讯精密跌1.19%，报收71.59元/股，市值超5200亿元。

作者：刘逸鹏