转债市场日度跟踪20260615

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摘要

市场概况：今日转债跟随正股上涨，估值抬升

指数表现：中证转债指数环比上涨1.53%、上证综指环比上涨1.61%、深证成指环比上涨3.79%、创业板指环比上涨5.30%、上证50指数环比上涨1.66%、中证1000指数环比上涨3.88%。

市场风格：小盘成长相对占优。大盘成长环比上涨3.62%、大盘价值环比下降1.15%、中盘成长环比上涨4.39%、中盘价值环比上涨1.89%、小盘成长环比上涨4.46%、小盘价值环比上涨1.55%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为805.91亿元，环比减少6.67%；万得全A总成交额为30507.42亿元，环比减少5.73%；沪深两市主力净流入255.39亿元。

转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为136.67元，环比昨日上升1.00%。其中偏股型转债的收盘价为291.87元，环比上升5.02%；偏债型转债的收盘价为119.08元，环比上升0.32%；平衡型转债的收盘价为129.42元，环比上升0.68%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比61.71%，较昨日环比上升2.72pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比10.13%，较昨日下降1.55pct；收盘价在100元以下的个券有8只。价格中位数为132.95元，环比昨日上升0.59%。

转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为39.55%，环比昨日上升2.82pct；整体加权平价为96.14元，环比昨日上升1.00%。偏股型转债溢价率为22.13%，环比上升0.66pct；偏债型转债溢价率为91.23%，环比下降0.54pct；平衡型转债溢价率为26.11%，环比上升0.17pct。

行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计24个行业上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为电子（+6.58%）、通信（+6.50%）、建筑材料（+5.00%）；跌幅前三位行业为煤炭（-4.60%）、银行（-1.60%）、食品饮料（-0.90%）。

转债市场共计24个行业上涨，涨幅前三位行业为电子（+6.16%）、通信（+6.04%）、有色金属（+5.02%）；跌幅前三位行业为汽车（-2.20%）、煤炭（-0.66%）、钢铁（-0.56%）。

(1) 收盘价：大周期环比+1.43%、制造环比+1.02%、科技环比+3.75%、大消费环比+1.03%、大金融环比+0.77%。

(2) 转股溢价率：大周期环比-0.3pct、制造环比-1.2pct、科技环比-2.2pct、大消费环比+1.9pct、大金融环比-0.42pct。

(3) 转换价值：大周期环比+1.57%、制造环比+1.85%、科技环比+3.97%、大消费环比+1.24%、大金融环比+0.46%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比+2.1pct、制造环比+1.8pct、科技环比+5.8pct、大消费环比+1.3pct、大金融环比+0.86pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等

正文

一

市场主要指数表现

二

市场资金表现

三

能否判定中长期融资拐点出现？

数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值

四

行业轮动

具体内容详见华创证券研究所6月15日发布的报告《转债市场日度跟踪20260615》

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